Развитие лизинга, как новой нетрадиционной формы инвестирования

 

 

 

4. Отечественный опыт лизинговой деятельности.

 

 Для практики современной России характерно, что при отсутствии налоговых льгот приобретение долгосрочных активов по лизингу часто дороже, чем с привлечением банковского кредита, так как лизингополучателю необходимо дополнительно обеспечивать доход лизингодателя. Поэтому возникает вопрос: что выгоднее — кредит или лизинг? Подобное сравнение можно осуществлять только при условии одинаковой доступности получения инвестиционного актива в кредит и по лизингу.

Крупные и  средние компании индустриально  развитых стран, являющиеся первоклассными заемщиками, как правило, не прибегают к услугам лизингодателей. Во-первых, законодательством разрешена ускоренная амортизация капитальных активов. Это нивелирует преимущества лизинга, так как возможно перенесение выплаты налога на прибыль на более поздние периоды. Во-вторых, для первоклассных клиентов банка доступны долгосрочные кредиты на приобретение машин и оборудования. В данном случае соблюдается «золотое» банковское правило — капитальные активы должны финансироваться за счет долгосрочных обязательств. В-третьих, крупные корпорации не желают нести дополнительные расходы на содержание финансовых посредников в лице лизинговых компаний.

  В условиях современной России финансирование покупки лизингового имущества осуществляют специальные компании. Лизинговые компании (фирмы) — коммерческие организации (резиденты РФ), выполняющие в соответствии со своими учредительными документами функции лизингодателей. Учредителями лизинговых компаний могут быть юридические, физические лица (резиденты РФ) или нерезиденты РФ, в том числе граждане, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей. Для приобретения имущества, подлежащего сдаче в аренду, лизинговые компании используют как собственные, так и заемные средства (кредиты банков). Услуги, предоставляемые такими компаниями лизингополучателям, являются платными, поэтому лизингополучатели обязаны своевременно выплачивать лизингодателям предусмотренные договором лизинга арендные платежи.

Необходимыми  условиями широкого развития лизинговых операций в России являются стабилизация денежно-кредитной и финансовой системы, преодоление высокой инфляции, кризиса неплатежей, спада производства. Большое значение для становления лизинговой деятельности имеет государственная поддержка.        Наиболее важными мерами такой поддержки являются:

• разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности;
• создание залоговых фондов для обеспечения банковских инвестиций в лизинг с использованием государственного имущества;
• долевое участие государственного капитала в создании инфраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инвестиционно-лизинговых проектах;
• выделение предприятием, осуществляющим лизинг, государственного заказа на поставки товаров для государственных нужд;
• финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации лизинговых проектов, в том числе компаний-нерезидентов;
• предоставление лизинговым компаниям налоговых и кредитных льгот для создания благоприятных экономических условий в их деятельности;

♦ формирование фонда государственных гарантий по экспорту отечественных машин и оборудования в рамках международного лизинга.

 Реализация данных мер на практике позволит активизировать лизинговую деятельность в России, и прежде всего в такой базовой отрасли, как машиностроение.

 

 

 

5. Практическое  задание №4.

 

Произведена покупка офисного здания стоимостью 15 млн. руб. При этом собственный капитал покупателя составил 5 млн. руб., а заёмный капитал за счет ссуды коммерческого банка составил 10 млн. руб. Годовая сумма платежей по гашению долга составляет 18 млн. руб.

I. Определить коэффициент ипотечной задолженности:

Коэффициент составил 1,8.

II. Определить постоянную величину выплаты кредита:

18 : 12 = 1,5 млн. руб. ежемесячный  платёж при постоянной величине  выплаты кредита. 

 

 

 

 

                                           Список литературы:

 

 

1. Басовская Е.Н. Басовский Л.Е. «Экономическая оценка инвестиций», «Инфра-М» г. Москва 2007г.

2. Белоус А.П. «Лизинг: мировой опыт, уроки для России» - «Кнорус», Москва, 2000г.

3. Бочаров В.В. «Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии», «Питер» г. Санкт-Петербург 2002г.

4. Журнал «Финансы » - 2003. - N 28. - С.34-37.

5. Журнал «Лизинг - ревю" номер 9/10 1998, С - 2.