Таким образом, на сайтах перечисленных выше информационных агентств можно собрать  полную информацию, в которой нуждаются  инвесторы, включая технический  анализ цен на ценные бумаги и прогнозы макроэкономического и политического  характера.

      Государства, национальные экономики, международный  бизнес находятся сегодня под  влиянием оценок рейтинговых агентств[17, с.8]. Инвестиционная деятельность компании целиком и полностью связана с рейтинговыми оценками, характеризующими инвестиционные риски. Рейтинги долговых обязательств и активов, рассчитываемые и регулярно публикуемые рейтинговыми агентствами, используются как ориентир при анализе или описании экономической ситуации в стране или в отдельной компании, и особенно при принятии финансовых решений (например, о покупке (продаже) активов или предоставлении кредита). Сфера использования рейтингов охватывает международные экономические организации, кредитные организации, аналитические институты, частных инвесторов. Рейтинги присваиваются заемщикам или выпускам ценных бумаг и представляют собой унифицированные коды, указывающие на степень способности заемщика выполнять обязательства по уплате процентов, дивидендов и погашению основных сумм. Рейтинг страны является показателем минимального кредитного риска в данной стране.

      В зависимости от оценки перечисленных  показателей присваиваются следующие типы рейтингов обязательствам и перспективам вложения в ценные бумаги средств инвесторов (по убыванию привлекательности) (табл. 3.1).

      Таблица 3.1

Типы  рейтингов обязательств и перспектив вложения в ценные бумаги 
средств инвесторов (по убыванию привлекательности) [17, с.8]

      В отрасли доминирующее положение  занимают агентства Moody's, Standard & Poor's и Fitch IBCA.

      Агентство Moody's публикует долгосрочные рейтинги для различных активов со шкалой ААА, АА, А, ВАА, ВА, В, САА, СА, С (по убыванию) в зависимости от следующих параметров: степень краткосрочного и долгосрочного риска для инвестора; степень уверенности в выплатах процентов и основной суммы долга; наличие гарантий (и их надежность); прогнозируемая динамика для данного актива; вероятность отказа эмитента от обязательств по данному активу полностью или частично [17, с.10].

      Кроме того, агентство присваивает эмитентам ценных бумаг краткосрочные индексы Prime (со шкалой Prime-1, Prime-2, Pri-me-3, Not Prime), которые дают им характеристику по целому ряду параметров (позиция на рынке, прибыльность, уровень капитализации, доступ к источникам финансирования и др.).

      Агентство Fitch IBCA публикует долгосрочные и  краткосрочные рейтинги для различных  типов активов со значениями от ААА  до DDD с учетом следующих вероятностей: выплата процентов по долгу; выплата основной суммы долга; выплата этих сумм в полном объеме (присоединяется второй индекс F); выплата в надлежащий срок (присоединяется третий индекс). Таким образом, самым благоприятным значением рейтинга будет ААА / F1+[17, с.10]

      Роль  рейтинговых агентств как институтов, подкрепляющих организацию кредитного процесса, является важной и уникальной. Услуги рейтинговых агентств значительно упрощают и унифицируют процедуру определения кредитного риска, которая иначе требовала бы большей индивидуальной работы в каждом случае, и позволяют инвесторам в зависимости от их целей оперативно ориентироваться на рынках ценных бумаг. Таким образом, услуги рейтинговых агентств способствуют ускорению оборота капитала на финансовых рынках, а также повышению степени безопасности в современных финансовых системах.

     Таким образом, большое  количество информационных агентств свидетельствует об их необходимости и важности в сфере раскрытия информации о рынке ценных бумаг в целом. Сегодня в мире действуют более 50 информационных агентств. Самыми известными являются: Рейтер (Reuters); Блумберг (Bloomberg); концерн Доу Джонс (Dow Jones); компания СиКуДжи Интернешнл (СQG International); Тенфор (Tenfore); Найт-риддер файнэншл (Knight-ridder Financial); АйСиВи (ICV) и ряд других, причем первые пять из них работают и на территории СНГ.

       Заключение

     На  основе всего вышеизложенного, сделаем  выводы по работе.

      Ценная  бумага –это денежный документ, удостоверяющий существенное право или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ. Под обращением ценных бумаг понимается их купля - продажа между участниками рынка ценных бумаг, приводящая к смене собственников ценных бумаг. Ценные бумаги являются товаром, который обращается на рынке ценных бумаг.  В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами можно выделить биржевой (организованный) и внебиржевой (неорганизованный или "уличный") рынки ценных бумаг. Организованный рынок образуют фондовые биржи. Все остальные сделки с ценными бумагами осуществляются на неорганизованном рынке.

      Различают общедоступную и недоступную широкой публике информацию (инсайдерскую информацию). Общедоступной информацией на рынке ценных бумаг признается информация, подлежащая раскрытию в соответствии с законодательными актами.  Недоступная широкой публике информация - это внутренняя (конфиденциальная, инсайдерская) информация.

      Основными потребителями биржевой информации в России являются профессиональные участники биржевого, фондового и финансового рынка — оптовики, профессиональные инвесторы, а также аналитические и консультационные службы, ориентированные на их обслуживание. В зависимости от целей, преследуемых на рынке ценных бумаг, его участники используют следующие  наиболее распространенные источники экономической и общеполитической информации:  специализированные финансовые газеты и журналы, газеты общего характера, информационно-аналитические бюллетени информационных агентств и фондовых бирж, информационные вестники банков и финансовых компаний.

      Под  раскрытием информации понимается обеспечение  ее доступности всем заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения данной информации по процедуре, гарантирующей ее нахождение и получение. Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" предусматриваются требования по обязательному раскрытию информации к трем группам участников фондового рынка: эмитентам публично размещаемых эмиссионных ценных бумаг; владельцам эмиссионных ценных бумаг; профессиональным участникам рынка ценных бумаг.

     Из  форм раскрытия информации акционерными обществами можно выделить: устав, годовой отчет, годовую бухгалтерскую отчетность, список аффилированных лиц. Способами раскрытия информации являются: Интернет, Лента новостей, печатное СМИ.

     В сентябре 2010 года приняты поправки в закон "О рынке ценных бумаг",  направленные на совершенствование правовых условий раскрытия эмитентами и иными профучастниками рынка информации о ценных бумагах. Увеличено с 13 до 50 число существенных фактов и предусматривается возможность освобождения от обязанности раскрывать информацию, если число акционеров эмитента не превышает 500.

      Сегодня в мире действуют более 50 информационных агентств. Самыми известными являются: Рейтер (Reuters); Блумберг (Bloomberg); концерн Доу Джонс (Dow Jones); компания СиКуДжи Интернешнл (СQG International); Тенфор (Tenfore); Найт-риддер файнэншл (Knight-ridder Financial); АйСиВи (ICV) и ряд других, причем первые пять из них работают и на территории СНГ. Наиболее распространенными услугами на рынке финансовой информации являются: предоставление оперативной информации по финансовым рынкам, в т.ч. рынкам ценных бумаг; аналитические исследования на финансовых, в т.ч. фондовых рынках;  финансовые консультации начинающим компаниям; анализ портфелей ценных бумаг; рейтинговые экспертизы ценных бумаг и публичных компаний.

      На  отечественном рынке биржевой и финансовой информации в настоящее время действует более 40 российских и несколько международных информационных агентств. Активную роль в России играют отечественные  информационные агентства, специализирующиеся на внутреннем фондовом рынке такие как: "AК&М", "АЦФИ", "Финмаркет", "РосБизнесКонсалтинг", "МФД-Инфоцентр", "Прайм-ТАСС", "Интерфакс", "ИТАР ТАСС", "Скейт-пресс" и другие. Основными клиентами телекоммуникационных служб финансовой информации в России являются коммерческие банки, брокерские и дилерские компании, крупные производственные компании, пенсионные фонды, страховые компании, информационные агентства, некоторые государственные структуры и др.

      Среди рейтинговых агентств доминирующее положение занимают агентства Moody's, Standard & Poor's и Fitch IBCA. 
 
 
 

Список использованных источников

1. Конституция Российской Федерации: федеральный  закон от 12.12.1993 г.-Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант".- Версия от 2.02.2010
2. Гражданский кодекс РФ, части I и II (1995—1996)- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант".- Версия от 2.02.2010
3. О рынке ценных бумаг: федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ " 6 декабря 2007 г.( с последующ. изм)- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант".- Версия от 2.07.2010
4. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ (ред. от 6 декабря 2007) -Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант".- Версия от 2.02.2010
5. Об акционерных обществах: федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ (с изм. от 27 декабря 2009 г.)- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант". - Версия от  2.07.2010
6. Об информации, информатизации и защите информации: федеральный закон от 20 февраля 1995 г. №24-ФЗ- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант". - Версия от  2.07.2010
7. О внесении изменений в Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях в части усиления административной ответственности за нарушение законодательства Российской Федерации об акционерных обществах, об обществах с ограниченной ответственностью, о рынке ценных бумаг и об инвестиционных фондах и Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" в части уточнения определения и конкретизации признаков манипулирования ценами на рынке ценных бумаг: федеральный закон № 9-ФЗ от 9 февраля 2009 года- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант". - Версия от  2.07.2010
8. О системе раскрытия информации на рынке ценных бумаг: постановление ФКЦБ РФ от 09.01.1997 №2- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант". - Версия от  2.072.2010
9. О внесении изменений в Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг: приказ ФСФР России № 06-117/пз-н" от 10 октября 2006 года- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант". - Версия от  2.07. 2010
10. О методических рекомендациях по исполнению эмитентами эмиссионных ценных бумаг обязанности осуществлять раскрытие информации путем ее опубликования (опубликования текстов документов, содержащих подлежащую раскрытию информацию) в сети ИНТЕРНЕТ: информационное письмо от 16 сентября 2010 г.- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант". - Версия от  2.07.2010
11. О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг: приказ ФСФР России от 10.10.2006 № 06-117/пз-н (в ред. от 23.04.2009 № 09-14/пз-н)- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант". - Версия от  2.07.2010
12. Об утверждении Положения о требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации": приказ  Федеральной службы по финансовым рынкам от 22 июня 2005 г. № 05-23/пз-н (с изм. от 17 июня 2008г.)- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант". - Версия от  2.07.2010
13. О рекомендации к применению Кодекса корпоративного поведения: Распоряжение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 4 апреля 2002 г. № 421/р.)- Информ.- правов. система "Эксперт-Гарант". - Версия от  2.07.2010
14. Вавулин Д.А. Новый порядок раскрытия информации об аффилированных лицах акционерного общества  /Д.А. Вавулин, В.Н. Федотов // Право и экономика – 2009-№ 8
15. Горохов А.А. Раскрытие информации акционерными обществами на рынке ценных бумаг в форме ежеквартального отчета и сообщений о существенных фактах // Право и экономика – 2009-№ 7
16. Ефремов А. Административная ответственность на рынке ценных бумаг: новый закон и судебная практика // Корпоративный юрист – 2009-№ 8
17. Зарипов И.А. О рейтинговых агентствах в современной экономике // Финансовый менеджмент в страховой компании – 2007-№ 4
18. Иванова Е.В. Ценные бумаги как биржевой товар // Инвестиционный банкинг – 2008-№ 4
19. Кондратьева В. Раскрытие информации эмитентами. Новая версия. Часть вторая  /В. Кондратьева, С. Савчук // Акционерный вестник – 2008-№ 7-8
20. Рынок ценных бумаг (технический анализ): Учеб. пособие / Гаврилов А. Е., Логинова В. А. Баянова Ю. А., Смелова Т. А. / ВолгГТУ, Волгоград, 2008.
21. Рынок ценных бумаг/ Под ред. В.А.Галанова, А.И.Басова. -М.: Финансы и статистика, 2008.
22. Смирнов И.Е. Каким быть закону об инсайдерской информации // Регламентация банковских операций. Документы и комментарии- 2009-№ 5
23. Сребник Б.В. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг и ее виды // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет – 2009-№ 4
24. Царихин К.С. Рынок ценных бумаг: Учебно-практическое пособие. В 4 частях. Часть I. - М.: Издательский Дом «Социальные отношения», 2009.
25. Ценные бумаги / Под ред. В.И. Колесникова, B.C. Торкановского.  - М.: Финансы и статистика, 2009.
26. Госдума приняла поправки в закон "О рынке ценных бумаг" [Электронный ресурс] -Режим доступа- http://www.rg.ru/2010/09/24/bumagi-anons.html . 24.09.2010.
27. Сайт ФСФР [Электронный ресурс] -Режим доступа: http://www.fcsm.ru/ru/contributors/financialmarket/emitters/inf_open/

              Приложение 1 

     Требования  к раскрытию информации при первичном

       размещении ценных бумаг