Понятие, виды, показатели инвестиционного качества и экономические параметры акций. Основные схемы вексельного кредитования

• согласованные кредитные ставки не изменяются в зависимости от экономической ситуации в стране;
• ликвидность вложений: бурно развивающийся вексельный рынок предоставляет возможность продать вексель или учесть его в банке;
• получая вексельный кредит, вы имеете все преимущества вексельного обращения при расчетах со своими партнерами.

Однако все перечисленное скорее можно отнести к общим приоритетам  вексельного кредитования. Но страна живет, работает, развивается в эпоху  становления и утверждения рыночных отношений. А значит, каждый банк пытается предложить своим реальным и потенциальным  клиентам что-то лучшее, более выгодное по сравнению с конкурентами. Рассмотрим вопрос более детально, с практической точки зрения, т.е. что конкретно предлагает тот или иной банк и в чем состоит преимущество вексельного кредитования.

Лидер в предоставлении этой услуги - Сбербанк России. С помощью вексельного кредита предприятия получают простые дисконтные векселя Сбербанка России со сроком погашения векселя от одного дня до одного года и в дальнейшем могут использовать их как расчетно-платежное средство. Клиент может приобрести как один, так и несколько векселей, различных по номинальной стоимости и срокам погашения. Вексель может иметь неограниченное число передаточных надписей и быть предъявлен для оплаты в любое отделение Сбербанка России.

Указывая положительные стороны  вексельного кредитования, было бы несправедливо не сказать несколько слов о реальной ситуации данного вида услуг в нашей стране.

До кризиса банки активно  использовали преимущества векселя  при выдаче кредитов. Однако сегодня  на вексельное кредитование приходится не более 5% выпускаемых банками векселей. А оборот вексельных кредитов в марте 2001 г. составил менее 1% от суммы учтенных векселей. Наиболее активные вексельные кредиторы - Номос-банк, Юганскнефтебанк, Свердлсоцбанк, банк "Ураллига" и  Гута-банк.

Несомненно, банковских клиентов привлекает выгодность вексельного кредитования, ставки по которому могут быть намного  ниже, чем по денежным кредитам. Но обращение  векселей в качестве расчетного средства ограниченно, т.к. текущая стоимость  вексельных кредитов меньше, чем их номинал. Поэтому "живые" деньги остаются более универсальным инструментом. В любом случае вексельный кредит - это те же деньги, которыми мгновенно  и в любом месте выполняются  расчеты за товары и услуги.

Если говорить о тенденциях развития вексельного кредитования в России в целом, то максимальное распространение  эта услуга получила в начале и  середине 90-х гг. - в период нехватки наличности и кризиса неплатежей. Сейчас, особенно в Москве и Санкт-Петербурге, предприятия в расчетах между собой предпочитают работать с "живыми" деньгами. Поэтому роль вексельного кредитования несколько снизилась.

Однако доля вексельного кредитования в общей сумме выдаваемых банками  кредитов приблизительно соответствует  аналогичным цифрам в странах  ЕС.

Задача  1

ОАО выплачивает дивиденды  в размере 80коп. на акцию. Ожидается, что в последующие годы темп прироста дивиденда составляет 10%. Требуется ставка доходности 20%. Определите текущую стоимость акции.

Задача  2

Номинал акции 10 руб. рыночная стоимость 5 руб. дивиденды выплачиваются в размере 3 руб. каждые полгода. Чему равна текущая доходность?

     Ц

К= ---100%

      Н 

где: Ц -  рыночная  цена облигации,

Н -  номинал  облигации.

Курс облигации = 5руб./10руб*100%=0,5

             П

Дтек = ------ х 100%,

            Ц

где: П - годовые проценты по облигациям (в  руб .); 

СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. ФЗ  № 39 от 22.04.1996 г. "О рынке ценных бумаг"
2. Аскинадзи, В.М. Рынок ценных бумаг [Текст] / В.М. Аскинадзи. – М.: Изд. центр ЕАОИ, 2008. – 211 с.
3. Батяева, Т.А. Рынок ценных бумаг [Текст] / Т.А. Батяева, И.И. Столяров. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 304 с.
4. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие [Текст] / Т.Б. Бердникова.  – М.: ИНФРА-М, 2007. – 270 с.
5. Буренин, А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов [Текст] /А.Н. Буренин. – М.: НТО им. акад. Вавилова С.Н., 2009. – 418 с.
6. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг [Текст] / В.А. Галанов. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 379 с.
7. Коргашин, Ю.А. Рынок ценных бумаг [Текст] / Ю.А. Коргашин - Ростов-на-Дону: "Феникс", 2007.
8. Маренков, Н.Л. Ценные бумаги [Текст] / Н.Л. Маренков. - М.: "Феникс", 2003.
9. Никифорова, В.Д. Рынок ценных бумаг [Текст] / В.Д. Никифорова. – СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2010. – 160 с.
10. Райзберг, Б.А. Современный экономический словарь [Текст] / Б.А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 495 с.