Система вексельного обращени

Индоссировать вексель в такой ситуации индоссат может только в порядке препоручения, т.е. с аналогичными оговорками.

• Индоссамент без оговорок – не включает вышеперечисленных оговорок, дающий право индоссировать вексель в обязательном порядке.
• Препоручительский индоссамент – совершается с целью передачи векселя лицу, которое по поручению индоссата проведет те или другие операции по векселю.

 

Погашение векселя

Векселедержатель должен представить его к платежу в ограниченный срок. Платеж по векселю может быть совершен полностью или частично. Ответ должен быть засвидетельствован публично, совершив акт протеста в неплатеже. Так же он должен быть совершен уполномоченным представителем страны по установленной форме.

 

             Форма векселя

Вексель является письменным документом. Он должен быть составлен в соответствии с определенными правилами, чтобы иметь юридическую силу. Вексель обладает рядом обязательных реквизитов.

 

Простой вексель имеет следующие реквизиты:

• Наименование "Вексель", выражается на том языке, на котором составлен документ.
• Простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную сумму.
• Указание срока платежа.
• Указание места платежа.
• Наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен.
• Указание дат и места составления векселя.
• Подпись векселедателя.
• Переводной вексель имеет свои обязательные реквизиты:
• Наименование "Вексель", включается в текст документа, и выражается на том языке, на котором составлен документ.
• Простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную сумму.
• Наименование того, кто должен платить по векселю (плательщика).
• Указание срока платежа.
• Указание места платежа.
• Наименование того, кому или по приказу кого должен быть совершен платеж.
• Указание даты и места составления векселя.
• Подпись векселедателя.

 

Платеж по векселю

При возможности индоссирования векселя, лишь крайнее лицо считается полноправным собственником ценности, представляемой векселем и потому платеж должен быть сделан не первоначальному кредитору, а векселедержателю.

Для платежа вексель должен быть показан должнику кредитором в поставленный срок, таким образом, видоизменяется общее указание о платеже, требующее, чтоб должник доставил кредитору нужную сумму.

В случае отсутствия должника на месте платежа, платеж может быть сделан обычным лицом, а так же в случае несостоятельности должника в этот период времени.3

Неуплата по предъявленному векселю ведет к протесту: отсутствие и не предъявление протеста ведет к утрате векселем его силы. В интересах вторично ответственных по векселю сторон, хотя, в принципе, вексель обязан быть оплачен полной суммой, векселедатель не имеет права отказаться и от выборочной оплаты по векселю.

 

Инкассирование векселей

При получении платежей по векселям в срок, банки нередко исполняют поручения векселедержателей. Они берут на себя обязанность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Вексель возвращается должнику, в случае, если поступит платеж. А в случае, если отсутствует платеж то, вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. За последствия, возникшие из-за упущения протеста, соответственно, отвечает банк.

Путем данных сделок банки могут собрать на своих счетах огромные средства и получат их в бесплатное пользование. Вместе с тем, они довольно полезны, так как за инкассо взимается определенная плата.

 

Домициляция векселей

Банки могут совершать платежи по векселям, по поручению клиента, в установленный период. Данная операция противоположна инкассированию. Клиент сообщает сумму платежа заблаговременно, Домицилируя вексель, т.к. банк не несет никакой ответственности. В противном случае банк отказывает в платеже, и вексель протестуется в установленном порядке против векселедателя.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Анализ состояния вексельного рынка в РФ

 

3. Анализ состояния вексельного рынка в РФ за 2007-2011 годы

 

В более обширном понимании вексельный рынок — это отношения по поводу выпуска, обращения и погашения векселей. В узком же понимании вексельный рынок — это рынок купли-продажи, или учета и переучета векселей.

 

Основные черты вексельного рынка как рынка купли-продажи:

• его участники – векселедержатели и учетные банки;
• в обычных условиях гораздо менее спекулятивный рынок, чем рынок акций или облигаций;
• выражает собой по преимуществу банковский рынок;
• непосредственно доходный рынок для банков как покупателей векселей;
• доход банка по векселю – учетный процент.

Во второй половине 2006 года после активного роста и достижения своих высших исторических показателей в 2007 году наблюдается снижение объемов вексельного рынка. Объем вексельного рынка за первые 8 месяцев уменьшился приблизительно на 8 – 10%, а на начало сентября 2007 года рыночный объем векселей составил около 450 – 460 млрд. руб., что на 8 – 10% ниже чем в начале года. (табл.1).

 

 

 

 

 

 

Таблица 1

Объем в обращении рублевого долгового рынка

Сектор долгового рынка	2005г.	2005г./ 2004г., %	2006г.	2006г./ 2005г., %	8 мес. 2007г.	8 мес. 2007г./ 2006г.,%
Федеральные облигации	722	29	876	21	1 019	16
Муниципальные облигации	178	44	190	7	211	11
Корпоративные облигации	483	81	902	87	1 191	32
Векселя	370	19	500	35	450-460	8-10
Всего	1 732	38	2 467	42	2 896	17

Источник: www.bestreferat.ru

 

За последние 3 года доля вексельного рынка уменьшилась больше чем в 2 раза и составила 16% от объема рублевого долгового рынка в целом, который приблизительно составляет 2,9 трлн. руб. (рис.5). Такое снижение было вызвано сравнительно невысокими темпами роста и снижением вексельного рынка, а так же высокими темпами роста других участков долгового рынка.

 

Рис.5 Объем в обращении рублевого долгового рынка

Источник: www.bestreferat.ru

 

Примерно 12,5 - 12,0 млрд. руб. составил, увеличившись на 5 - 8% по сравнению с последним годом, среднедневной оборот по векселям за первые 8 месяцев 2007 года. В среднедневном обороте доля вексельного рынка остается прежним - 40 - 41%.

Расширение круга векселедателей и рост рынка банковских векселей можно объяснить, как объективными, так и субъективными фактами.

На фоне благоприятной макроэкономической ситуации и развития российской экономики в целом, следует упомянуть стремительные темпы роста самой банковской системы. Укрупнение масштаба деятельности банков требовало от них нахождения и использования всех возможных источников финансирования. Также следует отметить, что одним из наиболее примитивных и удобных инструментов привлечения дополнительного финансирования всегда был и остается вексель.

За последние 1,5 – 2 года круг банков – векселедателей расширился за счет кредитных организаций. Высокой доходностью вызван интерес инвесторов к векселям банков. В результате роста их активов и капитала, тенденции к снижению кредитных рисков банков, а так же их лидирующие позиции в своих регионах повышали привлекательность таких вложений.

Снижение объемов банковских векселей стало причиной сокращения вексельного рынка в 2007 году. На 1 июля 2007 года исходя из данных банка РФ были вовлечены средства путем выпуска векселей примерно на 634,26 млрд. руб., в т. ч. рыночных на 513 млрд руб., что составило почти 83% от суммарного объема векселей. При этом около 45 – 50% от объема выпущенных «рыночных» векселей приходится на долю 20 – 25 самых крупных банков – векселедателей, а приблизительно 80% на долю 100 – 130 самых крупных банков-векселедателей.4

Наряду с коммерческими банками большую активность проявляют инвестиционные компании, на долю которых в обороте вексельного рынка приходится не менее 50%. В I полугодии 2007 г. оборот 25 самых крупных вексельных операторов (из числа инвестиционных компаний) составил около 1 291 млрд. руб., а по результатам 2006 г. — более 2,337 трлн. руб. На долю двух крупнейших операторов — «Велес Капитал» и ГК «РЕГИОН» - приходилось около 82% от полного дохода крупнейших операторов -инвестиционных компаний (табл.2). Помимо того, об активности на вексельном рынке можно судить по рейтингу организаторов вексельных программ. В первой половине 2007 г. российские компании (помимо банков) публично выпустили векселя на сумму 15,28 млрд. руб., или 59% от показателя прошедшего года (25,9 млрд. руб. в 2006 г.). ГК «РЕГИОН» стала лидером среди организаторов публичных вексельных займов компаний, разместив около 43% от суммарного объема.

 

Таблица 2

Крупнейшие операторы рынка векселей в I кв. 2007г.

Место	Компания	Регион	Объем операций, млн.руб.	Доля в совокупном обороте ИК-круп. операторов,%
1	«Велес Капитал»	Москва	631950	49,0
2	ГК «Регион»	Москва	429611	33,3
3	ИФК «Метрополь»	Москва	70767	5,5
4	Корпорация «Монолит»	Башкор- тостан	40276	3,1
5	«Ист Кэпитал»	Москва	30567	2,4
6	«Финансовый союз»	Москва	19412	1,5
7	ГК «Открытие»	Москва	17089	1,3
8	ФК «Мегатрастойл»	Москва	11561	0,9
9	ИГ «Капиталъ»	Москва	11185	0,9
10	ИГ «Русскиефонды-Проспект-АйТиИнвест»	Москва	9566	0,7

Источник: www.bestreferat.ru

 

На вексельном рынке, в начале 2007г., было зарегистрировано обычное сокращение процентных ставок в результате роста рублевой ликвидности и увеличения спроса со стороны инвесторов, которые формировали свои недавние материалы ценных бумаг. Но доходность векселей начала расти только в феврале – марте, с минимальных уровней, зафиксированных в начале года.

В 2007 г., не смотря на слабое государственное регулирование вексельного рынка в целом, правительственными структурами было принято, по крайней мере, 2 решения: первое ограничивает развитие вексельного рынка, а другое, наоборот, содействует росту спроса на векселя.