Инвестиции и их оптимальное потребление. Долгосрочное равновесие

Эта модель показывает нам, какая часть дополнительного  дохода уходит на приращение потребления. Как определить МРС? Рассмотрим данные табл.№1.

Таблица 1. Потребление и сбережение

Группа	Годовой доход  на члена семьи до уплаты налогов, у.е. (У)	Расходы на потребление, у.е. (С)	МРС= ∆С/∆У	Сбережения, у.е. (S)	MPS=∆S/∆У
А	600	-650	-	-50	-
Б	900	900	-	0	-
В	1200	1140	240/300 = 0,8	60	60/300 = 0,2
Г	1800	1670		130
Д	2400	2205		195
Е	3000	2607		393

 

В первой колонке  расположены группы семей в зависимости  от уровня среднедушевого годового дохода. При переходе от группы Б к группе В доход вырос на 300 ден. ед., т. е. от 900 до 1200 ден. ед. Потребление при этом выросло всего на 240 ден. ед., с 900 до 1140 ден. ед:

Таким образом, удельный вес потребления в приращении дохода можно рассчитать следующим  образом: 240 : 300 = 0,8, т. е. при переходе от группы Б к группе В из каждой дополнительной ден. ед. дохода 80 % идет на потребление и 20% на сбережение, предельная склонность к потреблению на этом отрезке равна 0,8.

Аналогичным образом  рассчитывается МРС при переходе от любого уровня доходов к следующему.

Абсолютно растут и потребление, и сбережение, но относительная  доля потребления все более и  более сокращается, а доля сбережений растет. Итак, согласно «основному психологическому закону», величина предельной склонности к потреблению находится между нулем и единицей:

Отсюда следуют  выводы:

• если МРС = 0, то все приращение дохода будет сберегаться, так как сбережение - та часть дохода, которая не потребляется;
• если МРС = 1/2, это означает, что увеличение дохода будет разделено между потреблением и сбережением поровну;
• если МРС = 1, то все приращение дохода будет израсходовано на потребление.

Потребление и  сбережение подобны двум зеркалам, т. е. аналогичным образом мы можем  рассмотреть предельную склонность к сбережению (MPS).

Предельная склонность к сбережению (МРS) - любого прироста дохода, которая идет на сбережения отношение С к тому Y, которое его вызвало:

При переходе от группы Б к группе В доход вырос на 300 ден. ед., а величина сбережений всего лишь на 80 ден. ед.

Предельная  склонность к сбережению будет рассчитываться как приращение сбережений к приращению дохода: 60 : 300 = 0,2.

При переходе от группы Б к группе В предельная склонность к сбережению составляет 0,2.

Легко заметить, что если С + S = У (т. е. совокупный доход распадается на потребление и сбережение), то ∆С +∆S = ∆У. Тогда сумма предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению равна 1:

MPC+MPS= 1;

Следовательно,

МРС = 1 - MPS и MPS = 1 - МРС .

Определив функцию  потребления и сбережения, можем  теперь аргументированно доказать, что центральным фактором, влияющим на их уровни, является доход. Как правило, по мере роста дохода растут как потребление, так и сбережение населения. При этом в условиях стабильного экономического роста МРC имеет тенденцию к снижению, а MPS - к росту. В условиях же инфляции наблюдается иной процесс, а именно МРС приобретает тенденцию к увеличению,  а MPS - к уменьшению. При нестабильности экономического положения, отсутствии защищенности вкладов от инфляции население начинает увеличивать потребление, особенно товаров длительного пользования. Своеобразным видом сбережения в таких условиях является приобретение населением таких товаров, как ювелирные изделия, меха, машины, дачи и т. п. Помимо этих факторов на потребление и сбережения могут влиять:

• рост налогов, который сокращает потребление и сбережения; повышение цен (вызывает разную реакцию в потреблении и сбережениях у групп населения с различными доходами);
• рост отчислений на социальное страхование (может вызвать сокращение сбережений);
• ажиотажный спрос (может способствовать резкому росту потребления);
• рост предложения на рынке (способствует сокращению сбережений);
• рост доходов (оказывает влияние на рост потребления и сбережений).

        Макроэкономическнй подход предполагает построение функции потребления и сбережения на уровне общества.

 

 

2.2. Функциональная роль инвестиций

Инвестиции - долгосрочные вложения капитала частным сектором и государством внутри страны и за границей в разные отрасли экономики и ценные бумаги. Инвестиции складываются из затрат на увеличение средств производства, увеличение вкладов, затрат на покупку акций населением. Политика инвестиций отражается на смене фаз экономических циклов.

Или под инвестициями принято понимать использование  сбережений в целях создания новых  производственных мощностей и капитальных активов. При определении содержания инвестиций обычно выделяют экономическую и финансовую стороны.

Различают совокупные инвестиции и чистые инвестиции.

Чистые инвестиции - это разница между совокупными инвестициями и амортизацией. Экономический рост возможен только за счет чистых инвестиций. Для растущей экономики совокупные инвестиции больше амортизации. Для статичной экономики совокупные инвестиции равны амортизации. Для экономики со сниженной деловой активностью амортизационные отчисления превышают совокупные инвестиции.

Кроме того, имеются продуктивные и непродуктивные инвестиции. Продуктивные - это капитальные затраты на здания, сооружения, оборудование. Непродуктивные - это финансовые инвестиции (покупка акций).

Инвестиции  образуют наряду с потребительским  спросом вторую составляющую совокупного  спроса. При этом сбережения и инвестиции влияют на объем эффективного спроса в прямо противоположных направлениях: сбережения сокращают спрос, а инвестиции его увеличивают.

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие  на объем национального дохода общества; от его динамики будет зависеть множество  макропропорций в национальной экономике. Кейнсианская теория особо подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений (т. е. источник, или резервуар  инвестиций) определяется во многом разными процессами и обстоятельствами. На уровень потребления оказывают влияние объективные и субъективные факторы. Субъективный психологический закон, по мнению Д. Кейнса, состоит в склонности людей увеличивать потребление, но не в той мере, в какой увеличивается доход.

Т.е. с ростом дохода человек начинает лучше питаться, одеваться и т. д., при этом растет абсолютный размер потребления. Вместе с тем относительный уровенъ потребления сокращается.

Наряду с  увеличением потребления с ростом дохода растут сбережения. Однако при абсолютном росте тех и других относительные размеры потребления сокращаются, а сбережения - увеличиваются.

Склонность  к сбережению проявляют не только индивидуумы, но и предприниматели, предпочитающие не вкладывать деньги в производство, а отдавать их в ссуду, получая высокую и устойчивую норму процента.

Важнейшей задачей  государства в этих условиях Д. Кейнс считал обеспечение высокого объема "эффективного спроса":

а) населения - на предметы потребления;

б) предпринимателей - на инвестиционные товары;

в) государства - на экономические и социальные цели.

Ориентация  на их эффективный уровень обусловила исследование предельных зависимостей - предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению, о чем мы уже говорили.

Инвестиции (капиталовложения) в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования, или капиталообразования.

Сбережения  широких слоев населения являются источником инвестиций. Но эти лица не осуществляют капиталообразования, связанного с реальным приростом капитальных благ. Разумеется, источником инвестиций являются и накопления функционирующих различных фирм. Здесь «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного труда, не являющихся одновременно и предпринимателями, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных причин может приводить экономику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

От каких  же факторов зависят инвестиции? Отметим  наиболее важные из них.

Во-первых, процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности, предполагаемых капиталовложений. Если эта рентабельность по мнению инвестора, слишком мала, то вложения не будут осуществлены.

Во-вторых, инвестор при выработке решения всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений, и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительство нового завода или фабрики, а может и разместить свои денежные ресурсы в банке. Если норма процента окажется выше ожидаемой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и наоборот, если норма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осуществлять проекты капиталовложений.

Итак, инвестиции являются функцией процентной ставки, а сбережения – функцией дохода. Причем процентная ставка является важнейшим фактором, влияющим на уровень инвестиций. Тем самым современная кейнсианская концепция подчеркивает, что динамика инвестиций и сбережений определяется различными факторами.

Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в данной стране. Слишком высокий уровень налогообложения не стимулирует инвестиции, хотя вопрос о том, какие ставки налога считать высокими или  низкими, вряд ли  может быть решен однозначно.

Инвестиционный  процесс реагирует на темпы инфляционного  обесценивания денег. В условиях галопирующей инфляции, когда калькуляция  издержек представляет значительную неопределенность, процессы реального капиталообразования  становятся непривлекательными, скорее будет отдано предпочтение спекулятивным операциям.

Как уже отмечалось, важными  составляющими совокупного спроса являются потребление и инвестиции.

Взаимосвязь дохода и потребления, дохода и сбережений, дохода и инвестиций можно показать графически. На рис. 8 на осях координат отложены величины потребления (по вертикали) и дохода после уплаты налогов (по горизонтали). Прямая, проведенная из начала координат под углом 45^o, показывает, что в каждой точке доход после уплаты налогов равен потреблению.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                     

Рис. 8. Взаимосвязь дохода и потребления, дохода и сбережений, дохода и инвестиций

Предельная  склонность к потреблению МРС, как  отмечалось выше, отражает размер дополнительного  потребления, вызванного дополнительным доходом.

На графике это выражается в наклоне кривой потребления: крутой наклон, означает высокую МРС, а плавный  наклон - низкую МРС. МРС есть не что  иное, как выражение крутизны наклона  линии потребления. Возвращаясь  к  графику потребления, можно сделать заключение, что чем больше склонность к потреблению, тем больше линия потребления будет приближаться к линии 45º и, соответственно, наоборот, чем ниже склонность к потреблению, тем дальше линия потребления от линии 45º.

Фактически кривая потребления редко совпадает с биссектрисой и о проходит под углом менее 45^o. В точке ее пере сечения с биссектрисой доход будет равен потреблению. В той части, где потребление превышает доход, начинается жизнь в долг. Если доход превышает уровень потребления, то разница образует величину сбережения.

Т.о. попробуем определить оптимальный  объем ВНП, а на оси ординат  – совокупные расходы, которые представляют собой сумму расходов фирм и населения, т.е. сумму инвестиций и потребления (рис.9).

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 9. Определение ВНП через потребление и инвестиции