Венчурні фонди, класифікація інструментів РФУ

Автор: Пользователь скрыл имя, 09 Января 2012 в 22:48, контрольная работа

Краткое описание

Класифікація інструментів ринку фінансових послуг.

Сутність та роль ринку фінансових послуг розкривається його функціями:

— мотиваційна мобілізація заощаджень та трансформація акумульованих коштів в позиковий та інвестиційний капітал;

— реалізація вартості фінансових активів; організація процессу доведення фінансових активів до споживача;

— перерозподіл на взаємовигідних умовах фінансових ресурсів суб'єктів господарювання з метою їх ефективного використання;

— фінансове обслуговування економічного оберту та фінансове забезпечення інвестиційних процесів, розширення виробництва та дольової участі на основі визначення найбільш ефективних напрямків використання капіталу в інвестиційній сфері;

— вплив на грошовий оберт та прискорення обороту капіталу;

— реформування ринкових цін на окремі види фінансових активів;

— страхова діяльність з метою мінімізації фінансових та комерційних ризиків;

— експортно-імпортні та ін. операції з фінансовими активами, що пов'язані з зовнішньоекономічною діяльністю;

— кредитування уряду, місцевих органів управління через розміщення урядових та муніципальних цінних паперів;

— розподіл державних кредитних ресурсів та розміщення їх серед учасників економічного кругооберту.

Оглавление

1.Класифікація інструментів ринку фінансових послуг

2.Венчурні фонди та венчурне фінансування в системі інноваційної діяльності.

Задача 1

Задача 3

Задача 4

Задача 10

Перелік використаної літератури

Скачать в ZIP (42.60 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

ЗАДАЧІ.doc

— 202.50 Кб (Скачать)
 

     Визначити величину доходів фінансових посередників на:

1 Первинного  ринку цінних паперів ДРЦП 1
2 Вторинного  ринку цінних паперів ДРЦП 2
3 Фондового ринку ДФОР
 

     млрд. грн.

А АІ О ОК ПЦП
56,64 12,98 29,5 8,26 24,78
 

     Рішення: 

     1) ДРЦП 1 = (А + О)  К1 + АІ К2 + (А + О) К3 = (56,64 + 29,5)* 0,0118 + 12,98 *0,0236 +(56,64 + 29,5) * 0,0354 = 1,016 + 0,31 + 3,05 = 4,376 (млрд.грн.);

     2) ДРЦП 2 = ((А – АІ + О) + ПЦП) К5 = 0,5*((56,64 – 12,98 + 29,5) + 24,78) * 0,059 =2,889 (млрд. грн.);

     3) ДФОР = ((А – АІ + О – ОК) + ПЦП) К5+ ((А – АІ + О – ОК) + +ПЦП) К4 = 0,5*((56,64 – 12,98 + 29,5– 8,26) + 24,78)*0,059 + 0,5*((56,64 – 12,98 + 29,5– 8,26) +24,78)*0,0472 = 2,64 + 2,11 = 4,75 (млрд. грн.).

     Отже, результуюча таблиця виглядає наступним  чином (млрд. грн.):

1 Первинного  ринку цінних паперів 4,376
2 Вторинного  ринку цінних паперів 2,889
3 Фондового ринку 4,75
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задача 4. Інвестор вкладає Со грн. на один рік під к відсотків річних з виплатою процентів при поверненні коштів. Визначити поправку на інфляцію та премію за ризик неповернення – при очікуваному рівні інфляції і та ризику неповернення ін.  

С0, грн. к, % і, % ін,%
200600 11,8 12,98 2,36
 

     Рішення:

  1. Нарощена сума, яку отримує інвестор дорівнює:
 

     Сн = С0 (1 + к)                                                           (1)

     Сн = 200600(1+0,118) = 224270,8 (грн.) 

     
  1. Скоригована нарощена сума на рівень інфляції:
 

     Сн1 = Сн (1 + і)                                                          (2)

     Сн1 =224270,8 (1 + 0,129) = 253201,73 (грн.) 

     
  1. Визначимо процентну ставку за позикою, що повинна  бути з урахування інфляції:
 

     Сн1 = С0 (1 +к1) →                                                   (3)

     к1 =

     к1 =253201,73/200600-1=0,262 

     
  1. Прирівнюючи вираз 2 і 3 отримаємо формулу Фішера:
 

     к1 = к + кі                                                                                    (4)

     кі = і + к

і

     кі = 0,129 + 0,118*0,129 = 0,144

     к1 = 0,118 + 0,144 = 0,262 

     
  1. Сума, що підлягає ризику неповернення:
 

     Снеп = С0 ін                                                                         (5)

     Снеп = 200600

0,0236 = 4734,16 (грн.) 

     
  1. Сума інвестицій, що має забезпечити дохід в  розмірі Сн1 грн.:
 

       Сзаб = С0 – Снеп             

            Сзаб = 200600 – 4734,16 = 195865,84 (грн.)                            

     
  1. Визначення  процентної ставки, що забезпечить  дохід у Сн1 грн.:
 

     Сн1 = Сзаб (1 + к2) →

     к2 =                                                   (6)

     к2 =253201,73/195865,84-1=0,2927 

  1. Поправка  на ризик неповернення є частиною загальної процентної ставки:
 

     к2 = к + кі + кн →

     кн = к2 – к – кі                                                     (7)

     кн =0,2927– 0,144 – 0,118 = 0,0307 
 
 
 
 
 

     Задача 10. Розрахувати ступінь ризику та визначити пріоритети інвестування грошових коштів у три альтернативні проекти за наступними вихідними даними: доход від інвестицій складає (грош. од.) –682,04; 692,66; 807,12. Імовірність недоотримання доходу :

     1  проект –0,34; 0,29; 0,37;

     2  проект – 0,27; 0,28; 0,31;

     3  проект – 0,37; 0,31; 0,34. 

 Рішення: 

 Розрахунок  зводимо в таблицю 1.

 Таблиця 1. – Розрахунок ступеню ризику проектів.

Періоди Значення  показника,

Z,грош.од.

 Середнє значення

показника, Zср,грош.од.

 Відхилення,Z-Zcр,

грош.од.

 Квадрат відхилення,

(Z-Zcp)2 грош.од.

 Імовірність

недотримання  доходу

 V1* (Z- Zcp) 2 V2* ( Z- Zcp) 2 V3* (Z-Zcp) 2
V1 V2 V3
1 682,04 727,27 -45,23 2045,75 0,34 0,27 0,37 695,55 552,35 756,93
2. 692,66 727,27 -34,61 1197,85 0,29 0,28 0,31 347,37 335,39 371,33
3. 807,12 727,27 79,85 6376,02 0,37 0,31 0,34 2359,13 1976,56 2167,84
∑ 2181,82 − − − − − − 3258,85 2864,3 3296,11
 

      Ступінь ризику (σ) розраховується по формулі: 

      σ = √ V* ( Z- Zcp)2                                                                     σ1 = √3258,85= 57,08

                                                                                                           σ2 = √2864,3= 53,52

                                                                                                            σ3 = √3296,11= 57,41

      Оскільки, за умови однакового очікування рівня  прибутковості альтернативних проектів перевага віддається найменш ризикованому, інвестор прийме про вкладання коштів у 2 проект по причині його найменшої ризикованості.

     Перелік використаної літератури 

  1. Антонюк Л.Л., Поручник А.М., Савчук В.С. Інновації: теорія, механізм розробки та комерціалізації. - К.: КНЕУ, 2003. - 394 с.
  2. Горбач .Л. М., Каун О. Б. Ринок фінансових послуг: Навч. посібник. – К.: Кондор, 2006 р. – 436 с.
  3. Дагаев А. Венчурний бизнес: управление в условиях кризиса // Проблеми теории и практики управления. - №3. - 2003.
  4. Маренков М.Л. Инноватика. - М.: Комкнига, 2005. - 304 с.
  5. Национальная система венчурного инвестирования / А.Т. Каржаев, А.Н. Фоломьев. - М.: ЗАО «Издательство Економика», 2006.- 239с.
  6. Ходаківська В. П., Бєляєв В. В. Ринок фінансових послуг: теорія і практика: Навч. посіб. – К.: ЦУЛ, 2009. – 616с
  7. Шелудько В. М. Фінансовий ринок: Навч. посіб. – К.: Знання – Прес, 2002.–535 с.

Информация о работе Венчурні фонди, класифікація інструментів РФУ