Оптимизация системы финансового планирования

 

Показатели платежеспособности рассчитывались следующим образом:

Коэффициент текущей ликвидности:

 

Кт.л. = = = 2,54

 

где ОбС – оборотные средства;

КП - краткосрочные пассивы.

Коэффициент промежуточной ликвидности:

 

Кп.л. = = = 1,06

 

где ДЗ – дебиторская задолженность;

ДС – денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

 

Ка.л. = = = 0,45

 

Чистый оборотный капитал:

ЧОК = 144832 – 56956 = 87876 тыс. руб.

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала:

 

К = = = 0,29

 

Коэффициент соотношения запасов  и чистого оборотного капитала:

 

К = = = 0,96

Где З – запасы.

Таким образом, наблюдается устойчивый рост всех показателей платежеспособности и ликвидности.

Коэффициент соотношения запасов  и краткосрочной задолженности:

 

К = = = 3,54

 

Где З – запасы.

Таким образом, наблюдается устойчивый рост всех показателей платежеспособности и ликвидности.

Значение коэффициента текущей  ликвидности в 2009 - 2011 гг. было выше рекомендуемого, что свидетельствовало о том, что предприятие располагает ликвидными активами для погашения своей краткосрочной задолженности. В 2011 г. значение коэффициента по сравнению с 2009 г. увеличилось, предприятие продолжает оставаться платежеспособным, так как его ликвидные активы превышают размер краткосрочной задолженности. Значение коэффициента текущей платежеспособности и ликвидности (2,54) остается в пределах рекомендуемого коридора диапазона.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности возросло за период с 0,19 до 0,45 и находится в пределах нормы, что свидетельствует о достаточности  готовых средств платежа. Данные таблицы подтверждают, что почти  все ликвидные активы предприятия  находятся в запасах и дебиторской  задолженности. Если у предприятия  не будет проблем со сбытом, оно  сможет расплатиться по своим текущим  долгам.

Внеоборотные активы предприятия  полностью формируются за счет собственного капитала. Предприятие располагало  чистым оборотным капиталом в  размере 13016 тыс. руб. в 2009 г. и 87876 тыс. руб. - на конец 2011 г., что свидетельствует о его финансовой устойчивости. В то же время собственный капитал превышает величину внеоборотных активов, в связи, с чем требуется оценить эффективность использования собственного капитала.

Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала также выше рекомендуемых  значений, с 2009 г. наблюдалась динамика его снижения, что является негативной тенденцией.

Коэффициент отношения запасов  и чистого оборотного капитала больше рекомендуемого как в 2009 г., так и в 2011 г., но также происходит постепенное его снижение.

Таблица 7 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Формула	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Соотношение заемного и собственного капитала (фактического), %	ЗК / СКр ЗК  – заемный капитал СКр – собственный реальный капитал	0,36	0,40	0,23
Уровень собственного капитала (фактического), %	СКр : В * 100 В – валюта баланса	0,74	0,69	0,81
Коэффициент покрытия внеоборотных активов  собственным капиталом (фактическим)	СКр / ВО ВО- внеоборотные активы	1,09	1,32	1,56
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	СОС / ОА, где ОА- оборотные активы	0,18	0,32	0,68

 

Анализ финансовой устойчивости предприятия  позволяет говорить о значительном запасе прочности, обусловленном высоким  уровнем собственного капитала (фактического), который на конец анализируемого периода составил 0,81 (при рекомендуемом  значении не менее 0,500). Увеличение уровня собственного капитала (фактического) за анализируемый период способствовало росту финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент покрытия внеоборотных активов  собственным капиталом (фактическим) на конец периода составил 1,56 (на начало 1,09) (при рекомендуемом для  соблюдения требования финансовой устойчивости значении не менее 1). Следовательно, на конец анализируемого периода все  долгосрочные активы финансируются  за счет долгосрочных источников, что  может обеспечить относительно высокий  уровень платежеспособности предприятия  в долгосрочном периоде. При этом динамика данного показателя может  быть оценена как позитивная.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами составил на конец периода 0,68, что лучше установленного нормативного значения (0,1).

Соотношение заемного и собственного капитала (фактического) на начало анализируемого периода равнялось 0,36, на конец периода 0,23 (при рекомендуемом значении менее 1,200).

Таким образом, можно сделать вывод  о том, что анализируемое предприятие  является финансово устойчивым.

Показатели деловой активности характеризуют результаты и эффективность  текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть определена в результате сравнения  деятельности данного предприятия  и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции; наличие продукции, поставляемой на экспорт; репутация предприятия, выражающаяся, в частности в известности клиентов и др.

 

Таблица 8 - Расчет показателей деловой  активности предприятия

Показатель	Расчет показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Оборачиваемость активов Ресурсоотдача	Выручка от реализации / Средняя за период стоимость активов	2,14	2,98	3,02
Фондоотдача	Выручка от реализации / Средняя остаточная стоимость основных средств	4,22	8,92	10,19
Оборачиваемость запасов	Себестоимость реализованной продукции / средняя за период стоимость запасов	10,79	10,69	8,97
Средний возраст запасов	Кол-во дней в году / Оборачиваемость  запасов	33,83	34,14	40,69
Оборачиваемость оборотного капитала	Выручка от реализации / Средняя за период стоимость оборотных активов	6,66	6,49	6,27
Оборачиваемость собственного капитала	Выручка от реализации / Средняя за период сумма собственного капитала	2,9	4,34	3,73
Оборачиваемость общей задолженности	Выручка от реализации / Средняя за период величина привлеченного капитала	8,14	9,53	15,8

 

Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов предприятия, является показатель ресурсоотдачи. Этот показатель увеличился с отметки 2,14 до 3,02, что можно рассматривать  как позитивную тенденцию. На один руб. средств, вложенных в деятельность предприятия в конце анализируемого периода приходиться 3,02 руб. выручки. Это достаточно высокая ресурсоотдача, которая свидетельствует об эффективной  деятельности предприятия.

Коэффициент фондоотдачи в течение  отчетного года также увеличился почти в 2 раза. Экономически это  можно интерпретировать так –  предприятие в 2010 г. получает 10,19 руб. с каждого вложенного рубля в основные средства. Негативную тенденцию имеют показатели оборачиваемости оборотного капитала и оборачиваемости запасов, но необходимо добавить, что при этом они остаются на очень высоком уровне.

Об интенсивности использования  ресурсов предприятия, способности  получать доходы и прибыль судят  по показателям рентабельности. Данные показатели отражают как финансовое положение предприятия, так и  эффективность управления хозяйственной  деятельностью, имеющимися активами и  вложенными собственниками капиталом. В зависимости от того, с чем  сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют несколько групп  коэффициентов рентабельности.

 

Таблица 9 - Показатели рентабельности

Показатели	Ед. изм.	2009 г.	2010 г.	Отклонения
				Абсолют-ные, +,-	Темп роста, %
Объем реализации	т. руб.	819682	907433	+87751	110,71
Себестоимость реализации	т. руб.	695895	713105	+17210	102,47
Чистая прибыль	т. руб.	30489	54604	+24115	179,09
Среднегодовая стоимость основных средств	т. руб.	91887	89018	-2869	96,88
Среднегодовая стоимость оборотных  средств	т. руб.	126280	144832	+18552	114,69
Рентабельность капитала	%	33,18	61,34	+28,16	184,87
Рентабельность продаж	%	3,72	6,02	+2,3	161,83
Рентабельность затрат	%	4,38	7,66	+3,28	174,89

 

Показатели рентабельности рассчитывались следующим образом:

1. Рентабельность капитала:

 

R = Прибыль чистая / Основные ср-ва * 100 = 54604 / 89018 * 100 = 61, 34 %

 

2. Рентабельность продаж:

 

R = Прибыль чистая / Выручка = 54604 / 907433 * 100 = 6, 02 %

 

3.Рентабельность затрат:

 

R = Прибыль чистая / Себестоимость  = 54604 / 713105 * 100 = 7, 66 %

 

Полученные результаты свидетельствуют  о том, что предприятие эффективно использует имеющиеся у него активы и собственный капитал, поскольку  рентабельность капитала, продаж и  затрат в отчетном году по сравнению  с предыдущим годом возросла соответственно на 28,16, 2,3 и 3,28 % (Таблица 9).

 

2.3 Существующая система долгосрочного  финансового планирования ООО  «КИНГ-95»

 

На основе проведенного анализа  и данных планово-экономического и  финансового отделов предприятия  были определены следующие ограничения  на привлечение заемного капитала для  ООО «КИНГ-95» (таблица 10).

 

Таблица 10 - Ограничения на привлечение  заемного капитала

Системы планирования ООО «КИНГ-95»

Отраслевые

1.Поддержание общей задолженности  инвестором на уровне, не превышающем  60 % объема всех ее источников  средств 2.Ограничения  со стороны вливания иностранного  капитала – не более 5 % стоимости  обыкновенных акций 3.Инвестиционные  проекты должны быть не больше 15 % от размера компании, чтобы  не оказывать существенного влияния  на структуру и стоимость капитала  компании 4.Проекты  должны быть обычными для данной  компании, т.е. относиться к ее  традиционной сфере деятельности 5.Собственные  средства должны составлять не  более 20 % 6.Окупаемость  проектов – не более 3 лет.

1.Ограничения на дополнительные  краткосрочные пассивы для поддержания  значения коэффициента текущей  ликвидности на уровне 2,0 % 2.Согласно  действующему законодательству  процентные платежи по облигациям  выплачиваются из чистой прибыли  строительной компании. Это делает  облигационные займы слишком  «дорогими»

 

Таким образом, ограничения на привлечение  заемного капитала в ООО «КИНГ-95»» являются как отраслевыми, так и собственно ограничениями системы планирования данного предприятия. Рассчитаем данные ограничения и возможности (Табл. 11).

 

Таблица 11 - Расчет показателей

Ограничение	Расчет	Значение
Поддержание общей задолженности  на уровне, не превышающем 60 % объема всех ее источников средств	56956 (тыс. руб.) / 300766 (тыс. руб.) * 100%	18,94 %
Ограничения со стороны вливания иностранного капитала – не более 5 %	4361 (тыс. руб.)/ 243810 (тыс. руб.) * 100%	1,79 %

 

Как показывают данные таблицы, на предприятии  соблюдаются ограничения на величину задолженности (18,94 %, тогда как предельная – 60 %) и на ограничения со стороны  вливания иностранного капитала (1,79 % вместо установленных 5%).

В настоящий момент предприятием используются следующие виды планирования. Процесс  финансового прогнозирования в  ООО «КИНГ-95» состоит из следующих этапов:

1.Финансовое прогнозирование

1.1.Всесторонний сбор информации (внутренней и внешней)

1.2.Составление прогнозных документов

1.3.Проверка корректности полученных  данных