Анализ финансовой отчетности ОАО "Ульяновскхлебпром"

      Расчет  степени вероятности банкротства  через рейтинговое число по 3 методике (методика Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова)  ставит доминирующим фактором – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, в то время как у Альтмана ведущее значение играет роль прибыльность общего капитала организации. По 3 методике анализируемая организация стабилизировала свое положение и минимизировала вероятность банкротства к 2009 году, таким образом, что все коэффициенты, необходимые для нахождения рейтингового числа, имели максимальные расчетные значения.

      По  моему мнению, 2 и 3 методика наиболее точно отражает финансовое состояние, структуру баланса, а также степень  вероятности наступления банкротства организация, чем методика Альтмана, которая ориентирована, в первую очередь, на предприятия американского типа ведения бизнеса.  

2.4. Анализ кредитоспособности и сравнительный анализ приобретения оборудования за счет кредитных средств и лизинга

       ОАО   «Ульяновскхлебпром»

     Кредитоспособность  клиента  — способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам).

     Кредитоспособность  заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а  прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которые опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, но его баланс ликвиден, а также  достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету.²⁹

     Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального (частного) риска банка, связанного с выдачей конкретной ссуды конкретному заемщику.

     Методика  оценки целесообразности предоставления банковского кредита разработана для определения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемными средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения. Данная методика принята почти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованием предприятий и организаций.

     При изучении кредитоспособности ссудозаемщика основной целью является оценка способности и готовности заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам.

     Понятие «кредитоспособность» включает в себя:

• юридический статус заемщика;
• его репутацию;
• экономическую состоятельность.

     Следовательно, при выборе клиента (ссудозаемщика) необходимо установить его юридический статус, оценить репутацию заемщика по отношению к своим обязательствам в прошлом и произвести анализ экономической состоятельности.

     Таким образом, кредитоспособность заемщика прогнозирует его платежеспособность на ближайшую перспективу. Оценивается она по системе показателей, которые отражают размещение и источники оборотных средств, результаты хозяйственно-финансовой деятельности заемщика. В зависимости от динамики показателей кредитоспособности предприятия делятся на группы: предприятия первого класса, второго класса, третьего класса, имеющее неустойчивое финансовое положение и некредитоспособные предприятия.

      Определим для анализируемого предприятия  класс кредитоспособности, используя рейтинговую оценку.

           Анализ кредитоспособности предприятия-заемщика при данной методике включает два основных этапа:

• общий анализ кредитоспособности предприятия;
• рейтинговая оценка предприятия.

     На  первом этапе составляется агрегированный (укрупненный) баланс предприятия и затем по его показателям ведется расчет системы финансовых коэффициентов (пример приведен в  Таблице 1,2).

     Далее рассчитываются следующие коэффициенты, представленные в Таблице 22³⁰.

     В зависимости от величины этих коэффициентов предприятия, как правило, распределяются на 3 класса кредитоспособности. Для разбивки заемщиков по классам используют результаты расчета коэффициентов, представленных в Таблице 22.

     Таблица 22.1 - Разбивка заемщиков по классу кредитоспособности

     Рейтинговая оценка предприятия-заемщика является обобщающим выводом анализа кредитоспособности. Рейтинг определяется в баллах. Сумма баллов рассчитывается путем умножения классности каждого коэффициента (1,2,3) и его доли (соответственно 30, 20, 30, 20%) в совокупности (100%):

      ,                                                                       (37)

         Результаты расчета класса кредитоспособности  для анализируемого предприятия  на основе формулы  (37) сведем в Таблицу 22.2:

     Таблица 22.2 - Определение класса кредитоспособности

     ОАО «Ульяновскхлебпром» 

      При определении класса кредитоспособности анализируемого предприятия мы получаем, что предприятие имеет 2 класс. Характеристику класса кредитоспособности отразим в Таблице 22.3:               

     Таблица 22.3 - Определение класса кредитоспособности заемщика

       и его характеристика

      В нашем случае, ОАО «Ульяновскхлебпром»  относится ко 2 классу кредитоспособности, которому характерно наличие соответствующих обеспечительских обязательств, таких как гарантии и залог, при взятии кредита.  

     На 2 этапе определения кредитоспособности  произведем комплексную оценку финансового состояния и хозяйственной деятельности предприятия.

      Метод комплексной оценки состоит в использовании системы показателей с целью выявления количественных и качественных отличий от базы сравнения или по отношению друг к другу.

      Комплексная оценка используется в сравнительном  анализе для определения рейтинга исследуемых хозяйствующих субъектов, то есть для сравнения и выбора наилучшего из них.

      Преимущества  комплексной оценки – возможность анализировать и сравнивать результаты финансово-хозяйственной деятельности  предприятий разных организационных-правовых форм и форм собственности, принадлежащих к разным отраслям и сферам деятельности.

      Методика  комплексной сравнительной рейтинговой  оценки предприятий включает в следующие этапы:

• сбор и аналитическая обработка исходной информации за оцениваемый период времени;
• выбор и обоснование системы показателей, используемых для рейтинговой оценки деятельности предприятий;
• расчет итогового показателя рейтинговой оценки;
• классификация (ранжирование) предприятий по рейтингу.

     Комплексная оценка финансово-хозяйственной деятельности может осуществляться на основе использования матричных методов, которые предлагают специальные правила и приемы для обобщения системы показателей и получения единого интегрального показателя.

     При комплексной оценке финансово  - хозяйственной деятельности будет  использовать 4 предприятия:

• ОАО «Ульяновскхлебпром» - № 1;
• ОАО «ВолгаТелеком» - № 2
• ОАО «Заготовитель» - №3
• ОАО «Центр по перевозке грузов в контейнерах «ТрансКонтейнер»- № 4

 

     Рассмотрим  алгоритм применения матричных методов  на примере метода сумм, балльной оценки, метода расстояний.

1. Метод сумм
• суммируются все значения показателей по каждому предприятию.

Для получения  комплексной оценки показателей используется формула:

                                                                                                  (38)

    где комплексная оценка показателей по каждому ( ) предприятию;

        значение показателей ( );

        количество показателей;

        порядковый номер предприятия.

      Ранжируя  показатели комплексной оценки в  порядке возрастания (убывания), устанавливают рейтинг предприятия. Чем выше показатель комплексной оценки, тем выше рейтинг предприятия.

      К недостаткам метода следует отнести  определенные ограничения в выборе показателей, так как не исключается возможность высокой оценки результатов по комплексному показателю при значительном отставании по какому-либо частному показателю. Это происходит, когда низкие результаты отдельных частных показателей покрываются высокими результатами других частных показателей. С целью получения объективной оценки необходимо исключить те показатели, которые в наибольшей степени могут влиять на конечный результат.

      Результаты, основанные на расчете комплексной  оценки по методу сумм, приведены в Таблице 23³¹.

      Как видно из Таблицы 23, Предприятие № 4 имеет более высокие показатели, характеризующие уровень общей финансовой устойчивости и текущей платежеспособности.

      Результаты  комплексной оценки показали, что  лучшим (по сумме всех коэффициентов)   среди сравниваемых предприятий  является ОАО «Центр по перевозке грузов в контейнерах «ТрансКонтейнер», на 2 месте-ОАО «ВолгаТелеком», на 3 – ОАО «Ульяновскхлебпром», а  на последнем ОАО «Заготовитель».

2. Метод баллов
• суммируются баллы по каждому предприятию.

Для получения  комплексной оценки показателей  используется формула:

                                                                                                 (39)

    где  комплексная оценка показателей по каждому ( ) предприятию;

        значение показателей ( );

        количество показателей;