Лизинг как метод финансирования инвестиционной деятельности в РФ

- с неполной амортизацией  – имущество лишь частично  амортизируется.

5. По характеру лизинговых  платежей:

- лизинг с денежным  платежом – все платежи по  договору лизинга производятся  в денежной форме;

- лизинг с компенсационным  платежом – платежи осуществляются  в форме поставки товаров, произведенных  на лизинговом оборудовании, или  в форме оказания встречной  услуги, выполнения работы;

- лизинг со смешанным  платежом – характеризуется сочетанием  денежных и неденежных методов  оплаты.

6. По форме:

- внутренний лизинг –  все участники сделки представляют  одно государство и находятся  в одной стране, например все  участники сделки – резиденты  РФ;

- международный лизинг  – одна из сторон сделки  принадлежит к иностранному государству.

7. В свою очередь международный  лизинг бывает следующих видов:

- экспортный лизинг –  зарубежный лизингополучатель;

- импортный – зарубежный  продавец и /или лизингодатель;

- непрямой международный  лизинг – лизингодатель и лизингополучатель  принадлежат одному государству,  но находятся в разных странах.

8. По срокам договора:

- долгосрочный – на  срок более трех лет;

- среднесрочный – от  полутора до трех лет;

- краткосрочный – менее  полутора лет.

9. По составу участников:

- прямой лизинг – поставщик  самостоятельно сдает объект  лизинга, совмещая функции продавца  и лизингодателя, при этом сделка  является двухсторонней;

- косвенный лизинг –  передача имущества происходит  через посредника – лизинговую  компанию; в данной сделке участвуют  три стороны: продавец, лизингодатель  и лизингополучатель; при этом  возможно приобретение имущества  частично за счет своих средств,  частично – за счет лизинга;

- возвратный лизинг –  собственник продает имущество  лизинговой компании и одновременно  оформляет договор о долгосрочном  финансовом лизинге; в данном  случае продавец и лизингополучатель  – одно лицо.

10. По методам финансирования:

- срочный лизинг –  предполагает одноразовую аренду  имущества;

- возобновляемый лизинг  – действие договора продлевается  по истечении срока на новый  период.

11. По объему обслуживания  предмета лизинга:

- лизинг с полным набором  услуг – полное обслуживание  лизингового имущества возлагается  на лизингодателя; это могут  быть услуги по техническому  обслуживанию, страхованию, маркетинговым  исследованиям, привлечению на  работу специалистов;

- лизинг с частичным  набором услуг – на лизингодателя  возлагаются лишь отдельные функции  по обслуживанию имущества в  зависимости от его специализации;

- чистый лизинг – все  расходы по эксплуатации и  ремонту несет лизингополучатель;

- комплексный лизинг –  лизингополучатель дополнительно  инвестирует капитальные вложения  в объект лизинга.

12. В зависимости от  цены лизингового договора:

- мелкий лизинг – стоимость  договора лизинга до 500 тыс. руб.;

- средний лизинг с суммой  договора от 500 001 до 5 000 000 руб.;

- крупный лизинг –  стоимость договора составляет  более 5 млн. руб.

13. В зависимости от  степени новизны:

- лизинг нового имущества;

- лизинг имущества, бывшего  в употреблении.

14.  По сроку использования  предмета лизинга:

- финансовый лизинг –  характеризуется продолжительным  периодом лизингового соглашения; при этом срок, на который предмет  лизинга передается лизингополучателю,  соизмерим со сроком его полезного  использования или превышает  его;

- оперативный лизинг –  предполагает передачу имущества  на срок, существенно меньший  его нормативного срока службы; риск порчи и утери предмета  лизинга лежит на лизингополучателе;  ставка лизинговых платежей обычно  выше, чем при финансовом лизинге,  из-за отсутствия гарантий окупаемости  затрат; предмет лизинга может  быть передан в лизинг неоднократно  в течение полного срока амортизации  предмета лизина.

Среди форм и видов лизинга  следует различать сублизинг.

Сублизинг – вид поднайма, предмет лизинга при котором  лизингополучатель по договору лизинга  передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и  пользование за плату и на срок в соответствии с условиями договора сублизинга имущество, полученное ранее  от лизингодателя по договору лизинга  и составляющее предмет лизинга.

Отличия сублизинга и лизинга  состоят в следующем:

- предмет лизинга не  закупается специально для передачи  в сублизинг;

- в сделке не участвуют  все три стороны – продавец, лизингополучатель, лизингодатель;

Сублизингополучаетель получает от лизингополучателя по договору сублизинга право владения и пользования  имуществом, но не право распоряжения им.[9]

 

1.3. Преимущества  и недостатки лизинга

 В наиболее общем  виде преимущества лизинга можно  сгруппировать следующим образом:

1. Финансовые:

- одновременное решение  вопросов и приобретения, например, оборудования, и финансирования  этой операции;

- остается благоприятным  для предпринимателя соотношение  между собственной и заемной  частями в функционирующем капитале;

- лизинг позволяет оперативно  реагировать на рыночные изменения  с учетом возможности аренды  дополнительного оборудования и  новых технологий, что повышает  эффективность использования производительного  капитала, т.к. вкладываемые средства  относятся к областям, приносящим  наибольшие доходы;

- лизинговые платежи не  зависят от индекса цен и  поэтому в отличие от аренды  не изменяются;

- стороны лизингового   соглашения согласовывают лизинговые  платежи – объем выплат, их  порядок и процедуру, а наличие  льгот позволяет лизингодателю  учесть финансовые интересы лизингополучателя,  например, в виде уменьшения размера  лизинговых платежей.

2. Инвестиционные:

- предприятию проще или  легче получить имущество в  лизинг, нежели ссуду на его  покупку, т.к. объект лизинга  выступает в качестве залога;

- лизинг не требует  значительной доли собственных  средств, как при предъявлении  кредита банком. Банковский кредит  обычно выдается на 75-80% стоимости  приобретаемого имущества, лизинг  же обеспечивает 100% стоимость сделки  и значительно ускоряет оборот;

- инвестирование в форме  имущества в отличие от денежного  кредитования снижает риск невозврата  средств, т.к. за лизингодателем  сохраняются права собственности;

- возможность сэкономить  финансовые средства и  направить  их на решение иных инвестиционных  задач предприятия;

- действующие налоговые  и правовые нормы делают лизинг  более выгодным, чем кредит; получение  льгот, предоставляемых лизинговыми  компаниями в виде, например, скидок  на цены прейскуранта.

3. Организационно-эксплутационные:

- немедленная эксплуатация  наряду с освобождением от  единовременной оплаты полной  стоимости оборудования, машин и  механизмов;

- эксплуатация объекта  лизинга дает прибыль, необходимую  для оплаты лизинговых платежей, а остаток остается арендатору;

- сокращение потерь, связанных  с моральным старением средств  производства.

4. Сервисные:

- арендатор объекта лизинга  получает возможность воспользоваться  значительными по своему объему  сопутствующими сервисными услугами  – страхованием, транспортировкой, установкой с гарантией готовности  к эксплуатации, профилактикой.

5. Учетно-бухгалтерские:

- расходы по лизингу  рассматриваются как текущие  затраты со всеми вытекающими  последствиями их калькулирования,  при этом лизинговые платежи  включаются в себестоимость произведенной  продукции лизингополучателя, что  снижает налогооблагаемую прибыль;

- объект лизинга учитывается  в балансе лизинговой компании  и не учитывается в балансе  пользователя.

Преимущества лизинга  наиболее полно раскрываются, если провести сравнительный анализ эффективности  лизинговых операций и других форм финансирования инвестиций. В этом случае обнаруживается, что:

- выживаемость лизинговой  компании обусловлена ценовой  конкурентоспособностью и качеством  услуг, которые она предоставляет,  т.е. цена оборудования будет  значительно ниже;

- размер арендной ставки  определяется величиной процента, начисляемого арендодателем на  сумму основного долга арендатора;

- после истечения срока  аренды в соответствии с соглашением  о лизинге лизингодатель получает  возможность коммерческой реализации  объекта лизинга;

- быстрое изменение соотношения  курсов национальных валют увеличивает  риск лизингодателя. В том случае, если сильны инфляционные процессы, то лизингодатель прибегает к  использованию страховых фондов  по системе страхования экспортных  кредитов.

Нельзя, однако, не отметить и ряд недостатков, присущих лизингу. К их числу следует отнести:

- операции, связанные с  лизингом, отличаются значительной  сложностью как по разработке  приемлемой схемы, выявлению условий  сделки, так и по документальному  ее оформлению;

- лизингодатель должен  обладать значительным первоначальным  капиталом или иметь стабильный  источник денежных средств;

- лизингополучатель проигрывает  на повышении остаточной стоимости  лизингового имущества, в частности  из-за инфляции;

- стоимость лизинга выше, чем цена покупки, ссуды (банковского  кредита), поскольку риск износа (морального старения) объекта лизинга  ложатся на лизингодателя, который  закладывает их в стоимость лизинга;

- при некоторых видах  лизинга объект в собственность  получателя переходит не сразу. [12]

 

 

 

 

1.4. Правовое регулирование  лизинга

В международной практике лизинговые отношения регламентируются разработанной Международным институтом унификации частного права (УНИДРУА) Конвенцией о международном финансовом лизинге. С 1988 г. Россия является участником этой Конвенции, заключенной в Оттаве 28 мая 1988 г. Россия присоединилась к ней в соответствии с Федеральным законом от 08.02.1988 г. № 16-ФЗ «О присоединении РФ к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге».

Правовую основу регулирования  лизинга составляет гл. 34 «Аренда» ГК РФ, а именно параграф 1 «Общие положения  об аренде» и параграф 6 «Финансовая  аренда (лизинг)», а также Федеральный  закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (далее – Закон  о лизинге). В ГК РФ сформулированы основные положения о лизинге, а  в Законе подробно раскрыта сущность отношений лизинга, изложены специальные  нормы, позволяющие отличать лизинг от других арендных отношений, перечислены  права и обязанности сторон по договору лизинга. Кроме того, целый  ряд подзаконных актов разъясняет и развивает положения этих документов.

В соответствии со ст.13 Закона о лизинге лизингодатель может  воспользоваться правом бесспорного  списания средств со счета лизингополучателя  только в случае не перечисления лизинговых платежей более двух раз подряд и  по истечении установленного договором  срока платежа (ранее бесспорное списание средств было возможно также, если лизингополучатель передает предмет  лизинга в сублизинг без согласия лизингодателя, если лизингополучатель  нарушает условия пользования предметом  лизинга, если лизингополучатель не поддерживает предмет лизинга в  исправном состоянии, что ухудшает его потребительские качества).

В соответствии со ст.314, 614 ГК РФ, обязательства, в т.ч. и по внесению лизинговых платежей, должны исполняться  в сроки, определенные договором. Никаких  ограничений в отношении сроков исполнения обязательств, а также возможности установления законами связанных с этим ограничений ГК РФ не предусматривает.