Комплексная оценка финансового состояния организации по данным бухгалтерской отчетности (на примере ОАО «Башкирэнерго»)

Таблица 7 - Состав и структура  источников формирования имущества  ОАО «Башкирэнерго»

Статьи и разделы  пассива баланса	2008		2009		2010		Отклонение 2010 - 2008 (+,-)
	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Собственный капитал	173979	17,52	175063	18,74	180632	21,93	6653	4,41
Заемный капитал	819165	82,48	758880	81,26	642944	78,07	-176221	-4,41
долгосрочные обязательства	24880	2,51	23538	2,52	22214	2,70	-2666	0,19
краткосрочные обязательства	794285	79,98	735342	78,74	620730	75,37	-173555	-4,61
кредиторская задолженность	449697	45,28	431779	46,23	410553	49,85	-39144	4,57
займы кредиты	342990	34,54	300081	32,13	205128	24,91	-137862	-9,63
Пассивов всего, тыс. руб.	993144	100,00	933943	100,00	823576	100,00	-169568	0,00

 

Материалы таблицы 7 позволяют  сделать вывод о том, что в  ОАО «Башкирэнерго» происходит уменьшение стоимости пассивов, которые в 2010 году снизились по сравнению с 2008 годом на 17,07% или на 169568 тысяч рублей. Данный факт обусловлен как увеличением стоимости собственного капитала - в 2010 году оказался выше уровня 2008 года на 3,82% или на 6653 тысяч рублей при одновременном уменьшении стоимости привлеченного капитала - в 2010 году оказался ниже уровня 2008 года на 21,51% или на 176221 тысяч рублей. Динамика структуры источников формирования имущества ОАО «Башкирэнерго» представлена на рисунке 4.

 

Рисунок 4 - Изменение  структуры источников формирования имущества ОАО «Башкирэнерго»

 

На основе материалов таблицы 7 можно отметить, что в  структуре пассивов ОАО «Башкирэнерго» на протяжении всего изучаемого промежутка времени в структуре пассивов предприятия наибольший удельный вес принадлежит заемному капиталу, что говорит о не высоком уровне финансовой устойчивости и финансовой независимости от внешних источников финансирования.

Кроме того обращает на себя снимание увеличение доли собственного капитала в общей величине капитала предприятия в период с 2008 года по 2010 год, когда его доля увеличилась с 17,52% до 21,93% при одновременном уменьшении удельного веса привлеченного капитала с 82,48% до 78,07%

Следующим этапом анализа  показателей бухгалтерской финансовой отчетности ОАО «Башкирэнерго» является изучение показателей финансовой устойчивости. Для этого обратимся к данным таблицы 8.

 

Таблица 8 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «Башкирэнерго» с помощью абсолютных показателей

Показатели	2008	2009	2010
1	2	3	4
Общая величина запасов  и затрат (ЗЗ)	603710	474246	426257
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	2963	-17779	-1140
Функционирующий капитал (КФ)	27843	5759	21074
Общая величина источников (ВИ)	993144	933943	823576
Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)	-600747	-492025	-427397
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников (Фт=КФ-33)	-575867	-468487	-405183
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)	389434	459697	397319
Трехкомпонентный показатель (S)	{0,0,1}	{0,0,1}	{0,0,1}

 

В ОАО «Башкирэнерго» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации в 2008-2010 годах равен S={0,0,1}, что дает повод считать предприятие финансово неустойчивым.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Башкирэнерго» с помощью относительных показателей проведем в таблице 9.

 

Таблица 9 - Анализ финансовой устойчивости ОАО «Башкирэнерго» с помощью относительных показателей

Наименование показателя	Рекомендуемое значение	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
Коэффициент концентрации собственного капитала	³ 0,5	0,175	0,187	0,219
Коэффициент финансовой зависимости	> 1	5,708	5,335	4,559
Коэффициент маневренности  собственного капитала	> 0,5	8,301	5,662	6,912
Коэффициент концентрации привлеченного капитала	£ 0,5	0,825	0,813	0,781
Коэффициент структуры  долгосрочных вложений	-	0,030	0,031	0,035
Коэффициент структуры  привлеченного капитала	-	0,970	0,969	0,965
Коэффициент соотношения  привлеченного и собственного капитала	< 0,5	4,708	4,335	3,559

 

На основе материалов таблицы 9 можно отметить, что за изучаемые три года данный коэффициент  концентрации собственного капитала увеличился на 0,044 пункта, что дает повод говорить о росте финансовой независимости предприятия. В итоге на основании всего вышесказанного о данном коэффициенте можно сделать вывод о том, что большая часть имущества предприятия формируется за счёт привлеченного капитала. Исходя из всего вышесказанного можно отметить, что коэффициент концентрации собственного капитала в 2008-2010 годах ниже минимального рекомендуемого значения, из чего следует, что большинство обязательств хозяйствующего субъекта не могут перекрываться его собственными средствами.

Коэффициент концентрации привлечённого капитала показывает значимость и долю привлечённых средств  в имуществе ОАО «Башкирэнерго». Его уменьшение с 2008 по 2010 годы на 0,044 пунктов свидетельствует об ослаблении финансовой зависимости предприятия, понижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышении гарантий погашения предприятием своих обязательств. На рисунке 5 отразим динамику изменения основных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Башкирэнерго».

Рисунок 5 - Динамика изменения  основных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Башкирэнерго»

 

Коэффициент структуры  привлечённого капитала показывает долю краткосрочных обязательств в  общей величине привлечённого капитала. Величина данного показателя в 2008-2010 годах выше 0,5, что позволяет говорить о значительной части краткосрочных  пассивов в общей величине привлечённого капитала.

В ОАО «Башкирэнерго» величина данного коэффициента выше рекомендуемого значения, и при этом отмечается снижение данного показателя в период с 2008 по 2010 год на 1,149 пункта, что позволяет заключить, что большая часть деятельности предприятия финансируется за счет привлеченных средств, но существует тенденция по росту финансовой независимости предприятия.

Одним из основных направлений  анализа ликвидности и платежеспособности ОАО «Башкирэнерго» является проведение анализа ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков. Ликвидность это способ поддержания платёжеспособности. Для ОАО «Башкирэнерго» более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию. Предприятие может быть платёжеспособным на отчётную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность баланса  предполагает изыскание платёжных  средств только за счёт внутренних источников (реализации активов). Но ОАО «Башкирэнерго» может привлечь заёмные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Следовательно, ликвидность баланса - основа (фундамент) платёжеспособности и ликвидности ОАО «Башкирэнерго». Иными словами, ликвидность - это способ поддержания платёжеспособности. Но в тоже время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платёжеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

В качестве источника информации для анализа ликвидности баланса ОАО «Башкирэнерго» будут использованы материалы бухгалтерской финансовой отчетности предприятия за 2008-2010 годы. Анализ ликвидности баланса проведем в таблице 10.

 

Таблица 10 - Анализ ликвидности баланса ОАО «Башкирэнерго»

Статьи баланса	Значение показателя
	2008	2009	2010
1	2	3	4
1. Наиболее ликвидные  активы	17358	8154	20461
2. Быстрореализуемые  активы	196250	256663	194286
3. Медленно реализуемые  активы	603710	474246	426257
4. Труднореализуемые активы	171016	192842	181772
1. Наиболее срочные  обязательства	449697	431779	410553
2. Краткосрочные пассивы	794285	735342	620730
3. Долгосрочные пассивы	24880	23538	22214
4. Постоянные пассивы	173979	175063	180632
Платежный излишек или  недостаток	-432339	-423625	-390092
	-598035	-478679	-426444
	578830	450708	404043
	-2963	17779	1140

 

Неравенство А1 П1 показывает текущую ликвидность. В ОАО «Башкирэнерго» это неравенство не выполняется на протяжении всего изучаемого промежутка времени. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка, то есть неплатежеспособно. На основе материалов таблицы 8 можно отметить, что ОАО «Башкирэнерго» обладает быстрореализуемыми активами в не достаточном объеме, что подтверждается не соблюдением неравенства А2 П2. Это может свидетельствовать о том, что не обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность. Так как неравенство А3 П3 соблюдается в 2008 и 2010 годах, то можно сделать вывод о том, что ОАО «Башкирэнерго» сможет в определенной мере рассчитать по своим обязательствам в случает реализации запасов продукции. Не соответствие данных неравенству А4 П4 в 2009 и 2010 годах говорит о том, что большинство затрат ОАО «Башкирэнерго» не сможет покрыть за счет собственных средств. Показатели данного неравенства также говорят о том, что у предприятия отсутствую собственные оборотные средства. В итоге на основе материалов таблицы 8 можно сделать вывод что баланс предприятия ОАО «Башкирэнерго» нельзя считать ликвидным, так как выполняет только одно из четырех условий ликвидности баланса.

Расчет относительных  показателей ликвидности и платежеспособности ОАО «Башкирэнерго» проведем в таблице 11.

 

Таблица 11 - Относительные  показатели ликвидности и платежеспособности ОАО «Башкирэнерго»

Наименование показателя	Рекомендуемое значение	2008	2009	2010
1	2	3	4	5
Маневренность собственных  оборотных средств	_	51,870	172,112	59,243
Коэффициент текущей  ликвидности	³ 1,5-2,0	1,035	1,008	1,034
Коэффициент быстрой  ликвидности	³ 0,5-0,7	0,269	0,360	0,346
Коэффициент абсолютной ликвидности	³ 0,2-0,5	0,022	0,011	0,033
Собственные оборотные  средства	-	27843	5759	21074
Доля собственных оборотных  средств в общей их сумме	³ 0,1	0,034	0,008	0,033
Доля оборотных средств  в активах	Опт. 0,4-0,5	0,828	0,794	0,779
Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов	-	0,046	0,012	0,049

 

На основе материалов таблицы 11 можно сделать вывод, что  в ОАО «Башкирэнерго» за период с 2008 по 2010 год коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,011 пункта. При этом в ОАО «Башкирэнерго» в 2008-2010 годах значение коэффициента абсолютной ликвидности было ниже минимального нормативного значения. В этих условиях текущая платёжеспособность предприятия практически полностью зависит от надёжности дебиторов.

В тоже время за анализируемый  промежуток времени уточненный коэффициент  ликвидности увеличился на 0,077 пункта. При этом в ОАО «Башкирэнерго» уточнённый коэффициент ликвидности в 2008-2010 годах был ниже своего нормативного значения. Этот факт даёт повод утверждать о том, что изучаемое предприятие не в состоянии погасить текущие обязательства за счёт ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. Такая ситуация вызвана достаточной величиной у предприятия денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг, и необходимой величины дебиторской задолженности по краткосрочным обязательствам.