Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг

6. Инвестиционный пай являются ценной бумагой:

      а) именной;

      б) ордерной;

      в) на предъявителя;

      г) эмиссионной.

7. Банк-эмитент средства от продажи своих акций:

      а) может использовать по своему усмотрению с момента их поступления;

      б) использует в том же порядке, как  и все другие эмитенты;

      в) аккумулирует на накопительном счете, режим которого устанавливается  Банком России;

      г) аккумулирует на накопительном счете, режим которого устанавливается  эмитентом.

8. Независимый оценщик оценивает имущество инвестиционного фонда по цене:

      а) рыночной;

      б) балансовой;

      в) номинальной;

      г) продажи;

      д) покупки.

9. Инвестиционный пай предоставляет инвесторам право:

      а) требовать выкупа пая у управляющей  компании;

      б) участвовать в управлении открытым паевым инвестиционным фондом;

      в) получать дивиденды;

      г) получать проценты на вложенный капитал.

10. Паевые инвестиционные фонды могут быть:

      а) открытыми;

      2) интервальными;

      3) закрытыми;

      4) акционерными.

11. Инвестиционный фонд является:

      а) инвестором на рынке ценных бумаг;

      в) эмитентом ценных бумаг;

      г) профессиональным участником на рынке  ценных бумаг.

12. Инвестиционные паи эмиссионными ценными бумагами:

      а) являются;

      б) не являются;

      в) являются, если зарегистрированы в Минфине России;

      г) являются, если зарегистрированы в ФСФР.

13. По законодательству РФ паевые инвестиционные фонды могут выпускать следующие виды ценных бумаг:

      а) облигации;

      б) инвестиционные паи;

      в) простые акции;

      г) векселя;

      д) привилегированные акции.

14. Портфелем акционерного и паевого инвестиционных фондов может управлять:

      а) сам инвестиционный фонд;

      б) управляющий – аттестованное  физическое лицо;

      в) управляющая компания;

      г) совет директоров фонда.

15. Институциональными инвесторами являются:

      а) негосударственные пенсионные фонды;

      б) Центральный банк;

      в) инвестиционные фонды;

      г) дилеры на рынке ценных бумаг;

      д) страховые организации.

16. Установите соответствие между термином и его характеристикой:

17. Инвестиционный пай не имеет … стоимости.
18. На инвестиционные паи:

а) начисляются  дивиденды;

б) начисляются  проценты;

в) начисляются  проценты или дивиденды по решению  общего собрания пайщиков;

г) не начисляются  ни проценты, ни дивиденды.

19. Если владелец инвестиционного пая имеет  право требовать выкупа пая в любой рабочий день, паевой инвестиционный фонд является …
20. Цель создания ЧИФов состояла в том, что оказать помощь населению при вложении … чеков и обеспечить профессиональное управление приобретенными акциями.
21. При управлении инвестиционным портфелем минимальный уровень накладных расходов обеспечивает ... управление.

а) активное;

б) пассивное;

в) как активное, так и пассивное управление.

22. Расчет стоимости пая для открытого паевого инвестиционного фонда осуществляется не реже одного раза в …
23. Путем включения новых активов в портфель можно изменить величину … риска.

      а) диверсифицируемого риска;

      б) недиверсифицируемого риска;

      в) рыночного риска.

24. Величина, зависящая от срока облигации и величины купонных выплат, которая количественно связывает колебания рыночного курса с колебаниями рыночной процентной ставки называется:

      а) дюрация;

      б) иммунизация;

      в) ковариация;

      г) текущая стоимость.

25. Для оценки инвестиционного портфеля применяются следующие показатели:

      а) текущая стоимость портфеля;

      б) доходность портфеля;

      в) дисперсия портфеля;

      г) эмиссионная стоимость портфеля;

      д) дюрация портфеля.

26. Установите соответствие между типами инвесторов и портфелей:

27. Основной показатель, который рассчитывается как сумма текущих цен всех инструментов портфеля ценных бумаг – это …

 

4. Расчётные задания:
1. Коммерческий банк решил сформировать инвестиционный портфель из трех типов государственных облигаций: ГКО №21139RMFS9, ОФЗ-ПД №25021RMFS5; ОФЗ-ФД №27001RMFS5. На вторичных торгах 26.04.2000 г. курс этих облигаций составил 98,68%, 91,5%, 78,99% соответственно.

      а) Рассчитайте расходы банка по формированию портфеля (без учета  комиссий и других дополнительных затрат), если структура портфеля должна выглядеть  следующим образом: ГКО – 1000 шт.; ОФЗ-ПД – 2000 шт.; ОФЗ-ФД – 100000 шт.

      б) Рассчитайте доходность данного  портфеля.

      Параметры соответствующих облигаций следует  взять из таблиц 5.2. и 5.3.

2. Дан инвестиционный портфель, который имеет следующую структуру:
• ОФЗ-ПД №26002: номинал – 1000 руб., курс – 98,77, купонная доходность – 28% годовых, купонный период – 182 дня, количество дней до выплаты купона – 119, срок до погашения – 301 день, количество облигаций – 10 шт.
• Дисконтный вексель РАО "Газпром": номинал – 500000 руб., курс – 94,03346, срок до погашения – 160 дней, количество – 1 шт.
• Дисконтные векселя "Сбербанка": номинал – 500000 руб., курс – 88,85073, срок до погашения – 41 день, количество – 2 шт.
• ГКО №21139RMFS9: номинал – 1000 руб., курс – 99,01, число дней до погашения – 14, количество – 1 шт.

      а) Определите текущую стоимость портфеля.

      б) Рассчитайте доходность портфеля на основе простой процентной ставки.

3. Определите дюрацию портфеля, состоящего из различных видов государственных облигаций. Расчёты можно произвести в таблице (таблица 9.1.).

Таблица 9.1. Состав портфеля ценных бумаг

 
      

4. Имеется три  портфеля облигаций. Проведите оценку риска каждого портфеля. Данные о  портфелях представлены в таблице 9.2.

Таблица 9.2. Показатели инвестиционных портфелей 

 

5. Дополнительные  задания:
1. Средства, инвестированные в портфель, распределены следующим образом:

      35% - в актив А со стандартным отклонением 27,11;

      65% - в актив В со стандартным отклонением 7,75.

      Коэффициент корреляции между доходностями этих активов составляет 0,5. Рассчитайте  риск портфеля. Как изменится риск, если корреляция между активами составит: 1) 1,0; 2) 0; 3) –0,5; 4) –1?

2. Определите доходность, потенциал роста и удельный потенциал роста для двух вариантов портфеля. На основании расчетных показателей сравните эффективность инвестиций в разные портфели. Данные по каждому портфелю представлены в таблицах 9.3. и 9.4.

Таблица 9.3. Основные характеристики портфеля А