Ринок цінних паперів

     Діяльність  з управління цінними паперами - діяльність, яка провадиться торговцем цінними паперами від свого імені за винагороду протягом визначеного строку на підставі договору про управління переданими йому цінними паперами та грошовими коштами, призначеними для інвестування в цінні папери, а також отриманими в процесі цього управління цінними паперами та грошовими коштами, які належать на праві власності установнику управління, в його інтересах або в інтересах визначених ним третіх осіб. Торговець цінними паперами має право укладати договори про управління цінними паперами з фізичними та юридичними особами. Сума договору про управління цінними паперами з одним клієнтом - фізичною особою має становити не менше суми, еквівалентної 100 мінімальним заробітним платам.

     На  ринку цінних паперів України  в 2009 році переважали брокерська та дилерська  діяльність, частка яких становила 66,16% та 33,01% відповідно (рис. 2.1).

     Рис 2.1 Обсяги виконаних договорів торговцями цінних паперів у 2009 році, млрд. грн.

     Істотні умови договору про управління цінними  паперами встановлюються законом та за домовленістю сторін. Договір про  управління цінними паперами не може укладатися торговцем цінними паперами з компанією з управління активами. Торговець цінними паперами здійснює управління цінними паперами відповідно до вимог чинного законодавства  України.

     Договір доручення, договір комісії або  договір про управління цінними  паперами укладається з торговцем  цінними паперами в письмовій  формі. Права та обов'язки торговця цінними паперами стосовно його клієнта, умови укладення договорів щодо цінних паперів, порядок звітності  торговця перед його клієнтом, порядок  і умови виплати торговцю винагороди визначаються у договорі, що укладається  між ними. Торговець цінними паперами зобов'язаний виконувати доручення  клієнтів за договорами доручення, договорами комісії та договорами про управління цінними паперами на найвигідніших  для клієнта умовах. Доручення  клієнтів виконуються торговцем  цінними паперами у порядку їх надходження, якщо інше не передбачено  договором або дорученням клієнтів. У разі укладення торговцем цінними паперами договорів за власний рахунок разом з укладенням ним договорів за рахунок клієнта виконання договорів для клієнта є пріоритетним.

     Торговець цінними паперами веде облік цінних паперів, грошових коштів окремо для  кожного клієнта та окремо від  цінних паперів, грошових коштів та майна, що перебувають у власності торговця цінними паперами, відповідно до вимог, установлених Державною комісією з  цінних паперів та фондового ринку  за погодженням з Міністерством  фінансів України, а у випадках, установлених законодавством, - також з Національним банком України. На грошові кошти  та цінні папери клієнтів, що передаються  торговцям цінними паперами в  управління, не може бути звернене стягнення  за зобов'язаннями торговця цінними  паперами, що не пов'язані із здійсненням  ним функцій управителя.

     Для провадження діяльності з управління цінними паперами грошові кошти  клієнта зараховуються на окремий  поточний рахунок торговця цінними  паперами у банку окремо від власних  коштів торговця цінними паперами, коштів інших клієнтів та відповідно до умов договору про управління цінними  паперами. Торговець цінними паперами звітує перед клієнтами про використання їх грошових коштів. Торговець цінними  паперами вправі використовувати грошові  кошти клієнтів, якщо це передбачено  договором про управління цінними  паперами. Договором про управління цінними паперами може бути передбачено  розподіл між сторонами прибутку, отриманого торговцем цінними паперами від використання грошових коштів клієнта. Торговець цінними паперами зобов'язаний подавати на обрану ним фондову біржу  інформацію про всі вчинені ним  правочини з цінними паперами в строки і порядку, що визначені  правилами фондової біржі.

     Не  вважається професійною діяльністю з торгівлі цінними паперами: розміщення емітентом власних цінних паперів; викуп емітентом власних цінних паперів; проведення юридичними особами та фізичними особами - підприємцями розрахунків з використанням векселів та заставних; провадження юридичними особами на підставі договорів комісії або договорів доручення купівлі - продажу цінних паперів через торговця цінними паперами, який має ліцензію на провадження брокерської діяльності, а також на підставі договорів купівлі-продажу або міни, укладених безпосередньо з торговцем цінними паперами; внесення цінних паперів до статутного капіталу юридичних осіб.

     Без участі торговця цінними паперами можуть здійснюватися такі операції: дарування  та спадкування цінних паперів; операції, пов'язані з виконанням рішення  суду; придбання акцій відповідно до законодавства про приватизацію. Особливості укладення договорів, пов'язаних з переходом права власності на емітовані банками акції, визначаються законом. 

     2.2 Оцінка діяльності емітентів  та інвесторів 

     Емітентом цінних паперів є держава в  особі уповноваженого органу, юридична особа і у випадках, передбачених законодавством, фізична особа. Емітент від свого імені розміщує або видає цінні папери і зобов'язується виконувати обов'язки, що випливають з умов їх розміщення. Емітент повинен усі зобов'язання, що виникають у зв'язку з розміщенням цінних паперів, виконувати в строки і в порядку, передбаченими актами законодавства України, а також рішеннями про розміщення цінних паперів.

     Національною  комісією з цінних паперів та фондового  ринку проаналізовано 12334 регулярних річних інформації акціонерних товариств  за 2008 рік, в тому числі: 117 банків, 5634 субєкта малого підприємництва.

     Чистий  прибуток акціонерних товариств  у 2008 році становив 65,31 млрд. грн., чистий збиток – 45,76 млрд. грн.

     Найбільший  прибуток у 2008 році отримали акціонерні товариства м. Києва – 55,07% від загального обсягу чистого прибутку, Донецької  області – 15,56%, Дніпропетровської  області – 12,70%, Запорізької області  – 2,58%.

     Серед акціонерних товариств найбільше  сальдо у 2008 році отримали товариства, основними видами економічної діяльності яких були:

• Операції з нерухомим майном, оренда, інжиніринг та надання послуг підприємцям;
• Фінансової діяльності;
• Добувної промисловості;
• Діяльність транспорту та зв’язку;
• Переробної промисловості (табл. 2.1).

     Структура обсягу чистого прибутку з розподілом за основними видами економічної  діяльності у 2008 році порівняно з 2007 роком суттєво не змінилась.

       У 2008 році порівняно з 2007 роком чистий прибуток підприємств збільшився на 648,63 млрд. грн. збільшення обсягу чистого прибутку відбулося у таких видах економічної діяльності:

• Фінансова діяльність (на 3,40 млрд. грн.);
• Добувна діяльність (на 2,79 млрд. грн.);
• Діяльність транспорту та зв’язку (на 1,13 млрд. грн.).

     Чистий  прибуток суб’єктів малого підприємництва у 2008 році становив 1,20 млрд. грн., при  цьому ці емітенти отримали чисті  збитки в розмірі 8,08 млрд. грн. У 2008 році суб’єкти малого підприємництва одержали чистого прибутку на 426,28 млн. грн. більше, ніж у 2007 році, та обсяг чистого  збитку збільшився на 6,6 млрд. грн.

     Чистий  прибуток банків у 2006 році становив 10,78 млрд. грн. Порівняно з 2007 роком 3,84 млрд. грн. Капіталізація банківського сектора зростає, в тому числі за рахунок додаткової емісії цінних паперів.

     Протягом 2008 року активи акціонерних товариств, крім банків, зросли на 329,30 млрд. грн. та на кінець 2008 року становили 1117,39 млрд. грн. Власний капітал акціонерних  товариств збільшився на 43,72 млрд. грн. та на кінець 2008 року становив 478,39 млрд. грн.

     Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги  акціонерних товариств порівняно  з 2007 роком збільшилась на 48,53 млрд. грн. та на кінець 2008 року становила 128,89 млрд. грн.

     Кредиторська  заборгованість за товари, роботи, послуги  акціонерних товариств на кінець 2008 року становила 141,43 млрд. грн. та збільшилась  на 40,27 млрд. грн. порівняно з 2007 роком. 

     2.3 Моніторинг діяльності суб’єктів господарювання на ринку цінних паперів 

     Для формування та за забезпечення реалізації єдиної державної політики щодо розвитку та функціонування ринку цінних паперів  в Україні, сприяння адаптації національного  ринку цінних паперів до міжнародних  стандартів Національна комісія  з цінних паперів та фондового  ринку у 2009 році продовжувала формування відповідної нормативної бази та інформаційних електронних масивів  даних у сфері моніторингу.

     Протягом  звітного періоду Комісією здійснювався моніторинг адміністративних даних  учасників ринку цінних паперів:

• Торговців цінними паперами;
• Організаторів торгівлі цінними паперами;
• Компаній з управління активами недержавних пенсійних фондів та інститутів спільного інвестування;
• Інвестиційних керуючих;
• Реєстраторів;
• Зберігачів;
• Депозитаріїв;
• Саморегулюючих організацій;
• Інформацій емітентів цінних паперів.

     Також, здійснювався контроль за повнотою та своєчасністю розкриття інформації емітентами цінних паперів, за своєчасністю та достовірністю надання адміністративних даних професійними учасниками фондового ринку для подальшого моніторингу.

     Протягом 2009 року Комісією прийнято 98207 адміністративних даних та інформацій за 28 видами.

     У 2009 році Комісією отримано 72,8 тис. адміністративних даних від професійних учасників  ринку цінних паперів, інвестиційних  фондів і взаємних фондів інвестиційних  компаній та саморегулюючих організацій (таблиця 2.2).

     Таблиця 2.2 Види отриманих від професійних  учасників ринку та саморегулюючих організацій адміністративних даних