Министерство  высшего и профессионального  образования

Российской  Федерации 
 

Красноярская  государственная  архитектурно-строительная академия

Экономический факультет

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

По  предмету «Ценные  бумаги»

        Тема: «Вексель и  вексельное обращение»

 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил:  Койструбова Т.М

                            Проверил: 

г. Красноярск

2001 год 
 

    План: 

Введение. 

1. Общие  сведения о векселе.

1.1.Вексель  как кредитно-расчетный инструмент.

1.2.Сущность  векселя как финансового инструмента.

1.3.Классификация  векселей.

1.4.Погашение  векселя.

1.5.Форма  векселей.

1.6.Платеж  по векселю. 

    Глава II :Российская практика применения векселя и вексельного

                      кредитования. 

Вексельные  операции:

              1.1. Учет векселей.

        1.2. Вексельное кредитование.

        1.3. Кредитование  под залог векселей.

 Риски при операциях с векселями.

 Вексель – решение проблемы неплатежей.

 Анализ  операций с векселями.

        4.1. Анализ доходности  финансовых векселей.

        4.2. Оценка стоимости  финансовых векселей.

        4.3. Анализ учета векселей. 

    Заключение. 

    Список  используемой литературы. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

 
 

    Ни  один из инструментов современного финансового  риска, кроме, конечно, самих денег во всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов – золота и серебра, замена эквивалентов менового оборота бумажными символами.

    Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстрота взыскания  по нему, послужили основой создания других видов платежей и расчетов – банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка  ценных бумаг – акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных, шло так же на базе векселя.

    Векселя активно использовались и используются в международных расчетах и внутренних сделках стран. Промышленникам и коммерсантам векселя дают возможность оплачивать свои покупки с отсрочкой платежа – быть средством оформления  и обеспечения кредитов как коммерческих, так и банковских.

    В России развитие векселя, как и других финансовых инструментов прервалось в 1917 году. Но во время НЭПа вексель  был восстановлен в своих правах, но лишь с тем, чтобы быть бесславно отмененным в 1930 году. Но переход экономики "развития социализма" привел к восстановлению векселя.

    В 1993 –1994 г.г. многие коммерческие банки  и финансовые инвестиционные организации объявили об эмиссии векселей. Векселя этих учреждений получили признание в качестве достаточно надежного и ликвидного средства кредитования и сохранения денег. Российские коммерческие банки сегодня – наиболее открытые и надежные участники вексельных операций, выступающие одновременно  в качестве векселедателей и активных операторов вексельного рынка. Этому в значительной степени. Способствует усиление контроля и регулирование вексельных операций со стороны Центробанка РФ.

    Банки налаживают не только вексельный кредит, но и организовывают взаимоучет векселей. При помощи вексельного обращения делаются попытки решения неплатежей предприятий.  
 

1.Общие  сведения о векселе.

1.1. Вексель как кредитно-расчетный инструмент.

    Вексель, как инструмент кредитно-расчетных  отношений явился результатом многовекового развития товарно-денежного хозяйства.

    Его появление было связано с необходимостью перевода денег из одной местности  в другую, а так же при обмене монет, имеющих хождение в одной  местности, на валюту другого государства.

    Это порождало множество затруднений: риск быть ограбленным, запрет на вывоз монет за пределы страны, где они чеканились, да и просто физические трудности перехода из-за громоздкости монет.

    Как выход из создавшегося положения  появилась сделка, связанная с  переводом и обменом денег  и состоявшая во внесении определенному лицу суммы денег в одном месте с обязательством последнего уплатить такую же сумму в другом месте монетой, имеющей хождение в том месте, т.е. вексельной сделки (от английского Wechel – обменивать, менять).

    Толчком к развитию вексельных отношений послужила практика банкиров, менял средневековой Италии. Купец, отправляясь на ярмарку и не рискуя брать с собой большую сумму наличных денег, обращался к своему банкиру, вносил деньги и получал от него письмо банкиру в месте назначения с просьбой о выдаче эквивалентной суммы.

    Так появляются три участника вексельных отношений:

    1) ремитент (векселедержатель) – владелец  векселя, имеющий право на платеж  по векселю.

    2) трассант (векселедатель) –лицо,  выдавшее вексель.

    3) трассат (плательщик).

    Отношение этих трех сторон оформлялось документом (траттом), который служил, с одной стороны, удостоверением личности ремитента, как лица, которому в определенном месте должен быть произведен платеж, с другой же стороны - он имел доказательства его права требования.

    Приняв  вексель к платежу и превратившись  в акцептанта, трассат становится главным должником по векселю.

    В процессе обращения вексель передается от одного держателя к другому  с помощью передаточной надписи (индоссамента). Каждый индоссант, так же, как и ремитент, несет ответственность за акцепт и платеж по векселю.

    Вексельные  обязательства платежника, векселедателя  и индоссантов могут быть дополнительно гарантированы полностью или части суммы посредством аваля – вексельного поручительства (фр. – avail), в силу которого лицо (авалент), совершившее его, принимает часть ответственности за выполнение какого-либо из обязанных по векселю лиц.

    Посредством векселя, как расчетно-кредитного инструмента  можно гасить взаимные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, спасать оборотные средства, обеспечивать целевое использование кредита и т.д.

    Вексель, являясь средством оформления кредита  в товарной форме, способствует увеличению скорости оборота, уменьшению потребности в кредитных ресурсах и денежных средствах в целом, позволяет хозяйственным субъектам использовать денежные средства в собственных целях. 
 

1.2. Сущность векселя как финансового инструмента.

    Вексель выполняет две главные функции: кредитную и расчетную.

    Рассмотрим  расчетную функцию векселя. В сущности, позволяя векселедателю рассчитываться, выпускать векселя в обращение, вексель выступает как средство расчетов, т.е. заменяет деньги, важнейшей функцией которых является то, что они могут быть средством обращения.

    Мы  наблюдаем эволюцию: деньги в части заменили бартер, натуральный обмен, отделив акт продажи от акта покупки, – вексель в части заменил деньги, отделив акт платежа от акта получения денег.

    Второй  функцией денег является выступление  их мерой стоимости. Общество считает удобным использование денежной единицы в качестве масштаба для соизмерения относительной ценности благ и ресурсов.

    Это имеет очевидные преимущества. Благодаря  денежной системе нам надо выражать цену каждого продукта через другие продукты. И снова вексель являет собой следующую ступень: он аккумулирует в себе эту функцию денег, выражая собой стоимость того или иного товара в денежном выражении, но избавляя нас от процесса пересчета, перевода, хранения денег, являясь универсальным средством платежа.

    Кроме того, в каждой стране обычно устанавливается своя мера стоимости. В США мерой стоимости является доллар, в Германии – марка, в России – рубль. Вексель помогает не только вести расчеты, но и обменивать деньги. Средство обмена – самая древняя функция векселя. Ради нее он собственно и был рожден в далекой средневековой Италии.

    Векселем  являлось письмо, с просьбой об обмене векселя (данного в одной стране и обеспеченного одной валютой) на деньги (в другой стране и в  другой валюте).

    Следующая функция денег – деньги как  средство накопления, сохраняемый после продажи товаров и услуг, и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем¹. Вексель полностью выполняет и эту функцию. Он сохраняет деньги векселедателю, позволяя вместо наличных денег выпускать вексель, а наличные деньги использовать в обороте, наращивая капитал, т.е. снова вексель более приемлем и выгоден – он является  не только средством сохранения денег, но и способствует их приумножению.

    Таким образом, получается, что вексель  выполняет все функции денег, являясь к тому же средством платежа и обязательством.

    Вексельное  происхождение подтверждается вексельным происхождением английских банкнот: на пятифунтовой купюре рядом с портретом  английской королевы содержится обещание от первого лица уплатить подателю этого требования (купюры) сумму (в золотом эквиваленте) в 5 фунтов стерлингов. В российской империи банки не выпускали векселей, а выпускали кредитные билеты (по сути, то же самое) с правом неограниченного "размена" банкнот на золото. По существу, во всех цивилизованных странах при первых выпусках бумажных денег  и до наших дней они регулируются вексельными законами.

    В английских фунтах видна классическая схема векселя:

    - векселедатель (правящая английская  королева);

    - векселедержатель (владелец банкноты);

    - платежник (английский банк);

    такое обеспечение бумажных денег делает их надежным средством платежа, подтверждаемое авторитетом королевы и платежеспособностью (активами) английского банка.

    Итак, вексель выступает как деньги, помогает отсрочить платеж, вместе с ним и уплату налогов. На базе вексельного оборота возникают кредитные деньги, выпускаемые банком – эмиссионером и поддерживаемые его авторитетом.

    Деньги  должны работать. А средством расчета, мерой стоимости и средством  накопления с успехом выступает вексель. 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.3. Классификация векселей.

    Класс векселей достаточно многообразен, они  отличаются по эмитенту, обслуживаемым сделкам и субъекту, получаемому оплату.

    По  признаку эмитента различают:

    -  товарные векселя – в основе лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. В этом качестве вексель может, с одной стороны, выступать как орудие кредита, а с другой стороны – выполнять функции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая в качестве денежного субститута многочисленные акты купли – продажи.

    - казначейские векселя – краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительством страны обычно при посредничестве Центрального банка со сроком погашения, как правило, от 90 до 180 дней;