Инвестиционный менеджмент

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ФГОУ ВПО «Чувашский государственный университет

им. И.Н. Ульянова»

Факультет экономики и менеджмента

Кафедра государственного и инновационного управления

КУРСОВОЙ ПРОЕКТ

по дисциплине «Инвестиционный менеджмент»

Вариант- 1

Выполнил:

студент группы ФЭМ 62-07

Александров Р.С.

Проверил: Старший преподаватель Варламов А.В.

Чебоксары  2011

Содержание

Глава I. Расчет эффективности строительства и эксплуатации кирпичного завода………………………………………………………………...3

1.1.     Расчетное задание……………………………………………………....3

1.2.     Оценка эффективности инвестиционного проекта…………………...4

1.3.     Выводы и рекомендации по реализации инвестиционного проекта…………………………………………………………………………......8

Глава II. Определение эффективности организации производства пластмассовых строительных оболочек………………………………………..10

2.1. Расчетное задание………………………………………………….......10

2.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта без привлечения заемных средств………………………………………………………………….12

2.3. Оценка эффективности инвестиционного проекта с учетом привлечения заемных средств…………………………………………………..15

2.4. Выводы и рекомендации по реализации инвестиционного

проекта……………………………………………………………………………22

Список используемой литературы………………………………………...23

Глава I. Расчет эффективности строительства и эксплуатации кирпичного завода

1.1. Расчетное задание

Разработан технический проект строительства и эксплуатации кирпичного завода производственной мощностью Nм =11000 тыс. шт./год. Период строительства и освоения производственной мощности нового предприятия (∆Т) равен 0,8 года. Признано целесообразным 10% производственной мощности завода использовать в качестве резерва.

В соответствии с проектом ежегодные постоянные расходы завода составляют Спос = 2450 тыс. руб./год., а переменные Сп = 0,295 руб./шт. Рыночная цена кирпича на момент проектирования завода определяется как Цр = 0,900 руб./шт. Прогнозные исследования показывают, что к началу эксплуатации завода цена кирпича изменится: от αmin=1,14 до αmax=1,2. Капиталовложения в создание завода определяются как К= 4500 тыс. руб. Норма эффективности капитальных вложений (Ен), установленная фирмой, равна 0,20. Ожидаемый спрос на кирпич составляет 1,25 Nм. Величиной инфляционных ожиданий можно пренебречь.

При расчетах примем, что планируемый выпуск кирпича составляет 85% производственной мощности предприятия, а налоги определяются как: λ = 0,215 величины постоянных затрат (условно-постоянные годовые налоги) и β = 0,28 балансовой прибыли предприятия (переменные налоги, зависящие от производственной деятельности предприятия). Необходимо определить величину следующих показателей, характеризующих эффективность будущего бизнеса:

        годовую производственную программу;

        ожидаемую цену реализации кирпича за единицу продукции;

        годовую выручку от продажи кирпича;

        годовые переменные текущие затраты;

        условно-постоянные текущие затраты на единицу продукции;

        себестоимость производства единицы продукции;

        себестоимость производства годовой товарной продукции;

        величину годовой балансовой прибыли предприятия;

        рентабельность производства кирпича;

        годовую производственную программу самоокупаемости деятельности предприятия;

        характеристику и степень надежности будущего бизнеса;

        величину годового совокупного налога;

        годовую производственную программу самоокупаемости предприятия с учетом его налогообложения;

        долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия после выплаты налогов;

        долю балансовой прибыли, изымаемую в бюджет в качестве налогов (совокупный налог в процентах от балансовой прибыли);

        коэффициент эффективности срок окупаемости капитальных вложений (с учетом риска предпринимательства).

После всех проведенных расчетов необходимо сделать вывод о целесообразности бизнеса (основные показатели производства даны в таблице).

Результаты выполненных расчетов оформить в сводной таблице. Построить график издержек и результатов производства в зависимости от производственной программы предприятия.

1.2. Оценка эффективности инвестиционного проекта

Эффективность инвестиционного проекта оценивается по следующим показателям:

1) Определяем годовую производственную программу:

где Км – коэффициент использования производственной мощности.

N = 0,85 × 11000=9350 (т.шт.), т..е. предприятие планирует выпускать 9775т.шт. кирпичей в год.

2) Ожидаемую цена одного кирпича:

руб./шт., т.е. предприятие планирует реализовывать свою продукцию по цене 1,053 руб. за шт.

3) Определяем годовую выручку от продажи кирпича:

В = 9350 × 1,053 = 9 845,55 т. руб./год

4) Определяем годовые переменные затраты предприятия:

  Спер= 0,295 × 9350 = 2 758,25 т. руб./год.

5) Определяем условно-постоянные затраты на единицу продукции:

= 2450 ¸ 9350 » 0,2620 т. руб./шт.

6) Себестоимость производства единицы продукции:

= 0,295 + 0,2620 = 0,5570 т. руб./шт.

7) Себестоимость годовой товарной продукции:

8) Определяем размер годовой валовой прибыли:

Пв = 9350 × (1,053 - 0,5570) = 4 637,30 т. руб., т.е. предприятие планирует получить прибыль за вычетом себестоимости в размере 4 637,30 т.р.

9) Рентабельность производства кирпича:

Р = (1,053 - 0,5570)¸0,5570 = 0,8904 = 89,04%

Р < 1, т.е. производство будет не рентабельным, невыгодным.

10) Годовая производственная программа самоокупаемости деятельности                             предприятия:

11)              Для определения характеристики и степени надежности будущего бизнеса необходимо воспользоваться таблицей 1.

Таблица 1

Надежность и риск бизнеса и капитальных вложений в новое предпринимательское дело

Хр = 11000¸3232,19 » 3,40, т.е. бизнес будет достаточно надежным, уровень риска будет ниже среднего, а поправочная норма эффективности капитальных затрат Ер составляет 0,17.

12) Размер годового совокупного налога предприятия:

13) Годовая производственная программа самоокупаемости с учетом налогообложения:

= 4 197,36 т. руб./год

Полученный результат говорит о том, что с учетом налогообложения производственная программа самоокупаемости значительно выросла. Это существенно сокращает размер чистой прибыли, повышает риск вложений в данный бизнес.

14) Определяем часть прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после оплаты налогов:

Это означает, что после оплаты налогов в распоряжении предприятия будет 28,56% прибыли.

15) Совокупный налог в процентах к балансовой прибыли будет составлять:

Полученный совокупный налог показывает, что 60,64% остается для производственного и социального развития.

16) Определяем коэффициент эффективности и срок окупаемости капиталовложений с учетом предпринимательского риска:

       Таким образом, с учетом риска, эффективность капиталовложений соответствует требованиям и установленному ограничению нормы эффективности.

Определим срок окупаемости капиталовложений:

1.4.           Выводы и рекомендации по реализации инвестиционного проекта

Представим полученные данные в таблице 2.

Таблица 2

Сводная таблица основных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта

Исходя из полученных результатов, можно сделать следующие выводы:

Предприятие планирует производить в год 9 350 тыс. шт. кирпичей по цене 1,0353руб. за шт. Годовая выручка ожидается в размере 9 845,55 тыс. р., себестоимость произведенной продукции 5 208,25 тыс. р., т.е. предприятие планирует получить балансовую прибыль 4 637,30 тыс. р., из этой суммы налоги составят 1 825,19 тыс. р. Затраты на производство с учетом налогообложения окупятся при реализации 4 197,39 тыс. шт. С учетом риска, эффективность капиталовложений соответствует требованиям и установленному ограничению нормы эффективности (0,42>0,37).

Капитальные вложения на строительство и эксплуатацию кирпичного завода окупятся через 2,3647 года.

Таким образом, проект будущего бизнеса обеспечивает достаточно высокую прибыль и может быть рекомендован к реализации

Построим график зависимости затрат и результатов производства от объема выпуска продукции:

Рис.1. Зависимость затрат и результата производства от объема выпуска продукции

Глава II. Определение эффективности организации производства пластмассовых строительных оболочек

2.1. Расчетное задание

Фирма решила организовать производство пластмассовых строительных оболочек. Проект участка по их изготовлению предусматривает выполнение строительно-монтажных работ (строительство производственных площадей, приобретение и установка технологического оборудования) в течение трех лет. Эксплуатация участка и изготовление оболочек рассчитаны на 11 лет. Начало функционирования участка планируется осуществить сразу же после окончания строитель-монтажных работ. Остальные исходные данные приводятся в таблице 3.

Таблица 3

Индекс показателей по годам