Инвестиционная деятельность в Республики Казахстан

     За  все время работы в Казахстане ЕБРР профинансировал более восьмидесяти инвестиционных проектов. В настоящее время 73 % инвестиций направлено на финансирование частного сектора, 23% - займы правительству и государственным предприятиям. Основная доля инвестиций ЕБРР в Казахстане приходится на банковский сектор, транспорт, связь, коммуникации.

     Инвестиции  в недропользование.

     В Казахстане в 2009 году объем инвестиций в недропользование увеличился на 17,5 % и составил 14,8 млрд, против 12,6 млрд в 2008 году, по данным Министерства энергетики и минеральных ресурсов.

     Доля  иностранных инвестиций сохранилась  в объеме 80 %. От общего объема инвестиций в недропользование 83 % было направлено на добычу полезных ископаемых. Приоритетным направлением инвестирования остаются объекты углеводородного сырья, доля которых сохраняется на уровне 80 % от общего объема инвестиций

     Кроме того, ТОО «Silicium Kazakhstan» намерено в первой половине следующего года на месторождениях «Актас» и «Акшокы» - III в Улытауском районе завершить строительство предприятий по добыче и первичному обогащению жильного кварца с проектной мощностью 130 тыс. тонн в год. При положительных результатах промышленного испытания обогащения кварца фабрика по производству высокочистого кварцевого концентрата «Yota Standart» будет размещена на территории индустриального парка в Темиртау.

     Инвестиции  в нефтегазовую отрасль.

     Нефтегазовый  сектор Казахстана вступает в новый  этап своего развития, открывающий  значительные перспективы страны, как  крупнейшего производителя, экспортера нефти и газа в мире, что потребует  значительных инвестиций в нефтегазовый сектор.

     Президент Казахстана Нурсултан Назарбаев ранее говорил, что правительство самостоятельно готово проинвестировать 60 % стоимости проекта, который предусматривает также строительство газоперерабатывающего завода мощностью до 10 миллиардов кубометров газа и экспортного газопровода.

     Объем инвестиций в освоение казахстанского сектора Каспийского моря в 2011-2015 годах ожидается на уровне 16,8 млрд.

     Объем инвестиций в освоение казахстанского сектора Каспия составил 3,8 млрд. Согласно прогнозам объем инвестиций в освоение казахстанского сектора Каспия в 2006-2010 годах ожидаются на уровне 12,9 млрд.

     За  последние пять лет среднегодовой  рост иностранных инвестиций в нефтегазовый сектор Казахстана составил 31 %. Выступая на конференции KIOGE-2006, сообщил министр энергетики и минеральных ресурсов республики Казахстан. За последние десять двенадцать лет в Казахстане обеспечена свободная атмосфера ведения бизнеса нефтегазовой отрасли для любых компаний из разных стран мира.

     Казахстан отдает приоритет тем компаниям, которые содействуют передаче в нашу страну высоких и энергосберегающих технологий, дружественны по отношению к окружающей среде и инвестирующих в развитие смежных отраслей и социальную инфраструктуру регионов.

     В ходе реализации Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы в разрезе регионов был проведен мониторинг инвестиционных и инновационных проектов институтов развития, по которому можно судить о развитии регионов за последние годы.

     В первом полугодии проведена определенная работа по реализации второго этапа «Стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы». В данный период осуществлялась работа по реализации 39 инвестиционных проектов с суммой инвестиций 54 млрд. тенге, из них 33,5 млрд. тенге кредитные ресурсы, 20,5 млрд. тенге собственные средства предприятий и 6 млн. тенге средства республиканского бюджета.

     Таким образом, кроме крупных инвестиционных проектов реализуются небольшие инвестиционные проекты, финансирование которых осуществляется через АО «Фонд развития малого предпринимательства». Так за первое полугодие фондом профинансировано восемь проектов в обрабатывающей промышленности на общую сумму 166535 тыс. тенге.

     Объем инвестиций в развитие производства на предприятиях обрабатывающей промышленности составил 10,7 млрд. тенге, на государственные институты развития направлено восемьдесят инновационных и инвестиционных проектов.

     В Банк развития Казахстана направлено восемь проектов, из них три профинансировано:

     «Национальный инновационный фонд. Приняты обязательства по финансированию проектов, из них четыре - инновационных, одиннадцать проекты НИОКР и проект по созданию технологического бизнес - инкубатора. Общая стоимость проектов - 95,6 млрд. тенге.

     В Инвестиционный фонд Казахстана направлено одиннадцать проектов, из них один профинансирован: проект ТОО «Kaps Intel» - строительство завода по производству крышек и алюминиевых колпачков; принят к финансированию. 

 

      2 Практическая часть 
 

     Задача 1 

      Фирма приняла решение приобрести новые швейные машины. По расчетам для такой закупки потребуется 12 млн. тенге. Срок жизни проекта один год, а он обеспечит приток денежных средств в сумме 1,5 млн. тенге. Проработка проекта показала, что на четверть он может быть профинансирован за счет дополнительной эмиссии акций для существующих акционеров, а на три четверти его придется финансировать за счет заемного капитала. Средняя ставка для кредиторов в данный период 8 %. Акционеры же требуют доходы на уровне 12 %. У них есть на это причины: их права принадлежат удовлетворению после погашения обязательств перед кредиторами, а значит, их вложения подвергаются большему риску.

      Какова  должна быть прибыльность инвестиционного  проекта, чтобы удовлетворить всех инвесторов? Прибыльность инвестиционного проекта представлена в таблице 1. 

      Решение 

Таблица 1 - Прибыльность инвестиционного проекта 

 

      Средневзвешенная  цена капитала WACC рассчитывается по формуле (1) 

                                                        ,                                                  (1) 

     где - цена i-го источника средств %;

           - удельный вес i-го источника средств в общей их сумме. 

      Подставляя  данные в формулу, получим WACC, равный 9 %. Таким образом, прибыльность проекта должна быть больше 9 5, чтобы обеспечить требования всех инвесторов – акционеров и кредиторов. 

      Задача 2 

      Оплата  по долгосрочному контракту предполагает выбор одного из двух вариантов: 25 млн. тенге через шесть лет или 50 млн. тенге через 12 лет. Определить, при каком значении коэффициента дисконтирования выбор безразличен.

      Решение 

      В данном случае требуется найти настоящую  стоимость заданных будущих поступлений по формуле (2). 

                                                       

                                                      (2) 

      Поскольку нам неизвестна процентная ставка, расчет можно осуществить методом перебора коэффициентов дисконтирования. Подставляя различные процентные ставки в формулу, можно сказать, что при коэффициенте дисконтирования, равном 12 %, выбор варианта оплаты становится безразличным. 

      Задача 3 

      Предприниматель вкладывает 167 тыс. долларов в приобретение приносящей доход недвижимости. Среднегодовая отдача от вложений составляет 15,5 %. Ежегодно полученный доход он перечисляет на срочный депозит со ставкой 9 % годовых с ежемесячной капитализацией. Через пять лет недвижимость была продана. Определите, какая сумма будет на депозите к концу пятого года. Предприниматель планирует жить на проценты от депозита, снимаемые каждый месяц, в течение 30 лет. Определите его ежемесячный доход.  

      Решение 

      Решение данной задачи можно разбить на два  этапа.

     Первый  этап – определение суммы на депозите через пять лет. Исходя из условий  задачи, предприниматель каждый год  имеет доход от инвестиций в размере 25885 долларов (167000 долларов 15,5 %), который он перечисляет на депозит под 9 % годовых с ежемесячной капитализацией.

      Результаты  вычислений для удобства представим в таблице 2. 

Таблица 2 - Результаты вычислений 

 

     К концу пятого года на депозите будет 170736 долларов.

     Второй  этап – вычисление размера ежемесячных выплат по формуле (3) 

                                                 ,                                               (3) 

     где - периодический платеж;

              - процентная ставка %;

               - срок, лет;

    - табулированный дисконтирующий множитель. 

      Поскольку ничего не говорится о судьбе депозита, будем считать, что деньги остались в банке на прежних условиях, но доход от недвижимости больше не поступает. Таким образом, требуется вычислить размер периодического платежа. Преобразуем формулу и подставим в нее данные: 

 

      Предприниматель сможет снимать каждый месяц 1374 доллара. 

      Задача 4

      Изучается предложение о вложении средств  в трехлетний инвестиционный проект, в котором предполагается получить доход за первый год 25 млн. тенге, за второй – 30 млн. тенге, за третий – 50 млн. тенге. Поступления доходов происходят в конце соответствующего года, а процентная ставка прогнозируется на первый год – 10 %, на второй – 15 %, на третий – 20 %. Является ли это предложение выгодным, если в проект требуется сделать начальные капитальные вложения в размере:

      - 70 млн. тенге;

      - 75 млн. тенге;

      - 80 млн. тенге.

     Произведем  расчет в таблице 3. 

      Решение 

Таблица. 3 - Оценка эффективности данного  проекта