Проектное финансирование

7. Заявление Правительства РФ, ЦБ РФ «О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации» от 5.04.2005

8. Зимин И. А. Реальные  инвестиции. - М.: Ассоциация авторов  и издателей «Тандем»: «Экмос», 2000. - 467 с.

9. Игошин Н. В. Инвестиции: организация управления и финансирование. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. - 413 с.

10. Катасонов В.Ю. Проектное  финансирование: мировой опыт и  перспективы для России. - М.: Анкил, 2001. - 312 с.

11. Ковалев В., Валдайцев  С. Инвестиции. - М.: ТК «Велби», 2003. - 440 с.

12. Лебедев П., Чучкевич М. Проектное финансирование // Директор. - №9, 2002. - с. 11

13. Морозов Д.С. Проектное  финансирование: управление рисками. - М.: Анкил, 2001. - 120 с.

14. Паренская М. Сбербанк  готов кредитовать самые смелые  проекты по новым схемам // Волга. - № 20, 2005. - с. 13

15. Финансовый менеджмент / Под ред. А. М. Ковалевой. - М,: ИНФРА-М, 2002. - 284 с.

Проектное финансирование - это одна из форм финансирования бизнеса, которая может быть востребованной в условиях нехватки инвестиционных средств. В проектном финансировании могут участвовать производители оборудования, лизинговые и финансовые компании, страховые фирмы, различные подрядные и государственные организации, а также банки.  
По существу проектное финансирование представляет из себя долгосрочное кредитование, однако основное отличие этих механизмов состоит в том, что если обычные банковские кредиты выдаются под имущество компаний и погашаются за счет всех их активов, то проектное финансирование происходит под идею, под инвестиционный проект и возврат средств связан с реализацией проекта, обеспечением его необходимой доходности. Такой подход сближает этот вид финансирования с инвестициями. 
При этом риски, связанные с реализацией проекта, как и при инвестировании, поровну распределены между всеми участниками процесса. 
 
Особенности проектного финансирования 
На время привлечения инвестиций контроль над фирмой необходимо передать инвестору. 
До выхода инвестора из проекта он будет получать долю прибыли, а не проценты за пользование средствами. 
Привлечение проектного финансирования связано с проведением ряда экспертиз, а общие затраты на презентационную работу могут составить до 10 процентов инвестирования. 
В ходе проектного инвестирования для реализации проекта должен быть создан консорциум с участием всех сторон проекта. 
 
Преимущества проектного финансирования 
В отличие от других видов инвестирования, проектное финансирование имеет ряд преимуществ: 
возможность привлечения такого объема инвестиционных ресурсов, который превышает стоимость активов инвестируемой компании; 
возможность развития нового бизнеса и привлечения проектного финансирования для реализации проекта в совершенно новой компании; 
снижение проектных рисков; 
возможность отсрочки возврата основного долга до вывода производства на проектную мощность. 
 
Минусы проектного финансирования 
Однако проектное финансирование несет для заемщика и некоторые отрицательные моменты: 
длительный период рассмотрения заявки; 
высокие затраты на подготовку документов для привлечения средств: составление бизнес-плана, проведение экономической, финансовой, технической, экологической, маркетинговой и других экспертиз; 
высокие комиссионные за оценку проекта и организацию финансирования; 
жесткий контроль инвестора за реализацией инвестиционного проекта; 
риск потери независимости заемщика. 
 
Учитывая, что проектное финансирование связано с длительной подготовкой, необходимостью прохождения всех стадий инвестиционного процесса и его привлечение связано с огромной нагрузкой на руководство компании-заемщика, мы предлагаем следующие услуги: 
разработку концепции инвестирования; 
создание стратегии развития проекта; 
составление бизнес-планов по отдельным объектам инвестирования; 
полное сопровождение процесса подготовки и привлечения проектного финансирования. 
 
Проектное финансирование - это способ привлечения капитала для реализации крупных инвестиционных проектов. Единственным источником возврата вложенных средств и главным обеспечением кредита служат денежные потоки, генерируемые самим проектом. 
 
Участники проектного финансирования: 
* Инициатор проекта;  
* Коммерческие банки;  
* Инвестиционные банки;  
* Инвестиционные фонды и компании;  
* Пенсионные фонды и другие институциональные инвесторы;  
* Лизинговые компании;  
* Другие финансовые, кредитные и инвестиционные институты.  
 
Инструменты финансирования: 
* Банковские кредиты  
* Лизинг  
* Аккредитивы  
* Прямые инвестиции (акционерный капитал)  
* Товарные кредиты и пр.  
 
Преимущества проектного финансирования: 
* возможность привлечения объемов инвестиционных ресурсов существенно превышающих наличные активы соискателя инвестиций; 
реализация проектов стадии «start up»; 
* снижение проектных рисков и их распределение между несколькими участниками проекта; 
* отсутствие жестких требований к финансовому состоянию компании-заемщика (для реализации проекта может быть создана новая компания); 
* возможность минимизации страховых рисков за счет создания проектного общества в стране происхождения капитала, а управляющей компании (как 100% дочки проектного общества) в стране его реализации; 
* возможность введения моратория на обслуживание интересов инвестора и возврата основного долга на время освоения капитальных затрат и вывода проекта на производственную мощность. 
 
Условия финансирования 
Обеспечение: залог основных средств, акций предприятий, поручительства юридических лиц и владельцев заемщика;  
Участие Клиента собственными средствами (не менее, чем на 25 — 30% от проектной стоимости), либо залогом активов, удовлетворяющих по стоимости и ликвидности.  
Процентная ставка и периодичность выплаты процентов: 
При собственном фондировании — процентная ставка, как правило, фиксирована на весь период кредитования. Выплата процентов — ежемесячная / ежеквартальная в зависимости от проекта. 
При западном фондировании — ставка «привязана» к индикативным ставкам (LIBOR/EURIBOR и др.).  
Выплата процентов — привязана к условиям фондирования (полугодовыми платежами). 
Целевое финансирование.