Понятие банкротства и анализ финансовых предпосылок возможности банкротства

1. Понятие банкротства и анализ финансовых предпосылок возможности банкротства

     Несостоятельность (банкротство) предприятия – это  неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (услуг, работ), обеспечить обязательные платежи в  бюджет с превышением обязательств должника над стоимостью его имущества или в силу неудовлетворительной структуры его баланса.

     Банкротство – это признанная в судебном порядке  или объявленная должником его  неспособность в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и по уплате других обязательных платежей.

Банкротство предприятий - это следствие глубокого финансового кризиса. Под финансовым кризисом понимают фазу разбалансированной деятельности предприятия и ограниченных возможностей влияния его руководства на финансовые отношения. В рыночной экономике банкротство предприятий - нормальное явление. Из каждых 100 новообразованных предприятий на рынке остается от 20 до 30.

Кризисное состояние предприятия состоит в его невозможности осуществлять финансовое обеспечение текущей производственной деятельности.

Факторы, которые могут обусловить финансовый кризис на предприятии, разделяют на внешние (которые не зависят от деятельности предприятия), и внутренние (которые  зависят от предприятия).

Главными внешними факторами финансового кризиса на предприятии могут быть:

• спад конъюнктуры экономики в целом;
• уменьшение покупательной способности населения;
• значительный уровень инфляции;
• нестабильность хозяйственного и налогового законодательства;
• нестабильность финансового и валютного рынков;
• усиление конкуренции в области;
• кризис отдельной области;
• сезонные колебания;
• усиление монополизма на рынке;
• дискриминация предприятия органами власти и управление;
• политическая нестабильность той страны, где расположено предприятие;
• конфликты между основателями (собственниками).

Влияние внешних факторов кризиса, как правило, имеет стратегический характер. Они  предопределяют финансовый кризис на предприятии, если менеджмент ошибочно или несвоевременно реагирует на них, то есть если отсутствует система раннего предупреждения и реагирования, одной из задач которой является прогнозирование банкротства, или такая система функционирует несовершенно.

Можно выделить большое количество внутренних факторов финансового кризиса:

1. Низкое качество менеджмента.
2. Дефициты в организационной структуре.
3. Низкий уровень квалификации персонала.
4. Недостатки в производственной сфере.
5. Просчеты в области снабжения.
6. Низкий уровень маркетинга и потеря рынков сбыта продукции.
7. Просчеты в инвестиционной политике.
8. Нехватка инноваций и рационализаторства.
9. Дефициты в финансировании.
10. Полная нехватка контроля или неудовлетворительная работа его служб.

В целом все эти причины кризиса  создают сложный комплекс причинно-следственных связей. Конечно, исследуя то или другое предприятие, тот или другой случай финансового кризиса, можно выделить определенные специфические причины, но все они, как правило, являются перечисленными выше.

Типичными следствиями влияния названных  причин и факторов на финансово-хозяйственное состояние предприятия являются:

• потеря клиентов и покупателей готовой продукции;
• уменьшение количества заказов и контрактов на продажу продукции;
• неритмичность производства, неполная загрузка мощностей;
• возрастание себестоимости и резкое снижение производительности работы;
• увеличение размера неликвидных оборотных средств и наличие сверхурочных запасов;
• возникновение внутрипроизводственных конфликтов и увеличение текучести кадров;
• рост давления на цены;
• существенное уменьшение объемов реализации и, как следствие, недополучение выручки от реализации продукции.

Идентификация фазы финансового кризиса является необходимой предпосылкой правильной и своевременной реакции на нее. 
 

     2. Критерии банкротства

     Критериями  банкротства являются:

• Убытки от текущей и другой деятельности. Предприятие в состоянии убыточности лишь некоторое время может выполнять свои обязательства в связи с несовпадением моментов поступления денежных средств за реализованную продукцию и осуществления причитающихся платежей. Но в дальнейшем убыточная деятельность приведет к неплатежеспособности предприятия. Однако убыточность может быть переходящим явлением, поэтому этот критерий рекомендуется рассматривать во временном аспекте.
• Наличие просроченной задолженности. Данный критерий указывает на финансовые затруднения предприятия, так как оно несвоевременно погашает задолженность по ссудам банка, займам, прочим кредитам.
• Превышение общей суммы финансовых обязательств над стоимостью активов. Этот критерий свидетельствует об отсутствии или недостаточности средств предприятия для покрытия всех обязательств. Данное предприятие не в состоянии оплатить свои обязательства даже при реализации всего имущества.
• Неспособность погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся оборотных активов. Этот критерий характеризует состояние неплатежеспособности предприятия. В этой ситуации на погашение краткосрочных обязательств предприятие вынуждено направлять долгосрочные финансовые вложения, основные средства и другие внеоборотные активы, что может привести к снижению производственного потенциала, сокращению объема продаж, а также - к неплатежам и банкротству.
• Дефицит собственных оборотных средств. Недостаток или отсутствие собственных оборотных средств ограничивает деловые возможности предприятия, увеличивает риск непогашения долгов.
• Низкое качество дебиторской задолженности, т.е. наличие значительных сумм просроченной задолженности. Этот критерий свидетельствует о замораживании средств в расчетах с дебиторами, что приводит к замедлению оборачиваемости активов, недостатку финансовых ресурсов для приобретения материалов, выплаты заработной платы и др.
• Падение рыночной стоимости ценных бумаг предприятия. При выявлении данного критерия можно говорить о снижении инвестиционной привлекательности, а значит и рыночной активности предприятия.
• Наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции. Этот критерий говорит о снижении активности предприятия. Наличие залежалых запасов и продукции, не пользующейся спросом, приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств, увеличению складских расходов, снижению платежеспособности предприятия.
• Недостаточная диверсификация деятельности предприятия. Незначительное вложение средств в производство разнообразной продукции может увеличить вероятность банкротства предприятия в условиях насыщенности рынка продукцией основного производства.
• Нарушение ритмичности работы предприятия и продолжительные остановки производства. Неравномерный впуск и реализация продукции приводят к увеличению объемов незавершенного производства, невыполнению поставок по договорам, уплате штрафных санкций за несвоевременную отгрузку продукции и, как следствие к повышению себестоимости продукции, уменьшению суммы прибыли, ухудшению финансового состояния предприятия.
• Недальновидная инвестиционная политика. Примером такой политики может быть вложение средств в низколиквидные ценные бумаги других предприятий. Нерациональное вложение средств предприятия снижает его платежеспособность.
• Неэффективные долгосрочные соглашения. Расходование предприятием значительных средств на реализацию неэффективного долгосрочного проекта может повлечь существенное ухудшение финансового состояния предприятия.
• Потеря стабильных клиентов и поставщиков. В такой ситуации, прежде чем наладятся связи с другими контрагентами, предприятие находится в состоянии повышенного риска банкротства.
• Неблагоприятные изменения в портфеле заказов. Следствием этого может быть спад производства, увеличение себестоимости продукции, снижение прибыли и, в конечном счете – банкротство предприятия.
• Трудовые конфликты. Этот критерий указывает на возможность роста текучести кадров, потери ключевых сотрудников администрации и др.
• Участие предприятия в судебных разбирательствах сомнительного характера. Это может привести к большим судебным издержкам, потере доверия со стороны кредиторов и инвесторов.

     Банкротство предопределено самой сущностью  рыночных отношений, которые всегда связаны с риском потерь, неопределенностью  достижения поставленных целей или  возможностью постановки ошибочных целей. На любой стадии хозяйственного процесса могут возникнуть рисковые ситуации.

     Следует иметь в виду, что банкротство  может быть не только реальным, но и умышленным или фиктивным. Умышленное банкротство проявляется в том, то руководитель или собственник в чьих-либо личных интересах преднамеренно делает предприятие неплатежеспособным. Фиктивное банкротство – это заведомо ложное объявление о несостоятельности предприятия с целью получения от кредиторов отсрочки (рассрочки) платежей или скидки с долгов.

     Стадии банкротства:

     В процессе банкротства предприятие  проходит несколько стадий: скрытую (начальную); финансовой нестабильности; неплатежеспособности (реального банкротства); юридического признания банкротства.

     Суть  банкротства заключается в том, что неплатежеспособность предприятия приобретает устойчивый характер. Это отсутствие денег у предприятия для оплаты своих обязательств, состояние финансовой необеспеченности, то есть абсолютное расстройство производственно-хозяйственной деятельности, являющейся причиной разорения и ликвидации предприятия.

Смысл банкротства заключается в том, что из хозяйственного оборота исключаются  неплатежеспособные предприятия. Поскольку  экономическая несостоятельность  одного предприятия сказывается  на финансовом положении других субъектов хозяйствования, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам хозяйствования улучшить свои дела и достичь финансовой стабильности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Процедуры банкротства юридического лица

   3.1. Наблюдение

   Легальное понятие "наблюдения" дано в ст. 2 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" - это "процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника". Наблюдение осуществляет временный управляющий.

   Таким образом, основной целью наблюдения является принятие комплекса мер, направленных на сохранение имущества должника, проведение анализа финансово-экономического и хозяйственного состояния должника, установление размера задолженности перед кредиторами.

   В отличие от таких процедур банкротства, как внешнее управление, конкурсное производство и мировое соглашение, которые применяются в делах  о банкротстве не всегда, наблюдение является обязательной процедурой для указанной категории дел. Оно вводится на основании определения арбитражного суда.

   Арбитражный суд в течение трех дней с момента  поступления заявления о признании  должника банкротом (оформленного с соблюдением требований, предусмотренных Арбитражным процессуальным кодексом Российской Федерации и Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)") выносит определение о принятии заявления о признании должника банкротом к производству. В данном определении говорится о введении процедуры наблюдения и о назначении временного управляющего.

   Процедура наблюдения вводится с момента вынесения  данного определения.

   Если  невозможно определить кандидатуру  временного управляющего непосредственно  при принятии заявления о признании должника банкротом, арбитражный суд выносит определение о назначении временного управляющего не позднее десяти дней со дня принятия указанного определения.

   Процедура наблюдения осуществляется до даты проведения первого заседания арбитражного суда.

   Наблюдение  может вводиться на срок, не превышающий  трех месяцев с момента принятия арбитражным судом заявления  о признании должника банкротом. Указанный срок может быть продлен, но не более чем на два месяца.

   Однако  поскольку Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" не определены последствия невозможности завершения процедуры наблюдения в указанные сроки, на практике встречаются случаи, когда арбитражный суд своим определением по истечении пяти месяцев продлевает срок наблюдения.

   Рассматриваемая процедура вводится по отношению  ко всем категориям должников. Исключение из этого общего правила составляют банкротства ликвидируемого должника, отсутствующего должника, а также  добровольное объявление должника о  банкротстве, при которых наблюдение не применяется.

   С момента введения процедуры наблюдения складывается следующая ситуация:

   все требования к должнику могут быть предъявлены только через собрание или комитет кредиторов;

   приостанавливается  исполнительное производство исполнительных документов по имущественным взысканиям с должника, за исключением случаев, установленных ст. 57 Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)";