Инвестиционная деятельность

ГЛАВА 4. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ

Инвестиционная деятельность –  это вложение инвестиций и совокупность практических действий по их реализации. Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, в том числе  и банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые  и модернизируемые основные и  оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая  продукция, другие объекты собственности.

Основные направления участия  банков в инвестиционном процессе в  наиболее общем виде следующие:

·  мобилизация банками средств на инвестиционные цели;

·  предоставление кредитов инвестиционного характера;

·  вложение средств в ценные бумаги, паи, долевые участия (как за счет банка, так и по поручению клиента).

Эти направления тесно связаны  друг с другом. Мобилизуя капиталы, сбережения населения, другие свободные  денежные средства, банки формируют  свои ресурсы с целью их прибыльного  использования. Объем и структура  операций по аккумулированию средств  – основные факторы воздействия  на состояние кредитных  и инвестиционных портфелей  банков, возможности их инвестиционной деятельности.

Инвестиционная деятельность банков рассматривается как бизнес по оказанию двух типов услуг: увеличение наличности путем выпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке; соединение покупателей и продавцов  существующих ценных бумаг на вторичном  рынке при выполнении функции  брокеров и/или дилеров.

В качестве индикаторов инвестиционной деятельности банков могут быть использованы следующие показатели

· объем инвестиционных ресурсов коммерческих банков;

· объем банковских инвестиций;

· доля инвестиционных вложений в  суммарных активах банков;

· показатели эффективности инвестиционной деятельности банков, в частности, прирост  активов в расчете на объем  инвестиций, прирост прибыли в  расчете на объем инвестиций;

· показатели альтернативной доходности инвестирования  в производственный сектор по сравнению с вложением капитала в доходные финансовые активы.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческих банков в экономической  литературе и банковской практике осуществляется на основе общих критериев систематизации форм и видов инвестиций

1. В соответствии с объектом  вложения средств можно выделить  вложения в реальные экономические  активы (реальные инвестиции) и вложения  в финансовые активы (финансовые  инвестиции). Банковские инвестиции  могут быть также дифференцированы  и по более частным объектам  инвестирования: вложения в инвестиционные  кредиты, срочные депозиты, паи  и долевые участия, в ценные бумаги, недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования, имущественные и интеллектуальные права и др.

2. В зависимости от цели вложений  банковские инвестиции могут  быть прямыми, направленными на  обеспечение непосредственного  управления объектом инвестирования, и портфельными, осуществляемыми  в расчете на получение дохода  в виде потока процентов и  дивидендов или вследствие возрастания  рыночной стоимости активов.

3. По назначению вложений можно  выделить инвестиции в создание  и развитие предприятия  и организации и инвестиции, не связанные с участием банка в хозяйственной деятельности.

4. По источникам средств для инвестирования различают собственные инвестиции банка, совершаемые за его счет, и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своих клиентов.

5. По срокам вложений инвестиции  могут быть краткосрочными (до  одного года), среднесрочными (до  трех лет) и долгосрочными (свыше  трех лет).

6. Инвестиции коммерческих банков  также классифицируются по видам  рисков, регионам, отраслям и другим  признакам.

Эффективность от инвестиций в развитии банка достигается в том случае, если в результате произведенных  затрат обеспечивается улучшение его  финансового состояния. Определение  объема и структуры инвестиций в  собственную деятельность, осуществляемое в процессе разработки плана капиталовложений банка, должно базироваться на точных технико-экономических расчетах. Превышение необходимого объема инвестиций может  привести к несбалансированности ликвидности, снижению доходной базы банка и падению  эффективности банковской деятельности.

 

ГЛАВА 5. ЦЕННЫЕ БУМАГИ И ИХ ВИДЫ: АКЦИИ; ОБЛИГАЦИИ; ЧЕКИ; ВЕКСЕЛЯ; ДЕПОЗИТНЫЕ И СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЕ СЕРТИФИКАТЫ; ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

5.1. Акции

Акция – это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  её держателя на получение части  прибыли акционерного общества в  виде дивидендов, а также на участие  в управлении на часть имущества, остающуюся после ликвидации.

Акционерное общество выпускает  акции в следующих случаях:

• При создании акционерного общества;
• При преобразовании предприятия в акционерное общество:
• При слиянии двух или нескольких акционерных обществ;
• При мобилизации денежных средств для увеличения уставного капитала уже существующего акционерного общества.

Свойства акции:

• Держатель акции является совладельцем акционерного общества:
• Акция не имеет срока существования:
• Акционер не отвечает по обязательствам акционерного общества:
• Совместное владение акцией не связано с делением прав между собственниками.

Классификации акций:

1. По реализации прав акционера:

• Обыкновенные
• Привилегированные

2. По порядку владения:

• Именные
• На предъявителя

3. По стадиям выпуска акций в обращение:

• Объявленные
• Размещенные
• Оплаченные

4. По форме выпуска:

• Документарные
• Бездокументарные

5. По конвертируемости:

• Конвертируемые
• Неконвертируемые

6. По возможности торговли на бирже:

• Зарегистрированные
• Незарегистрированные

7. По выплате дивидендов:

• Кумулятивные
• Участвующие

 

5.2. Облигации

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая отношение займа  между кредитором(её владельцем) и заёмщиком(лицом, выпустившим её)

 Между акциями и  облигациями существуют следующие  отличия:

1. Держатель акции – собственник, держатель облигации – кредитор.
2. Акция – бессрочная ценная бумага, облигация выпускается на определенный срок.
3. Облигация не дает право на участие в управлении.
4. Дивиденды по акциям выплачиваются только после процентов по облигациям.

Условия выпуска облигаций  для акционерных обществ.

1. Номинальная стоимость всех выпущенных облигаций не должна превышать размера уставного капитала, либо величину обеспечения, предоставленного 3-мя лицами.
2. Уставный капитал должен быть оплачен полностью.
3. Банки могут выпускать облигации проработав на рынке не менее 3-х лет.

Классификация облигаций:

1. По порядку владения:

• Именные
• На предъявителя

2. По способу обеспечения:

• Обеспеченные
• Необеспеченные

3. По форме доходности

• Процентные
• Дисконтные
• Купонные
• Выигрышные займы

4. По конверсионной привилегии

• Конвертируемые
• Неконвертируемые

5. В зависимости от эмитента

• Облигации корпорации
• Облигации государства

6. По форме выпуска

• Наличные
• Безналичные

5.3. Чеки

Чек— ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нем суммы чекодержателю. Чекодателем является лицо, имеющее денежные средства в банке, которыми он вправе распоряжаться путём выставления чеков, чекодержателем — лицо, в пользу которого выдан чек, плательщиком — банк, в котором находятся денежные средства чекодателя.

Чекодатель не вправе отозвать чек до истечения установленного срока для предъявления его к  оплате.

Существуют денежные чеки и расчётные чеки. Денежные чеки применяются для выплаты держателю  чека наличных денег в банке, например на заработную плату, хозяйственные  нужды, командировочные расходы  и т. д.

Расчётные чеки — это  чеки, используемые для безналичных  расчётов, это документ установленной  формы, содержащий безусловный письменный приказ чекодателя своему банку о  перечислении определённой денежной суммы  с его счета на счёт получателя средств. Акцепт чека — не предусмотрен, проставление соответствующих выражений не будет порождать правовые последствия.

5.4. Векселя

Вексель— строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в векселе плательщику (переводной вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте

Вексель может быть ордерным (на предъявителя) или именным. В  обоих случаях передача прав по векселю  происходит путём совершения специальной  надписи — индоссамента, хотя для  передачи ордерного векселя индоссамент  не обязателен. Если вексель был  получен по именному индоссаменту (с  указанием лица, которому должно быть произведено исполнение), то при  передаче обязательно нужно указать  новый индоссамент, который подписывает  текущий владелец. При бланковом  индоссаменте (без указания получателя векселя) последующие передачи возможны без новых индоссаментов. Лицо, передавшее вексель посредством индоссамента, несёт ответственность перед  последующими векселедержателями наравне  с векселедателем. Всё это существенно  отличает вексель от передачи прав требования по цессии.

В векселе, который подлежит оплате по предъявлении или во столько-то времени от предъявления, можно оговорить, что на вексельную сумму будут  начисляться проценты. Во всяком другом векселе не допускается начисление процентов. Процентная ставка должна быть указана в векселе. Проценты начисляются  со дня составления векселя или  с указанной даты.

Надпись на векселе, удостоверяющая, что вексель подлежит оплате по предъявлении или по истечении определённого  срока со дня его предъявления, называется ависто. Надпись ависто может также учиняться на чеках и переводах

5.5. Депозитные и сберегательные  сертификаты

Депозитные и сберегательные сертификаты – ценные бумаги, право выпускать которые предоставлено только коммерческим банкам. Депозитный (сберегательный) сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо – сберегательный. При этом владельцем сертификата могут быть только юридические лица, зарегистрированные на территории РФ или иного государства, использующего рубль в качестве официальной денежной единицы. Оформление депозитного или сберегательного сертификата является надлежащей формой заключения договора банковского вклада. Поэтому особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в документарной форме, при этом сертификат может быть именным или на предъявителя. Бланк сертификата должен содержать следующие обязательные реквизиты: 
 
1)наименование “депозитный” или “сберегательный сертификат”; 
2)указание на причину выдачи сертификата (внесение депозита или сберегательного_вклада) 
3)дата внесения депозита или сберегательного вклада; 
4)размер депозита или сберегательного вклада, оформленного сертификатом (прописью_и_цифрами); 
5)безусловное обязательство банка вернуть сумму внесенную в депозит или на_вклад 
6)дата востребования бенефициаром (вкладчиком) суммы по сертификату; 
7)ставка процента за пользование депозитом или вкладом; 
8)сумма_причитающихся_процентов; 
9)наименование и адреса банка – эмитента и для именного сертификата – бенефициара (вкладчика).

5.6. Производные ценные  бумаги

Производные ценные бумаги – это такие ценные бумаги, чья стоимость является производной от динамики курсов лежащих в их основе финансовых активов или других, более простых финансовых инструментов. Как правило, инструментом, лежащим в основе производных ценных бумаг, выступает финансовый инструмент, обращающийся на наличном рынке, например, акции и облигации. В мировой практике к производным ценным бумагам (финансовым деривативам) относят форвардные и фьючерсные контракты, опционы и свопы. Такие деривативы как варрант и “права” в зарубежной литературе относят к одной из разновидностей опционов, хотя их все-таки выделяют из многих других разновидностей опционов.