Виявлення ознак неплатоспроможності та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства підпр

 

2. Оцінка  підприємства з позиції неплатоспроможності

     Платоспроможність - це можливість підприємства наявними грошовими ресурсами своєчасно погасити свої строкові зобов'язання.   Коли підприємство має добрий фінансовий стан, воно стійко платоспроможне. При дослідженні поточної платоспроможності порівнюються суми платіжних засобів підприємства і строкові зобов'язання. До платіжних засобів відносять грошові кошти, короткострокові цінні папери та частину дебіторської заборгованості, щодо надходження якої є гарантія. До строкових зобов'язань включають короткострокові кредити банків та короткострокову кредиторську заборгованість. Перевищення платіжних засобів над строковими зобов'язаннями свідчить про платоспроможність підприємства у широкому розумінні. Неплатоспроможність можна визначити візуально по балансу (відсутність грошей на рахунках, наявність простроченої кредиторської заборгованості, тривале порушення термінів виплати заробітної плати).        

     Причини виникнення неплатоспроможності: помилки у розрахунках планових обсягів виробництва і реалізації продукції, її собівартості; невиконання замовлень; неконтрольоване зростання собівартості продукції: втрата каналів реалізації та постійних замовників; неплатоспроможність покупців і замовників;брак власних джерел фінансування; інфляційні процеси; не виважена податкова політика; значне відволікання коштів у дебіторську заборгованість й у надлишкові виробничі запаси; низька якість фінансового планування на підприємстві; низька оборотність оборотних коштів. Платоспроможність характеризується достатньою кількістю оборотних активів підприємства для погашення своїх зобов'язань протягом року. Підприємство вважається платоспроможним, якщо його загальні активи перевищують поточні. Нездатність підприємства задовольнити вимоги кредиторів з оплати товарів, сплати платежів у бюджет, позабюджетні фонди тощо у зв'язку з перевищенням зобов'язань над вартістю майна та інших активів характеризує його неплатоспроможність, або неспроможність. Підприємство визнається неплатоспроможним у разі виявлення незадовільної структури балансу.

     Для визначення платоспроможності ВАТ " Кузнецовський хлібозавод " проведемо оцінку фінансового стану товариства за допомогою показників ліквідності,фінансової стійкості та рентабельності. Проведемо  аналіз фінансових факторів, що призвели до неплатоспроможності  та визначимо  можливості санації підприємства.

2.1. Оцінка фінансового  стану підприємства.

  Фінансовий  стан підприємства характеризується загальними показниками своєї діяльності, показниками ліквідності , рентабельності та показниками фінансової стійкості. Тому першим етапом аналізу фінансового стану підприємства є оцінка ліквідності .Ліквідність – здатність підприємства перетворити свої активи в грошові кошти для покриття боргових зобов’язань. Для оцінки ліквідності підприємства необхідно розрахувати наступні коефіцієнти: коефіцієнт поточної ліквідності; коефіцієнт швидкої ліквідності;коефіцієнт абсолютної ліквідності.       Для розрахунку вищевказаних коефіцієнтів необхідна інформація наведена у ф. №1 “Баланс”.          Коефіцієнт поточної ліквідності (коефіцієнт покриття, коефіцієнт загальної ліквідності) - дає загальну оцінку ліквідності активів, показуючи, скільки гривень поточних активів підприємства припадає на одну гривню поточних зобов’язань: Якщо поточні активи перевищують по величині поточні зобов’язання, підприємство може розглядатись як таке, що успішно функціонує.Коефіцієнт поточної ліквідності (К_пл) визначається за формулою :

                                          

  де: ОА – оборотні активи,

        ПЗ – поточні зобов’язання.

  Позитивна динаміка коефіцієнта поточної ліквідності  до зростання.

  Коефіцієнт  поточної ліквідності, який рівний 2 або  наближається до цього числа, свідчить про сприятливий стан ліквідності підприємства. Якщо показник К_ПЛ < 1, підприємство перебуває у кризовому стані стосовно своєї поточної ліквідності (воно має неліквідний баланс).

   Коефіцієнт  швидкої ліквідності (миттєвої ліквідності) - враховує якість оборотних активів. При його розрахунку враховуються найбільш ліквідні поточні активи (крім запасів).

  Коефіцієнт  швидкої ліквідності розраховується за формулою :

                                                                                                 

  Орієнтовне  значення цього коефіцієнта дорівнює 1- 1,5. Проте, ця оцінка умовна. Наприклад, якщо даний коефіцієнт дорівнює 0,6, то це означає, що на кожну гривню поточної заборгованості підприємство має лише 60 коп. ліквідних активів, що звичайно є негативним явищем.

  Більш точним коефіцієнтом платоспроможності  є коефіцієнт абсолютної ліквідності, який показує, яка частина поточних (короткострокових) зобов’язань може бути погашена негайно.

  Коефіцієнт  абсолютної ліквідності розраховується за формулою :                                                                  

  де  ГК – грошові кошти та їх еквіваленти.

  Теоретичне  значення даного коефіцієнта не повинне  бути меншим 0,2 – 0,25. 

  Наприклад, значення коефіцієнта абсолютної ліквідності дорівнює 0,2. Це означає, що 20% поточних зобов’язань протягом короткого періоду часу підприємство може покрити за рахунок грошових коштів та їх еквівалентів.

   Позитивна динаміка даного коефіцієнта - до зростання.

   Узагальнення  результатів розрахунків, дослідження  динаміки зміни коефіцієнтів ліквідності підприємства проводиться в таблиці 2.1.1     Оцінка показників фінансової стійкості.Аналіз фінансової стійкості повинний показати наявність чи відсутність у підприємства можливостей по залученню додаткових позикових засобів, здатність погасити поточні зобов'язання за рахунок активів різного ступеня ліквідності.

  Для оцінки фінансової стійкості підприємства за допомогою відносних показників доцільно розрахувати  наступні  показники фінансової стійкості:

1. коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) визначається за формулою :  

                                                                

  де  ВК – власні кошти (І+ІІ+V розділ пасиву балансу);

       ВМ – вартість майна.

  Позитивна динаміка коефіцієнта фінансової незалежності до зростання.

2. коефіцієнт фінансової залежності є оберненим до коефіцієнта автономії.

  Позитивна динаміка цього коефіцієнта до зменшення.

  Нормативне  значення - менше 2,0.

3. коефіцієнт фінансової стійкості визначається за формулою :

                                                                 

  де  ВК – власні кошти (І+ІІ+V розділ пасиву балансу);

       ЗК – залучені кошти (ІІІ+ІV розділ пасиву балансу).

  Нормативне  значення - більше 1.

  Позитивна динаміка цього коефіцієнта до зростання.

  4. коефіцієнт концентрації залученого капіталу характеризує частку залученого капіталу у загальній величині капіталу підприємства та визначається за формулою :

                                                                          

  Нормативне  значення - менше 0,5.

  Позитивна динаміка даного коефіцієнта: до зменшення.

  5. коефіцієнт маневреності власного капіталу характеризує ступінь мобільності використання підприємством власних обігових коштів. Даний коефіцієнт розраховується як відношення власних оборотних коштів до суми джерел власних коштів підприємства (8): 

                                                                                    ,

  де  ВОК – власні оборотні кошти ,

  ВК – власні кошти (І+ІІ+V розділ пасиву балансу)

  Нормативне  значення - більше 0,1.

  Позитивна динаміка коефіцієнта маневреності власного капіталу- до зростання.

  Наявність власних обігових коштів  означає  не лише здатність сплатити поточні борги, а й можливість розширення виробництва.           

  Обчислимо відносні показники фінансової стійкості  підприємства та проведемо їх аналіз в наступній таблиці 2.1.1.    

  Оцінка  показників рентабельності. Показники даної групи дають уявлення про те, наскільки ефективно підприємство здійснює свою діяльність, контролює витрати на виробництво і реалізацію продукції, і який чистий прибуток при цьому отримує. Нормативного значення для коефіцієнтів не рентабельності існує, але є загальне правило, чим вище значення коефіцієнту, тим краще.

  1) рентабельність продукції  (товарів, робіт,  послуг) розраховується як відношення валового прибутку (ВП) від продажу до собівартості реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг) (С_РП) :

              

                                 

  Даний показник показує, скільки отримано валового прибутку з 1 грн. понесених витрат.

   2) рентабельність підприємства (активів) – розраховується як відношення чистого прибутку (ЧП) до середньорічної вартості активів підприємства (А) :

                  

* 100 %                               

  Даний показник показує величину чистого  прибутку, яка припадає на 1 грн. активів.

   3) рентабельність власного капіталу - розраховується як відношення чистого прибутку  до середньорічної вартості власного капіталу підприємства (ВК) за формулою :

                     

* 100 %                                  

  де  – середньорічна вартість власного капіталу.

  4) рентабельність господарської діяльності - розраховується як відношення чистого прибутку до витрат підприємства (В) за формулою :

   

* 100 %

  Збільшення  коефіцієнту протягом звітного періоду  свідчить про покращання результатів  діяльності підприємства, зменшення  – про погіршення. Порівняння з середньогалузевими показниками дозволяє визначити місце підприємства серед інших підприємств галузі. Самі по собі всі показники мають не дуже велике значення, але вони можуть бути корисними, щоб порівняти: зміну їх у часі; фактичні результати з бюджетом (прогнозом);бізнес-одиниці між собою.      

  Важливим  для оцінки господарської діяльності підприємства є визначення тривалості операційного і фінансового циклу. В цілому немає нормативних значень для тривалості цих циклів, але чим вони коротші, тим краще працює підприємство. Для різних галузей тривалість операційного циклу є різною. Базою для порівняння є різні періоди діяльності одного підприємства і середньогалузеві показники.         

  Тривалість  операційного циклу визначається як сума періоду обороту дебіторської заборгованості (в днях) і періоду обороту виробничих запасів (в днях).                

  Тривалість  фінансового циклу визначається як тривалість операційного циклу мінус період обороту кредиторської заборгованості.