Категории, принципы и функции финансового менеджмента

    Рассматривая данные, приведённые в таблице Оценка структуры и динамики собственных и заёмных средств, вложенных в имущество предприятия, можно заметить, что стоимость имущества предприятия, выросшая за анализируемый период на 102 436 тыс. тенге, уменьшилась на 109 292 717 тыс. тенге или на -30,32% (-109 292 717 : +360 403 967 100), за счёт собственного капитала, а за счёт заёмного капитала - на +469 696 684 тыс. тенге, или на 458 526 % (469 696 684 : 102 436 100). За этот период значительно выросла стоимость собственного оборотного капитала, величина же его в структуре собственного капитала осталась прежней. Отметим, что уровень последнего показателя всегда должен превышать 60 %, в противном случае предприятие теряет свою финансовую независимость и становится в значительной степени зависимо от заёмных источников.

 

 

 

2.2 Управление оборотными  активами и текущими пассивами

ТОО «Рейз Строй»

 

       Финансовая устойчивость предприятия в отечественной практике определяется «Уровнем финансовой независимости» и «Уровнем платёжеспособности и ликвидности предприятия».

   Уровень финансовой независимости характеризуется рядом показателей.

Основополагающей характеристикой  уровня финансовой независимости предприятия  является уровень общей финансовой независимости, который определяется как частное от деления собственного капитала на имущество предприятия (общую величину капитала предприятия). Обычно он рассчитывается в процентах. Если его величина больше 50 %, то предприятие  независимо от заёмных источников, если менее 50 %, то предприятие зависимо от заёмных источников. Данный коэффициент  был нами рассчитан в таблице  3 стр. 4: на начало периода он составил -654,3 %, на отчётную дату его величина снизилась на -11 034 % и составила -11 693,5 %. Тенденция неблагоприятная, тем более что сам показатель менее 50 % как на начало, так и на конец года.

   В дополнение к указанному показателю рассчитывают:

1)Уровень финансовой независимости в формировании оборотных активов (К незав. об. акт.), он определяется по формуле: (2)

 2)Уровень финансовой независимости в формировании запасов и затрат (К незав. запасов.). Его рассчитывают по формуле:(3)

   На начало отчётного периода К незав. об. акт. = -5 771 : 155 990 100 = -3,7 % , на отчётную дату он равен -22,3 % (-115 064 : 516 394 100), т. е. увеличился на 18,6 %, что влечёт за собой большую зависимость при формировании оборотных активов от привлечённых заёмных источников. Отметим, что данная величина должна превышать 60 %, в нашем примере она намного ниже. К незав. запасов на начало года равен -4,5 % (-5 771 : 128 055 100), на отчётную дату он составил -27,1 % (-115 064 : 424 489 100). Значение этого показателя должно превышать 60 - 80 %, что также характеризует ухудшение финансовой независимости предприятия.

  Другой, не менее важной характеристикой финансовой независимости предприятия является коэффициент привлечения (К пр.), который представляет собой частное от деления всей суммы обязательств по привлечённым заёмным средствам к сумме собственных средств. Рассчитывается по данным таблицы 2.2. Он указывает, сколько заёмных средств привлекло предприятие на одну тенге вложенных в активы собственных средств (собственного капитала). На начало отчётного периода К пр. равен 2 802 % (161 761 : -5 771 100), на отчётную дату он составил 548 % (631 458 : -115 064 100).

   Значение этого показателя не должно превышать 100 %, что говорит об очень большой зависимости предприятия от привлечения заёмного капитала.

   В целом, на основании проведённых выше расчётов можно отметить, что ТОО «Рейз Строй» финансово зависимо от привлеченного заёмного капитала. Это может объясняться спецификой работы ТОО «Рейз Строй»,

т. к. в большинстве случаев  предприятие работает по предоплате. Оценка платёжеспособности и ликвидности ТОО«Рейз Строй».Для характеристики финансовой устойчивости недостаточно рассчитать показатели финансовой независимости предприятия. Поэтому следующей задачей анализа является оценка платёжеспособности этого предприятия.

   Под платёжеспособностью понимается способность предприятия к погашению своих краткосрочных долговых обязательств, иными словами сумма текущих активов А т (запасов, денежных средств, дебиторской задолженности и других активов) больше или равна его внешней задолженности З внеш. (по обязательствам), т. е.  (4)

Текущие активы А = З + Д, (5)

Где, З - запасы и затраты;

Д - денежные средства, расчёты  и прочие активы

З внеш. = ДФО + РПП, (6)

Где, ДФО - долгосрочные долговые обязательства;

РПП - расчёты прочие пассивы (в том числе краткосрочные  кредиты банка и кредиторская задолженность). Используя данные баланса, необходимо установить на начало и конец года по предприятию динамику текущих активов и внешней задолженности, а также определить платёжеспособность предприятия на начало и на конец года.(см.табл.4)                                                                                                         

                                                                                                           Таблица 4.

Оценка платежеспособности ТОО «Рейз Строй»

 

№ п/п	Наименование показателей	№ стр.	На начало года	На конец года	Отклонение (+;-)
1	Запасы и затраты	1	128 055	424 489	+296 434
2	Денежные средства, расчёты  и прочие активы	2	283	504	+221
3	Итого текущие активы	3	128 338	424 993	+296 655
4	Долгосрочные финансов. обязательства	4	---	----	----
5	Расчёты и прочие пассивы		65 941	208092	+142 151
6	Итого внешняя задолженость	6	65 941	208 092	+142 151

    

   Сравнивая строки 3 и 6 таблицы 4, определяем: 128 338 > 65 941, следовательно, предприятие в состоянии ответить по краткосрочным обязательствам, т. е. является платёжеспособным и 424 993 > 208 092, следовательно, на конец года ТОО «Рейз Строй» также является платёжеспособным.

    Классифицируем оборотные активы ТОО «Рейз Строй» по уровню их ликвидности и обобщим результаты в (табл. 5.)

                                                                                                            Таблица 5.

Группировка активов предприятия  по уровню их ликвидности

 

№ п/п	Активы	№ стр.	На начало отчётного года	На конец отчётного  года	Изменения за отчётный период (+;-)
1	2	3	4	5	6
1.Немедленно реализуемые активы
1.1	Касса	1	----	----	----
1.2	Расчётный счёт	2	283	504	+221
1.3	Валютный счёт	3	----	----	----
1.4	Прочие денежные средства	4	----	-----	-----
Итого немедленно реализуемые активы
1.5	В сумме (1+2+3+4)	5	283	504	+221
	В %% к имуществу предприятия (5:16100)	6
2	Быстрореализуемые активы
2.1	Дебиторская задолженность	7	26 842	87 711	+60 869
2.2	Неоправданная дебиторская  задолженность	8	----	-----	----
	Итого быстрореализуемые  активы (7-8)	9	26 842	87 711	+60 869
2.3	В %% к имуществу предприятия (9:16100)	10
1	2	3	4	5	6
3	Имущество средней реализуемости
3.1	Запасы и затраты	11	128 055	424 489	+296 434
3.2	В том числе неходовые, залежалые	12	----	----	-----
3.3	Итого имущество средней  реализуемости (11-12)	13	128 055	424 489	+296 434
3.4	В %% к имуществу предприятия (13:16100)	14
4	Труднореализуемое и неликвидное  имущество	15	-----	-----	-----
5	Всего имущества предприятия (5+9+13)	16	155180	512704	+357524

   Теперь составим таблицу, обобщающую данные о долговых обязательствах предприятия.

                                                                                                    

 

 

 

                                                                                                         Таблица 6.

Краткосрочные долговые обязательства  предприятия

 

№ п/п	Состав краткосрочных  долговых обязательств  предприятия	№ стр.	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
1	2	3	4	5	6
1	Краткосрочные кредиты банков	1	44 310	422 180	+378 050
2	Кредиты банков для работников	2	---	-----	-----
3	Краткосрочные займы	3	----	----	----
4	Кредиторская задолженность	4	65 941	208 092	+142 151
5	Прочие краткосрочные  пассивы	5
6	Всего краткосрочных долговых обязательств предприятия	6	110 251	630 272	+520 021

 

 

  Зная и используя данные таблиц 5 и 6 рассчитаем, коэффициенты ликвидности, результаты сведём в таблицу 7.

                                                                                                            Таблицу 7.

Коэффициенты ликвидности (платёжеспособности).

 

№ п/п	Показатели	№ стр.	На начало года	На конец года	Изменение (+;-)
1	2	3	4	5	6
1	коэффициент абсолютной ликвидности (стр. 5 таб. 5 : стр. 6 таб. 6)	1	0,003	0,001	-0,002
2	коэффициент промежуточного покрытия ((стр. 5 + 9 таб. 5) : стр. 6 таб. 6)	2	0,246	0,140	-0,106
3	коэффициент текущей ликвидности ((стр. 5 + 9 + 12 таб.5) : стр. 6 таб. 6)	3	0,246	0,140	-0,106

 

  За отчётный период значение коэффициента абсолютной ликвидности значительно уменьшилось (на 0,002 единицы) и на отчётную дату составило 0,001 единицы. Это не очень хорошая тенденция, в целом ухудшающая платёжеспособность предприятия, тем более что данный коэффициент хотя и не на много, но ниже теоретически допустимого уровня в условиях кризиса неплатежей (на начало года этот показатель был хорошим).

  Теперь вместо 0,2 % предприятие может немедленно погасить только 0,1 % своих краткосрочных заёмных обязательств, то есть значение показателя уменьшилось на 0,1 %. Коэффициент промежуточного покрытия на начало года значительно превышал теоретически возможный показатель, но на конец отчётного года коэффициент уменьшился на 10,6 %.

   Если предприятие использует свою дебиторскую задолженность для покрытия краткосрочных долговых обязательств, то в отчётном периоде оно сможет покрыть 14 % платёжного дефицита. Значение коэффициента текущей ликвидности незначительно уменьшилось с 0,246 единиц до 0,140 единиц. Несмотря на то, что теоретически определённый показатель выше, всё-таки показатель предприятия не вышел за критическую отметку равную единице.   

     Таким образом, ТОО «Рейз Строй» пока ещё платёжеспособно, хотя за анализируемый период возникли негативные тенденции, особенно в плане финансовой независимости.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Проблемы и перспективы  развития финансового менеджмента  в РК

 

   В настоящее время финансовый менеджмент в РК развивается в направлении увеличения профессионализма финансистов и экономистов, распространения высокого уровня менеджмента в регионы, сближения казахстанских стандартов учета с общепринятыми мировыми стандартами учета и отчетности, включения в процедуры управления финансами вычислительной техники и телекоммуникаций, использования более "тонких" процедур налогового планирования, эффективного использования денежных средств, капитала и активов предприятия, развития фондового рынка, "прозрачности" как государственного, так и частного секторов экономики. Современные условия экономического и финансового развития Казахстана являются той средой, в которой происходит развитие, как предприятия, так и систем управления предприятиями. Одновременно, изменение финансово-экономических условий является движущей силой развития финансового менеджмента.

    Для того, чтобы выжить предприятию в сегодняшней ситуации в Казахстане, необходимо просчитывать на рынке каждый шаг, постоянно вводить инновации в управление кадрами и предприятием. Необходимо уметь разумно рисковать и находить оптимальные выходы из самых сложных ситуаций. Потому столь важна работа квалифицированного менеджера фирмы и всей его команды.