Методология управленческого анализа

 

Данные таблица 2 свидетельствуют о том, что списание устаревшего оборудования привело к сокращению доли производственных ОС в составе всех ОС с 90,20% на начало 2010 года до 87,69%  начало

 

2010 года. Доля активной части ОС как в составе всех ОС, так и в составе производственных ОС росла. Это объясняется опережающим ростом стоимости активной части ОС по сравнению с пассивной при неизменной стоимости непроизводственных ОС.

Оценим  интенсивность движения ОС на предприятии  в 2010-2011 гг.

Коэффициент износа ОС достиг максимума  на 01.01 2011: в этот момент более 16% имущества предприятия было изношено. Впоследствии наблюдалось обновление имущества и снижение коэффициента износа. Наиболее быстро имущество обновляется в активной его части (коэффициент износа на конец исследуемого периода 0,0167). Это закономерно и объясняется необходимостью поддержания достойного качества производимой продукции, что в швейном производстве немыслимо без новых машин и оборудования.

Активное обновление имущества, впрочем, замедляется от года к году, о  чем свидетельствуют уменьшающиеся  коэффициенты ввода и выбытия ОС.

Таблица 2 свидетельствует о достаточно эффективном использовании основных средств в предпринимательской деятельности. Коэффициент реальной стоимости ОС превышает нормативные 50%, хотя и стремится к сокращению (за три рассматриваемых года он уменьшился с 76% до 69%).

Растет фондорентабельность и  фондоотдача, причем темпы роста  фондоотдачи активной части основных средств превышают темпы роста  фондоотдачи основных средств в  целом. Такая ситуация объясняется тем, что средняя первоначальная стоимость ОС, и в частности средняя первоначальная стоимость активной части ОС в течение периода сокращались, тогда как объем производства возрастал.

Вообще, подвергнув анализу состояние  и движение основных средств ООО «Спецодежда», можно сделать вывод о том, что интенсивность движения ОС на предприятии сокращается, равно как и доля производственных ОС в составе основных средств компании. На фоне роста объема производства этот факт, однако, приводит к повышению эффективности использования ОС.

 

3 Оценка динамики оборотных активов по степени риска

 

Оценим динамику оборотных активов, сгруппированных по степени риска (таблица 3).

Таблица 3 - Характеристика состояния оборотных активов предприятия по

категориям риска

Степень риска	Группа оборотных (текущих  активов)	Абсолютное значение		Доля группы в общем  объеме оборотных активов, %		Изменения
		2010 год	2011 год	2010 год	2011 год	абсолютных значений	в структуре оборотных  средств, %
А	Б	1	2	3	4	5	6
Мини-мальная	Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения	2183	2230	56,77	55,75	47	-1,02
Малая	Дебиторская задолженность  краткосрочная предприятий с  нормальным финансовым положением + Производственные запасы (исключая залежалые) + Готовая  продукция и товары, пользующиеся спросом	1510	1731	39,27	43,27	221	4,00
Средняя	Затраты в незавершенном  производстве + Расходы будущих периодов + Дебиторская задолженность долгосрочная + Прочие оборотные активы	128	14	3,32	0,35	-114	2,97
Высокая	Дебиторская задолженность  краткосрочная предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении + Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом + Залежалые, неликвидные запасы сырья и материалов	24	25	0,62	0,62	1	0,00
Всего оборот-ных активов	х	3845	4000	100,00	100,00	108	0,00

Из таблицы 3 можно сделать вывод о том, что активы, традиционно представляющие для ликвидности предприятия наибольший риск (готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом и залежалые, неликвидные запасы сырья и материалов) составляют в ООО «Спецодежда» 0,62% от всей величины активов. В абсолютном выражении их сумма даже несколько снижается (за 2011 год - на 1 тыс. руб.).

Положительное влияние на ликвидность  предприятия окажет почти полное сокращение группы активов со средним  риском ликвидности, включающей затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов, долгосрочную дебиторскую задолженность и прочие оборотные активы. На конец исследуемого периода среднеликвидные активы составляли 0,35% от всей стоимости активов Общества. Сокращение, произошедшее за счет расходов будущих периодов и остатков незавершенного производства, можно считать этапом в целенаправленной оптимизации состава активов предприятия, направленного на перераспределение вложенных средств в более ликвидные активы.

Итогом политики руководства общества, проводимой в этом направлении стало увеличение доли наиболее ликвидных активов до 55,75%

Таким образом, следует обобщить, что  более половины средств предприятия  в настоящий момент находятся  в наиболее ликвидной форме  - в форме денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это стало результатом целенаправленной политики руководства Общества. Настораживающим фактом с точки зрения ликвидности предприятия считаем рост дебиторской задолженности.

 

4 Анализ динамики, состава и структуры текущих расчетов с дебиторами и кредиторами ООО «Спецодежда»

 

В процессе работы нами была проанализирована динамика, состав и структура текущих расчетов с дебиторами ООО «Спецодежда» (таблица 4).

 

Таблица 4 - Динамика, состав и структура краткосрочной дебиторской

                   задолженности за 2011 г.

Элемент задолженности	на 01.01.2011	на 01.01.2010	Изменение, +/-
А	1	2	3
1. Краткосрочная дебиторская  задолженность (ДЗ), всего, тыс.  руб.:	1309	1448	139
В том числе:			0
1.1. Покупатели и заказчики	1020	1399	379
- в % к краткосрочной ДЗ	77,92	96,62	18,69
1.2. Авансы выданные	289	49	-240
- в % к краткосрочной ДЗ	22,08	3,38	-18,69
2. Кредиторская задолженность (КЗ), всего, тыс. руб.	1330	1258	-72
В том числе:
2.1. Поставщики и подрядчики	1180	1002	-178
- в %  ко всей КЗ	88,72	79,65	-9,07
2.2. КЗ срочная (задолженность перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами)	0	192	192
- в % ко всей КЗ	0,00	15,26	15,26
2.3. Задолженность перед персоналом организации	150	42	-108
- в % ко всей КЗ	11,28	3,34	-7,94
2.4. Прочие кредиторы	0	22	22
- в % ко всей КЗ	0,00	1,75	1,75

 

Видим, что в составе дебиторской  задолженности Общества присутствует только задолженность покупателей  и заказчиков и авансы выданные, причем стоимость и доля последних неуклонно сокращается (на 240 тыс. руб. или 18,69% за 2011 год). Общий рост краткосрочной дебиторской задолженности за 2011 год составил 139 тыс. руб. Отметим также высокое качество дебиторской задолженности - Общество не имеет в активе сколько-нибудь просроченной ДЗ. Такой результат при росте общей суммы ДЗ можно объяснить четкой кредитной политикой общества и высокой платежной дисциплиной его постоянных клиентов, которым предоставляется отсрочка.

Кредиторская задолженность по большей части (на 79,65% на конец периода) состоит из задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Отметим рост задолженности перед бюджетом и прочими кредиторами, не смотря на который предприятию удалось сократить общую сумму кредиторской задолженности на 72 тыс. руб.

По данным отчетности ООО «Спецодежда» не имеет в числе своих обязательств просроченной кредиторской задолженности.

Итак, прошедший год для ООО  «Спецодежда» ознаменовался приростом  дебиторской задолженности и  сокращением кредиторской. Просроченной задолженности как в части активов, так и в части обязательств за обществом не числится.

 

5 Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности

 

Для выявления активности работы предприятия  оценим показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности  определяется по следующей формуле 9:

 

.    (9)

Период погашения дебиторской  задолженности - формула 10:

 

,   (10)

где Т - длительность анализируемого периода.

Оборачиваемость кредиторской задолженности  может быть рассчитана аналогичным  способом (таблица 5).

 

Таблица 5 - Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и

                    кредиторской задолженности ООО «Спецодежда» за 2011 г.

Показатель	на 01.01.2011	на 01.01.2010	Изменение, +/-
А	1	2	3
1. Темп роста, %
1.1. дебиторской задолженности	36,92	10,62	-26,31
1.2. кредиторской задолженности	-20,69	-5,41	15,28
2. Оборачиваемость в  оборотах
2.1. дебиторской задолженности	7,22	6,57	-0,66
2.2. кредиторской задолженности	5,44	6,99	1,55
3. Оборачиваемость в  днях
3.1. дебиторской задолженности	51	56	5
3.2. кредиторской задолженности	67	52	-15
4. Превышение (снижение) краткосрочной ДЗ  над КЗ, тыс.  руб.	-21	190	211

 

Таблица 5 свидетельствует о том, что дебиторская задолженность на предприятии растет, однако темп роста замедляется (за прошедший год - более, чем в 3,5 раза). Кредиторская же задолженность сокращается, однако и здесь темпы сокращения падают.

В связи с опережающим темпом роста дебиторской задолженности по сравнению  с суммой выручки, ее оборачиваемость сокращается (с 7,22 до 6,27 оборотов за год), а период оборота, соответственно, увеличивается (с 51 до 56 дней). Оборачиваемость кредиторской задолженности повышается, что связано с её сокращением в абсолютном выражении.

Возможные пути повышения оборачиваемости  ДЗ, исходя из её экономического смысла, могут подразумевать либо рост выручки, либо сокращение суммы ДЗ. Однако, при  расширении оборотов предприятие рано или поздно все равно столкнется с необходимостью предоставлять клиентам отсрочку платежа, а следовательно, погоня за ростом выручки может повлечь за собой и рост ДЗ. С нашей точки зрения, сам по себе рост ДЗ не страшен, если он обусловлен объективными причинами, однако ускорение оборачиваемости может дать разумное ужесточение кредитной политики, стимулирование продаж, а следовательно и оплат, повышение платежной дисциплины покупателей.

Что касается кредиторской задолженности, то здесь предприятие должно разработать, ввести в употребление и строго соблюдать платежный календарь, чтобы суммы долга по любому договору, независимо от кредитора, гасились своевременно.

 

6 Состав и структура источников формирования активов

    ООО «Спецодежда»

 

Проанализируем изменения в составе и структуре источников формирования активов предприятия за отчетный год, заполнив таблица 6.

 

Таблица 6 - Изменения в составе и структуре источников формирования

                    активов предприятия за 2011 г.

№ п/п	Элемент (вид) пассивов баланса	На начало года		На конец года		Изменения
		Абсолютная величина, тыс. руб.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютная величина, тыс. руб.	Удельный вес во всех активах, %	Абсолютное,	Относительное, %	Структурное, %
А	Б	1	2	3	4	5	6	7
1	Собственный капитал и резервы, всего	9431	67,79	10195	73,83	764	8,10	6,05
	Из них:
1.1	Уставный капитал	1000	7,19	1000	7,24	0	0,00	0,05
1.2	Добавочный капитал	545	3,92	645	4,67	100	18,35	0,75
1.3	Накопленный капитал (резервный  капитал + Нераспределенная прибыль)	7886	56,68	8550	61,92	664	8,42	5,24
2	Заемный капитал, всего	4482	32,21	3613	26,17	-869	-19,39	-6,05
	В том числе:
2.1	Долгосрочный заемный  капитал	1200	8,63	1350	9,78	150	12,50	1,15
2.2	Краткосрочный платный  заемный капитал	1952	14,03	1005	7,28	-947	-48,51	-6,75
2.3	Кредиторская задолженность	1330	9,56	1258	9,11	-72	-5,41	-0,45
3	Величина всех источников финансирования активов (имущества)	13913	100,00	13808	100,00	-105	-0,75	0,00

 

Таблица 6 дает представление о структуре источников финансирования активов ООО «Спецодежда» в 2011 году. Видим, что предприятие предпочитает формировать имущество преимущественно за счет собственных средств, причем доля собственного капитала в составе источников имущества растет (с 67,79% до 73,83%). В составе собственных источников большую часть занимает резервный капитала и нераспределенная прибыль, то есть средства, которыми предприятие может свободно располагать в целях инвестиций и воспроизводства.

В структуре заемного капитала отметим увеличение доли долгосрочного заемного капитали и сокращение краткосрочного платного заемного капитала. Данная тенденция, на наш взгляд, является положительной для предприятия, поскольку сотрудничество с кредитными организациями на долгосрочной основе помогает получать более выгодные кредитные условия (боле низкие процентные ставки, высокая лояльность банка, выгодные кредитные схемы).

Таким образом, необходимо отметить, что продолжающееся увеличение доли собственных источников формирования активов, равно как и предпочтение долгосрочного кредитования краткосрочному, положительно отражается на финансовом состоянии исследуемого предприятия.

 

7 Определение стоимости чистых активов организации

 

Рассчитаем стоимость чистых активов Общества по методике, представленной в таблице 7.

 

Таблица 7 - Расчет чистых активов за 2011 г. (в балансовой оценке, тыс. руб.)

Показатель	на 01.01.2011	на 01.01.2010	Изменение, +/-
А	1	2	3
Активы, принимаемые к  расчёту
1. Внеоборотные активы	9944	9731	-213
2. Запасы	407	326	-81
3. Дебиторская задолженность*	1309	1448	139
4. Краткосрочные финансовые  вложения**	25	25	0
5. Денежные средства	2158	2205	47
6. Прочие оборотные  активы	70	73	3
7. Итого активов для  расчёта чистых активов	13913	13808	-105
Пассивы, принимаемые  к расчёту
8. Долгосрочные займы и кредиты	1200	1350	150
9. Краткосрочные займы и кредиты	1952	1005	-947
10. Кредиторская задолженность	1330	1258	-72
11. Стоимость чистых активов	9431	10195	764