Освоение инвестиционного проекта

1. Введение.
2. Реферативная часть.
3. Расчетная часть.

     Таблица 1.

     Исходные  данные для расчета инвестиционного  проекта 

 

 
 
 
 

1. Формирование  графика освоения инвестиций по шагам  проекта

     Основой формирования графика освоения инвестиций служит информация о числе шагов  освоения инвестиций и их объеме. По условию период освоения инвестиций 1 год. Примем продолжительность шага для освоения инвестиций равной 1 кварталу, тогда  период освоения инвестиций буде равен  четырем  шагам. На первом шаге осуществим покупку земли и начнем строительство объектов, на втором продолжим строительство объектов и начнем приобретать оборудование, на третьем шаге и четвертом – покупку и монтаж оборудования, на четвертом шаге завершим строительно-монтажные работы. График освоения инвестиций по шагам проекта приведем в Таблице 2 .

    Таблица 2

 

     Последняя строка таблицы (выделенная часть) будет  фигурировать в качестве оттока денежного  потока инвестиционной деятельности.

2. Расчет амортизационных отчислений по инвестиционному проекту

     Расчет  амортизации осуществляется на основании  графика ввода в эксплуатацию вновь приобретаемых основных фондов.

     1 квартал – приобретение земельного  участка

     1 полугодие – приобретение и реконструкция производственного здания и сооружения

     2 полугодие – приобретение машин и оборудования и строительно-монтажные работы.

     В инвестиционном проекте применяется  линейная форма начисления амортизации. По зданиям и сооружениям средняя  норма амортизации принята на уровне 2%, по машинам и оборудованию в проекте примем норму амортизации равной 12%.

     Горизонт  расчета (длительность проекта) определяется  сроком полного износа оборудования и временем освоения инвестиций.

       лет

     Первоначальная  стоимость оборудования включает в  себя затраты на его приобретение и монтаж:

     Первоначальная  стоимость оборудования = 45171000 + 22586000 = 67757000 (руб.)

     Результаты  расчетов амортизации представлены в таблице 3 в Приложении 1.

3. Расчет границ безубыточности проекта

     Обычно, в практике инвестиционного проектирования расчет критического объема производства является частью процедуры оценки устойчивости проекта. В курсовой работе, рассчитанное значение безубыточного объема производства будет использоваться в качестве базового при расчете номинального объема производства.

     Существует  несколько формул для расчета  точки безубыточности (барьерного, предельно допустимого, критического объема производства) существует несколько  подходов и соответствующих им формул.

• Расчет критического объема из условия нулевой прибыли:

  ,

     где ОПкр - критический объем производства;

     ПОСТ- постоянные производственные затраты;

     Цена, СБ – соответственно цена и себестоимость  единицы продукции.

     Себестоимость единицы продукции составят прямые издержки на 1 изделие, оплата труда  с начислениями на социальные нужды на 1 изделие:

СБ =1191+1778= 2969 (руб.) 

ОП_кр =

= = 779 (шт.) 

• Расчёт  критического объем  производства, гарантирующего определенную массу  прибыли:

                                                ,

     где Прибыль – желаемое значение величины прибыли до налогообложения.

     Для класса инвестиций 3 норма прибыли принимается на уровне 12% от выручки от продаж (без НДС):

Прибыль = 10671*5900*12%= 7555068(руб.) 

ОП_н =

= = 1760 (шт.) 

•   Определение барьерного объема производства бухгалтерским методом

    ,

     где Амортизация – сумма амортизационных  отчислений на рассматриваем шаге расчета

ОП_кр =

= = 1977 (шт.) 

• Расчёт критического объем производства финансовым методом.

     В отличие от бухгалтерского финансовый метод учитывает размер инвестиций, а критический объем производства определяется из условия равенства  нулю чистого приведенного дохода NPV:

  ,

     где   а_ni = [1 – (1+i)^-n ] / i – коэффициент приведения ренты.

     Рассчитаем  коэффициент приведения ренты:

    a_ni =

= 6,5 

    

     Критический объем, рассчитанный  последним методом, дает больше значение критического объема производства.

4. Планирование производственной программы

     Примем  критический объем на уровне 2810 шт.

     Номинальный объем в соответствии с исходными  данными составит 5900 шт.

     Кроме того, освоение производственных мощностей  происходит не мгновенно, и объемы производства будут возрастать по шагам в соответствие с некоторым графиком: 20% от номинала, 40%, 70%, 90% и, наконец, 100% - выход на полную загрузку мощностей.

     С учетом длительности  цикла СМР  равному  1 периоду, имеем следующую программу производства по шагам.

                                                                  Таблица 4.

    Формирования производственной программы 

 

5. Формирование плана  движения денежных потоков операционной деятельности

     При осуществлении проекта выделяют три вида деятельности: инвестиционная, операционная, финансовая. В рамках каждого вида деятельности выделяют притоки денежных средств Пti и  оттоки денежных средств Оti.

<