Иностранные инвестиции и их роль в развитии национальной экономики

Частные инвестиции предоставлены частными фирмами, компаниями или гражданами одной страны соответствующим  субъектам другой страны.

 

Рисунок 1.2 - Классификация иностранных инвестиций по экономическому содержанию

               В состав прямых инвестиций входят любые капиталовложения, обеспечивающие 10 % или больше, участие в предприятии. Инвестиции, сделанные прямым инвестором, то есть юридическими или физическими лицами полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акционерного капитала предприятия, что дает им право на участие в управлении – прямые инвестиции. [9]

Прямые иностранные  инвестиции делятся на две группы: капитальные трансконтинентальные вложения и транснациональные вложения.

Капитальные трансконтинентальные вложения, обусловленные  возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность  поставлять товары с нового производственного  комплекса непосредственно на рынок  данной страны (континента).

Издержки  играют здесь небольшую роль, главное  — нахождение на рынке. Разница в  издержках производства по сравнению  с головной компанией является меньшим  фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающими и для определения  страны данного континента, в которой  необходимо создать новые производственные мощности. [10]

Транснациональные вложения — прямые вложения, часто  в соседней стране. Цель — минимизация  издержек по сравнению с головной компанией.

В составе  прямых инвестиций выделяют взносы в  уставный фонд, это часть уставного  фонда фактически внесенного совладельцами  предприятия. Эти взносы могут включать материальные активы и денежные средства, реинвестирование – это осуществление капитальных вложений в объекты предпринимательской деятельности на территории Беларуси за счет доходов или прибыли иностранного инвестора или коммерческой организации с иностранными инвестициями, которые получены от иностранного инвестора.

Прямые кредиты  – это кредиты, предоставленные  предприятию прямым инвестором. В  состав прямых иностранных инвестиций включается осуществление иностранным  инвестором, как арендодателем, лизинга  оборудования. Дополнительное участие иностранных инвесторов включают приобретение прямым инвестором дополнительного пакета акций предприятия или оборудования, переданного прямым инвестором предприятия помимо взносов в уставный фонд.

Прямые инвестиции напрямую участвуют в производственном процессе. Черты характерные для  прямых инвестиций:

• при прямых зарубежных инвестициях инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка;
• прямые иностранные инвестиции не создают для страны дополнительной внешней задолженности, наоборот способствуют появлению источников ее погашения;
• большая степень риска и большая сумма, чем при портфельных инвестициях;
• более высокий срок капиталовложений, чем они более предпочтительны для принимающих государств. [12]

Прямые зарубежные инвестиции направляются в принимающие  страны двумя путями: организация  новых предприятий и скупка или  поглощение уже действующих компаний. С точки зрения прямых затрат организация  новых предприятий дешевле, а  по критерию «упущенной выгоды» скупка или поглощение уже действующих компаний предпочтительнее. По определению МВФ прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, когда иностранный собственник владеет не менее чем 25 % уставного капитала акционерного общества. В странах европейского сообщества этот критерий равен 20 -25 %,в Канаде, Австралии – 50 %; США – 10 %; РФ – 10 %.

Портфельные инвестиции – это покупка акций, не дающее право их владельцам влиять на функционирование предприятий и  составляют менее 10 % в общем акционерном  капитале предприятия, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Доля портфельных иностранных  инвестиций в общем объеме привлекаемого  иностранного капитала незначительна. [11]

Нестабильность  портфельных иностранных инвестиций объясняется несформированным рынком ценных бумаг, неустойчивой нормативной  базой, а также финансовым кризисом.

Прочие иностранные  инвестиции – это остаточная категория, непопадаемая под определение прямых и портфельных, но составляющая 45-80 % от общего объема привлекаемого иностранного капитала.

Торговые  кредиты, к которым относятся  предварительная оплата за импорт или  экспорт и предоставление кредита  для импорта и экспорта.

Прочие кредиты - разные помимо торговых, полученные не от прямых инвесторов. В их числе  выделяются кредиты, полученные от международных  финансовых организаций (ЕБРР, МФР), от правительств иностранных государств.

Банковские  вклады представляют собой собственно счета зарубежных юридических лиц в банках.

Прочие –  это все неотраженные активы и  пассивы, например, дебиторская и  кредиторская задолженности, относящиеся  к просроченным процентным платежам. [14]

Иностранные инвестиции, поступающие в страну при посредничестве государственных  структур называются косвенными, которые  могут быть прямыми, портфельными, прочими.

Посредничество  государства в процессе привлечения  иностранного капитала в национальную экономику обеспечивает его равномерное  распределение между основными  нуждающимися отраслями экономики. Государство выступает заемщиком, определяет не только в какие отрасли, но и под какие конкретные проекты  израсходованы полученные инвестиции.

Беларусь привлекает капитал, в основном, в форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений и путем размещения облигационных займов на международном рынке капиталов. К прямым инвестициям относят инвестиции юридических или физических лиц, полностью владеющих предприятием или контролирующих не менее 10% уставного капитала предприятия. Прямые иностранные инвестиции делятся на две группы: капитальные трансконтинентальные вложения и транснациональные вложения. К портфельным инвестициям относят приобретение акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10% в уставном капитале. Прочие иностранные инвестиции – это остаточная категория, непопадаемая под определение прямых и портфельных, но составляющая 45-80 % от общего объема привлекаемого иностранного капитала. Иностранные инвестиции, поступающие в страну при посредничестве государственных структур называются косвенными, которые могут быть прямыми, портфельными, прочими. Посредничество государства в процессе привлечения иностранного капитала в национальную экономику обеспечивает его равномерное распределение между основными нуждающимися отраслями экономики.

1.3 Роль иностранных инвестиций в национальной экономике

Последствия привлечения страной иностранных  инвестиций нельзя оценить однозначно. Как любое экономическое мероприятие  иностранные инвестиции приводят как  положительным результатам, так  и к отрицательным. Преобладание положительных результатов над  негативными последствиями притока  иностранного капитала зависит от продуманности  долгосрочной политики и эффективности  мероприятий правительства по привлечению  иностранных инвестиций. Приток иностранных  инвестиций в отечественную экономику в какой-то мере восполняет недостаток внутренних капиталовложений. [13]

Выпуск продукции  на предприятиях с иностранными инвестициями увеличивается. Основная часть этой продукции реализуется на внутреннем рынке, что заметно наполняет  его видами товаров и услуг.

Уплачиваемые  такими предприятиями налоги, становятся дополнительным источником дохода государственного бюджета.

Почти все  страны мира соперничают между собой  за привлечение иностранного капитала. Прямые иностранные инвестиции превратились в мощный фактор конкурентоспособности  и экономического роста. Иностранные  инвестиции имеют большое значение для вывозящей страны. ТНК, которые  являются крупнейшими экспортерами капитала преследуют две основные цели:

• добиться конкурентных преимуществ за счет выгодного использования производственных факторов и снижения издержек производства в принимающей стране; используя дешевую рабочую силу и местное сырье корпорации добиваются более высокой прибыльности производства, увеличения отдачи на капитал для держателей акций своей страны и максимизации акционерного капитала;
• ТНК инвестируют свой капитал с целью завоевания местных рынков сбыта для своих товаров, работ, услуг. [15]

Для принимающего государства использование прямых иностранных капиталовложений позволяет:

• оживить экономику;
• получить доступы к передовым технологиям и методам управления;
• стимулировать развитие собственных производительных сил общества;
• увеличить объем внешней торговли и получить новые рынки сбыта;
• активизировать экспортный потенциал страны;
• подготовить кадры специалистов, управленцев, предпринимателей, владеющих современными технологиями управления и организации производства;
• противодействовать увеличению внешнего долга государства, генерируя средства для его погашения.

Положительное значение прямых иностранных инвестиций может проявиться в различных  аспектах, но основные задачи, которые  решают прямые иностранные инвестиции составляют:

• рост инвестиционных ресурсов;
• стимулируют распространение новейших технологий и оборудования;
• формируют новую культуру управления, стимулируют развитие человеческого фактора.

Крупнейшие  ТНК рассматривают вложения в экономику Беларуси, как способ получения доступа к российским ресурсам и внутреннему рынку. Средний и мелкий иностранный капитал привлекает высокой рентабельностью и быстрой окупаемостью отдельных инвестиционных проектов, не требующих при этом высоких капиталовложений. Инвесторы из числа представителей белорусской диаспоры в зарубежных странах. Перечисленные категории инвесторов практически не направляют инвестиций в фондоемкие отрасли, находящиеся в тяжелом экономическом положении.

Привлечение портфельных инвестиций помогает решению таких задач:

• пополнение собственного капитала белорусских предприятий в целях долгосрочного развития путем размещения акций отечественных акционерных обществ среди зарубежных портфельных инвесторов;
• аккумулирование заемных средств белорусскими предприятиями для реализации конкретных проектов, путем размещения среди портфельных инвесторов долговых ценных бумаг отечественных эмитентов;
• пополнение центрального и местных бюджетов путем размещения среди инвесторов ценных бумаг, эмитируемых органами власти;
• эффективная реструктуризация внешнего долга Республики Беларусь путем его конвертации в государственные облигации с последующим их размещением среди зарубежных инвесторов. [17]

Иностранные инвестиции приводят как положительным результатам, так и к отрицательным. Для принимающего государства использование прямых иностранных капиталовложений позволяет:

- оживить экономику;

- получить доступ к передовым технологиям и методам управления;

- стимулировать развитие собственных производительных сил общества;

- увеличить объем внешней торговли и получить новые рынки сбыта;

- активизировать экспортный потенциал страны;

- подготовить кадры специалистов, управленцев, предпринимателей, владеющих современными технологиями управления и организации производства;

- противодействовать увеличению внешнего долга государства, генерируя средства для его погашения.

Иностранные инвестиции формируют особые зоны отраслевых сегментов промышленности и выводят  их за пределы управляемости со стороны  местных органов управления, в соответствие с целями иностранных инвесторов. Этот момент можно считать негативным последствием привлечения иностранного капитала.

 

2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ  КЛИМАТ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ  НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

2.1 Инвестиционный  климат в Республике Беларусь  и его правовое регулирование

Республика Беларусь сегодня  является уникальной страной для  потенциальных инвесторов. После  того, как в 1991 году Беларусь обрела независимость, экономика страны устойчиво  развивается, особенно в последние  годы. Основными факторами, обуславливающим инвестиционную привлекательность Беларуси, являются:

1. Географическое положение — Беларусь находится в центре Европы.

2. Льготы — значительные налоговые льготы для инвесторов.

3. Потенциал — невысокая конкуренция во всех секторах экономики и значительные возможности для роста.

4. Возможности — реализуется крупномасштабная программа приватизации.

5. Трудовые ресурсы — высококвалифицированная, трудолюбивая и дешевая рабочая сила.

6. Рынки — прямой доступ к рынку стран СНГ, численность населения которых составляет 275 миллионов человек и улучшение торговых связей с ЕС через программу Восточное партнерство.

7. Реформы — четвертое место среди государств-реформаторов в рейтинге Всемирного Банка «Ведение бизнеса» за 2009 год.

8. Система управления — система управления в стране подразделяется на законодательную, судебную и исполнительную.

9. Гарантии — Инвестиционный кодекс и международные договоры по защите инвестиций.

10. Условия работы — безопасная, чистая, гостеприимная страна с высокими стандартами в образовании отлично подходит для работы и жизни.

В Беларуси сформированы благоприятные правовые условия для деятельности инвесторов. По мнению Международной финансовой корпорации, занимающейся анализом инвестиционного климата в разных странах, белорусское инвестиционное законодательство заслуживает высокой оценки и является одним из лучших среди стран СНГ.

Основополагающим документом, определяющим общие условия осуществления  инвестиционной деятельности в Беларуси, является Инвестиционный кодекс, направленный на стимулирование инвестиционной деятельности и защиту прав инвесторов на территории республики.

В процессе осуществления  инвестиционной деятельности, в том  числе при реализации инвестиционных проектов, инвесторы имеют право  на государственную поддержку в  виде централизованных инвестиционных ресурсов или предоставления гарантий белорусского Правительства. Кроме того, при реализации отдельных инвестиционных проектов, имеющих важное значение для экономики нашей страны, с инвестором может быть заключен иннвестиционный договор, в котором устанавливаются дополнительные правовые гарантии Республики Беларусь по данному проекту, оговоренные на период действия договора.