Анализ эффективности инвестиционной деятельности

а) расчет срока окупаемости инвестиций;

б) расчет отдачи на вложенный капитал;

в) определение чистого приведенного эффекта (чистой текущей стоимости (ЧТС)).

г) расчет уровня рентабельности инвестиций (RJ).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2.Анализ эффективности инвестиционной деятельности.

2.1.Экономическая характеристика  предприятия.

В данной курсовой работе анализу эффективности инвестиционной деятельности подвергается предприятие под названием ОАО “Кемероспецстрой” , находящееся по адресу Российская Федерация, Кемеровская область, г.Кемерово , ул. Николая Островского , д.16.

ОАО «Кемеровоспецстрой» является членом Саморегулируемой организации Некоммерческое партнерство строительных организаций Кемеровской области «ГЛАВКУЗБАССТРОЙ» и имеет допуск к различным видам строительных работ, таких как:

- геодезические работы, выполняемые  на строительных площадках,

- подготовительные работы,

- земляные работы,

- свайные работы,

- устройство бетонных и железобетонных  монолитных конструкций,

- монтажные работы,

- устройство различных сетей,

- устройство автомобильных дорог, железнодорожный и трамвайных путей,

- устройство мостов, эстакад и  путепроводов,

- гидротехнические работы, водолазные  работы,

- работы по осуществлению строительного  контроля,

- промышленное строительство,

- транспортное строительство,

- и прочие виды работ.

В системе ОАО «Кемеровоспецстрой» работают предприятия выпускающие строительную продукцию, в том числе асфальтобетонные смеси различных марок, мелкоразмерные прессованные бетонные изделия (тротуарная плитка, бортовые камни, стеновые блоки и др.), а также полистеролбетон и изделия из него (стеновые блоки).

 

2.2.Анализ выполнения  плана капитальных вложений.

Анализ выполнения плана капитальных вложений следует начинать с изучения общих показателей. В первую очередь нужно изучить выполнение плана инвестирования за отчетный год в целом и по основным направлениям.

Таблица 1.Выполнение плана капитальных вложений, тыс.руб.

Вид капитальных вложений	по плану, тыс.руб	Фактически по сметной стоимости, тыс.руб	Выполнение плана, %
Строительно-монтажные работы	179498	155557	86,66
Приобретение основных средств	56700	59400	104,76
Прочие капитальные работы и затраты	11300	11600	102,65
Долгосрочные финансовые вложения	99350	91020	91,62
Всего инвестиций	346848	317577	91,56

 

Затем изучаются выполнение плана инвестирования по каждому объекту строительно-монтажных работ и причины отклонения от плана. На выполнение плана строительных работ оказывают влияние следующие факторы: наличие утвержденной проектно-сметной документации, финансирования, обеспеченность строительства трудовыми и материальными ресурсами.

Одним из основных показателей является выполнение плана по вводу объектов строительства в действие. Не рекомендуется начинать строительство новых объектов при невыполнении плана сдачи в эксплуатацию начатых, так как это приводит к распылению средств между многочисленными объектами, растягиванию сроков строительства, замораживанию капитала в незавершенном производстве и в конечном итоге к снижению отдачи инвестиций и эффективности работы предприятия в целом.

Таблица 2. Выполнение плана строительно-монтажных работ (по сметной стоимости), тыс. руб.

Объект строительства	Полная сметная стоимость объекта	Незавершенное строительство на начало года	Объем строи-тельных работ в отчетном году		Ввод в действие объектов		Незавершенное строительство на конец года
			план	факт	план	факт	план	факт
Цех	145000	67980	56000	37890	145000	145000	-	-
Склад	36000	34560	27000	27000	36000	-	-	61560
Гараж	21560	-	12789	10567	-	-	12789	10567
Прочие	22050	-	83700	80100	-	-	83700	80100
Итого	224610	102540	179489	155557	181000	145000	96489	152227

 

Выполнение плана по объему строительно-монтажных работ =

=155557/179489*100%=86,67 %.Следовательно, план  объему строительно-монтажных работ  недовыполнен на 13,33%. Недовыполнен план и по вводу в действие склада из-за недостатка средств финансирования его строительства. Затягивание сроков строительства приводит к увеличению остатков незавершенного производства, что нежелательно и расценивается как нерациональное использование капитала.

В связи с этим следует выяснить, какие изменения произошли в остатках незавершенного строительства за отчетный период. Для этого фактическую сумму затрат по незавершенному строительству на конец года сравнивают с плановой и суммой на начало года и изучают причины отклонений от плана.

По сравнению с плановой суммой затрат по незавершенному строительству фактическая их сумма на конец года увеличилась на 55738 тыс.руб., а по сравнению с их суммой на начала года, она увеличилась на 496871 тыс.руб. в связи с невыполнением плана сдачи в эксплуатацию склада для хранения сырья.

Если строительство выполнялось хозяйственным способом(организационная форма строительства, при которой объект строится непосредственно организацией-застройщиком) , то необходимо проанализировать себестоимость строительных работ. Для этого фактическую себестоимость выполненных работ сравнивают со сметной стоимостью капитального строительства в целом и по отдельным объектам(Табл. 3) .Затем изучают причины перерасхода или экономии средств по каждой статье затрат(Табл.4).

Таблица 3. Анализ себестоимости строительных работ.

Объект строительст-ва	Сметная стоимость, тыс. руб	Фактическая себестоимость, тыс. руб.	Отклонение от сметы
			тыс.руб.	%
Гараж	10560	10660	+100	0,95
Прочие	16900	17500	+600	3,55
Итого	27460	28160	+700	2,55

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4. Анализ состава затрат на строительство гаража.

Статья затрат	Сумма, тыс.руб.			Структура затрат, тыс.руб.
	план	факт	откл.	план	факт	откл.
Материалы	18182	18104	-78	66,2	64,3	-1,9
Заработная плата	2900	4500	+1600	10,6	16,0	+5,4
Затраты на содержание и эксплуатацию машин и механизмов	4500	4678	+178	16,4	16,6	+1,0
Накладные	1878	878	-1000	6,8	3,1	-3,7
Итого	27460	28160	+700	100,0	100,0	-

Расходы на материалы в их фактической сумме оказались ниже запланированного( на 78 тыс.руб.), это может быть вызвано инфляцией, изменением рынков сырья, качества материалов, расстояния и способа их доставки.

  Расходы на оплату труда в их фактической сумме оказались выше запланированного ( на 1600 тыс.руб.), что возможно вызвано повышением производительности труда работников предприятия.

Затраты на содержание и эксплуатацию машин и механизмов включают в себя амортизацию, затраты на ремонт, эксплуатационные расходы (нефтепродукты, электроэнергия)  по факту оказались выше запланированного( на 178 тыс.руб.). Сумма начисленной амортизации не зависит от объема выпущенной продукции, затраты на ремонт техники зависят частично, а эксплуатационные расходы полностью зависят от продолжительности их работы. 

Накладные расходы, которые относятся административно-хозяйственные расходы, затраты на охрану труда и технику безопасности, изготовление проектно-сметной документации, износ инструментов и спецодежды оказались ниже запланированного(на 1000 тыс.руб.).

Далее необходимо провести анализ выполнения плана капитальных вложений на приобретение основных средств. Большой удельный вес в общей сумме капитальных вложений занимают инвестиции на приобретение основных средств. План приобретения машин и оборудования составляется с учетом фактического наличия и плановой потребности предприятия в каждом виде машин, оборудования и инвентаря. Потребность обосновывается расчетами, которые учитывают плановый объем производства продукции и дневную выработку машин. При ограниченном размере инвестиций в первую очередь планируется приобрести те машины и механизмы, которые играют наиболее важную роль в производственном процессе и обеспечивают наиболее высокую отдачу инвестиций.

Выполнение плана приобретения основных средств зависит в основном от наличия у предприятия средств финансирования на эти цели. На предприятии ОАО “Кемероспецстрой”  (см. табл. 1) план приобретения основных средств перевыполнен на 2700 тыс. руб., или на 4,76 %.

При более детальном изучении нужно рассмотреть выполнение плана приобретения основных средств по номенклатуре, своевременность их поступления и соответствие потребностям предприятия. При этом следует иметь в виду, что увеличение суммы инвестиций на приобретение оборудования могло произойти не только за счет количества купленных машин (К), но и за счет повышения их стоимости (Ц). Расчет влияния данных факторов можно произвести способом абсолютных разниц (табл.5):

Зк= К×Цпл         

Зц= Ц×Кф 

 

 

 

 

Таблица 5. Анализ выполнения плана приобретения основных средств.

Вид оборудования		Кол-во, шт.			Средняя цена единицы, тыс. руб.		Стоимость, тыс. руб.			Отклонение от плана
		план	факт		план	факт	план		факт	Всего	в том числе за счет
											кол-ва	цены
1		2	3		4	5	6		7	8	9	10
Компрессор К-33Ф автомат		4	6		112	140	448		840	+392	+224	+168
Станок гибочный		10	15		60	73	600		1095	+495	+300	+195
Транспортер		4	4		150	200	600		800	+200	-	+200
Погрузчик		3	5		340	467	1020		2335	+1315	+680	+635
Мотобур		20	25		90	95	1800		2375	+575	+450	+125
Строгальная машина		15	13		86	83	1290		1079	-211	-172	-39
1	2		3	4		5	6	7		8	9	10
Промышленный индустриальный пылесос		2	3		30	43	60		129	+69	+30	+39
Станок ленточнопильный и др.		4	2		40	54	160		108	-52	-80	28
Итого		-	-		-	-	56700		59400	2700	-	-