Управление финансами на предприятии

Автор: Пользователь скрыл имя, 21 Января 2012 в 01:15, курсовая работа

Краткое описание

Главная цель данной работы - проанализировать организацию и эффективность управления финансовыми ресурсами исследуемого предприятия, выявить основные пробле-мы в управлении финансами и дать рекомендации по управлению финансовыми ресурсами.

Файлы: 1 файл

Управление финансовыми ресурсами предприятияХлеб.doc

— 1.21 Мб (Скачать)
 

       Коэффициент автономии дополняет коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств. В начале анализируемого периода на предприятии  ОАО "Армхлеб" этот показатель был равен 0,13 и увеличился к концу периода до 0,44 при нормативном ограничении 1. Хотя значение этого показателя не стало больше единицы наблюдается тенденция постоянного его увеличения, что может привести к опасному увеличению зависимости предприятия от кредиторов.

       При сохранении финансовой стабильности предприятия  коэффициент соотношения заемных  и собственных средств должен быть ограничен сверху значением  отношения стоимости мобильных  средств предприятия к стоимости  иммобилизованных активов. На предприятии ОАО "Армхлеб" в начале анализируемого периода этот коэффициент составил 0,16, что является его нормальным значением, а к концу анализируемого периода увеличился до 0,35, в то время как коэффициент соотношения собственных и заемных средств предприятия увеличился до 0,44. Следовательно к концу периода значение этого коэффициента ниже нормативного, что говорит о понижении финансовой стабильности предприятия.

       Весьма  существенной характеристикой устойчивости финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется 0,5. На предприятии ОАО "Армхлеб" этот коэффициент имеет очень низкие значения. Так на 1.01.95г. он составил 0,02 и увеличился к концу анализируемого периода до 0,04. Увеличение этого коэффициента говорит о незначительном повышении маневренности средств предприятия, остающейся на очень низком уровне.

       В соответствии с той определяющей ролью, какую играют  для оценки финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия. Для предприятия ОАО "Армхлеб" этот коэффициент на 1.01.95г. составлял 0,55 и уменьшился в конце анализируемого периода до 0,23, при нормативном значении 0,6-0,8. Снижение этого коэффициента говорит об уменьшении финансовой устойчивости предприятия.

       Важную  характеристику структуры средств  предприятия дает коэффициент имущества  производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей основных  средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается нижнее ограничение показателя 0,5. На предприятии ОАО "Армхлеб" в начале анализируемого периода этот коэффициент составлял 0,85, а к концу анализируемого периода уменьшился до 0,60. Хотя значение этого коэффициента находится в пределах нормы его снижение говорит о уменьшении имущества производственного назначения предприятия.

       Для характеристики структуры источников средств предприятия наряду с  коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности используются также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников. К таким показателям в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов. Так как предприятие ОАО "Армхлеб" не привлекало долгосрочных заемных средств на всем протяжении анализируемого периода, этот коэффициент равен нулю.

       Коэффициент краткосрочной задолженности выражает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств. На предприятии ОАО "Армхлеб" на 1.01.95г. этот коэффициент составлял 0,23 и увеличился до 0,32 на 1.01.98г. Увеличение этого коэффициента говорит о повышении доли краткосрочной задолженности в общей сумме обязательств предприятия.

       Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат показывает долю собственных оборотных средств  в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. На предприятии ОАО "Армхлеб" за анализируемый  период этот коэффициент понизился с 0,43 до 0,07, что связано с сокращением объемов производства.

       Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств предприятия. Для предприятия ОАО "Армхлеб" на начало анализируемого периода этот коэффициент составил 0,63 и увеличился в конце периода до 0,68. Увеличение этого коэффициента является отрицательной тенденцией, свидетельствующей о повышении зависимости предприятия от кредиторов.

       Таким образом динамика коэффициентов финансовой устойчивости подтверждает выводы анализа финансовой устойчивости предприятия на основе абсолютных показателей.

       Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в связи с усилением  финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

       В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

       А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

       А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

       А3 – медленно реализуемые активы – запасы (за вычетом расходов будущих периодов) и долгосрочные финансовые вложения;

       А4 – труднореализуемые активы – основные средства, за исключением статей, включенных в предыдущую группу.

       Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

       П1 – наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность;

       П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

       П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

       П4 – постоянные пассивы – капитал и резервы.

       Для сохранения баланса актива и пассива  итог группы П4 уменьшается на сумму  расходов будущих периодов и убытков  предприятия.

       Анализ  ликвидности баланса предприятия  ОАО «Армхлеб» приведен в таблице 3.8.

Таблица 3.8 - Анализ ликвидности баланса ОАО "Армхлеб"

                  тыс. р.
Актив 1.01.95г. 1.01.96г. 1.01.97г. 1.01.98г. Пассив 1.01.95г. 1.01.96г. 1.01.97г. 1.01.98г.
А1 20 73 49 75 П1 512 1720 1999 2749
А2 366 765 1565 1745 П2 153 200 1305 1288
А3 411 816 1016 1276 П3 0 0 0 0
А4 4984 5194 7334 7239 П4 5116 4927 6660 6299
Баланс 5781 6847 9964 10335 Баланс 5781 6847 9964 10335
 

       Баланс  считается ликвидным, если имеют  место соотношения, приведенные в столбце 1 таблицы 3.9. В остальных столбцах приведены соотношения групп баланса предприятия ОАО «Армхлеб» за анализируемый период.

Таблица 3.9 - Оценка ликвидности баланса ОАО "Армхлеб"

Нормативные соотношения групп баланса на 1.01.95г. на 1.01.96г. на 1.01.97г. на 1.01.98г.
А1>=П1 20 <= 512 73 <= 1720 49 <= 1999 75 <= 2749
А2>=П2 366 >= 153 765 >= 200 1565 >= 1305 1745 >= 1288
А3>=П3 411 >= 0 816 >= 0 1016 >= 0 1276 >= 0
А4<=П4 4984 <= 5116 5194 >= 4927 7334 >= 6660 7239 >= 6299
Характеристика  баланса не  ликвиден не  ликвиден не  ликвиден не  ликвиден
 

       Из  сопоставления наиболее ликвидных  средств и быстро реализуемых  активов с наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами видно, что текущая ликвидность ОАО «Армхлеб» довольно низкая и не изменяется на протяжении всего анализируемого периода.

       Перспективная ликвидность представляет собой  прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей (из которых в соответствующих группах актива и пассива представлена лишь часть, поэтому прогноз достаточно приближенный). На предприятии ОАО "Армхлеб"  этот показатель соответствует нормативному показателю на протяжении всего исследуемого периода

       Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью должно повлечь за собой выполнение четвертого неравенства. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, и в то же время оно имеет глубокий финансовый смысл: его выполнение свидетельствует о выполнении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных оборотных средств. В 1998 году это неравенство не соответствует нормативному из-за большой доли убытков в активе баланса, которые покрываются собственным капиталом. Следовательно, минимальное условие финансовой устойчивости предприятия не выполняется.

       Более глубокая оценка платежеспособности предприятия  производится с помощью коэффициентов  ликвидности, являющихся относительными величинами. Расчет коэффициентов ликвидности  приведен в таблице 3.10.

Таблица 3.10 - Коэффициенты ликвидности ОАО "Армхлеб"

          тыс.р.
Показатели Нормативные значения 1.01.95г. 1.01.96г. 1.01.97г. 1.01.98г.
Коэффициент абсолютной ликвидности Кал >= 0,2-0,5 0,03 0,04 0,01 0,02
Коэффициент быстрой ликвидности Ккл >= 1 0,58 0,44 0,49 0,45
Коэффициент текущей ликвидности Ктл >= 2 1,20 0,86 0,80 0,77
 

       Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению  величины наиболее ликвидных активов  к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Этот показатель характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Как видно из таблицы коэффициент абсолютной ликвидности для предприятия ОАО "Армхлеб"  на 1.01.95г. составлял 0,03, а на 1.01.98г. уменьшился до 0,02, при нормативном значении больше или равном 0,2-0,5.

Информация о работе Управление финансами на предприятии