Автор: Пользователь скрыл имя, 05 Ноября 2012 в 22:14, шпаргалка
Работа содержит ответы на вопросы по дисциплине "Финансы предприятия".
Классификация:
1.собственные
2. заемные
3. привлеченные.
Главную роль играют собствен
ср-ва, т.к п/п работающие на основе
кап расчета должно обладать опр
им-м и операт сам-стью, чтобы вести
дело рентабельно и нести ответствен
После выпуска пр-ции появл собст ист-ки фин-я ОБК: часть чистой прибыли, к-я аккумулир в фонде накопления(ФН). Размер ср-в, напр-х из ФН на пополнение и прирост норматива ОБК зависит от величины прибыли, стратегии инв-я. Распред прибыли на ФН и ФПотреб-я.
В тех случаях когда на п/п не созд фонд спец наз-я, на перечисленные цели расх-я часть нераспр прибыли в отчет периоде. Эти ист-ки фин-я приравниваются к собств-м, это устойчивые пассивы, к-е не явл соб-ми, но постоянно нах-ся в его обороте и исп на вполне закон. Основаниях. Уст пассивы- постоянная задолженность п/п, вытекающая из порядка расчета и платежей. Минимальная пост вел-на уст пассивов всегда нах-ся в распоряжении п/п. К уст пассивам отн-ся: мин переход-я из месяца в месяц задолж-сть по оплате труда , резерв для покрытия буд.р-в., мин задол-сть перед б-м и внеб-ми фондами, ср-ва кредиторов, ср-ва покупателей по залогам за возвратную тару. Уст пассивы явл ист-м ОБК и опр как разница м/у их величиной на конец и начало периода. Уст пассивы могут изм-ся в сторону увелич или снижения, они явл планируемой кред-й зад-стью.
Прочие собст ср-ва: остатки ср-в резервного фонда, фонда целевого назн-я. В совр усл ср-ва этих цел фондов исп на приобретение произ-х запасов, покрытия затрат, связ с сезон хар-м, спецификой проведения рас-в.
К числу собс ист-в ОБК отн-ся: фин вл-я времен свобод фин рес-в, т.е. дополн выпуск акций и их размещение в АО.
Уменьшение общ потр-сти п/п в оборот ср-х, а также стимулирование их эф-го исп-я способствуют заемные ср-ва: краткоср-е кредиты банков с помощью к-х уд временные доп потреб-сти в ОБК. В рын-й эк-ке наряду с фин-м ОБК в виде кратк-го банк-го кред-я исп ком-й кредит, при к-м п/п –покупатель, получив товарно-мат ценности, не оплачивает их ст-сть до уст-го поставщиком срока платежа.
Осн. Напр-я привлеч кр-в для форм ОБК: 1. кредитование сезонных запасов сырья, мат-в; 2. временное восполнение недостатка ОБК;3. осущ рас-в и опосред платеж оборота.
На ОБК влияют разл-е факторы: 1. инфляция. Воздействие м.б прямое или косвенное. Прямое хар-ся обесценением ОБК за период их оборота, т.е. после завершения оборота п/п фактически не получит авансированную сумму ОБК в составе выручки от реал-ции. Косвенное влияние выр-ся в замедленном обороте ср-в из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленным инфляцией. Другие причины возн-я кризиса неплатежей: снижение произв-сти труда, крайняя неэф-сть пр-ва, несовершенство зак-ва. Рассмотренные причины обуславл заинтерес-сть п/п в заемных ср-х, как ист-ка пополнения замороженных в долгоср-й дебит задолж-сти ОБК.
В фин менеджменте сущ пок-ль фин рычаг или фин леверидж. Испол-я этот пок-ль можно опр-ть эф-сть соотн-я собст-х и заемных сред-в, рассчитать максимальный предел банк-го кред-я, за порогом к-го наруш-ся фин уст п/п. Эф-т фин рычага:
ЭФР=К*ФР1, где К-раз-ца м/у рент-стью собст кап и ур-м % ставки за банк-й кредит, ФР1 – отн-е заемного капитала к собст-му.
Привлечен ист-ки вкл : кред-я задолженность, отн-ся к внеплановым привлеч ист-м формир-я ОБК. Некоторая часть кред задол-сти закономерна, т.к. вытекает из дейст-го порядка расчетов. Кред. Задолженность может возникнуть в рез-те задолженности поставщикам за поступление товаров, подрядчикам- за выполнен работы, налог инсп-ции – по налогам и платежи по отчислениям во внебюдж-е фонды.
Кред-я задолж-сть связ с обесценением ОБК и с образование просроченной дебитор задож-сти. Из-за большой дебит-й задол-сти покупателей значительная часть авансированных ОБК возвращ п/п с большим опозданием или не возвр вовсе. Ист-м покрытия дебит-й задолж-сти явл кред-я задол-сть в различных ее видах.
Рациональное соотношение м/у собст, заемными и првлеченн ист-ми образ ОБК важно в укреплении фин состояния п/п.
Эк эф-сть исп ОБК выражается в полезном ре-те, получаемом п/п пр-се осущ деят-сти.
Обобщающий пок-ль эф-сти исп-я ОБК: РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ
Rок=Пр : Кок
Пр - прибыль от реал-ции пр-ции, Кок – величина ОБК
Rок показывает величину прибыли от реал-ции пр-ции, приход-ся на 1руб. ОБК.
Эк эф-сть исп опред пок-ли оборачиваемости. Оборачиваемость ОБК – их движение в пр-се пр-ва и реал-ции пр-ции, т.е. длительность одного полного кругооборота ср-в от приобретения произ-х запасов и выплаты з/пл до реализации готовой пр-ции и поступления денег на р/сч. Оборачиваемость ОБК неодинакова на п/п как одной, так и разл отраслей эк-ки, что зависит от организации пр-ва и сбыта пр-ции, размещения ОБК.
Оборотность ОБК зарак-т след пок-ли: 1. число 1 оборота в днях; 2. число оборотов за опр период(коэф оборач-сти);3. сумма занятых на п/п ОБК на ед пр-ции.(коэф загрузки)
Длительность 1 оборота в днях:
Тоб=Кок :РП/Д, где РП/Д- одноднев оборот(V реал-й пр-ции:длит-сть периода в днях)
Тоб =Д:Коб, Коб – кол-во оборотов
Тоб характеризует время оборота. Чем оно меньше, тем меньше ОБК требуется для выпуска пр-ции.
Кол-во оборотов за период=коэф оборачиваемости ОБК : Коб=РП:Кок
Этот коэф показ-т кол-во реал-й пр-ции, приход на 1руб. ОБК. При повышении этого пок-ля снижается потребность в ОБК при том же V пр-ва.
Коэф загрузки ОБК явл обратной величиной по отн-ю к коэф обор-сти и рассчит:
Кз=Кок/Рn=1/Коб
Этот коэф показ размер ОБК, приход на 1руб реал пр-ции.
Анализ динамики прямого и косвенного коэф оборач-сти позволяет выявить тенденции в изменении этих пок-лей и опр насколько рационально и эф-но исп ОБК п/п.
Кроме определения общего пок-ля обор-ти ОБК прим-ся и коэф-ты обор-сти по отдельным эл-там ОБК. Длительность оборота тов-но – матер запасов:Оз=Д*Сз/Рпс, где Д-число дней в периоде, Сз-сред значение запасов ТМЦ, Рпс-с/с реал-й пр-ции.
Этот пок-ль отражает период времени, необх для превращения мат запасов в готовую пр-цию и на ее реал-цию.
Длительность оборота дебет зад-сти отражает ср-й срок получения платежа
Одб=Сд/В, Сд-дебет зад-сть, В-однодневная выручка.
Эф-сть исп-я ОБК зависит от многих фак-в, к-е можно разделить на внешние, оказыв-е влияние вне зависимости от интересов п/п и внутренние, на к-е п/п может и должно активно влиять.
К внешним факторам относ общеэк ситуация, налог-е зак-во, условия получения кредитов и % ставки по ним, возможность целевого фин-я, участие в прогр-х, фин-мыз из бюджета. Т.о. эти и др факторы опр рамки в к-х п/п может управлять внутр ф-ми рацион движения ОБК.
Существенные резервы повышения эф-сти, исп-я ОБК наход непоср-но на п/п. Рассмотрим эти резервы в разрезе отдел эл-в ОБК. Рациональная орг-ция произ-х запасов- непрерыв усл-е повышения эф-сти исп-я ОБК. Основные пути сокращения произ-х запасов сводится к их рацион-му исп-ю, ликвидации сверхнорматив-х запасов мат-в, совершенствование нормирования, улучшению орг-ции снабжения складского хоз-ва.
Сокращение времени
пребывания ОБК в НЗП достигается
путем совер-я орг-ции пр-ва, улучшения
применяемых техники и
При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение ОБК, к-е исп для пр-х нужд, аккумуляции на р/сч.
Высвобождение ОБК в рез-те ускорения их оборачиваемости м.б. абсолютным и относительным.
Абсолютное происх в случаях, когда высвоб в рез-те ускорения обор-ти ОБК по своему размеру, превыш дополн потребность в них в связи с увелич V пр-ва и затрат :
?абс=Qр пл/Коб пл – Qр ф/Коб ф
Qр пл, Qр ф – план и факт реал пр-ции
Коб пл, Коб ф – план и факт коэф оборачиваемости
Относительное происх, если дополн потреб в ОБК в связи с ростом V пр-ва и затрат больше их величины, высв-ся при ускорении обор-сти. Оно опр размер снижения этой дополн потр-сти.
?отн=Qр ф/Коб б – Qр ф /Коб ф.
К об б-коэф обор-сти в базовом периоде
Важнейшей задачей упр-я
обор ср-ми явл нахожд оптим соотн-я
м/у рентабельностью ОБК и
Вопрос 29. Сущность и виды инвестиций.
Термин И. от лат. invest - вкладывать. Вложение ден. ср-в и др. к-ов в реализацию разл. экономич. проектов с целью в последствии их увеличении наз. инвестирование, а сами ден. ср-ва – инвестиции.
ЮЛ и ФЛ, осуществляющие инвестиционные вложения - инвесторы. Прирост кап-ла в рез-те инв-ия средств б. достаточным, чтобы возместить инв-ру отказ от исп-я собств. ср-в на потребление, в тек. периоде, вознаградить его за риск и компенс. потери от инфл. в буд. пер-де. Инв. вкл. все виды имущ, и интеллект, ценностей, кот. вклад-ся в объекты п/п деятельности, в рез-те кот. образуется прод. или достиг-ся социальный эффект. Инв-и способствуют поступательному развитию п/п и позволяют решить след. задачи: увеличение собств. производственного кап-ла, приобретение новых п/п, диверсификация разл. сфер бизнеса. Одна из важных сфер деят-ти п/п -инвестиционная, вкл. непосредственно ннв-е и всю совокупность практических действий по реал-и ннв.. Она направлена на создание, модернизацию/реконстр., расширение основного и оборотного кап-ла во всех сферах и отраслях эк-ки. Рассмотрим кап. вложения. Они хотя и сост. большую часть инв. вложений при созд. п/п, тем не менее явл. лишь частью инв. вложений. В широком смысле под KB понимают все вложения, связ. с созданием, обновлением осн. и приростом об. ср-в. Осн. эл-ты: затраты на строй-ремонт. работы, возв-е зданий и сооруж, работы по освоению, планировке и подготовке тер-рий застройки, монтаж технол. и др. видов оборуд-ния; затраты на приобр-е разл. видов машин, мех-мов, инстр-тов и инвентаря сроком службы не меньш. 1 года и ст-тью больше 30 баз. расч. велечин; кап. работы и затраты на проектно-изыск. деят-ть. Масштабы кап. строит-ва хар-ются объемами KB и вып-я кап работ. Вел-на кап. вложений и обор. ср-в, требуемые д. реал-и различн. пр-ых и экон. инв. проектов составляет необх-е инв. влож-я на их осущ-е. По объектам вложения средств различают реальные, фин. и интеллектуальные инвестиции.
Реальные инвестиции рассматриваются как долговременные вложения средств в конкретный проект, обычно связанный с приобретением и умножением реальных активов (движимого и недвижимого имущества). К ним относится совокупность затрат, направленных на создание нового, реконструкцию и расширение действующего капитала.
Реальные валовые инвестиции
характеризуют общий объем
Фин. инвестиции — вложения средств в различные фин. активы, среди которых наиболее значимую долю занимают ценные бумаги (портфельные инвестиции). В случае портфельных инв-ций всегда актуальна задача формир-я и упр-ия оптим. инвестиц. портфелем.
Интеллектуальные инвестиции (инвестиции в нематериальные активы) предусматривают вложения средств в развитие научных исследований, подготовку специалистов, приобретение лицензий на использование новых технологий, ноу-хау, прав на использование торговых марок известных компаний и т.п.
По способу финансирования (характеру участия инвестора в инвестировании) можно выделить прямые и косвенные инв-ции.
Под прямыми инвестициями понимается непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и в их финансировании.
При косвенном инвестировании денежные средства от субъекта предложения к субъекту спроса проходят через особые институты — специализированные инвест. фонды или через иных фин. посредников. При этом приобретается право на долю целого портфеля фин. инструментов.
По срокам финансирования различают краткосрочные (вложения капитала на период не более 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) инвестиции.
По формам собственности инвесторов выделяют инв-ции гос., частные, совместные и иностранные.
Под государственными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые республиканским и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств.
Под частными инвестициями
понимается вложение средств, осуществляемое
гражданами, а также предприятиями
негосударственной формы
Под совместными инвестициями понимаются вложения средств, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств.