Понятие и управление финансовыми инвестициями на предприятии

СОДЕРЖАНИЕ

 

Приложения

 

Введение

 

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой  страны. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества.

Инвестиция - это способ помещения капитала, который должен обеспечить сохранение или возрастание  стоимости капитала и или принести положительную величину дохода; другими  словами это любой инструмент, в который можно поместить деньги, рассчитывая сохранить или умножить их стоимость и (или) обеспечить положительную величину дохода.

Результаты фундаментальных  исследований свидетельствуют о  том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не происходит.

Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

В настоящее время  многие страны мира поставлены перед  объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований.

Инвестиции играют важнейшую роль как на макро-, так и на микроуровне. По сути, они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта, предприятия и являются одним из основных факторов развития экономики в целом. Изучение инвестиционной деятельности является важным этапом в области подготовки специалистов экономического профиля.

Цель данной работы –  изучить понятие и управление финансовыми инвестициями на предприятии .

Для решения данной цели были поставлены следующие задачи:

- изучить понятие инвестиционной политики предприятия;

- рассмотреть классификацию инвестиций;

- рассмотреть особенности формирования инвестиционной политики предприятия;

- рассмотреть формирование  и управление портфелем ценных  бумаг в ОАО «ПСК»;

- оценить эффективность управления инвестиционным портфелем в ОАО «ПСК».

Предметом исследования является процесс формирования инвестиционной политики предприятия.

Объект исследования – ОАО «ПСК».

Теоретической и методической основой исследования послужили  научные труды отечественных  и зарубежных исследователей в области финансовых инвестиций. Основной методической базой для исследования послужили монографии и статьи - отечественных и зарубежных экономистов, материалы научных конференций, законодательные акты, справочные материалы.

Курсовая работа состоит из введения, двух основных глав, заключения списка литературы и приложений.

 

Глава 1 Теоретические основы формирования инвестиционной политики предприятия

 

1.1. Понятие инвестиционной политики  предприятия

 

Инвестиционная политика играет основополагающую роль в развитии современного предприятия. Поэтому основные изменения, которые происходят в отечественной экономике при переводе хозяйственного механизма на новые рыночные отношения, касаются, в первую очередь, процесса формирования инвестиционной политики. На смену традиционному в плановой системе народнохозяйственному подходу к формированию инвестиционной политики приходят методы принятия инвестиционных решений на уровне хозяйствующих субъектов, самостоятельно проводящих свою инвестиционную политику и несущих за ее результаты финансовую ответственность [5, c. 29].

В современных условиях изменились функции государства по отношению  к инвестиционному процессу. Выделилось два основных направления государственного участия. Государство реализует политику государственных капиталовложений - как централизованных (за счет средств бюджетов, осуществляемых органами власти на всех уровнях), так и нецентрализованных (осуществляемых за счет собственных и заемных средств предприятиями всех форм собственности). При этом произошли изменения в процессе принятия решений предприятиями государственной собственности, которые в условиях рыночных отношений самостоятельно осуществляют политику капиталовложений. Существовавшая ранее практика бесплатного предоставления государственных бюджетных ассигнований снизилась до минимума. Вторая функция государства заключается в регулировании инвестиционной политики путем проведения гибкой амортизационной, налоговой политики, регулирования движения средств на кредитном рынке с помощью управления ставкой процента, продажи государственных ценных бумаг, предоставления целевых кредитов.

Ввиду ограничения участия государства  в инвестиционном процессе, успешное развитие предприятий во многом зависит от их инвестиционной активности. Предприятия вынуждены искать направления эффективного вложения собственных денежных средств, привлекать инвесторов для финансирования инвестиционных программ [7, c. 102].

Независимо от возможных вариантов  вложения капитала ведение бизнеса  в конкурентной среде должно опираться на качественное методическое обеспечение. В связи с этим формулировка обоснованного определения, устранение разночтений в терминологии составляет научную основу для дальнейшего развития теории инвестиционной политики.

Ключевым термином является «инвестиционная политика». В современной экономической литературе термину «инвестиционная политика» даются разные смысловые значения.

Инвестиционная политика представляет собой экономические отношения  между государством, предприятием и  домохозяйствами (физическими лицами). Экономические отношения осуществляются между ними в ходе инвестиционного процесса, в основе которого лежат экономические законы: закон стоимости, прибавочной стоимости, спроса и предложения. Они могут участвовать в инвестиционном процессе и со стороны спроса, и со стороны предложения [10, c. 41].

Это понятие является общим исходным и, соглашаясь с ним, необходимо формулировать  инвестиционную политику государства, инвестиционную политику предприятий и инвестиционную политику других субъектов экономической деятельности.

Инвестиционную политику предприятий  некоторые авторы рассматривают  как часть инвестиционной стратегии, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала [12, c. 52].

Под инвестиционной политикой  предприятий понимают и систему  мер, направленных на установление структуры  и масштабов инвестиций, направлений их использования с целью получения максимальной отдачи, обеспечения безопасности и ликвидности [15, c. 74], а также «комплекс мероприятий, направленных на завоевание и укрепление рыночных позиций в долгосрочной перспективе» [17, c. 132].

Под инвестиционной политикой  предприятия понимается комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в целях обеспечения финансовой устойчивости предприятия [18, c. 188].

 

1.2. Классификация инвестиций

 

Многообразие форм и  видов инвестиций, осуществляемых предприятием, требует определенной их классификации. В процессе управления инвестиции предприятия классифицируются следующим образом (см. табл. 1).

 

Таблица 1 - Классификация инвестиций по различным признакам

Классификационные признаки инвестиций	Типы инвестиций
По организационным  формам	Инвестиционный проект: предполагает, во-первых, определенный, законченный объект инвестиционной деятельности и, во-вторых, реализацию, как правило, одной формы инвестиций
	Инвестиционный портфель хозяйствующего субъекта: включает различные формы инвестиций одного инвестора
По объектами инвестиционной деятельности	Долгосрочные реальные инвестиции (капитальные вложения) в создание и воспроизводство основных фондов, в материальные и нематериальные активы
	Краткосрочное инвестиции в оборотные средства (ТМЦ, ценные бумаги и пр.)
	Финансовые инвестиции в государственные и корпоративные ценные бумаги, банковские депозиты и пр.
По формам собственности на инвестиционные ресурсы	Частные инвестиции
	Государственные инвестиции
	Иностранные инвестиции
	Совместные предприятия
По характеру участия  в инвестировании	Прямые инвестиции непосредственно в материальный объект. Инвестор при этом участвует в выборе объекта инвестиций и вложении средств. К таким инвестициям могут относиться реальные инвестиции
	Непрямые инвестиции, характеризующиеся наличием посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. К таким инвестициям относятся портфельные инвестиции

 

По объектам инвестиционной деятельности различаются реальные и финансовые инвестиции.

Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реальные активы —как материальные, так и нематериальные (так, вложения средств в мероприятия научно-технического прогресса называют инновационными инвестициями) [23, c. 96].

Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные  финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги [34, c. 69].

Реальные инвестиции разделяются на следующие группы:

- инвестиции, предназначенные  для повышения эффективности  собственного производства. В эту  группу входят инвестиции в замену оборудования, модернизацию основных фондов,

- инвестиции в расширение  собственного производства. В эту  группу входят инвестиции, преследующие целью расширение объема выпускаемой продукции в рамках уже существующего производства,

- инвестиции в создание  нового собственного производства  или применение новых технологий  в собственном производстве. Эта  группа включает инвестиции в  создание новых предприятий, реконструкцию существующих с нацеленностью на новую продукцию или новые рынки сбыта,

- инвестиции в несобственное  производство, обеспечивающие выполнение государственного заказа или заказа другого заказчика,— участие в инвестиционном проекте.

- вложения в ценные  бумаги, в том числе —государственные  и корпоративные;

- вложения в банковские депозиты и сертификаты [9, c. 15].

Различают инвестиции по видам:

- прямые инвестиции  непосредственно в материальный  объект. Инвестор при этом участвует  в выборе объекта инвестиций  и вложении средств. К таким  инвестициям могут относиться реальные и интеллектуальные инвестиции,

- непрямые инвестиции, характеризующиеся наличием посредника, инвестиционного фонда или финансового посредника. К таким инвестициям относятся финансовые инвестиции.

Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет:

- собственных финансовых  ресурсов и внутрихозяйственных  резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и другие);

- заемных финансовых  средств инвесторов (банковские  и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

- привлеченных финансовых  средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

- денежных средств,  централизуемых объединениями (союзами)  предприятий в установленном порядке;

- инвестиционных ассигнований  из государственных бюджетов  РФ, республик и прочих субъектов Федерации в составе РФ, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов;

- иностранных инвестиций [7, c. 38].

 

1.3. Формирование инвестиционной политики предприятия

 

В настоящее время  на развитие предприятий и формирование их инвестиционной политики влияет:

- состояние рынка продукции, производимой предприятиями, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;