Специфика деятельности инвестиционных институтов

Лицо, которое на договорных условиях пользуется услугами депозитария, называется депонентом. В этом случае между депонентом и депозитарием заключается специальный договор, регулирующий их отношения по поводу депозитарной деятельности, называемой договором счета "депо". Счет "депо" представляет собой совокупность записей в учетных регистрах депозитария, необходимых для исполнения последним договора счета "депо" с депонентом.

Хранение ценных бумаг  в депозитарии может осуществляться двумя способами: закрытым и открытым. В первом случае депозитарий обязуется  принимать и исполнять поручения  депонента в отношении любой  конкретной ценной бумаги, учтенной на его счете "депо", при наличии у такой бумаги индивидуальных признаков (номер, серия, разряд).

Открытый способ хранения ценных бумаг представляет собой  способ регистрации прав на взаимозаменяемые ценные бумаги в депозитарии, при котором депонент может давать поручения депозитарию только по отношению к определенному количеству ценных бумаг, учтенных на его счете "депо", без указания их индивидуальных признаков.

Помимо хранения ценных бумаг депозитарий может выполнять следующие функции:

- организация обмена  информацией, связанной с владением  ценной бумагой, между эмитентом  (держателем реестра) и депонентами (клиентами);

- получение доходов  по ценным бумагам, хранящимся  в депозитарии, с последующим  их переводом на счета депонентов;

- учет обременения  ценных бумаг депонентов (клиентов) обязательствами, а также их прекращения;

- ведение по договору  с эмитентом реестров собственников  ценных бумаг, за исключением  ценных бумаг, по которым депозитарий  выступает номинальным держателем;

- передача сертификатов  ценных бумаг по поручению  депонентов (клиентов) третьим лицам;

- проверка сертификатов  ценных бумаг на подлинность и платежеспособность;

- клиринг по ценным  бумагам (вычисление взаимных  обязательств и требований по  поставке (переводу) ценных бумаг участников операций с ценными бумагами);

- инкассация и перевозка ценных бумаг;

- изъятие из обращения  сертификатов ценных бумаг в  соответствии с условиями их обращения;

- регистрация сделок  с ценными бумагами.

Депозитарная и сопутствующая ей деятельность осуществляется только при наличии лицензии на осуществление такой деятельности, полученной в Комиссии по ценным бумагам и фондовым биржам при Президенте Российской Федерации или уполномоченном ею органе (лицензирующем органе).

Пенсионные и другие подобные фонды создаются для обеспечения доходов людям, прекратившим свою трудовую деятельность, в течение которой они вносили туда деньги так же, как и их работодатели. Фонд куда-либо инвестирует эти средства, а потом или периодически выплачивает накопленные средства уволившемуся работнику, или предоставляет аннуитет. В период накопления поступающие средства налогами не облагаются, вкладчик платит налоги, когда деньги ему возвращаются.

Коммерческие банки  через свои трастовые отделы, страховые  фирмы, а также федеральное правительство, местные администрации и некоторые другие нестраховые организации предлагают свои средства пенсионным фондам. Ввиду того что пассивы пенсионных организаций имеют долгосрочный характер, у фондов есть возможность инвестировать средства в долгосрочные ценные бумаги. Поэтому основная часть инвестиций приходится на корпоративные акции и облигации.

Пенсионные фонды на самом деле являются крупнейшими  среди институциональных инвесторов держателями корпоративных финансовых инструментов. Хотя наибольшей частью корпоративных ценных бумаг владеют физические лица, в последние годы наблюдалась чистая реализация таких ценных бумаг физическими лицами. А пенсионные и тому подобные фонды на настоящий момент являются основными покупателями ценных бумаг данного вида.

Фонды взаимного кредита  тоже вкладывают значительные средства в корпоративные акции и облигации. Они принимают деньги от физических лиц и помещают их в активы специфических  видов. Обычно подобный фонд связан с  компанией, которая за некоторую плату управляет инвестициями.

Каждое физическое лицо владеет определенной долей фонда, зависящей от размера его вклада. В любое время граждане могут  продать свои акции, поскольку фонды  обязаны их приобретать. Одни фонды  помещают свои деньги в обыкновенные акции, другие специализируются на корпоративных облигациях, рыночных, денежных обязательствах, например, краткосрочных коммерческих векселях, выпускаемых корпорациями, или муниципальных ценных бумагах.

Инвестиционная политика различных фондов значительно варьируется от политики получения стабильного дохода и обеспечения безопасности вкладчиков до крайне агрессивной погони за прибылью. В любом случае частное лицо получает диверсифицированный портфель инвестиций, управляемый профессионалами.

 

Заключение

 

Итак, инвестиционные институты - профессиональные участники рынка  ценных бумаг, осуществляющие свою деятельность с ценными бумагами как исключительную.

Основным предметом  деятельности инвестиционной компании является определение условий и  подготовка новых выпусков ценных бумаг, покупка их у эмитентов с тем, чтобы потом совершить перепродажу ценных бумаг инвесторам, гарантирование размещения, создание синдикатов по подписке или групп по продаже новых выпусков. Андеррайтинг - базовая функция инвестиционной компании. Андеррайтинг (в значении, принятом на фондовом рынке) - это покупка или гарантирование покупки ценных бумаг при их первичном размещении для продажи публике.

Если обратиться к  истории возникновения инвестиционных компаний, первые структуры, назвавшие себя инвестиционными компаниями в качестве действующих на российском рынке, не являлись по характеру деятельности профессиональными участниками рынка ценных бумаг и не соответствовали правовым условиям, установленных для них российским законодательством. И только значительно позже появились инвестиционные компании, в полном смысле этого слова.

Так как банки и  инвестиционные компании выполняют  однотипные операции на рынке ценных бумаг, поэтому между ними должно развернуться соперничество за доли этого рынка.

Если говорить о тенденциях активности инвестиционных компаний, то можно отметить следующее: чуть более  половины оборотов инвестиционных компаний приходится на биржевые; обнаружена тенденция  к снижению объемов сделок с векселями; объем брокерских операций превышает объем дилерских.

 

Список литературы

 

1. Бард В.С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. – М.: Финансы и статистика, 2008.
2. Зайцев Д. А., Чураева М. Н. Организация и деятельность паевых инвестиционных фондов .- М.: ФИД Деловой экспресс, 2009. - 80 с.
3. Зимин А.И. Инвестиции. – М.: Юриспруденция, 2008. – 256 с.
4. Киселева Н.В., Боровикова Т.В. Захарова Г.В. и др. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2008.
5. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика. – М.: Экономика, 2009.
6. Самуэльсон П.А. Экономика: пер. с англ. – М.: Бином, 2007.
7. Ушаков И.И. Как привлечь инвестиции. - СПб.: Питер, 2009.
8. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. М., 2009.