Принципы и роль финансового менеджмента

1. Принципы  и роль финансового менеджмента

 

 

На современном этапе  развития экономики России менеджмент представляет собой гибкий механизм управления, ориентированный на быстрые изменения во внутренней и внешней среде хозяйствования, максимальное удовлетворение интересов собственников и персонала предприятий (корпораций). Менеджмент предполагает использование новых информационных технологий, инициативы и умения руководителей и служащих предприятия работать в динамичной рыночной среде.

Финансовый менеджмент выражает весь процесс управления воспроизводством с помощью формирования и использования финансовых ресурсов, капитала и денежных потоков, необходимых для осуществления предпринимательской деятельности в условиях риска с целью выполнения хозяйствующим субъектом своих функций.

Роль финансового менеджмента  состоит в том, что он помогает руководству предприятия (корпорации-компании со многими акционерами) ответить на следующие практические вопросы:

• какой объем финансовых ресурсов необходим для успешной работы хозяйствующего субъекта в условиях конкурентной среды;
• из каких источников можно получить эти финансовые ресурсы и какова их рациональная структура (соотношение между собственными, заемными и привлеченными средствами);
• каким образом следует осуществлять оперативное управление финансовыми ресурсами и капиталом для обеспечения финансовой устойчивости, доходности и платежеспособности предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах;
• какими способами можно снизить коммерческие риски, возникающие в текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности.

Финансовый менеджмент выражает специфическую область  денежных отношений сферы микроэкономики предприятий. Он тесно связан с совокупностью решений, принимаемых их руководством в связи с формированием и поддержанием оптимальной структуры капитала в условиях риска. Такие решения принимают в целях максимизации доходов владельцев акций (собственников имущества акционерного общества).

Финансовый менеджмент призван разрешить противоречие, которое возникает между целями деятельности предприятия и финансовыми возможностями их достижения на различных этапах развития.

Финансовый менеджмент основан на следующих принципах  управления: плановость и системность, целевая направленность, диверсифицированность, стратегическая ориентированность.

Плановость и системность  означает планирование материальных, трудовых и финансовых ресурсов с  целью их сбалансированности. Финансовое планирование в данном случае имеет  внутреннюю ориентацию. Его организация  в разрезе структурных подразделений предприятия становится необходимым элементом внутреннего управления производством в условиях реального хозрасчета.

Принцип целевой направленности требует, чтобы в организации  управления финансовой деятельностью  учитывались цели, которые ставит перед собой каждый хозяйствующий субъект. Традиционно - это рентабельность, производительность, устойчивые доходы, положение на рынке. В странах с развитой рыночной экономикой в качестве целевых установок могут быть названы также ответственность перед обществом, нововведения. Основным ориентиром в работе и контролирующим фактором являются рентабельность и производительность.

Принцип диверсифицированности  предполагает многопрофильность в  работе, сочетание различных комбинаций выпускаемых товаров и видов деятельности, инвестирование денег в различные ценные бумаги. Этот принцип обеспечивает получение стабильных доходов и рост рентабельности, снижает риск банкротства и повышает конкурентоспособность предприятия.

Однако руководствоваться  этим принципом в процессе управления финансами следует осознанно, с предвидением последствий. С одной стороны, он проявляется в значительном отвлечении финансовых ресурсов, что требует особого внимания со стороны финансового менеджера, с другой - разнообразие производственной деятельности, множество поставщиков предполагают неизбежность нарушения условий договоров, сбоев в производстве. В этих условиях многие стремятся самостоятельно выпускать необходимые производству комплектующие изделия, что приводит к росту затрат и отпускных цен, создает проблемы с реализацией продукции.

Принцип стратегической ориентированности. Его экономическое  содержание выражается в том, что  достижение целей, которые должны ставить  перед собой хозяйствующие субъекты, задается стратегией развития, задача которой состоит в отрицании тех вариантов принятия решения, которые могут противоречить основным целям. При этом стратегия задается условиями выполнения как перспективных, так и текущих планов. В период формирования рыночных отношений, осложненный нестабильностью зарождающейся конкуренцией, целесообразно прибегать к опережающему управлению. Его задача заключается в выявлении пределов расширения производства, прогнозировании инновационных вариантов развития предприятия, альтернативных путей принятия решений, выборе новых направлений финансирования. Опережающее управление отдает предпочтение будущим прибылям и финансированию нововведений. Без этого невозможны устойчивое положение на рынке и развитие предприятия. С позиций сегодняшнего дня финансирование нововведений не всегда выглядит обоснованным, так как требует дополнительных затрат, отдача от которых имеет значительный временной лаг. Реализация такого подхода связана с накоплением капитала либо привлечением заемных средств. «Проедание» капитала лишает предприятия будущего.

 

Задача 1,6 Простые  ставки банковских процентов

Фирма планирует кредит в  сумме 500 тыс. руб. при 15% годовых. Каков срок ссуды, чтобы сумма возврата составила 600 тыс. руб.

 

Решение:

Сумма наращения денег  по простым процентам

S = P (1 + ni),

где P - сумма кредита;

n - срок кредита, лет;

i - процентная ставка.

Отсюда выразим n:

n = (S/P – 1) / i

n = (600/500 – 1) / 0,15 = 1,33 года

 

Задача 2,6 Сложные ставки банковских процентов

Какую сумму  придется возвратить заемщику, если ему  представлен кредит в 500 тыс. руб. со сроком погашения 2 года, а начисление процентов производится по сложной ставке 14% годовых?

Решение:

Наращенная сумма денег  по формуле сложных процентов  имеет вид

S = P (1 + i) ⁿ,

где P - сумма кредита;

n - срок кредита, лет;

i - процентная ставка.

Таким образом, сумма возврата по окончании срока

S = 500 (1 + 0,14) ² = 649,8 тыс. руб.

 

Задача 3,6 Простые и сложные учетные  ставки

Контракт на получение ссуды в 500 тыс. руб. предусматривает  возврат долга через 30 дней в сумме 550 тыс. руб. Определить примененную банком учетную ставку.

 

Решение:

Учетная ставка определяется по формуле:

 

 

Задача 4,6 Финансовые расчеты  риски

Определить  плату за факторинг. Процент за кредит 18% годовых. Средний срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателями – 14 дней. Сумма, принятая к оплате факторинга документов продавца 200 тыс. руб.

 

Решение:

При определении платы за факторинг исходят из принятого сторонами процента за кредит и среднего срока пребывания средств в расчетах с покупателем.

Например, процент за кредит - 18,0% годовых. Средний срок оборачиваемости средств в расчетах с покупателем 14 дней. Плата за эти операции составит 0,7% суммы, принятой к оплате факторинга (18,0×14: 360). За оплату продавцу документов на сумму 200 тыс. руб. факторинг получает от него 1,4 тыс. руб. (200×0,7:100).