Инвестиционная деятельность предприятия

     

     Рисунок 1. Классификация инвестиций по различным критериям 

     По  срокам финансирования различают краткосрочные (вложения капитала на период не более 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) инвестиции.

     По  формам собственности инвесторов выделяют инвестиции государственные, частные, совместные, иностранные.

     Под государственными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые республиканским и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, a также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.

     Под частными инвестициями понимается вложение средств, осуществляемое гражданами, а также предприятиями негосударственной формы собственности.

     Под совместными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.

     Под иностранными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами.

     По  степени риска вложений различают  низкорисковые, безрисковые, высокорисковые инвестиции.

     Как правило, низкорисковые инвестиции обеспечивают инвестору относительно невысокий доход и сопровождаются вложением средств в инвестиционные проекты с невысоким риском (например, снижение уровня издержек производства посредством замещения имеющихся производственных мощностей). И наоборот, высокорисковые (венчурные) инвестиции приносят владельцу вкладываемых средств сравнительно высокую прибыль (производство новой продукции, захват новых рынков сбыта). Вместе с тем во втором случае более высока вероятность потери инвестором вложенных в проект средств.

     Безрисковые инвестиции обеспечивают максимальное снижение производственного и коммерческого риска (например, выполнение государственного заказа).

     По  региональному признаку выделяют инвестиции внутри страны и за рубежом.

     Под инвестициями внутри страны (внутренними инвестициями) подразумевают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны.

     Под инвестициями за рубежом (внешними инвестициями) понимают вложения средств в объекты инвестирования, размещенные за пределами территориальных границ данной страны.

     По  стадиям финансирования (по связи  с процессом воспроизводства) различают четыре типа инвестиций:

     1) начальные инвестиции – инвестиции на финансирование проекта, осуществляемые при создании предприятия;

     2) экстенсивные инвестиции – инвестиции, направляемые на увеличение производственного потенциала;

     3) реинвестиции, когда вновь свободные ресурсы направляются на приобретение новых средств производства с целью поддержания состава оборотных фондов предприятия;

     4) брутто-инвестиции, состоящие из начальных инвестиций и реинвестиций.

     В приведенной классификации центральным, наиболее существенным звеном является деление инвестиций на реальные, финансовые и интеллектуальные. Такое деление характеризует объекты, в которые направлены инвестиционные вложения. Следует отметить, что в разных странах объекты инвестиционных вложений различны, что зависит от состояния экономики страны, развитости финансового рынка и других факторов.

     В развитых странах могут преобладать  финансовые (портфельные) инвестиции, так как материальная база большинства  предприятий обновлена, а вложения в финансовые активы достаточно привлекательны и быстрее приносят доход, а в трансформационной экономике, к коей в полной мере можно отнести и экономику Беларуси, наиболее важное значение имеют реальные инвестиции, поскольку сопровождаются вложением средств в основной капитал и таким образом обеспечивают функционирование механизма, необходимого для финансирования экономического роста.

     Инвестиции  играют большую роль в развитии и  эффективном функционировании как  экономики в целом, так и отдельных  субъектов хозяйствования (рисунок 2).

     

     Рисунок 2. Роль инвестиций в обеспечении эффективного функционирования предприятия 

     Из  приведенной схемы видно, что  вложение инвестиций является важнейшим  условием решения практически всех стратегических и значительной части текущих задач развития предприятия и обеспечения его эффективной деятельности в условиях рынка.

     При этом практическая реализация инвестиционных проектов на микроуровне обеспечивается инвестиционной деятельностью предприятия, которая является одним из самостоятельных видов его хозяйственной деятельности и важнейшей формой достижения его экономических интересов. 
 
 
 

     1.2 СУБЪЕКТЫ И ОБЪЕКТЫ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

     С позиций структурного анализа инвестиции можно рассматривать в единстве следующих основных элементов: субъектов, объектов и собственно экономических отношений.

     Участниками инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, пользователи объектов инвестиционной деятельности, другие лица. Ими могут быть хозяйствующие субъекты, банковские и небанковские финансово-кредитные институты, посреднические организации, инвестиционные биржи, граждане Беларуси, иностранные юридические и физические лица, государства и международные организации.

     Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, пользователи объектов и иные лица.

     Инвесторы — это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложения собственных, заемных или привлеченных средств, в форме инвестиций, и обеспечивающие их целевое использование.

     В качестве инвесторов могут выступать:

     - физические и юридические лица, создаваемые на основе договора  о совместной деятельности, и  не имеющие статуса юридического  лица объединения юридических  лиц;

     - государственные органы, органы  местного самоуправления;

     - иностранные субъекты предпринимательской  деятельности (иностранные инвесторы).

     Допускается объединение средств инвесторами  для осуществления совместного  инвестирования.

     Инвесторы могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности.

       Заказчиками могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществить реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного процесса, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними. В случае если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения инвестициями.

     Подрядчики  — это физические и юридические  лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

     Пользователями  объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также  другие физические и юридические  лица, государственные и муниципальные  органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. В случае, если пользователь объекта инвестиционной деятельности не является инвестором, взаимоотношения между ним и инвестором определяются договором об инвестировании.

     Субъекты  инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников.

     Объектами инвестиционной деятельности являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной формах собственности вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

     Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям стандартов, экологических, санитарно-гигиенических и других норм, установленных законодательством, или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

     Вся совокупность связей и отношений  по реализации инвестиций в различных  формах на всех структурных уровнях  экономики образует экономическое  содержание понятия инвестиционной сферы.

     Структура инвестиционного рынка формируется из относительно самостоятельных рынков:

     1. рынок объектов реального инвестирования: рынок недвижимости; рынок прямых капитальных вложений; рынок рабочей силы; рынок прочих объектов реального инвестирования;

     2. рынок объектов финансового инвестирования: денежный рынок (депозиты; ссуды и кредиты; валютные ценности); фондовый рынок (акции; государственные обязательства; опционы и фьючерсы);

     3. рынок объектов инновационных инвестиций: рынок интеллектуальных инвестиций (лицензии; ноу-хау; патенты); рынок научно-технических инноваций (научно-технические проекты; рационализаторство; новые технологии). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. ОРГАНИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ НА  ПРЕДПРИЯТИИ 

     2.1 ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 

     Инвестиционная  деятельность предприятия представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.

     Инвестиционная  деятельность предприятия состоит  из следующих составных частей: инвестиционная стратегия, стратегическое планирование, инвестиционное проектирование, анализ проектов и фактической эффективности инвестиций.

     Инвестиционная  стратегия – это выбор путей  развития предприятия на длительную перспективу при имеющихся собственных  источниках финансирования и возможности  получения заемных средств, а  также прогнозирование объема и  рентабельности совокупных активов.

     Стратегическое  планирование предполагает уточнение  инвестиционной стратегии, согласование с перечнем инвестиционных проектов и планом долгосрочного финансирования инвестиций. Инвестиционный проект может  быть представлен в виде технико-экономического обоснования или бизнес-плана.

     Технико-экономическое  обоснование (ТЭО) инвестиционного  проекта – это исследование технических, экономических, экологических и  финансовых возможностей осуществления  инвестиций с заданной рентабельностью. ТЭО включает геологические исследования, технические проекты зданий и сооружений, техническую подготовку производства, экологические исследования влияния на окружающую природную среду, маркетинговые исследования, расчет финансово-экономических показателей.

     Бизнес-план инвестиционного проекта – это стандартная форма представления инвестиций, общепринятая для всех развитых стран.

     Методы  планирования и критерии оценки эффективности  инвестиционных проектов – это экономический  язык делового общения, обеспечивающий взаимопонимание собственников, предпринимателей, инвесторов, банкиров, служащих государственных учреждений и международных финансовых организаций. Для крупных инвестиционных проектов ТЭО и бизнес-план различаются степенью детализации исследований и набором сопроводительных документов. Для небольших инвестиций ТЭО и бизнес-план можно отождествлять.

     Анализ  эффективности инвестиционных проектов состоит из трех частей: общеэкономический, технико-экономический и финансовый.