Планирование инвестиционной привлекательности на примере ООО «ХХХ»

На основе анализа  ликвидности и платежеспособности предприятия  можно сделать следующие выводы:

• темпы прироста текущих активов значительно превышают темпы прироста текущих пассивов, в связи с этим можно сказать, что предприятие платежеспособно;
• по коэффициентам ликвидности предприятия, которые  постоянно растут и значительно превышают рекомендуемые значения, видно, что предприятие обладает ликвидностью;
• по большинству из 12 исследованных показателей, характеризующих финансовую устойчивость, предприятие финансово устойчиво и кредитоспособно.
• оценка показателей выявила практически полной выполнение плана по достижению ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

 

Анализ  деловой активности

 

Качественными критериями планирования деловой активности предприятия могут являться:

• широта рынков сбыта;
• наличие продукции, поставляемой на экспорт;
• репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами предприятии.

Количественная оценка анализа  деловой активности предприятия  определяется следующим:

• степенью выполнения плана по основным показателям,
• обеспечением заданных темпов их роста;
• уровнем эффективности использования ресурсов предприятия.

Основным оценочным показателем  планирования является объем, реализации и прибыль. При этом наиболее эффективным является соотношение, когда темпы изменения балансовой прибыли выше темпов изменения выручки от реализации, а последнее выше темпов изменения основного капитала, то есть

ТР(ПБ) > ТР(V) > ТР(ОК) > 100%;

 

На ООО «ХХХ» это соотношение, называемое «золотым правилом экономики» не выполняется, поскольку наблюдается некоторое снижение балансовой прибыли, однако темпы роста выручки и основного капитала удовлетворяют указанному соотношению. Таким образом, эффективность деятельности предприятия немного снизилась.

Для реализации второго направления  могут быть рассчитаны: фондоотдача, оборачиваемость оборотного капитала, средств в производстве, средств в расчете и продолжительность их оборота.

 

 

1.Фондоотдача  основных производственных фондов  предприятия

Таблица 11.  Расчет фондоотдачи основных фондов ООО «ХХХ».

Показатели	2005г.		2006г.		Темп  прироста, в %
	План	Факт	План	Факт
Товарная продукция, тыс. руб.	5000	5693	5800	4913	-13,7
Среднегодовая стоимость  основных средств	25300	25647,5	25300	20977,5	-18,2
Фондоотдача	0,19	0,22	0,23	0,24	9,1

 

При уменьшении величины основных фондов на 18% снизился выпуск товарной продукции, однако это положительно сказалось на величине фондоотдачи, которая возросла на 9%. Таким образом, на 1 рубль вложенных в основные фонды средств мы на начало года получали 22 копейки, а к концу года – 24 копейки.

Как видно из таблицы, плановые показатели практически не соответствуют фактическим, однако это не является негативным моментом. Можно сказать, что предприятие  разумно распорядилось своими основными средствами, продав излишние для покрытия долгов и оптимизации производственного процесса.

 

2. Обеспеченность  предприятия собственными оборотными  средствами

В таблице 12 приведены  основные показатели, характеризующие  обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами. Это прежде всего наличие собственных оборотных средств, запасов, дебиторской задолженности за товары, краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность за товары, запасы и затраты, не прокредитованные банком и излишек или недостаток собственных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности.

 

Таблица 12. Обеспеченность ООО "ХХХ" собственными оборотными средствами для покрытия запасов и дебиторской задолженности

Показатели	Код строки в  балансе	Сумма, тыс. руб. (на 31.12 соответствующего периода)			Изменение (на 31.12.2006г. по сравнению с 2004г.)
		2004г.	2005г.	2006г.
1. Наличие собственных оборотных средств	490-190-590+640+650	464	5461	24245	23781
2. Запасы	210-216	2216	3530	3731	1515

 

Продолжение таблицы 12 (стр. 63).

3. Дебиторская задолженность  за товары	231+241	2733	4200	4535	1802
ИТОГО:		4949	7730	8266	3317
4. Краткосрочные кредиты  и займы	610	4488	1350	4781	293
5. Кредиторская задолженность  за товары	621	1358	2205	1580	222
ИТОГО:		5846	3555	6361	515
6. Запасы и затраты, не прокредитованные банком		-897	4175	1905	2802
7. Излишек или недостаток  собственных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности		1361	1286	22340	20979

 

Анализ этих показателей  свидетельствует о том, что величина собственных оборотных средств растет высокими темпами, при этом наблюдаемый рост величины запасов и дебиторской задолженности гораздо ниже. Таким образом, собственных оборотных средств для покрытия запасов и дебиторской задолженности у предприятия достаточно. Рост суммы кредиторских задолженностей и краткосрочных займов в целом меньше, чем рост дебиторской задолженности и запасов. Запасы приобретаются только за свой счет.

 

3. Анализ эффективности  использования оборотных средств  предприятия

Эффективность использования оборотных средств характеризуется рядом показателей приведенных в таблице 13.

Таблица 13. Эффективность  использования оборотных средств

Показатели	2005г.	2006г.	Изменение за год
1. Объем реализованной  продукции	5693	4913	-780
2.Число дней в отчетном периоде	360	360	-
3. Однодневный оборот  по реализации продукции	15,81	13,65	-2,16
4.Среднегодовая стоимость  остатков оборотных средств	8452	20654,5	12202,5
5. Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств	0,67	0,24	-0,43
6. Коэффициент закрепления оборотных средств	1,48	4,2	2,72
7. Продолжительность  одного оборота средств в днях	267,2	672,65	405,45
8. Сумма высвобожденных (-) или дополнительно привлеченных (+) всех оборотных средств в отчетном году по сравнению с предыдущим годом	-	-	5534,39

 

Как видно из таблицы  за исследуемый период объем реализованной  продукции снизился почти 14%. Возросла величина среднегодовой стоимости  остатков оборотных средств. С этими  процессами связаны коэффициент  оборачиваемости и коэффициент  закрепления. Коэффициент оборачиваемости свидетельствует об уменьшении количества оборотов оборотных средств с 0,68 до 0,24. Говоря другими словами, продолжительность оборота выросла вдвое, то есть средства возвращаются на предприятие не через год, как в 2005 году, а через два года, то есть через 673 дня, что крайне неблагоприятно для ООО «ХХХ». Коэффициент закрепления говорит об увеличении суммы денег, закрепляемых за 1 рублем реализованной продукции на 2 рубля 72 копейки.

Из-за увеличения продолжительности  одного оборота на 405,5  дней и снижении однодневного оборота на 2,5 тыс. руб. предприятию пришлось дополнительно привлечь 5534,39 тыс. руб.

 

Влияние факторов на изменение коэффициента оборачиваемости

, , , ,

, , ,

Таким образом, на коэффициент  оборачиваемости оказали влияние  два фактора: объем реализованной  продукции и среднегодовая стоимость  оборотных средств. Как видно, снижение реализации продукции на 780 тыс. руб. уменьшило количество оборотов оборотных средств на 0,09. Второй фактор – среднегодовая стоимость остатков оборотных средств, наоборот, увеличился, что оказало отрицательное воздействие на коэффициент оборачиваемости – количество оборотов уменьшилось еще на 0,34.

Таблица 14. Показатели эффективности использования оборотных средств предприятия

Показатель	Расчетная формула	2005г		2006 г
		План	Факт	План	Факт
Оборачиваемость средств  в производстве		2	1,295	1,5	0,57
Продолжительность оборота  в производстве  (дни)		90	138,98	150	210,58
Оборачиваемость средств  в расчетах		2	1,4	1,5	0,41
Продолжительность оборота в расчетах (дни)		90	128,3	150	293,9

 

Как видно количество оборотов в 2006 г снизилось в два раза, то есть, можно сказать, что производство замедлилось. Продолжительность оборачиваемости, характеризующая скорость оборачиваемости капитала в запасах, увеличилась за год на 2,5 месяца (73 дня), что является негативной тенденцией. Продолжительность оборота средств в расчетах характеризует скорость погашения дебиторской задолженности. Таким образом, из рассмотренных показателей видно, что расчеты с дебиторами идут достаточно вяло, и ситуация ухудшается – количество дней расчета возросло почти на 165 дней. Положение осложняется также тем, что сумма дебиторской задолженности растет. Также налицо полное несоблюдение показателей плана, что говорит о недостаточно благоприятной ситуации на предприятии.

 

Относительно показателей деловой  активности можно сделать следующие  выводы:

• темпы изменения прибыли на ООО «ХХХ» недостаточно высоки, поэтому соотношение ТР(ПБ) > ТР(V) > ТР(ОК) > 100%, называемое «золотым правилом экономики», не выполняется; это говорит о том, что деятельность предприятия недостаточно неэффективна;
• собственные оборотные средства предприятие имеет в необходимом объеме и даже с некоторым излишком, поэтому запасы и дебиторская задолженность полностью покрываются;
• выполнения плана не происходит;
• резко снижается продолжительность оборачиваемости оборотных средств, в связи с чем приходится привлекать дополнительные средства в достаточно крупных размерах;
• также неэффективно ведется политика относительно запасов и дебиторской задолженности: продолжительность оборота этих средств увеличивается высокими темпами;
• на предприятии удалили излишек основных фондов, поэтому показатель фондоотдачи увеличился;
• с точки зрения деловой активности деятельность предприятия недостаточно эффективна.

 

Анализ рентабельности

 

Рентабельность – это относительный  показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой и т.д.). Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Показатели рентабельности можно  объединить в несколько групп: