Управление платежеспособностью предприятия

     5. Показатели исполнения  обязательств перед бюджетом  и государственными внебюджетными  фондами:

• коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней (К22 - К24);
• коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (К25);
• коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации (К26)

     Таким образом, в  данной методике для анализа платежеспособности используются коэффициенты К4 – К10. Рассмотрим порядок их расчета. Для изучения порядка расчета данных коэффициентов необходимо изучить порядок расчета среднемесячной выручки.

     Среднемесячная  выручка (К1) рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде:

     

                                 (1.1)

     где Т - количество месяцев  в рассматриваемом отчетном периоде.

     Среднемесячная выручка  вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по оплате), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Среднемесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичными показателями других организаций, характеризует масштаб бизнеса организации.

     Степень платежеспособности общая (К4) определяется как частное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

     

                                 (1.2)

     Данный показатель характеризует общую ситуацию с  платежеспособностью организации, объемами ее заемных средств и  сроками возможного погашения задолженности  организации перед ее кредиторами.

     Структура долгов и  способы кредитования организации характеризуются распределением показателя "степень платежеспособности общая" на коэффициенты задолженности по кредитам банков и займам, другим организациям, фискальной системе, внутреннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

     Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное от деления суммы долгосрочных пассивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесячную выручку:

     

                                  (1.3)

     Коэффициент задолженности другим организациям (К6) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "поставщики и подрядчики", "векселя к уплате", "задолженность перед дочерними и зависимыми обществами", "авансы полученные" и "прочие кредиторы" на среднемесячную выручку. Все эти строки пассива баланса функционально относятся к обязательствам организации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:

     

                                 (1.4)

     Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед государственными внебюджетными фондами" и "задолженность перед бюджетом" на среднемесячную выручку:

     

                                  (1.5)

     Коэффициент внутреннего долга  (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам "задолженность перед персоналом организации", "задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов", "доходы будущих периодов", "резервы предстоящих расходов", "прочие краткосрочные обязательства" на среднемесячную выручку:

     

                (1.6)

     Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются показателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

     Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется как отношение текущих заемных средств (краткосрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:

     

                                  (1.7)

     Данный показатель характеризует ситуацию с текущей  платежеспособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных  средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

     Коэффициент покрытия текущих  обязательств оборотными активами (К10) вычисляется как отношение стоимости всех оборотных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации:

    

                                  (1.8)

     Данный коэффициент  показывает, насколько текущие обязательства  покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности (в том числе "невозвратной") и реализации имеющихся запасов (в том числе неликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

     Вторая  методика оценки платежеспособности предприятия осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Кроме того, ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу. Рассмотрим данную методику более подробно.

     На  первом этапе необходимо проанализировать ликвидность баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения  которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются  на следующие группы:

     Первая  группа (А1) включает в себя абсолютно  ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

     Вторая  группа (А2) - это быстро реализуемые  активы: товары отгруженные, дебиторская  задолженность и др.

     Третья  группа (А3) - это медленно реализуемые  активы (производственные запасы, незавершённое производство, готовая продукция).

     Четвёртая группа (А4) - это трудно реализуемые  активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство, расходы  будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность с отсрочкой платежа на год и более.

     Соответственно, на четыре группы разбиваются и обязательства  предприятия¹⁰:

     П1 - наиболее срочные обязательства, которые  должны быть погашены в течение месяца (кредиторская задолженность и кредиты  банка, сроки возврата которых наступили, просроченные платежи);

     П2 - среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные  кредиты банка);

     П3 - долгосрочные кредиты банка и  займы;

     П4 - собственный (акционерный) капитал, находящийся  постоянно в распоряжении предприятия.

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А1 >= П1

     А2 >= П2

    А3 >= П3

    А4 <= П4

     Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние  с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

     Более глубокая оценка платежеспособности производится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Они являются измерителями того, какую часть долгов предприятие способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных активов и в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги.

     Для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

     

                                 (1.9)

где К_ал – коэффициент абсолютной ликвидности, должен быть ³ 0,25

     Он  показывает, какая часть краткосрочных  обязательств может быть погашена за счёт имеющейся денежной наличности.

     

                                  (1.10)

     где Кк л – коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности, должен быть ³ 1

     

                                 (1.11)

где Ктл – коэффициент  текущей ликвидности, должен быть ³ 2

     Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов.

     Одним из главных показателей, характеризующим  платежеспособность предприятия является наличие собственных оборотных средств, который можно определить как величину, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств.

     Значение  этого показателя определяется коэффициентом обеспеченности собственными средствами, который рассчитывается как отношение разности между капиталом и резервами и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости оборотных активов. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)  определятся по формуле:

     

                             (1.12)

     Собственный капитал - итог раздела III пассива баланса;

     Внеоборотные  активы– итог раздела I актива баланса; 

     Оборотные активы – итог раздела II актива баланса.

     Нормативное значение Косс≥ 0,1.

     Если  Ктл или Косс не соответствует  нормативному значению, то структура баланса является неудовлетворительной.

     При неудовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент  восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев, определяемый по формуле [3, р. 2]: