На  длительность нахождения средств в  обороте оказывает влияние ряд  внешних и внутренних факторов.

     Внешние факторы:

• производственная и снабженческо-сбытовая и посредническая сфера деятельности;
• отраслевая принадлежность;
• масштабность организации;
• экономическая ситуация и связанные с ней условия хозяйствования (уровень инфляции, нарушение или полное отсуствие налаженных хозяйственных связей, что, в свою очередь, приводит к вынужденному накапливанию запасов, а следовательно,  к замедлению процесса оборота средств);

    Внутренние  факторы:

• эффективность стратегии управления активами через ценовую политику, структуру активов;
• выбор методики оценки товарно-материальных ценностей.

    Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие критерии:

     1. Коэффициент оборачиваемости

     

     где

     К_об – коэффициент оборачиваемости (в оборотах);

     Выр – выручка от реализации продукции, работ, услуг (тыс. руб);

     ОСсред  – средняя величина оборотного капитала (тыс. руб).

     По  данным бухгалтерской отчетности данный показатель можно рассчитать следующим  образом:

     

     Если  период более длительный, или нужна более высокая степень точности,  то расчет ведется по ежемесячным данным по формуле средней хронологической:

     

     где ОС_n – величина активов в n-ом месяце.

     Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотным капиталом за определенный период времени. Чем он выше, тем лучше используются оборотные средства. Его рост означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота.

     2. Длительность одного  оборота оборотного капитала

     

     где Д_{об –} длительность периода обращения оборотного капитала (в днях);

     t – отчетный период (в днях).

     3. Коэффициент закрепления  оборотных средств

     

     Коэффициент закрепления оборотных средств, является обратным к коэффициенту оборачиваемости показателем и выявляет величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале, приросту объемов продукции, и, значит увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние предприятия, укрепляется платежеспособность.

     Данные  показатели могут быть рассчитаны как  для всех оборотных средств, так  и для отдельных групп оборотных  средств.

     Величину  относительной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

     1. Высвобождение (привлечение) оборотных  средств из оборота определяется  по формуле:

     ∆ОС= ОСсред₁- ОСсред₀ *Kр                

     где

     ∆ОС – величина экономии (-) (привлечения) (+) оборотного капитала;

     ОС_1, ОС_{0 –} средняя величина оборотного капитала предприятия за отчетный и базисный период;

     K_p – коэффициент роста продукции, рассчитывается как отношение выручки в отчетном периоде к выручке в базовом периоде.

     2. Способ

     ∆ОС= (Д_л1 - Д_ло) * V _1одн,       

     где

     Д_л1 , Д_ло – длительность одного оборота оборотных средств в днях;

     V_1одн  - однодневная реализация продукции, которая опередляется по формуле V_1одн=Выр₁/360

     Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ∆Р можно рассчитать по формуле:

     ∆Р = Р₀ * К_обр1 / К _об0 - Р₀          

     где

     Р₀ – прибыль за базисный период;

     К_обр1, К _об0 – коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный период.

1.4. Политика управления оборотным капиталом

 

   Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить баланс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. При этом решаются две задачи:

   1. Обеспечение платежеспособности  – предприятие, не имеющее  достаточного уровня оборотного  капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности;

   2. Обеспечение приемлемого объема  структуры и рентабельности активов  – высокий уровень материальнымх  запасов обеспечит бесперебойность  производства, но в тож же время  потребует значительных расходов  по хранению, что частично извлекает средства из оборота.

   Риск  потери ликвидности или снижения эффективности называют левосторонним. Он выражается в недостаточности  денежных средств, собственных кредитных  возможностей, производственных запасов, излишнем объеме текущих запасов.

   Риск, обусловленный изменениями в  обязательствах, называют правосторонним и он означает высокий уровень  кредиторской задолженности, неоптимальное  сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками  заемных средств.

   Эффективность оборотных средств, как уже было сказано, зависит прежде всего от оборачиваемости, которая может ускоряться либо замедлятся. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в оборотных средствх, когда плановый объем реализованной продукции выполняется при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

   Относительное высвобождение оборотных средств  отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный период, исходя из фактического объема реализованной продукции и оборачиваемости за предыдущий период.

   Ускорение оборачиваемости оборотных средств  является первоочередной задачей предприятий  в рыночных условиях и достигается  следующими путями:

• на стадии создания производственных запасов – внедрение экономически обоснованных норм запаса, использование прямых длительных связей; приближение поставщиков и т.д.
• на стадии незавершенного производства – внедрение прогрессивной техники и технологий, особенно безотходной и малоотходной; совершенствование форм организации производства; увеличение удельного веса продукции, пользующейся спросом и т.д.
• на стадии обращения  - приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; продажа продукции по предоплате и т.д.

 

Глава 2. Анализ системы управления оборотным капиталом ОАО «Санаторий им. М.В. Фрунзе»

2.1. Организационно-экономическая  характеристика объекта  исследования.

     Санаторий имени Фрунзе расположен на самом  берегу моря, в самом выгодном месте  на территории города, в 5 км от железнодорожного вокзала, 25 км от аэропорта, в 4 км от морпорта и 10 км от Мацестинской водолечебницы. Рядом находятся цирк, парк «Дендрарий», центральный стадион, парусный центр, сад-музей «Дерево Дружбы»

     Характеристика  материально-технической  базы

     Санаторий им.Фрунзе входит в число самых  известных и престижных здравниц курорта сочи.

     Санаторий имеет два спальных корпуса с 1-, 2-х местными номерами и «люксами», лечебный и клубный корпуса. 

     Корпус  №1 Стандартные двух- и одноместные  номера имеют все удобства, холодильник, телевизор, балкон, часть номеров выходит прямо на море, часть – в парк. Состояние номеров – среднее, пол паркетный. Имеются смежные номера: блок из одно- и двухместного номеров, удобства общие на блок, удобно для отдыха родителей с детьми. Расстояние до моря – 30 м.

     Корпус  № 2 Стандартные номера полностью отремонтированы, новая мебель, все удобства, холодильник, телевизор, кондиционер «тепло-холод», балконы, вид на море. Расстояние до моря – 200 м.

     Корпуса №1, №2 и лечебный корпус соединены  переходами. В санатории есть киноконцертный зал, библиотека, бильярдная, парикмахерская, бар. Наличие в санатории прекрасного естественного благоустроенного пляжа протяженностью 350 м с развитой инфраструктурой (солярий, аэрарии, спортивный павильон, души, лодочная станция) позволяет широко использовать климатотерапию. Кроме этого, 4 га занимает парк признанный в 1993 году дендрологическим садом. Здесь собрана значительная коллекция высших растений (более 500 видов), привлечённых для создания «сада непрерывного цветения», представлены субтропические области всего земного шара. Так, род пальм в парке насчитывает 8 видов из разных уголков мира.

     Таблица 2.1.

    Общая характеристика оздоровительной базы

 

     Характеристика  правовых основ функционирования

     С 1992 года санаторий является Открытым Акционерным Обществом.

     Сведения о размере  и структуре уставного капитала эмитента.

• Размер уставного капитала эмитента (руб.): 56 000 000
• Разбивка уставного капитала по категориям акций:
• Обыкновенные акции - общий объем (руб.): 56 000 000, доля в уставном капитале - 100 %
• Привилегированные акции: - Нет.
• Номинальная стоимость каждой акции: 2800 рублей.
• Количество акций, находящихся в обращении: 20 000 штук.
• Количество акций, находящихся в процессе размещения: нет.
• Количество объявленных акций: нет.
• Количество акций, находящихся на балансе эмитента: нет.
• Количество дополнительных акций, которые могут быть размещены в результате конвертации размещенных ценных бумаг, конвертируемых в акции: нет.
• Государственный регистрационный номер выпуска акций эмитента: 1-02-30076-Е.
• Дата государственной регистрации: 25.07.2000 г.
• Общее количество акционеров  - 194.

     Адрес страницы в сети Интернет, используемый организацией для публикования сообщений  о существенных фактах – www.frunze.net.

     Название  периодического печатного издания, используемого организацией для  публикования сообщений о существенных фактах – газета «Черноморская здравница» (г. Сочи.)

     Санаторий является коммерческой организацией, поэтому основная цель деятельности – получение прибыли.

     Орг структура –  В санатории им.Фрунзе, как и на большинстве других предприятий нашего города принята линейно-функциональная структура (Приложение 1). Ее достоинством является четкая регламентация прав и обязанностей на всех уровнях. Она наиболее эффективна при выполнении управленческим персоналом рутинных часто повторяющихся функций.

2. Анализ  показателей системы управления оборотным капиталом  предприятия

  2.2.1.Анализ динамики и структуры оборотных средств.