Финансовое планирование

2. Проблемы и пути совершенствования финансового планирования

В системе управления промышленными предприятиями для обеспечения эффективного их функционирования финансовое планирование занимает особое место. Разрабатываемые планы, программы и прогнозы являются важнейшими инструментами реализации финансовой политики и развития субъектов хозяйствования [3, c. 291].

Лидирующее положение во всем мире на современном рынке принадлежит крупномасштабному бизнесу. В России исторически сложилось преобладание крупных промышленных предприятий в народном хозяйстве. В результате стремления бизнеса к увеличению производства, а также необходимости перераспределения риска и, следовательно, диверсификации производства наблюдается усложнение структуры деятельности предприятия. Поэтому масштабы, сложность и разнообразие направлений промышленных фирм требуют от них научного подхода к определению будущего финансового состояния, т.е. стратегического планирования.

Подвижность внешней среды, характеризуемая высокой скоростью изменений, объясняется насыщенностью потребительского спроса на промышленную продукцию (услуги), отличающуюся индивидуализированным и быстроменяющимся свойством. Эти изменения влекут за собой сдвиги других факторов внешней среды: технологий, коммуникаций, социальных отношений, финансовых потоков и т.д. В этих условиях промышленным предприятиям невозможно обойтись без внутрифирменного финансового планирования, опирающегося на данные о внешней среде, на результаты их анализа [3, c. 293].

Высокий уровень самостоятельности в экономической деятельности предполагает использование нового стиля управления персоналом, который высвобождает инициативу и творческие возможности работников, но требует знаний перспектив развития фирмы, ее целей. Все это также повышает значимость финансового планирования в промышленности.

Предоставление автономии отдельным подразделениям предприятия (цехам, филиалам) увеличивает рыночную гибкость производства, но усиливает центробежные тенденции в управлении (т.е. смещение центра управления к периферии). В этом случае эффективным подходом к интеграции интересов всех подразделений предприятий являются внутрифирменное планирование, единая финансовая стратегия.

Финансовая стратегия предприятия включает оптимизацию активов, управление капиталом, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговый менеджмент, политику в области ценных бумаг.

Реально учитывая финансовые возможности субъекта хозяйствования, характер внутренних и внешних факторов, финансовая стратегия позволяет увязывать ресурсы предприятия с условиями, сложившимися на рынке продукции. При игнорировании в финансовом планировании вопросов стратегии предприятие может обанкротиться.

Одной из причин «невостребованности» внутрифирменного стратегического планирования на многих предприятиях является концентрация основных усилий на решении текущих финансовых задач, оперативном управлении и краткосрочном планировании в ущерб вопросам перспективного развития. В то же время для адаптации к новым рыночным условиям функционирования одних только оперативных мер явно недостаточно. Чтобы выжить в условиях неопределенности и усилить конкурентные позиции на рынке, промышленным предприятиям необходимо на высоком профессиональном уровне заниматься стратегическим планированием своих финансовых отношений.

Нарастающее влияние кризисных ситуаций на экономику требует, чтобы финансовое планирование  учитывало финансовую стратегию предприятия, отрасли [3, c. 293 – 294].

Однако существуют преграды для широкого и эффективного использования стратегического планирования финансовой деятельности, которые обусловлены преобладанием устаревших, традиционных подходов в системе планирования, низким уровнем информированности менеджеров о достоинствах методических инструментов, отсутствием нормативной базы планирования, неопределенностью стратегического развития отечественной экономики и т.д.

Систематизация основных проблем стратегического планирования в финансовой сфере позволяет сгруппировать причины, ограничивающие развитие планирования в промышленности [3, c. 294 – 295].

Группировка причин, ограничивающих стратегическое планирование в промышленности:

1. Снижение роли государства в управлении экономикой, в ее регулировании. Резкое снижение государственной поддержки отечественных предприятий и компаний вызвало их финансовую неустойчивость, неконкурентоспособность, потерю стратегических ориентиров деятельности;
2. Низкий уровень накопления капитала в промышленности. Это не позволяет осуществлять крупные инвестиции в организацию и проведение стратегического планирования;
3. Высокая степень неопределенности и агрессивности внешней среды. Переход к рыночным отношениям, глобальные изменения во всех сферах общественной жизни РФ привели к возрастанию неопределенности и изменчивости внешней среды. Непредсказуемость таких изменений снижает масштабы и горизонты стратегического планирования.
4. Несовершенная нормативно-правовая база создания и функционирования крупных предприятий, корпораций. Слабая обеспеченность предусмотренных законодательством преимуществ официального статуса системообразующих компаний, противоречия нормативно-правовой базы, отсутствие эффективной системы взаимодействия с органами государственного управления не позволяют отечественным корпорациям использовать новые конкурентные преимущества (например, стратегии конгломеративной и географической диверсификации);
5. Отсутствие системы адаптации стратегического планирования к рыночным условиям хозяйствования. Не позволяет осуществлять эффективное приспособление механизма планирования к новым требованиям менеджмента, совершенствовать методологию планирования; порождает дефицит инструментария рыночного планирования;
6. Приоритет краткосрочных целей по сравнению с долгосрочными. Концентрация внимания на решении текущих хозяйственных задач в ущерб вопросам стратегического развития негативно влияет на перспективы роста предприятий. Срочное – это не всегда самое важное, приоритетное;
7. Ограниченный интерес предприятий к системе контроллинга. Снижает эффективность финансового управления, координации, интеграции и согласования планов со стратегическими целями.
8. Малоизученность вопросов финансового стратегического планирования в условиях глобальных финансово-экономических кризисов. Отсутствует целостная концепция финансового управления, увязывающая воедино финансовый анализ, финансовое прогнозирование, стратегическое и тактическое финансовое планирование, финансовый учет и контроллинг;
9. Недостаточный уровень научного осмысления принципов и методов корпоративного стратегического планирования, возможностей получения синергического эффекта. Переход к рынку существенным образом изменил систему целей и задач хозяйствующих субъектов, требует пересмотра или уточнения принципов и методов планирования. Процесс стратегического планирования нуждается в большей гибкости и управленческом искусстве, творческом подходе. В сфере методологии имеют место устаревшие подходы к планированию, слабая нормативная база, отсутствие современных методов экономической оценки планирования [3, c. 295 – 296].                            

Из приведенных данных следует выделить ряд общих причин, которые снижают мотивацию развития системы современного планирования в промышленности (сокращение господдержки, низкий уровень накопления капитала, несовершенная нормативно-правовая база, отсутствие рыночной методологии стратегического планирования, неопределенность и динамизм внешней среды).

Изучение особенностей проявления причин, ограничивающих развитие планирования в отдельных отраслях промышленности, позволяет установить основные  направления совершенствования стратегического планирования в финансовой сфере [3, c. 297].

Механизм бюджетного планирования целесообразно внедрять в практику работы российских предприятий для обеспечения экономии денежных ресурсов, большей оперативности в управлении последними, снижения непроизводительных расходов и потерь, а также для повышения достоверности плановых показателей (в целях налогового планирования) [4, c. 322].

Высокое качество планирования при одновременном значительном сокращении времени разработки может быть достигнуто с помощью специализированного пакета прикладных программ с проблемно-ориентированным продуктом [1, c. 440].

Полноценная система бюджетного планирования и контроля должна включать в себя следующие элементы: совокупность бюджетов; процедуры формирования и утверждения бюджетов; процедуры исполнения, контроля и анализа бюджетов; сотрудников, ответственных за формирование и исполнение того или иного бюджета [1, c. 477].                                       

 

 

 

 

2. ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ  ПРОИЗВОДСТВЕННО – ФИНАНСОВОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

 

2.1. Оценка и прогноз  финансового состояния организации

 

Таблица 1 – Стоимость источников финансирования организации

Показатель	Отчетный период			Прогнозный период
	Балансовая стоимость, тыс. ден. ед.	dj, доли	kj, %	Балансовая стоимость, тыс. ден. ед.	dj, доли	kj, %
Акционерный капитал	16300	0,55	25,00	16300	0,55	27,5
Накопленная прибыль	13273	0,45	22,75	13425	0,45	15,125
Банковский кредит	0	0	0	0	0	0
Всего	29573	1,00	23,99	29725	1,00	21,93

 

В прогнозный период стоимость источников финансирования организации увеличится на 2,5%, за счет незначительного увеличения накопленной прибыли (+152 тыс. ден. ед.). Стоимость акционерного капитала останется не изменой.

В целом, стоимость капитала в прогнозном периоде по сравнению с отчетным снизится на 2,06%.

 

Таблица 2 – Оценка стоимости организации

Показатель	Величина показателя, ден. ед.
	Отчетный период	Прогнозный период	Изменение (+;-)
Ликвидационная стоимость (Vt)	19085,55	18922,52	-163,02
Текущая рыночная стоимость (Vf)	17177,88	12298,40	-4879,48

 

Расчет показал, что в отчетном периоде необходимо осуществить ликвидацию организации, либо организовать работу по снижению стоимости отдельных источников капитала, так как Vt > Vf. В прогнозном периоде ликвидационная стоимость снизится, как и текущая рыночная стоимость, однако все еще наблюдается Vt > Vf.

 

Таблица 3 – Показатели оценки ликвидности и платежеспособности организации (на конец года)

Показатель	Рекомендуемое значение	Отчетный период	Прогнозный период	Изменение (+;-)
Рабочий капитал  (WC), ден. ед.	−	10204,00	9774,53	-429,47
Коэффициент текущей ликвидности (k1)	1−2	1,47	1,42	-0,05
Коэффициент критической ликвидности (k2)	0,7−0,8	1,16	1,12	-0,04
Коэффициент абсолютной ликвидности (k3)	0,05−0,1	0,07	0,07	0,00
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности рабочим капиталом (kWC)	0,1	0,34	0,32	-0,02
Коэффициент маневренности рабочего капитала (kMWC)	−	0,08	0,09	0,01
Доля рабочего капитала в покрытии запасов (WCS)	−	2,38	2,21	-0,17
Коэффициент покрытия запасов (kGSC)	−	3,65	3,48	-0,17

 

В прогнозном периоде рабочий капитал снизится на 429,47 ден. ед. Коэффициент текущей ликвидности в прогнозном периоде снизится на 0,05, при этом его значение соответствует нормативу. Коэффициенты критической и абсолютной ликвидности существенно не изменились в прогнозном периоде, их значения не соответствуют  нормативу. Коэффициент обеспеченности текущей деятельности рабочим капиталом в прогнозном периоде снизится на 0,02, однако это свидетельствует об эффективном функционировании деятельности организации. Коэффициент маневренности рабочего капитала в прогнозном периоде увеличится на 0,01, доля рабочего капитала в покрытии запасов снизится на 0,17. Коэффициент покрытия запасов в прогнозном периоде снизится на 0,17, его величина меньше 1 и это свидетельствует о неустойчивом текущем финансовом состоянии организации.

В целом организация по своим обязательствам отвечать может, однако следует улучшить коэффициенты критической и абсолютной ликвидности. 

 

Таблица 4 – Показатели финансовой устойчивости организации

Показатель	Отчетный период	Прогнозный период	Изменение (+;-)
Коэффициент концентрации собственного капитала (keg)	0,61	0,59	-0,01
Коэффициент финансовой зависимости (FD)	1,65	1,69	0,04
Коэффициент соотношения привлеченных и собственных  средств (ktde)	0,65	0,69	0,04
Коэффициент маневренности собственного капитала (kme)	0,34	0,32	-0,02
Плечо финансового рычага (FL1)	0,65	0,69	0,04

 

В прогнозном периоде по сравнению с отчетным коэффициент концентрации собственного капитала снизится на 0,01, коэффициент финансовой зависимости и коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств также увеличатся, их увеличение составит 0,04. Коэффициент маневренности собственного капитала в прогнозном периоде снизится на 0,02. Плечо финансового рычага в прогнозном периоде увеличится на 0,04.

В целом, можно сделать вывод, что данные значения свидетельствуют об устойчивом финансовом состоянии, и в перспективе организации необходимо еще больше укрепить свое финансовое состояние.