Управление платежеспособностью предприятия

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО  ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Кемеровский институт (филиал) Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего  профессионального образования  «Российский государственный торгово-экономический университет»

 

 

 

Кафедра Финансы и кредит

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый  менеджмент»

на тему «Управление платежеспособностью предприятия»

 

 

 

 

  

Выполнил:

студент гр. ФМв-091

заочного факультета

Ермолаева Т.В.

Проверил:

Ст. препод. Шурчанова И.И.

 

 

 

 

 

Кемерово 2011

Содержание

Введение………………………………………………………………………………… 3

1 Теоретические аспекты  ликвидности и платежеспособности…………………….. 5

1.1Финансовая устойчивость предприятия…………………………………………... 5

1.2 Понятие ликвидности и платежеспособности…………………………………… 12

3. Методы оценки ликвидности и платежеспособности предприятия……………. 17

2 Анализ платежеспособности на примере ОАО «Южный Кузбасс» за 2010 год… 21

2.1 Краткая организационно-экономическая  характеристика объекта……………... 21

2.1 Оценка платежеспособности ОАО «Южный Кузбасс» на основе изучения потоков денежных средств…………………………………………………………………. 23

3 Выводы и рекомендации  по повышению платежеспособности………………….. 29

Заключение…………………………………………………………………………….. 31

Список использованной литературы………………………………………………… 33

Приложение

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

 

Финансы предприятий являются основой финансовой системы государства, поскольку предприятия являются основным звеном народнохозяйственного  комплекса. Состояние финансов предприятия оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и региональных денежных фондов финансовыми ресурсами.

Если предприятие своевременно рассчитывается с бюджетом, банками, поставщиками, оно тем самым улучшает свои конечные результаты, повышает эффективность производства и использования средств.

Платежеспособность и  ликвидность являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Чем выше ликвидность предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Поэтому определение границ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия является одной из актуальных экономических проблем, поскольку недостаточная финансовая устойчивость и платежеспособность может привести к неплатежеспособности предприятия, к отсутствию у него денежных средств для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, а при усугублении финансового состояния — в конечном счете, к банкротству; избыточная же финансовая устойчивость будет ставить препятствия на пути развития предприятия, отягощая его затраты излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость и платежеспособность должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

Цель курсовой работы – рассмотрение методики анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости на примере ОАО «Южный Кузбасс» и разработка путей повышение данных параметров. И изучение теоретических основ стратегии финансового менеджмента, закрепление практических навыков управления процессом платежеспособности на предприятии.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: 

- углубление и систематизация знаний по курсу “Финансовый менеджмент” на основе изучения и изложения теоретических вопросов по теме курсовой работы;

- закрепление практических навыков оценки финансового состояния предприятия (организации) на основе проведения анализа платежеспособности, финансовой устойчивости;

- закрепление полученных знаний в области финансового менеджмента на основе разработки рекомендаций по использованию выявленных резервов и повышения платежеспособности ОАО «Южный Кузбасс».

Объект исследования –  ОАО «Южный Кузбасс».

Предмет исследования –  процессы формирования и функционирования финансовой стратегии данного предприятия, направленной на повышение уровня его платёжеспособности (ОАО «Южный Кузбасс»).

Теоретической основой исследования являются законодательство Российской Федерации и его структур, работы отечественных экономистов (Савицкая, Мельник, Сайфулин, Ковалев и т.д.), публикации в периодической печати.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические  аспекты ликвидности и платежеспособности

1.1 Финансовая устойчивость предприятия

 

Финансовая устойчивость организации – это такое состояние  ее финансовых ресурсов (распределение  и использование), которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

В процессе деятельности предприятия  происходит непрерывный кругооборот  капитала, изменяются структура средств  и источников их формирования, потребность в финансовых ресурсах и финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность [1,с. 381].

Круг наиболее важных показателей  деятельности предприятий и показателей, которые характеризуют положение, движение и размещение их финансовых ресурсов, то есть финансовую устойчивость, включает:

- прибыльность (рентабельность) деятельности предприятия;

- наличие и динамику основных и оборотных средств;

- рациональность размещения (использования) собственных и привлеченных финансовых средств (основных и оборотных средств);

- степень финансовой независимости предприятия (финансовой автономии);

- ликвидность и платежеспособность.

Финансовая устойчивость предприятия формируется, прежде всего, под влиянием рентабельности его деятельности. Рентабельность показывает уровень доходности бизнеса, эффективность работы предприятия в целом и по направлениям деятельности. Если предприятие несет убытки, балансовая прибыль падает, то предприятие не обладает финансовой устойчивостью. Если финансовые ресурсы предприятия не будут в достаточной степени пополнятся за счет прибыли - предприятие не сможет рассчитываться по своим финансовым обязательствам. Прибыль, рентабельность – основные критерии оценки любой стороны деятельности субъектов предпринимательства.

Устойчивость финансового  состояния во многом зависит от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальной структуры активов предприятия – соотношения основных и оборотных средств, уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

Предприятия заинтересованы  в использовании заемных средств, так как это говорит об их гибкости, способности возвращать кредиты.

Доля собственного и заемного капитала зависит от отраслевых особенностей предприятия. Для определения нормативного значения всех коэффициентов необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов предприятия [1,с.463].

Коэффициент финансового левериджа не только является индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала.

Важным показателем, определяющим устойчивость предприятия является сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Валюта баланса отвечает на вопрос о размере финансовых ресурсов, которыми владеет предприятие на отчетную дату, а динамика этого показателя характеризует процесс наращения (или, наоборот, уменьшения) финансового потенциала предприятия. Признаком финансовой устойчивости любого субъекта хозяйствования является постоянное увеличение валюты его баланса, то есть общей суммы его финансовых ресурсов.

Если имеет место уменьшение общей суммы финансовых ресурсов предприятия (валюты баланса), то необходимо проанализировать, за счет каких факторов это происходило. Среди причин этого уменьшения наиболее важны следующие:

– убытки от реализации продукции и от внереализационных операций;

– ликвидация недоамортизированных объектов основных средств и нематериальных активов;

– недостачи, кражи, порча товарно-материальных ценностей в случае не возмещения их на виновных;

– затраты за счет прибыли на материальные поощрения работающих, на выплату дивидендов, на социальные мероприятия в размерах, которые превышают вновь созданные соответствующие целевые фонды;

– уменьшения суммы краткосрочных и долгосрочных кредитов коммерческих банков, других кредитных ресурсов.

Чистые активы должны быть больше величины уставного капитала, иначе предприятие обязано будет принять решение о самоликвидации.

При анализе темпов роста  финансовых ресурсов предприятия следует  отдельно определять размеры и динамику фонда основных средств, фонда других внеоборотных активов и фонда оборотных средств, выделяя фонд собственных основных средств.

При анализе необходимо раскрыть причины перехода оборотных средств в фонд основных средств, сформулировать пропорции относительно повышения валового веса оборотного капитала.

Финансовая устойчивость предприятия не может обеспечиваться при нерациональном использовании фонда основных средств и фонда оборотных средств. При анализе этого вопроса необходимо выходить из того, что предприятию не достаточно определить правильные пропорции разделения своего капитала между этими фондами: важно обеспечить, чтобы основные и оборотные средства вкладывались в соответствующие активы с наибольшей отдачей.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Финансовое состояние  предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Если предприятие  способно постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска – это говорит о его устойчивом финансовом состоянии.

Внутренняя устойчивость — это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внешних и внутренних факторов.

Внешняя устойчивость предприятия  обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Внешняя устойчивость достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах страны, где действует предприятие.

Общая устойчивость достигается  при такой организации движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное превышение поступления  средств над их расходованием.

Финансовая устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной  деятельностью предприятия. Высшим проявлением финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.

Финансовая устойчивость отражает сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов предприятия. Оно должно обладать  гибкой структурой капитала, доходы должны постоянно превышать расходы с целью сохранения платежеспособности.

Финансовая устойчивость является неотъемлемой характеристикой  финансового состояния предприятия и без него теряет свой экономический смысл.

Индикаторы финансовой устойчивости можно классифицировать на статичные и динамичные.

К первой группе относятся  показатели, характеризующие структуру  капитала: равновесие отдельных групп  активов и пассивов, ликвидность  баланса. Они позволяют зафиксировать финансовое состояние на определенную дату. По их уровню идентифицируют тип устойчивости финансового состояния предприятия.

Динамичными признаками финансовой устойчивости являются показатели деловой  активности: ускорение оборачиваемости  капитала. Положительная динамика данных показателей гарантирует устойчивое финансовое состояние в перспективе.

Устойчивое финансовое состояние  - это итог успешного управления всем комплексом факторов, влияющих на результаты ФХД. Оно положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение равномерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и эффективное его использование.