Эффективность инвестиционных проектов

                                    Федеральное агентство по образованию

ФГБОУ ВПО Сибирская автомобильно-дорожная академия

(СибАДИ)

 

 

 

Кафедра: «Экономика и управление предприятиями»

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Инвестиционная деятельность транспортных фирм»

на тему: «Эффективность инвестиционных проектов»

Вариант 16

 

 

 

 

 

Выполнил:

студент гр.

Руководитель:

доцент к.э.н.

 

 

 

 

 

 

Омск 2012

Задание

В курсовой работе необходимо на основании теоретической части  и исходных данных рассчитать:

по разделу 1: варианты инвестирования по источникам финансирования (кредитное финансирование, лизинг, финансовые инвестиции), возвращаемую сумму при различных схемах начисления процентов, план погашения долга по лизинговому договору, цену капитала, мобилизуемого путем размещения акций. По результатам расчетов сделать вывод;

по разделу 2: чистую текущую  стоимость проекта, индекс рентабельности инвестиций, срок окупаемости инвестиций, внутреннюю норму доходности инвестиционных проектов. По результатам расчетов сделать вывод;

по разделу 3: сравнить между  собой инвестиционные проекты по установленным критериям эффективности и выбрать оптимальный вариант. По результатам расчетов сделать вывод;

по разделу 4: провести анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. По результатам расчетов сделать вывод;

по разделу 5: провести оптимальное  размещение инвестиций по методу проектов, поддающихся дроблению, и по методу проектов, не поддающихся дроблению. По результатам расчетов сделать  вывод.

Исходные данные.

1. Стартовые инвестиции приведены в таблице 1.

 

Таблица 1.Стартовые инвестиции

Номер варианта	Проект	Инвестиции, млн. руб.
11	А	65
	Б	60
	В	65

 

 

 

 

2. Предприятию предоставлен  банковский кредит:

1) на один год при  условиях начисления процентов  каждый месяц из расчета 21 % годовых (на май 2003 г.);

2) на три года с ежеквартальным  начислением процентов из расчета  10 % годовых;

3) на семь лет с ежегодным  начислением процентов из расчета  5 % годовых.

3. Предприятию предоставлены  транспортные средства в лизинг:

1) стоимость арендного  подвижного состава равна величине  инвестиций;

2) срок лизингового договора  составляет 10 лет;

3) лизинговый процент  составит 15 % годовых;

4) взнос платежей производится  один раз в конце года;

5) остаточная стоимость  по договору - 10 %.

 

4. Финансовые инвестиции:

1) номинальная стоимость  привилегированной акции - 1300,0 руб.;

2) номинальная стоимость  обыкновенной акции - 130,00 руб.;

3) количество выпущенных  акций составят 70 000 штук;

4) дивиденд на одну  акцию составит 20 % годовых;

5) затраты, связанные с  размещением 3 % от объема эмиссии.

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Денежные потоки приведены  в табл. 2.

Таблица 2.Денежные потоки, млн. руб.

Годы	Проект А	Проект Б	Проект В
1	52	44	50
2	30	27	37
3	25	10	15
4	10	6	9
5	4	0	5
Итого	121	87	116

 

6. Ставка дисконтирования  составит 10 %.

7. Процентные ставки для  исчисления коэффициентов дисконтирования при определении внутренней нормы доходности (IRR) r1=10 %; r2=16 %.

8. Риск, связанный с реализацией  проекта:

А=14 %;

Б=10 %;

В=20 %.

 

Реферат

 

Курсовая работа по дисциплине экономическая оценка инвестиций.  
 
Тема: «Эффективность инвестиционных проектов». Содержит: 39 страниц печатного текста, 12 таблиц, 14 формул, 3 рисунка. Использовано 12 источников литературы.

Курсовая работа содержит:

- оценку вариантов инвестирования;

- оценку экономической  эффективности инвестиций;

- анализ альтернативных  проектов;

- анализ эффективности  инвестиционных проектов в условиях  инфляции и риска;

- оптимальное размещение  инвестиций.

Результатом выполнения курсовой работы по дисциплине экономическая  оценка инвестиций является приобретение новых теоретических знаний и  практических умений, связанных с  экономической оценкой инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение……………………………………………………………………….7

1. Оценка вариантов инвестирования……………………………..…………8

1.1 Банковский кредит…………………………………………………….…..8

1.2 Лизинг……………………………………………………………………..14

1.3 Финансовые инвестиции…………………………………………………17

2. Оценка экономической,  эффективности инвестиций……………………20

2.1 Чистая текущая стоимость  (чистый приведенный эффект)……………21

2.2 Индекс рентабельности  инвестиций…………………………………….24

2.3 Срок окупаемости инвестиций…………………………………………..25

2.4 Внутренняя норма доходности (прибыли)…………………………..…26

3. Анализ альтернативных  проектов……………………………………..…33

4. Анализ эффективности  инвестиционных проектов в условиях  инфляции и риска………………………………………………….……………………….35

4.1 Оценка проектов в  условиях инфляции………………………………...35

4.2 Оценка рисков инвестиционных  проектов…………………………..…36

5. Оптимальное размещение  инвестиций…………………………..............39

5.1.Проекты, поддающиеся дроблению…………………………………….39

5.2. Проекты, не поддающиеся дроблению…………………………………41

Заключение…………………………………………..……………………..…42

Список использованных источников……………………………………...…44

 

 

 

 

 

Введение

Все предприятия в той  или иной степени связаны с  инвестиционной деятельностью. Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любого коммерческого автотранспортного предприятия. При этом возникает необходимость экономической оценки инвестиций. Создание нового предприятия или модернизация в рыночных условиях невозможны без предварительных экономических расчетов, где основной составляющей является инвестиционный бизнес-план, включающий в себя инвестиционный план и расчеты по экономической эффективности. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.

Совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли называется инвестициями.

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов.

Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща  любому предприятию. Она представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обуславливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

В условиях рыночной экономики  возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем любое предприятие имеет, как правило, ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому, необходимо выбирать оптимальный инвестиционный проект.

Реализация целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и других участников проектов необходимой информацией для принятия решения об инвестировании

1. Оценка вариантов  инвестирования 

1.1 Банковский  кредит

 
Предприятию предоставлен банковский кредит:  
1) на один год при условиях начисления процентов каждый месяц из расчета 21% годовых (на май 2003 г.);

2) на три года с ежеквартальным  начислением процентов из расчета  10% годовых;  
3) на семь лет с ежегодным начислением процентов из расчета 5% годовых.  
4) инвестиционный капитал в начальный момент: проект А – 65 млн. руб., проект Б – 60 млн. руб., проект В – 65 млн. руб.

Для финансирования инвестиционных проектов могут выделяться среднесрочные или долгосрочные займы (кредиты). К среднесрочным относятся ссуды, выдаваемые на срок от 1 года до 5 лет. Займы, предоставленные на срок свыше 5 лет, относятся к долгосрочным.

В финансовой практике известны две  основные схемы начисления процентов:

- схема простых процентов;

- схема сложных процентов.

Начисление по схеме  простых процентов.

Схема простых процентов предполагает неизменность базы, с которой происходит начисление.

Стандартным временным интервалом в финансовых операциях является один год, поэтому наиболее распространен  вариант, когда процентная ставка устанавливается в виде годовой ставки, подразумевающей однократное начисление процентов по истечении года после получения ссуды.

Размер инвестированного капитала через n лет определяется по формуле:  
,  
где - размер инвестированного капитала через n лет, руб.; - сумма денег в начальный момент времени (величина инвестированного капитала), руб.; - число периодов, за которые начисляется процент; -ставка процента за кредит.  
,  
где  - сумма каждого платежа в постоянном ряду равных платежей, руб.

 

 

 
Проект А  и В:

на 1 год =65*(1+1*0,21) = 78,65млн. руб.

на 3 года =65*(1+3*0,1)= 84,5 млн. руб.

на 7 лет =65*(1+7*0,05)= 87,75 млн. руб.

 

Проект Б

на 1 год = 60*(1+1*0,21)=72,6 млн. руб.

на 3 года = 60*(1+3*0,1)=78 млн. руб.

на 7 лет = 60*(1+7*0,05)=81 млн. руб.

 

Расчет сумм каждого платежа (А), по проектам:

Проект А и В

на 1 год (ежемесячно)= 78,65/12=6,55 млн. руб.

на 3 года(ежеквартально) =84,5/12=7,04 млн. руб.

на 7 лет (ежегодно) = 87,76/7=12,53 млн. руб.

Проект Б

на 1 год = 72,6/12=6,05 млн. руб.

на 3 года = 78/12=6,5 млн. руб.

на 7 лет = 81/7=11,57 млн. руб.

 

Расчет по схеме сложных процентов.

Схема сложных процентов подразумевает, что очередной годовой доход  исчисляется не с исходной величины инвестированного капитала, а с общей суммы, включающей также и ранее начисленные и невостребованные инвестором проценты.

Размер инвестируемого капитала к  концу n^го года вычисляется по следующей формуле:

F_n = P(1 + i)ⁿ,

где P - сумма денег в начальный  момент времени, млн. руб.;

n - число периодов за которое  начисляется процент, лет;

i - ставка процента за кредит.

Внутригодовые процентные начисления рассчитываются таким образом:

F_n = P(1 + i/m)^mk

где P - сумма денег в начальный  момент времени, млн. руб.;

k - число периодов за которое  начисляется процент, лет;

i - ставка процента за кредит.

m - количество выплат в году.

Расчет размера инвестируемого капитала (Fn) к концу n^го года по проектам:

 

по проекту А и В

на 1 год = 65 (1+0,21/12)^(12*1) =80,01млн. руб.

на 3 года = 65* (1+0,1/4)^(4*3)= 87,425 млн. руб.

на 7 лет = 65* (1+0,05/1)^(1*7) = 91 млн. руб.

 

По проекту Б

на 1 год = 60* (1+0,21/12)^(12*1) =73,86 млн. руб.

на 3 года = 60*(1+0,1/4)^(4*3)= 80,7 млн. руб.

на 7 лет = 60*(1+0,05/1)^(1*7)= 84 млн. руб.