Лекции по "Инвестициям"

 

Инвестиции могут быть ошибочными, если они были направлены в бесперспективные секторы и  сферы производства.

 

Происходит это обычно из-за неверной информации о будущем.

 

Когда органы хозяйственного управления, принимающие решения  об инвестициях, просто-напросто не могут  верно определить, производство какой продукции будет выгодным или когда в целом стратегия, экономическая политика сориентированы неправильно.

 

Инвестиции ошибочного характера  означают расточение ресурсов, так  как связывают их в проектах, которые  не приведут к предполагаемому росту  экономики.

 

И, следовательно, они не представляют собой надежного источника  рабочих мест в долгосрочной перспективе.

 

Научное знание о будущем  спросе, о новейшей технологии производства и о предстоящей деловой конъюнктуре  – является определяющим для экономического роста.

 

Образование же, область  научных исследований становятся решающим критерием экономического роста.

 

Чтобы экономический рост имел стабильный уровень, ресурсы должны вкладываться в те хозяйственные  отрасли, которые дадут наибольший экономический эффект.

 

Инвестиционный рынок  должен быть подвижным.

 

Инвестиции должны иметь  возможность перемещаться из стагнирующих предприятий и отраслей в те, у которых наилучшие перспективы.

 

По экономическим причинам существуют различия в доходах от инвестиций.

 

При этом доходы на производственные инвестиции должны быть выше доходов  по альтернативным вложениям, таким, например, как вложения в банковские вклады, золото, антиквариат, бриллианты и т. п. Так как в ином случае нет  экономической выгоды от вложения средств  в производство, которое в целом  связано с риском, а предпочтительным будет получение дохода от более  гарантированных операций.

 

Инвестиционный процесс  нуждается как в прямом, так  и в косвенном государственном  регулировании, так как прибыль  для того, чтобы предприниматели  могли осуществлять инвестиции, должна быть достаточной.

 

Если прибыль становится слишком большой за счет сокращения доли заработной платы, то это может  привести к напряженности в политике и требованиям повысить заработную плату, что резко сведет на нет  как прибыль, так и желание  делать инвестиции.

 

Обеспечение конкурентоспособности  продукции путем изготовления определенной высокотехнологичной продукции  хорошего качества (в отличие от относительного снижения заработной платы  и цен) и получение определенной платы за нее – путь для равновесного поддержания платежного баланса, а  значит, в этой ситуации нет необходимости  в осуществлении политики протекционизма или сдерживания.

 

Таким образом, высокая способность  конкурировать – это ключ, позволяющий  разрешить конфликт целей между  внешним и внутренним балансом.

 

Она является основополагающей предпосылкой развития экономики в  целом, без безработицы и дефицита платежного баланса.

 

Но, чтобы осуществлять требуемые  услуги и товары, страна должна занимать лидирующее место в вопросах выпуска  новой продукции и внедрения  новой техники.

 

В свою очередь, из этого  следует требование отсутствия консервации  ресурсов – людей и производительного  капитала – в таких сферах, которые  подавлены международной конкуренцией, вместо того, чтобы, напротив, стимулировать  и поддерживать структурную перестройку  и перелить ресурсы из старых предприятий  и отраслей в новые, с помощью  проведения определенных инвестиционных программ.

 

При этом нужна также долгосрочная политика повышения уровня образования  кадров, а также распространения  новой техники и технологии.

 

Необходимость государственного регулирования в большей степени  усиливается в условиях имеющейся  стагфляции.

 

Дело в том, что при  инфляции и одновременном производственном спаде более краткосрочными становятся экономические решения, и они получают спекулятивный характер, а инвестиции сокращаются, за исключением тех, которые обещают большие инфляционные прибыли, – но с точки зрения всей экономики, эти инвестиции не так желательны.

 

А это угрожает занятости  и благосостоянию населения в  будущем.

 

Инфляция может быть обусловлена  недостатком инвестиционных товаров.

 

Поэтому антиинфляционная политика должна осуществлять меры по преодолению  такого положения: правительство и  иные органы хозяйственного управления должны учреждать меры по обеспечению  средств для рискового капитала и инвестиций в организации.

 

Инфляция связана с  ростом цен, а это результат сокращения эффективности производства и увеличения удельных затрат на производство продукции.

 

При господстве административно-командной  системы, действует огромный сектор строительства, который не отличается высокой эффективностью.

 

Туда только направляется огромная доля средств, но нет достаточных  ресурсов для экономического стимулирования, модернизации производств и роста  производительности труда.

 

Невостребованность технологического прогресса компенсировалась излишним потреблением природных ресурсов и избыточными инвестициями.

 

Цикличность же экономического развития требует разумного соотношения  инноваций и инвестиций.

 

При руководстве хозяйственным  процессом органы экономического управления стоят перед выбором: что иметь  больше и чем пожертвовать в пользу этого.

 

Если ресурсы потребляются полностью, то отсутствует возможность  получить все и сразу.

 

Необходимо выбирать, что  нужно больше, и пожертвовать другим в пользу этого.

 

Понятие «убывающая производительность»  заключается в том, что затраты  на прирост продукта непрерывно растут, так как рост производства требует  и увеличивающихся вложений ресурсов.

 

Чтобы возросло производство одного из товаров, нужно отказываться от производства иного в большей  мере.

 

Это происходит в тот момент, когда экономика находится на кривой производственных возможностей.

 

Тут производство находится  на максимальном уровне, а ресурсы  полностью используются.

 

Но если бы экономика была внутри сегмента, то не было бы такой  необходимости жертвовать производством  какого-либо товара для того, чтобы  был рост производства другого товара.

 

Это означает, что неэффективно используются производственные ресурсы.

 

Из этого следует, что  все действия имеют свою цену. Все  ресурсы ограничены.

 

Используя ресурсы по-другому, можно было бы получить другую отдачу.

 

Используя определенный ресурс, человек связывает его и между  тем лишается того, что было бы возможно получить при альтернативных издержках  – таким образом это «упущенная» выгода.

 

Экономика имеет дело с  выбором – это выбор между  ориентирами инвестиционной стратегии, между производством различных  товаров и услуг, между разными  технологиями производства, в то время  как должны вознаграждаться разные вложения ресурсов.

 

Некий выбор влечет за собой  расходы.

 

Вопрос заключается в  том, какой выбор позволяет получить большую эффективность.

 

Техническим взглядом на эффективность  инвестиций является то, что производство должно занимать определенное положение  на кривой производственных возможностей.

 

Но этот взгляд ограничен  в том, что не берется в расчет потребности населения в тех  товарах, которые производятся в  это время.

 

Совокупность товаров  и услуг разнообразны. В них не просто ориентироваться.

 

При приемлемом макроэкономическом содержании эффективности инвестиций необходимо учитывать потребности  и пожелания людей.

 

Следовательно, эффективной  совокупностью инвестиционных вложений в разнообразные отрасли и  области хозяйства на кривой производственных возможностей должна стать та точка, которая наилучшим образом отвечает потребностям и желаниям людей.

 

Население располагает разнообразными ресурсами, которые выносятся на рынок, и людям предоставляется  возможность выбора между разными  товарами и услугами.

 

Следовательно, каждое вложение ресурсов и каждый обмен должны быть образованы таким методом, чтобы  издержки точно соответствовали  тем потребностям, которые удовлетворяются  в результате какого-либо экономического действия.

 

В случае превышения издержек и затрат над получаемым эффектом необходимо будет отказаться от данного  действия.

 

В экономическом расчете  окончательное слово принадлежит  соотношению выгоды и издержек, следующих  за действиями, предпринимаемыми хозяйствующими субъектами.

 

Будет ли потенциальный инвестор делать новые вложения – определяется тем, какую прибыль предполагается получить от новых вложений. Примет ли предприятие еще одного работника, зависит от того, что принесет новый  работник.

 

Предельная полезность –  выгода, полученная субъектом хозяйствования от использования данного варианта инвестиционных вложений.

 

Доход, который получает организация от реализации дополнительной единицы товара, произведенного в  ходе данных инвестиций, называется предельным.

 

Предельная производительность – это производительность, вызванная  дополнительными издержками инвестиционных ресурсов.

 

Дополнительный продукт, который произведен еще одним  новым работником в результате расширения организации, является предельным продуктом.

 

Эти добавочные доходы предприятий, потребительские блага и производительность дополнительных ресурсов сопоставляются с предельными издержками, которые  вызываются дополнительными расходами  или отказом от некоторых благ.

 

Иногда используются термины  «маргинальные издержки», «маргинальная  полезность», «маргинальный продукт» и «маргинальный доход».

 

Считается, что предельные издержки (в расчетах данного типа) обычно увеличиваются, и растут издержки изготовления дополнительной единицы  товара или услуги.

 

Это связано со снижающейся  производительностью, которая подразумевает, что для изготовления дополнительной единицы услуги или товара необходимо использовать относительно больше ресурсов, чем для изготовления предыдущей.

 

Точно так же считается, что  для человека постоянно растет отрицательная  полезность, т. е. тяжба от дополнительного  труда. Другими словами, каждый добавочный трудовой час требует больших  жертв, чем предыдущий.

 

Предельная полезность падает при непрерывном возрастании  потребления какого-либо товара или  услуги.

 

Следовательно, полезность от использования или потребления  первых инвестиционных вложений будет  больше, чем всех последующих, вторых – больше, чем следующих за ними и т. д.

 

Опираясь на это, направления  вложения инвестиций необходимо определять полезностью, представленной в качестве показателя удельной капиталоотдачи, по всем представленным проектам.

 

При данном варианте использования  инвестиций, выбирая наибольший из них, мы обеспечиваем себе наивысшую  полезность.

 

По истечении времени  по данному проекту показатель удельной капиталоотдачи будет уменьшаться  в силу фактора происходящего  насыщения рынка данным товаром  или услугой, и ориентиры на использование  инвестиций необходимо смещать с  тем, чтобы вновь обеспечивать себе наибольшую полезность от осуществляемых инвестиционных проектов.

 

Аналогичный анализ должен носить постоянный характер, – в  этом состоит успех принимаемых  хозяйственных решений.

 

В литературе его иногда называют инвестиционным мониторингом.

 

В неразвитости такого направления  анализа экономических субъектов  при господстве административно-командной  системы, а также безразличия  к пожеланиям и мнениям потребителей и состоит одна из важных причин экономического краха советской  системы. Экономические решения  и экономический обмен должны осуществляться так, чтобы в каждом отдельном случае предельные издержки точно равнялись предельному  доходу или превышали его.

 

Вложения инвестиционных ресурсов следует увеличивать до того момента, пока ясно не будет виден  эффект, т. е. отдача от данных инвестиций.

 

Дальнейшее наращивание  приведет к убыткам и потерям.

 

С экономической точки  зрения, эффективность рациональной инвестиционной деятельности означает, что предельные доходы и предельные издержки от осуществляемых инвестиционных программ являются приемлемым для общества оптимумом.