Управление денежными средствами предприятия на примере ЗАО «Племзавод-Юбилейный»

 

     Норматив:

     1. Коэффициент абсолютной ликвидности                                     - не ниже 0,2-0,25

     2. Промежуточный коэффициент покрытия                                   - не ниже 0,7-1

     3. Общий коэффициент покрытия                                                   - не ниже 1 

     Оценивая  платежеспособность и ликвидность  организации можно сделать вывод, что в целом предприятие платежеспособное, хотя в 2010 г. коэффициенты абсолютной ликвидности, критической оценки, покрытия значительно  снизились по отношению к 2009 г., следовательно организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

     Таблица 8

     Расчет  показателей деловой  активности

 

     Анализ  показателей деловой активности позволяет сделать вывод о  том, что, несмотря на увеличение запасов  и затрат, стоимости имущества, собственных  средств, наблюдается ухудшение  динамики деловой активности по основным коэффициентам. Так коэффициент оборачиваемости снизился на 0,24, оборачиваемость запасов на 0,39 и оборачиваемость собственных средств на 0,20. Наблюдается и увеличение оборачиваемости в днях – на 85,50 дня, что также замедляет динамику деловой активности предприятия.

     Таблица 9

     Расчет  показателей рентабельности

 

     Расчет  показателей рентабельности показал, что все показатели рентабельности в 2010 г. сократились по сравнению  с базисным годом. Так рентабельность имущества уменьшилась на 0,11%, рентабельность собственных средств – на 0,09%, рентабельность производственных фондов – на 0,21%, рентабельность перманентного капитала – на 0,09%. Это возможно связано с уменьшением выручки на 29590 тыс.руб. и увеличением собственных средств на 335637 тыс.руб., основных средств на 502102 тыс.руб., запасов и затрат на 70990 тыс.руб., стоимости имущества на 575637 тыс.руб. и долгосрочных заемных средств на 10542 тыс.руб. 

3. Управление денежными  потоками

3.1. Методика анализа  денежных потоков 

     Анализ  движения потоков денежных средств позволяет изучить их динамику, сопоставить сумму поступлений с суммой платежей (отчислений), сделать вывод о возможностях внутреннего финансирования, способствует обеспечению устойчивости и платежеспособности в текущем и будущих периодах.

     Суммы поступлений денежных средств называют положительным денежным потоком. Осуществление платежей (расходование денежных средств) называют отрицательным денежным потоком.

     Разница между положительным и отрицательным  денежными потоками называют чистым потоком денежных средств. Превышение положительных потоков над отрицательными (положительное сальдо) образует резерв денежной наличности, а превышение отрицательных потоков над положительными (отрицательное сальдо) приводит к дефициту денежных средств.

     В случае превышения положительных потоков над отрицательными организация получает конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития. Наличие свободных денежных средств увеличивает текущую платежеспособность.

     Анализ  движения денежных средств позволяет установить, где у организации генерируется денежная наличность, а где расходуется.

     Анализ  движения денежных средств существенно  дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и позволяет  реально оценить финансово-экономическое  состояние хозяйствующего субъекта.

     В анализе движения денежных средств  используют прямой и косвенный методы. 

     Прямой  метод раскрывает абсолютные суммы поступлений и расходования денежных средств. Исходный элемент – выручка от продаж. То есть отчет о прибылях и убытках (форма № 2) анализируется посредством данного метода сверху вниз. Поэтому прямой метод иногда называют «верхним».

     Косвенный метод заключается в корректировке чистой прибыли или убытка на сумму операций неденежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов. На величину изменения оборотных активов или текущих пассивов. Расчет денежных потоков в нем ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими корректировками на статьи, не отражающие движение реальных денежных средств. Он базируется на изучении отчета о прибылях и убытках (форма № 2) снизу вверх. Поэтому его еще называют «нижним».

     При проведении аналитической работы прямой и косвенный методы дополняют  друг друга и дают реальное представление  о движении потока денежных средств  организации за расчетный период.

     Анализ  движения денежных средств прямым методом  рассмотрим на примере ЗАО «Племзавод-Юбилейный». Анализ денежных потоков проводим по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой). Для этого воспользуемся таблицей 10.

     В данной таблице исследуем структуру  положительных и отрицательных денежных потоков по организации в целом. При анализе прямым методом исходные данные для заполнения таблиц берутся из отчета о движении денежных средств (форма № 4) по соответствующим статьям.

     Сальдо (остаток) денежных средств на конец  периода можно определить прибавление  к  сальдо денежных средств на начало периода итогового чистого изменения денежных средств.

       
 

Таблица 10

Движение  денежных средств  ЗАО «Племзавод-Юбилейный»

по  видам деятельности, тыс.руб.

 

     Из  таблицы 10 следует, что остаток денежных средств за анализируемый период увеличился на 15,9 тыс.руб.

     Недостаточность средств от инвестирования покрывается чистыми денежными потоками от текущей деятельности, позволяющей осуществлять необходимые расходы по всем видам деятельности.

     При этом наличие положительного чистого  потока по текущей деятельности наиболее важно для перспективной финансовой устойчивости и платежеспособности организации, так как этот вид деятельности является основным.

     Положительным моментом является увеличение остатка  денежных средств из года в год.

     В таблице 11 определим удельный вес  каждой статьи поступления и расходования средств отношением величины по соответствующей статье к сумме всех поступлений денежных средств. 
 

     Таблица 11

     Вертикальный  анализ поступления  и расходования

     денежных  средств