Инвестиции

1. Иностранные инвестиции.

2. Типы инвесторов.

           3. Финансовые институты.

      4. Участники инвестиционного процесса.

      5.Инвестиционная деятельность предприятия.

 

             Инвестиционная деятельность предприятия — это деятельность, связанная с формированием инвестиционного портфеля, включающего любые формы инвестиций.

            Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность объектов реального и финансового инвестирования, предназначенных для осуществления инвестиционной деятельности в соответствии с разработанной инвестиционной стратегией предприятия.

           Инвестиционный портфель предприятия в общем случае формируется на таких принципах, как:

  —     обеспечение реализации инвестиционной  стратегии. Формирование инвестиционного портфеля должно соответствовать инвестиционной стратегии предприятия, обеспечивая преемственность долгосрочного и среднесрочного планирования инвестиционной деятельности предприятия;

  —      обеспечение соответствия портфеля  инвестиционным ресурсам, т.е. перечень выбираемых объектов инвестиций должен ограничиваться возможностями обеспечения их ресурсами;

  —       оптимизация соотношения доходности  и ликвидности, что означает  соблюдение определенных инвестиционной  стратегией предприятия пропорций между доходом и риском;

  —       оптимизация соотношения доходности  и риска — это соблюдение определенных инвестиционной стратегией предприятия пропорций между доходом и ликвидностью;

  —        обеспечение управляемости портфелем  — соответствие объектов инвестирования  кадровому потенциалу и возможности  осуществления оперативного реинвестирования средств.

             Инвестиционная деятельность в рыночных условиях хозяйствования является предпринимательской деятельностью и осуществляется на инвестиционном рынке, состоящем из рынка объектов реального инвестирования, рынка объектов финансового инвестирования и рынка объектов инновационных инвестиций.

Состояние инвестиционного  рынка и его сегментов характеризуется такими показателями, как спрос, предложение, цена, конкуренция.

Изучение рыночной конъюнктуры инвестиционного рынка  чрезвычайно важно для инвесторов, так как принятие неадекватных решений может привести к снижению доходов, а иногда и к потере капитала.

            Инвестиционный рынок изучается, как правило, в следующей последовательности:

    - оценка и прогнозирование макроэкономических показателей развития инвестиционного рынка (оценка инвестиционного климата);

-  оценка  и прогнозирование инвестиционной  привлекательности регионов;

-  оценка  и прогнозирование инвестиционной  привлекательности отраслей (подотраслей) экономики;

-  оценка  инвестиционной привлекательности отдельных предприятий;

-  оценка  инвестиционной привлекательности  отдельных проектов, сегментов рынка;

-  разработка  инвестиционной стратегии предприятия;

-  формирование  эффективного инвестиционного портфеля  предприятия, включая как реальные капитальные вложения, так и финансовые и инновационные инвестиции;

- управление  инвестиционным портфелем предприятия  (в том числе диверсификация  инвестиций, реинвестирование капитала  и пр.).

Любой крупный  инвестор, в особенности иностранный, начинает изучение инвестиционного рынка с исследования макроэкономических показателей, характеризующих инвестиционный климат страны, и включает оценку следующих прогнозов:

- динамики валового  национального продукта, национального дохода и объемов производства промышленной продукции;

- динамики распределения  национального дохода;

- развития приватизационных процессов;

- законодательного регулирования инвестиционной деятельности;

- функционирования налоговой и банковской систем;

- развития отдельных инвестиционных рынков, прежде всего фондового и денежного.

            Если у инвестора нет желания или возможности самому оценивать инвестиционный климат страны, он может воспользоваться оценками различных рейтинговых агентств и изданий. Широко известны национальные рейтинги инвестиционного климата и рисков, периодически публикуемые экономическими журналами мира (Еurо-mоnеy, Fогtunе, Тhе Есоnоmist), а также наиболее именитыми рейтинговыми агентствами (Мооdу's, Standart'&Роог's, IВСА). Инвестиционными считаются рейтинги, начинающиеся с уровня ВааЗ у Моосdу's, ВВВ у S&Р и Fitch.

            Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются: достаточный для функционирования инвестиционной сферы ресурсный потенциал; наличие экономических субъектов, способных обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах; механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

         В рыночном хозяйстве инвестиционный процесс реализуется посредством механизма инвестиционного рынка.

           Финансовый рынок, являющийся частью инвестиционного, представляет собой систему торговли различными финансовыми инструментами (обязательствами). Товаром здесь выступают собственно наличные деньги (включая валюту), банковские кредиты и ценные бумаги.

               Финансовый рынок — это совокупность первичного рынка, на котором мобилизуются финансовые ресурсы, и вторичного, где финансовые ресурсы перераспределяются.

                 Субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее - субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

              Инвесторы осуществляют капитальные вложения на территории Российской Федерации с использованием собственных и (или) привлеченных средств в соответствии с законодательством РФ. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица, объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (далее - иностранные инвесторы).

                Заказчики - уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.

            Заказчик, не являющийся инвестором, наделяется правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, которые установлены договором и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

            Подрядчики - физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

             Пользователи объектов капитальных вложений - физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции  двух и более субъектов, если иное не установлено договором и (или) государственным контрактом, заключаемыми между ними.

Деятельность  иностранных инвесторов на территории Российской Федерации.

 Отношения,  связанные с инвестиционной деятельностью,  осуществляемой в форме капитальных вложений иностранными инвесторами на территории России, регулируются международными договорами РФ, Гражданским кодексом РФ, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ. Если международным договором Российской Федерации установлены иные правила, чем предусмотренные Федеральным законом, то применяются правила международного договора.

Инвесторы имеют  равные права на:

- осуществление  инвестиционной деятельности в  форме капитальных вложений, за  изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами;

- самостоятельное  определение объемов и направлений  капитальных вложений, а также  заключение договоров с другими  субъектами инвестиционной деятельности  в соответствии с Гражданским  кодексом РФ;

- владение, пользование  и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений;

- передачу по  договору и (или) государственному  контракту своих прав на осуществление  капитальных вложений и на  их результаты физическим и  юридическим лицам, государственным органам и органам местного самоуправления в соответствии с законодательством Российской Федерации;

- осуществление  контроля за целевым использованием  средств, направляемых на капитальные  вложения;

- объединение  собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений на основании договора и в соответствии с законодательством Российской Федерации;

- осуществление  других прав, предусмотренных договором  и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Субъекты  инвестиционной деятельности обязаны:

- осуществлять  инвестиционную деятельность в  соответствии с международными  договорами РФ, федеральными законами  и иными нормативными правовыми  актами Российской Федерации, законами субъектов Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами субъектов Российской Федерации и органов местного самоуправления, а также с утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

- исполнять требования, предъявляемые государственными органами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства Российской Федерации;

- использовать  средства, направляемые на капитальные  вложения, по целевому назначению.

Отношения между  субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом РФ.

Финансирование  капитальных вложений осуществляется инвесторами за счет собственных и (или) привлеченных средств.

Органы государственной  власти Российской Федерации, органы государственной  власти субъектов РФ и органы местного самоуправления по согласованию между  ними могут осуществлять взаимодействие в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, в соответствии с Конституцией Российской Федерации, Федеральным законом и другими федеральными законами.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных  вложений, осуществляется органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти субъектов РФ, которые используют следующие формы и методы:

1) создание  благоприятных условий для развития  инвестиционной деятельности, осуществляемой  в форме капитальных вложений, путем:

- совершенствования  системы налогов, механизма начисления  амортизации и использования  амортизационных отчислений;

- установления  субъектам инвестиционной деятельности  специальных налоговых режимов,  не носящих индивидуального характера;

- защиты интересов  инвесторов;

- предоставления  субъектам инвестиционной деятельности  льготных условий пользования  землей и другими природными  ресурсами, не противоречащих  законодательству РФ;

- расширения  использования средств населения  и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

- создания и  развития сети информационно-аналитических  центров, осуществляющих регулярное  проведение рейтингов и публикацию  рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;

- принятия антимонопольных  мер; 

- расширения  возможностей использования залогов  при осуществлении кредитования;

- развития финансового  лизинга в Российской Федерации; 

- проведения  переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

- создания возможностей  формирования субъектами инвестиционной  деятельности собственных инвестиционных  фондов;

2) прямое  участие государства в инвестиционной  деятельности, осуществляемой в  форме капитальных вложений, путем:

- разработки, утверждения  и финансирования инвестиционных  проектов, осуществляемых Российской  Федерацией совместно с иностранными  государствами, а также инвестиционных  проектов, финансируемых за счет  средств федерального бюджета; 

- формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета. Порядок формирования указанного перечня определяется Правительством Российской Федерации;

- размещения средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации о размещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг для государственных и муниципальных нужд. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год, либо на условиях закрепления в государственной собственности соответствующей части акций, создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов;