Финансовое планирование

 

Таблица 5 – Показатели рентабельности организации

Показатель	Отчетный период	Прогнозный период	Изменение (+;-)
Рентабельность средств в активах (ROA), %	8,28	5,26	-3,02
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	10,05	5,34	-4,72
Сила воздействия операционного рычага (BL2)	1,38	2,16	0,79
Чистая рентабельность продаж (NPM), %	9,72	5,03	-4,68
Рентабельность основной деятельности (RB), %	8,81	9,16	0,35
Экономический рост организации (kg), %	—	103	—

 

В прогнозном периоде все показатели рентабельности имеют рост. Наибольший рост наблюдается по рентабельности основной деятельности, она увеличится на 0,35%, рост чистой рентабельности продаж составит -4,68%. Рентабельность средств в активах и рентабельность собственного капитала снизятся на 3,02% и 4,72% соответственно. Сила воздействия операционного рычага в прогнозном периоде увеличится на 0,79. Экономический рост составит в прогнозном периоде 103%.

В целом, в организации наблюдается отрицательная тенденция по всем показателям рентабельности, следовательно, деятельность организации не эффективна (рентабельна). Для большей эффективности организации следует максимизировать показатели рентабельности в перспективе.

 

Таблица 6 – Рейтинговая оценка организации

Показатель	Отчетный период		Прогнозный период
	Значение показателя	Баллы	Значение показателя	Баллы
Относительный запас финансовой прочности (K1)	0,17	5	0,19	7
Соотношение срочной и спокойной краткосрочной задолженности (K2)	1,79	0	1,99	0
Коэффициент текущей ликвидности (K3)	1,47	20	1,42	20
Соотношение темпов изменения выручки (Ts) и совокупного капитала (Tw) (K4)	1	16	1	16
Коэффициент реагирования затрат (K5)	1	12	0,83	12
Сумма баллов	—	53	—	55

 

В прогнозном периоде, как и в отчетном, организация относится к II классу финансовой устойчивости за счет значений следующих показателей: относительный запас финансовой прочности (ЗФП) составит 0,19, соотношение срочной и спокойной краткосрочной задолженности составит 1,99, коэффициент текущей ликвидности имеет значение 1,42 и коэффициент реагирования затрат имеет значение 0,83.

Таким образом, организация считается лучшей, с набранным количеством баллов 55. Однако, следует отметить, что наблюдается тенденция улучшения по сравнению с отчетным периодом (53баллов).

 

Таблица 7 – Оценка вероятности банкротства организации по методике Ковалева В.В.

Показатель	Nnorm	Отчетный период		Прогнозный период		Изменение Ri (+;-)
		Ni	Ri	Ni	Ri
Коэффициент оборачиваемости запасов (N1)	3	9,517	25	9,517	25	0,00
Коэффициент текущей ликвидности (N2)	2	1,467	25	1,416	25	-0,052
Коэффициент структуры капитала (N3)	1	1,538	20	1,449	20	-0,089
Коэффициент рентабельности активов (N4)	0,3	0,083	20	0,053	20	-0,030
Коэффициент эффективности (N5)	0,2	0,132	10	0,084	10	-0,048
N	−	140,529	−	297,299	−	0

 

В отчетном периоде финансовое состояние организации вызывает беспокойство. Это связано с низким показателем коэффициента оборачиваемости активов (9,5), низким коэффициентом текущей ликвидности (1,4), а также низкими коэффициентами рентабельности и эффективности (0,083 и 0,132 соответственно). В прогнозном периоде ситуация ни сколько не изменилась, финансовое состояние организации все еще вызывает беспокойство. Организации следует избавляться от запасов и повысить чистую прибыль. Это станет возможным при умелой и грамотной финансовой политике.

 

 

 

 

2.2. Прогноз агрегированной  бухгалтерской отчетности организации

 

Таблица 8 – Алгоритм прогнозирования отчета о прибылях и убытках организации, тыс. ден. ед.

Показатели отчета	Отчетный период	Прогнозный период
Выручка от продаж (S)	31207	32143
Затраты переменные (Cvar)	25539	26305
Маржинальная прибыль (Pmar)	5 668	5 838
Затраты постоянные (Cconst)	3141	3141
Прибыль от продаж (Pgs)	2527	2697
Сальдо проч.дох-в и расх-в	-1594	0
Операционная прибыль (Pit)	4121	2697
Налоги и обязательные платежи, в том числе банковские проценты	1 089	1078,82
Чистая прибыль	3032	1 618

 

В прогнозном периоде чистая прибыль возросла и составила 936 тыс. ден. ед. за счет снижения операционной прибыли на 1424 тыс. ден. ед. Организации в дальнейшем стоит максимизировать свою прибыль в перспективе, тем самым эффективно функционировать на рынке.

 

Таблица 9 – Алгоритм прогнозирования агрегированного бухгалтерского баланса организации

Наименование строк	Код	Прогнозный период
АКТИВ
Внеоборотные активы, итог	1100	20556
Запасы	1210	3377
НДС	1220	1041
Дебиторская задолженность (более чем ч-з 12 мес.)	230	2933
Дебиторская задолженность	1230	21987
Краткосрочные финансовые вложения	1240	515
Денежные средства	1250	859
Прочие оборотные активы	1260	0
Итого по разд. II	1200	30714
Баланс	1600	51269
ПАССИВ
Уставный капитал	1310	16300
Резервный капитал	1360	152
Итого по разделу III	1300	29725
Займы и кредиты	1510	0
Кредиторская задолженность	1520	20203
Доходы будущих периодов	1530	606
Итого по разделу V	1500	21545
Баланс	1700	51269

 

В прогнозном периоде  сумма источников формирования имущества возросла на 1493 тыс. ден. ед. (в отчетном периоде сумма источников была равной 49776 тыс. ден. ед.).

Внеоборотные активы составили 20556 тыс. ден. ед., оборотные активы –30714 тыс. ден. ед. Собственный капитал в прогнозном периоде составил 29725 тыс. ден. ед., сумма краткосрочных обязательств составила 21545 тыс. ден. ед.

 

2.3. Факторный анализ  рентабельности собственного капитала  организации

 

Таблица 10 – Факторный анализ рентабельности собственного капитала организации

Показатель	Отчетный период	Прогнозный период	Отклонение за счет факторов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	10,0527	5,3353	-4,7174
Чистая рентабельность продаж (NPM)	9,7158	5,0344	-4,6813
Ресурсоотдача (TAT)	0,6269	0,6269	0,000
Коэффициент финансовой зависимости (FD)	1,6503	1,6904	0,04

Расчет факторной модели рентабельности выявил спад рентабельности собственного капитала на 4,7. Этот спад произошел за счет уменьшения чистой рентабельности продаж (величина его влияния на результирующий показатель составила 4,6) и увеличения коэффициента финансовой зависимости (его влияние составило 0,004). 

 

 

 

3. ПРОГНОЗ ОСНОВНЫХ ФИНАНСОВЫХ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОРГАНИЗАЦИИ

 

3.1. Определение оптимального  объема закупки продукции организации

 

Таблица 11 – Объемы закупаемой и реализуемой продукции организации, нат. ед.

Вариант	Объем реализации
	В хорошую погоду		В плохую погоду
	продукция А (Х)	продукция В (Y)	продукция А (Z)	продукция В (W)
25	125	624	424	144

 

1. Организация – S1, природа – S3.

C1 = 125*3,5+624*6,0+100 = 4282 ден. ед.

S1 = 125*5,0+624*9,0 = 6241 ден. ед.

P1 = 6241 – 4282 = 1960 ден. ед.

2. Организация – S1, природа – S4.

C2 = 125*3,5+624*6,0+100 = 4282ден. ед.

S2 = 125*5,0+144*9,0 = 1921 ден. ед.

P2 = 1921 – 4282= -2361ден. ед. (убыток)

3. Организация - S2, природа - S3.

C3 = 424*3,5+144*6,0+100 = 2448 ден. ед.

S3 = 125*5,0+144*9,0 = 1921 ден. ед.

P3 = 1921 – 2448 = -527 ден. ед. (убыток)

4. Организация - S2, природа – S4.

C3 = 424*3,5+144*6,0+100 = 2448 ден. ед.

S3 = 424*5,0+144*9,0 = 3416 ден. ед.

P3 = 3416 – 2448 = 968 ден. ед.

 

 

 

Таблица 12 – Платежная матрица игры, ден. ед.

Игроки		Погода
Организация		S3	S4
	S1	1960	-2360,5
	S2	-527	968

 

Составим уравнение:

1960Х-527*(1-Х) = -2360,5Х+968*(1-Х).

Х = 0,26, тогда 1-Х = 0,74.

Иначе говоря, игрок организация, применяя чистые стратегии S1 и S2 в соотношении 0,26:0,74, будет иметь оптимальную смешанную стратегию, основанную на закупке 347 единиц продукции А и 267 единиц продукции В:

(101А+600В)*0,26+(400А+120В)*0,74 = 51А+178В+296А+89В=347А+267В

Таким образом, закупая ежедневно 347 единиц продукции А и 267 единиц продукции В, организация при любой погоде будет иметь среднюю прибыль в размере:

(347*5,0+267*9,0) - (347*3,5+267*6,0+100) = 1221,5 ден. ед.

 

3.2. Прогнозирование порога  рентабельности и запаса финансовой  прочности организации

 

Таблица 13 – Объемы выручки и затрат организации, ден. ед.

Вариант	S*	C*	Cconst
25	5,9	4,5	940

Решение:

1. Определим порог рентабельности.

Qrent = 900:(5,9-4,5) = 671,43 шт.

Так как цена единицы продукции – 3,5 ден. ед., то объем выручки в точке безубыточности составит: