Планирование денежных потоков на предприятиях

2.2 Основы моделирования денежных потоков

 

     Несмотря  на то, что термин «финансовый поток» является интуитивно понятным, абсолютное большинство экономистов концентрируют  внимание на определении «финансового (денежного) потока», при этом не дают четкого определения понятию «моделирование денежными потоками компании». Термин «моделирование денежными потоками» состоит из двух частей: «моделирование» и «денежные потоки». Первая часть выражает определенную систему воздействий на некоторый объект для достижения поставленных целей, вторая часть термина нами определена ранее.

     Основная  цель деятельности компании заключается  в достижении оптимального сочетания  увеличения благосостояния собственников и устойчивости положения (прибыльности) компании в текущем и перспективном периодах и полностью совпадает с основной целью управления финансовыми потоками компании.

     Организационные задачи в области моделирования  денежными потоками предприятия, направленные на достижение основной цели управления денежными потоками компании включают:

     - разработку и внедрение необходимых  организационных документов по  управлению денежными потоками;

     - создание и интеграцию процесса  управления денежными потоками  в единую систему управления компании.

     Стратегические  задачи моделирования денежными  потоками предприятия заключаются  в:

     - обеспечении высокого уровня  устойчивости компании в процессе  ее развития;

     - разработке и внедрении долгосрочной  стратегии управления финансовыми потоками отдельных компаний и группы компаний в рамках холдинга;

     - создании эффективных схем перераспределения  финансовых потоков между компаниями  внутри холдинга.

     Тактические (оперативные) задачи моделирования  денежными потоками компании состоят в:

     - эффективном регулировании денежных  потоков предприятия; 

     - обеспечении оптимального использования  фондов денежных ресурсов (и их  эквивалентов) предприятия; 

     - поддержание постоянной платежеспособности  предприятия; 

     - увеличении чистого финансового потока предприятия.

     Выполнение  указанных задач моделирования обеспечивается с помощью набора функций управления: организации, планирования, контроля, учета и анализа финансовых потоков компании.

     В настоящее время среди ученых, исследующих проблему моделирования финансовыми потоками, отсутствует единое мнение в оценке того, следует ли выделять это направление финансового менеджмента в самостоятельный раздел или же изучать отдельные составные элементы управления финансовыми потоками в составе таких разделов, как «управление оборотными активами», «финансовое планирование», «финансовая отчетность» и других. Можно условно выделить две группы экономистов, придерживающихся различных точек зрения в этом вопросе.

     По  мнению одних авторов [41, с. 247], моделирование финансовыми потоками как самостоятельного раздела финансового менеджмента в природе не существует, а отдельные элементы, такие как бюджетирование движения денежных средств или краткосрочное финансирование, должны рассматриваться в составе, других разделов науки. Основным аргументом сторонников такого подхода является отсутствие, по их мнению, самостоятельного предмета анализа проблемы, так как финансовые потоки можно рассматривать как динамическую характеристику финансовых (денежных) активов; бюджетирование движения денежных средств - как одну из составляющих бюджетного процесса компании в целом и т.д.

     Представители другой группы [41, с. 265] считают, что  моделирование финансовыми потоками — самостоятельное направление финансового менеджмента, поэтому нуждается в более серьезном и комплексном изучении. Их утверждение основывается на том, что проблема управления финансовыми потоками - это, в первую очередь, проблема обеспечения платежеспособности компании в текущем и перспективном периодах, проблема регулирования системы финансового кровообращения компании. Несмотря на то, что отдельные аспекты проблемы управления финансовыми потоками являются составными частями других направлений финансового менеджмента, они одновременно образуют общую область научных знаний - управление финансовыми потоками.

     Функционирование  системы оперативного моделирования финансовыми потоками представляет собой сложно организованный, непрерывный процесс обмена и перераспределения информационных потоков между структурными подразделениями организации, основной задачей которого является оптимизация движения финансовых потоков с целью достижения наибольшей прибыли при условии соблюдения необходимого уровня ликвидности и минимизации рисков. Информационный поток, в свою очередь, представляет собой строго определенный объем информации, характеризующий качественные и количественные параметры соответствующего финансового потока [28, с.102].

     Структура потоков информации между подразделениями  организации может быть различной  в зависимости от специфики и исторически сложившегося порядка в ней, а также ряда других факторов. Принцип же организации информационных потоков с целью получения данных, необходимых для объективного анализа и принятия правильных решений, должен быть идентичным в различных учреждениях и подразумевать оперативную доставку достаточного объема информации о движении финансовых потоков к структурным подразделениям.

     Система моделирования денежными потоками организации должна состоять из следующих организационно-функциональных базовых элементов:

     - подразделений, формирующих аналитическую  отчетность, проводящих анализ эффективности  деятельности; подготавливающих общие  бюджеты и бюджеты направлений;  формирующих пакеты предложений  для принятия решений по установлению  основных целевых пропорций;

     - подразделений, проводящих производственно-хозяйственную  деятельность;

     - основных центров ответственности  организации (центра затрат, центра  прибыли и т. п.), руководства  организации.

     Управление  финансовыми потоками базируется на концепции взаимозависимости: «ликвидность - платежеспособность - финансовая устойчивость - риск - надежность - деловая репутация». Это обусловлено тем, что основной целью производственно-хозяйственной деятельности является максимизация прибыли на фоне задачи минимизации рисков. Следовательно, политика коммерческой организации должна строиться на основе тщательной оценки и имитации различных ситуаций, анализа множества факторов, влияющих на размер прибыли.

     В процессе управления финансовыми потоками руководство хозяйствующего субъекта должно придерживаться следующих принципов [40, с.234]:

     1) сначала необходимо установить  цели организации, затем стремиться  к их воплощению с использованием  стратегий управления финансовыми  потоками в качестве инструмента;

     2) управление финансовыми потоками может внести максимальный вклад в увеличение и сохранение финансовой устойчивости;

     3) в управлении портфелем заказов  приоритет должен отдаваться  заключению долгосрочных контрактов, которые отвечают определенным  стандартам качества и уровню  доходности;

     4) управление рисками представляет  собой чрезвычайно важную для  руководства задачу, поскольку эффективность  производственной деятельности  зависит не только от ее  доходности, но и от подверженности  риску.

     Одним из основных инструментов, позволяющих  оптимизировать управление финансовыми потоками организации, является методика имитационного моделирования. Она включает следующие структурные элементы:

     - постановка и решение задач  оптимального планирования, разработка  программ привлечения и размещения  ресурсов на плановый период, обоснование перспективной ценовой политики, формирование финансовых планов;

     - составление платежного календаря  по видам привлеченных ресурсов (собственные, заемные, привлеченные);

     - проведение анализа влияния вариантов  распределения свободных средств на уровень прибыльности организации. Оценка экономической целесообразности отдельных управленческих решений, принимаемых службами предприятия, с точки зрения управления ресурсами;

     - исследование ликвидности баланса  в ближайшей и отдаленной перспективе, прогноз общего финансового состояния организации.

     Следует отметить, что процесс создания адекватных моделей распределения финансовых потоков организации осложняется  двумя объективно существующими  факторами.

     Во-первых, коммерческая структура, с точки  зрения управления, представляет собой  объект, состоящий из множества различных  подсистем, между которыми существует большое количество разнородных  связей. В кибернетике такие объекты  получили название сложных систем, а методы их изучения - системного анализа. Наиболее значимые результаты в этой области связаны с использованием количественных математических методов для оценки принимаемых решений. Применение таких методов возможно, когда исследователь располагает адекватными математическими моделями, которые, как правило, не используются в практике хозяйственной деятельности предприятий.

     Во-вторых, зачастую невозможно провести целенаправленные эксперименты, предшествующие формированию гипотезы и позволяющие проверить  ее на практике. Накоплению же у аналитиков личного опыта препятствует динамичное изменение ситуации, типичное для современной экономики.

     Идея  имитационных моделей относительно очевидна, поскольку она отвечает основным принципам работы корпорации и предполагает преобразование потока привлеченных финансовых ресурсов в поток расчетов и платежей.

     Схему основных финансовых потоков предприятия  можно построить на базе структурной  модели (рис. 3).

     Входящий  поток собственных, заемных и  привлеченных финансовых ресурсов трансформируется в поток финансовых вложений на выходе.  

     

     Рисунок 3 Схема основных финансовых потоков предприятия 

     Имитационные  модели помогают увязывать в единое целое деятельность всех подразделений предприятия. На этой основе становится возможной эффективная организация всей системы оперативного и стратегического планирования. Благодаря применению потоковых подходов информация о деятельности хозяйствующего субъекта и его служб приобретает сжатую и легко читаемую форму. Она хорошо поддается количественному и качественному (содержательному) анализу. Потоковая картина деятельности организации значительно облегчает как оперативное управление, так и перспективное планирование ее работы.

     Таким образом, в данной главе курсовой работы были рассмотрены, уточнены и дополнены: понятия «денежный поток», «моделирование денежными потоками», классификация денежных потоков; сформулирована цель, задачи и способы моделирования финансовыми потоками компании. 

 

3. Планирование денежных потоков 

       Основу механизма управления  денежными потоками предприятия  составляет их планирование. Планирование  денежных потоков пред приятия  составляет неотъемлемую часть его внутрифирменного финансового планирования и базируется на использовании трех основных систем:

 1) прогнозирование целевых параметров развития денежных потоков;

2) текущее  планирование денежных потоков;

3) оперативное  планирование денежных потоков.

       Все системы планирования находятся во взаимосвязи и реализуются в определенной последовательности.

 Прогнозирование  целевых параметров развития  денежных потоков осуществляется  для установления минимального  уровня рентабельности операционной деятельности предприятия: