Оценка платежеспособности предприятий

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………………..3

Глава 1. Теоретические основы оценки платежеспособности предприятия……....5

1.1 Понятие финансовой устойчивости  и платежеспособности предприятия…….5

1.2 Показатели, характеризующие финансовую  устойчивость предприятия……..7

1.3 Система показателей оценки  платежеспособности предприятия……………..11

Глава 2. Совершенствование оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия…………………………………………………………..16

2.1 Система критериев и методика  оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий………………………………………..16

2.2 Стратегические задачи предприятия  направленные на укрепление платежеспособности  и финансовой устойчивости…………………………………20

3. Расчетная (практическая) часть…………………………………………………...25

Заключение……………………………………………………………………………38

Список использованной литературы………………………………………………..40

Приложения…………………………………………………………………………..42 
Введение

 

Платежеспособность и  финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров.

Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия  финансировать свою деятельность. Оно  характеризуется обеспеченностью  финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Актуальность данной темы заключается в том, что обеспечение  платежеспособности и финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента.

Обеспечение эффективного функционирования организаций требует  экономически грамотного управления их деятельностью, которая во многом определяется умением ее анализировать.

Целью курсовой работы является рассмотрения понятия оценки платежеспособности предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- раскрыть понятие  платежеспособности и финансовой  устойчивости предприятия;

- рассмотреть методы  оценки платежеспособности и  финансовой устойчивости предприятия;

- провести оценку финансово-экономической  деятельности предприятия и охарактеризовать  его платежеспособность и финансовую  устойчивость;

- разработать рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой устойчивости на основании проведенных расчетов.

Объектом исследования является методика оценки финансового  состояния предприятия, применяемые  в отечественной и в международной  практике.

Информационным источниками для расчета показателей и проведения оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия служат годовая бухгалтерская отчетность ООО «МашСтальОптПром» за период 2008-2010г.г.

Кроме того, использованы научные литературные источники  в виде учебной литературы, монографий и статей в периодической печати, посвященных вопросам теории и практики проведения анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий. Это труды таких известных ученых, как В.В. Ковалев, А.Д. Шеремет, Г.В. Савицкая и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические  основы оценки платежеспособности предприятия

1.1 Понятие финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

Комплексная оценка финансового состояния предприятия  основывается на системе финансовых коэффициентов, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами и пассивами предприятия, эффективность и интенсивность использования капитала, ликвидность и качество активов, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого показателя, проводятся сопоставления со средними и нормативными значениями.

Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот [7, c. 146].

Если текущая  платежеспособность - это внешнее  проявление финансового состояния  предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит  сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Финансовая  устойчивость предприятия -- это способность  объекта хозяйствования функционировать  и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в  изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска [5, c.42].

Одним из индикаторов  финансового положения предприятия  является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие  в достаточном объеме денежных средств  и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей  немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств [3, с. 323].

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, необходимых для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Качественное  отличие этого понятия от ликвидности  активов в том, что ликвидность  баланса отражает меру согласованности  объемов и ликвидности активов  с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия - более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность  баланса предполагает изыскание  платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников и т.д. [2, с. 33].

От степени  ликвидности баланса зависит  платежеспособность предприятия. В  то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность баланса, которая базируется на равновесии активов и пассивов, является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятие. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

1.2 Показатели, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия

Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры  активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является, излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Общая величина запасов и затрат (3иЗ) равна сумме  строк 210 "Запасы" и 220 "Налог  на добавленную стоимость" актива баланса.

Источники формирования запасов и затрат характеризуются рядом показателей:

1.Одной из  важнейших характеристик устойчивости  финансового положения предприятия,  его независимости от заемных  источников средств является  коэффициент автономии или коэффициент  финансовой независимости.

К₁ = СК/В, (1)

Где СК - собственный капитал; В - величина активов предприятия.

Он характеризует  уровень общей финансовой независимости, т.е. степень независимости организации  от заемных источников финансирования. Таким образом, этот коэффициент  показывает долю собственного капитала в общем объеме пассивов.

В мировой  практике принято нормативное значение для коэффициента автономии, равное 0,5. Это означает, что до достижения этого предела можно пользоваться заемным капиталом. Ограничение  К₁ > 0,5 означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными средствами. Выполнение этого ограничения важно не только для организации, но и для ее кредиторов [18, с.180].

2) Финансовый  рычаг (леверидж) К₂:

К₂ = КЗ/СК, (2)

где КЗ - заемные средства, привлекаемые организациям. Взаимосвязь коэффициента автономии и финансового рычага выражается формулой:

К₂=1/ К₁ -1, (3)

откуда следует, что нормальное ограничение для  коэффициента соотношения заемных  и собственных средств К₂ < 1.

3) Коэффициент  обеспеченности оборотных активов  собственными средствами финансирования (К₃) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников:

К₃= (СК+ВА)/ОА, (4)

где, ВА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы.

Данный коэффициент  характеризует наличие у предпринимательской фирмы собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение для этого коэффициента, получаемое на основе статистических данных хозяйственной практики, К₃ > 0,6 -0,8.

4) Коэффициент  маневренности - еще одна существенная характеристика устойчивости финансового состояния - равен отношению собственных оборотных средств фирмы к общей величине собственных средств:

К₄ = (СК - ВА)/СК (5)

Он показывает, какая часть собственных средств  организации находится в мобильной  форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины К₄ = 0,5.