Сущность и методы оценки предпринимательских рисков

При использовании этого  метода степень риска выражается через величину среднеквадратического  отклонения от ожидаемых величин.

Степень риска представляет собой вероятность наступления  случая потерь (вероятность реализации риска), а также размер возможного ущерба от него.

Неопределенность хозяйственных  ситуаций во многом определяется фактором случайности. Случайной называют такую  величину, которая в результате испытания  примет одно и только одно возможное  значение, наперед неизвестное и  зависящее от случайных причин, которые  заранее не могут быть учтены. Как  следует из теории вероятностей, а  именно, из теории распределения Пуассона при большом количестве наблюдений за случайными событиями, их повторение происходит с определенной частотой. Частота случайного события представляет собой отношение числа появления этого события к общему числу наблюдений. Статистическая устойчивость случайной величины означает, что при многократном наблюдении ее значения мало изменяются. Это является причиной того, что частоты случайного события группируются около некоторого числа. Устойчивость частоты отражает объективное свойство случайного события, состоящее в определенной степени его возможности. Мера данной возможности конкретного случайного события представляет собой его вероятность. Вокруг этого числа вероятности группируются частоты конкретного события.

Данное свойство случайных  величин особенно важно для теории риска с той точки зрения, что  оно дает возможность прогнозировать вероятность реализации конкретных видов риска, т.е. дать им количественную оценку.

Сущность статистического  метода оценки степени риска основывается на теории вероятности распределения  случайных величии. Это положение, означает, что, имея достаточное количество информации о реализации определенных видов риска в прошлых периодах для конкретных видов предпринимательской  деятельности любой субъект хозяйствования способен оценить вероятность реализации их в будущем. Данная вероятность  является степенью риска.

Таким образом, для расчета  степени определенного вида риска необходимо знать закон его распределения, т.е. владеть информацией о том:

1. при наличии каких условий он может быть реализован;
2. как его реализация будет отражена на деятельности хозяйственного субъекта.

Математическое ожидание данного отражения представляет собой сумму произведений всех се возможных значений на вероятность  их возникновения:

М (Х) = Х₁Р₁+Х₂Р₂+...+Х_nР_n,

где:

М (Х) — математическое ожидание;

Х₁, Х₂, Х_n — значения, которые может принимать исследуемый параметр в зависимости от конкретны; условий;

Р₁, Р₂, Р_n — вероятность принятия этих значений.

Таким образом, вероятностный  смысл математического ожидания конкретного параметра от проведения предпринимательской деятельности состоит в том, что оно приближенно  равно среднему арифметическому  его наблюдаемых (возможных) значений. Однако, математическое ожидание еще не является полной характеристикой случайной величины. Для более полной ее характеристики необходимо использовать и другие числовые характеристики. Так, для того, чтобы оценить, каким образом будут рассеяны значения выбранного параметра (например, прибыли) от его среднего прогнозируемого значения (т.е. от математического ожидания) целесообразно использовать такую характеристику, как дисперсия. Теория вероятностей определяет дисперсию как математическое ожидание квадрата отклонения.

D (Х) = М (Х²)-[М (Х)²]

Величина, при помощи которой  можно оценивать рассеяние (отклонение) возможных значений случайной величины от ее среднего значения, называется среднеквадратическим отклонением.

Среднеквадратическое отклонение представляет собой квадратный корень из дисперсии.

Таким образом, экономический  смысл среднеквадратической отклонения с точки зрения теории рисков состоит  в том, что оно является характеристикой  конкретного риска, которая показывает максимально возможное колебание  определенного параметра от его  среднеожидаемого значения. Данное положение  позволяет использовать среднеквадратическое отклонение как показатель степени  риска с точки зрения вероятности  его реализации. Причем, чем больше величина среднеквадратического отклонения, тем рискованнее данное управленческое решение и, соответственно, более  скован данный путь развития предприятия.

Продемонстрируем расчет математического ожидания, дисперсии  и среднеквадратического отклонения на примере деятельности нормы, которая  стоит перед выбором конкретного  направления, его развития.

Предположим, что у некоторого предприятия есть возможность выбора стратегии своего развития по одному из двух возможных направлений. При  этом первый вариант характеризуется  тем, что для его развития фирме  необходимо сделать единоразовые инвестиции в размере 100 тыс. денежных единиц. Учитывая изменения, которые происходят на рынке, где работает данная фирма, может  ложиться четыре варианта ситуаций.

Первый вариант. Фирма  может получить прибыль на вложенный  ею капитал в данное направление  деятельности в размере 40%.

Второй и третий варианты одинаковы между собой по результатам  и отличаются лишь некоторыми специфическими особенностями, связанными с рекламой. Пренебрегая этими особенностями, установлено, что при реализации данных ситуаций (второго и третьего вариантов) фирма может получить прибыль в размере 10% на вложенный  капитал.

Четвертый вариант. Фирма  может понести убытки в размере 20% вложенного капитала.

Таким образом, при реализации варианта:

1 — фирма выигрывает 40%;

2 и 3 — фирма выигрывает 10%;

4 — фирма теряет 20%.

Фирма имеет шанс (вероятность) 1 из 4 (или 0,25), что она получит  прибыль 40%. Шанс 2 из 4 (или 0,5) на получение 10% прибыли шанс 1 из 4 (или 0,25), что  фирма потеряет 20% вложенного капитала. Таким образом, ожидаемая прибыль  от данного вида деятельности с учетом вероятности (математическое ожидание) составит 10%:

Ожидаемая прибыль = (0,25х40)+ (0,5х 10)+ (0,25х (-20))=+10%.

Если бы развитие фирмы  и ее будущее было полностью определено, т.е. имело 100% гарантии выполнения, то отклонение от ожидаемой прибыли составило  бы 0%. И среднеквадратическое отклонение так же равнялось бы 0. Таким образом, из данного примера видно, что  среднеквадратическое отклонение и  вариация являются показателями неопределенности и риска.

В нашем примере этот риск составляет 21 единицу.

Второе направление развития фирмы, так же как и первое, характеризуется  тем, что в ходе его реализации могут возникнуть четыре ситуации, отличие с первым направлением состоит  в том, что при этом увеличивается  размер прибыли по первым трем вариантам  и потери по четвертому. Теперь при  реализации варианта:

1 — фирма выигрывает 70%;

2 и 3 — фирма выигрывает 10%;

4 — фирма теряет 50%.

Для данного направления  деятельности ожидаемая прибыль (математическое ожидание) составляет так же, как  и для первого + 10%, но среднеквадратическое отклонение составляет 42 единиц, что в два раза больше предыдущего значения. Это означает, то второе направление развития фирмы в два раза рискованнее с точки зрения эффективного управления ей следует сделать выбор первого направления деятельности.

Однако, как видно из приведенного примера, величина средеквадратического отклонения, являясь характеристикой  предпринимательского риска, еще не дает возможности проводить сравнения  рискованности направлений деятельности и конкретных ситуаций по признакам (потерям), выраженным в разных единит (например, финансовыми результатами, которые выражены в нежных единицах и объемом производства, который  может быть выражен в натуральных  единицах). Теория рисков разрешает  данное противоречие путем введения коэффициента вариации.

Коэффициент вариации —  это относительная величина, которая  рассчитывается как отношение среднеквадратического  отклонения, а средней арифметической (математическому ожиданию):

где:

b — коэффициент вариации,

у— среднеквадратическое отклонение.

С помощью коэффициента вариации можно сравнивать даже колебания  признаков, выраженных в разных единицах измерения. Коэффициент вариации может  изменяться в пределах от 0 до 100°  о. При этом, чем меньше его значение, тем большая стабильность прогнозируемой ситуации, а, следовательно, и меньшая  степень риска и, наоборот, чем  больше его значение, тем более  высокая степень риска данного  мероприятия либо направления деятельности.

Данный пример является показательным  для описания методики нахождения степени  риска конкретного направления  предпринимательской деятельности. Используя ее, субъекты предпринимательской деятельности могут рассчитать степень риска практически для любого направления деятельности, а также для любого портфеля инвестиций иди заказов. Для расчета необходимо владеть всеми исходными данными. В большинстве случаев их поиск не представляет особых проблем, за исключением лишь такого параметра, как вероятность.

Нельзя узнать степень  вероятности того или иного события, прочитав газету или посмотрев сводку новостей.

Аналитическая работа по этому  направлению должна начинаться с  рассмотрения прошлой вероятности. Однако, при этом следует учитывать  и тот факт, что, даже если событие  имело большую вероятность в  прошлом, это еще не означает, что  оно будет иметь такую же вероятность и в будущем. Знание истории событий дает возможность первичного формирования взгляда персонала фирмы. занимающегося данным анализом, на прошлые приоритеты, что особенно важно при формировании различных новых направлений предпринимательской деятельности.

Вхождение России в мировой рынок и развитие всех видов предпринимательской деятельности внутри страны актуализирует необходимость изучения мирового опыта функционирования капитала с точки зрения теории рисков.

Использование мирового опыта  и его экстраполяции к российским условиям является довольно актуальной задачей в период начальной стадии функционирования рыночных отношений.

2.2. Метод анализа целесообразности затрат

 

Сущность метода анализа  целесообразности затрат основывается на том, что в процессе предпринимательской  деятельности затраты по каждому  конкретному направлению, а также  по отдельным элементам, не имеют  одинаковую степень риска. Другими  словами, степень риска двух разных направлений деятельности одной  и той же фирмы неодинакова; и  степень риска по отдельным элементам  затрат внутри одного и того же направления  деятельности также неодинакова. Так, например, гипотетически занятие  игорным бизнесом более рискованное по сравнению с производством хлеба и затраты, которые несет диверсифицированная фирма в развитие этих двух направлений своей деятельности, будут также отличаться по степени риска. Даже в том случае, если предположить, что размер затрат по статье «аренда помещений» будет одинаковым по обоим направлениям, то все равно степень риска будет выше в игорном бизнесе. Такая же ситуация сохраняется и с затратами внутри одного и того же направления. Степень риска по затратам, связанным с покупкой сырья (которое может быть доставлено не точно в указанный срок, его качество может не полностью соответствовать технологическим нормам или его потребительские свойства могут быть частично утеряны при хранении на самом предприятии и т.д.), будет выше, чем по затратам на заработную плату.

Таким образом определение  степени риска путем анализа  целесообразности затрат ориентировано  на идентификацию потенциальных  зон риска. Такой подход целесообразен  еще с тех позиций, что дает возможность выявить «узкие места» в деятельности предприятия с  точки зрения рискованности, а после  разработать пути их ликвидации.

Перерасход затрат может  произойти под влиянием всех видов  риска.

Обобщив накопленный мировой  и отечественный опыт анализа  степени риска при помощи использования  метода анализа целесообразности затрат, можно сделать вывод о необходимости  использовать при таком подходе  градацию затрат на области риска.

Для анализа целесообразности затрат состояние по каждому из элементов  затрат должно быть разделено на области  риска, которые представляют собой  зону общих потерь, в границах которых  конкретные потери не превышают предельного  значения установленного уровня риска:

1. область абсолютной устойчивости;
2. область нормальной устойчивости;
3. область неустойчивого состояния;
4. область критического состояния;
5. область кризисного состояния.

В области абсолютной устойчивости степень риска по рассматриваемому элементу затрат соответствует нулевому риску. Данная область характеризуется  отсутствием каких – либо потерь при совершении предпринимательской  деятельности с гарантированным  получением плановой прибыли, размер которой  теоретически не ограничен.

Элемент затрат, который  находится в области нормальной устойчивости, характеризуется минимальной  степенью риска. Для данной области  максимальные потери, которые может  нести субъект предпринимательской  деятельности, не должны превышать  границ плановой чистой прибыли (т.е. той  её части, которая остается у субъекта хозяйствования после налогообложения  и всех остальных выплат, которые  производятся на данном предприятии  из прибыли, например, выплата дивидендов). Таким образом минимальная степень  риска обеспечивает фирме «покрытие» всех её издержек и получение той  части прибыли, которая позволяет  покрыть все налоги. Как правило, в условиях рыночной экономики направление, которое имеет минимальную степень  риска, связано с тем, что государство  являются такие, как осуществление  операций с ценными бумагами правительства  или муниципальных органов, участие  в выполнении работ, фиксируемых  за счет государственного или муниципального бюджета, и т.д.