Финансовый рынок в РФ: становление, этапы развития и современное состояние

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………….3 -  4

ГЛАВА I.  ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕХАНИЗМА ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА.

1.1. Понятие и сущность  финансового рынка……………………………….5 - 7

1.2. Структура и функции финансового рынка………….......................... 7 - 11

1.3. Становление финансового рынка в РФ ……………….......................12 - 14

ГЛАВА II. АНАЛИЗ СТАНОВЛЕНИЯ И РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА В РФ.

2.1. Особенности формирования финансовых рынков в России………...15 - 28

2.2. Анализ  развития финансового  рынка в России……………………...28 - 30

2.3. Анализ проблем и перспектив развития финансового рынка……….30 - 35

ГЛАВА III. УСЛОВИЯ И ПРЕДПОСЫЛКИ АКТИВИЗАЦИИ ФИНАНСОВОГО РЫНКА В РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ.

3.1. Достоинства и недостатки финансового рынка в РФ………………..35 - 36

3.2. Тенденции развития современного рынка ценных бумаг в России...36 - 40

Заключение…………………………………………………………………41 - 42

Список использованной литературы…………………………………...43 - 44

Приложение………………………………………………………………….44 -

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность темы исследования. Существенные изменения, происшедшие в последнее десятилетие 20 века в хозяйственной системе России, обусловили возникновение и развитие рынка. Процессы разгосударствления и приватизации,  признание многообразия форм собственности, ликвидация государственной монополии на  банковское и страховое  дело инициировали формирование самостоятельных экономических субъектов, предъявляющих рыночный спрос на финансовые ресурсы и определяющих их предложение, появление сети финансовых посредников, оборот финансовых ресурсов и инструментов.

Финансовый рынок всегда являлся неотъемлемой составляющей рыночной экономической системы, обеспечивающей функционирование и рост общественного  хозяйства, концентрацию и централизацию  финансовых ресурсов на перспективных  направлениях экономического развития, сбалансированность общественного  воспроизводства, цивилизованное финансирование дефицита государственного бюджета.

Современный финансовый рынок  в России находится на стадиях  формирования. Его основная проблема заключается в неспособности  обеспечить эффективное перераспределение  финансовых ресурсов, необходимое для  решения задач модернизации отечественной  экономики и придания инновационного импульса воспроизводственным процессам. В существенной мере это связано  с неравномерностью пространственной динамики финансового капитала в  ходе рыночных реформ, неоднородностью  экономического и финансового пространства страны, фундаментальной инфраструктуры, степени инвестиционной привлекательности.

Развитие финансовых рынков является ключевым условием  привлечения  инвестиций, более эффективного перераспределения  собственности, стимулирования роста  не только региональных хозяйственных  комплексов, но и в целом национальной экономики.

При написании курсовой работы были использованы учебные издания рассмотренные в работах: Х. Мински, Ф. Мишкина, А. Лигу, М. Фридмена, Л. Зингалеса, Л. Левина, Л. Абалкина, В. Барда, И. Балабанова, А. Булатова, Л. Дробозиной, В. Родионовой, В. Коркина, Ю. Львова, М. Яхъяева и др. , монографии, статьи, размещенные в периодической печати, а также различные электронные ресурсы: официальные сайты органов управления различными сегментами финансового рынка.

Цель курсовой работы –  дать понятие финансового рынка, изучение особенностей функционирования финансового рынка России и анализ его современного состояния.

 Для достижения указанной  цели необходимо решить следующие  задачи:

 • определить понятие  и роль финансового рынка;

 • проанализировать  развитие финансового рынка в  современных условиях;

 • охарактеризовать  направления финансового рынка. 

 Объект курсового исследования  – финансовый рынок Российской  Федерации.

 Предметом исследования  выступают экономические отношения,  складывающиеся в процессе функционирования  финансового рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА I. Теоретические основы механизма функционирования финансового рынка.

1.1.Понятие и  сущность финансового рынка.

 Финансовый рынок – это совокупность денежных ресурсов, которые находятся в постоянном движении под воздействием изменяющегося спроса и предложения на них со стороны различных субъектов экономики.

Финансовый рынок представляет собой систему экономических  и правовых отношений, связанных  с куплей-продажей или выпуском и  оборотом финансовых активов. Субъектами этих отношений выступают государство, а также те, кто хочет передать в пользование свободные финансовые ресурсы, кто нуждается в инвестициях, и финансовые посредники, которые  на стабильной, урегулированной основе обеспечивают перераспределение финансовых ресурсов между участниками рынка.

На финансовом рынке постоянно  происходят процессы аккумуляции, распределения  и перераспределения свободных  финансовых ресурсов между отраслями  экономики. Передача финансовых ресурсов от одних субъектов рынка к  другим происходит через разные финансовые инструменты, которые для инвесторов являются финансовыми активами, а  для тех, кто нуждается в инвестициях  и выступает эмитентами финансовых активов, являются обязательствами.

На финансовом рынке осуществляется как прямое, так и непрямое финансирование, которое предусматривает участие  финансовых посредников в процессах  перемещения капиталов от одних  участников рынка к другим. При  прямом финансировании инвесторы берут  на себя существенную часть рисков и претерпевают значительные потери. При непрямом финансировании значительную роль в инвестиционном процессе играют финансовые посредники, которые обеспечивают перемещение денег от кредиторов к заёмщикам и уменьшают риски  и затраты, связанные с инвестированием  денег. Именно непрямое инвестирование играет основную роль на рыке кредитов, поскольку основным источником ресурсов для корпораций и многих других участников рынка выступают кредитные ресурсы, которые предоставляются финансовыми  посредниками – коммерческими банками, а не инвесторами.

 

 

Макроэкономические задачи финансовых рынков состоят в следующем:

•  обеспечение оперативного распределения финансовых ресурсов, дополняющего процесс бюджетного распределения;

•  мобилизация временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, с  последующим их использованием в  интересах, как непосредственных участников соответствующего рынка, так и экономической  системы общества в целом;

•  обеспечение децентрализованного  регулирования экономики на отраслевом и  территориальном уровнях.

Основные признаки современных  финансовых рынков:

•  в абсолютном большинстве  экономически развитые государства  обеспечивают перераспределение основной части финансовых ресурсов общества;

•  характеризуются исключительно  жестким уровнем конкуренции  между распорядителями, определяющий их преобразование из «рынка продавца»  в «рынок покупателя»;

•  централизованно регулируются и контролируются государством в  лице уполномоченных им  специальных  финансовых органов;

•  усиление процесса интеграции (в отдельных случаях – прямого  сращивания) между отдельными рынками.

Основные участники финансовых рынков :

Инвесторы, в роли которых  могут выступать государство, юридические  и физические лица, располагающие  свободными финансовыми ресурсами, направляемыми на соответствующие  рынки в целях последующего извлечения прибыли; Распорядители, в роли которых  могут выступать специализированные финансовые структуры (банки, страховые  компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов инвесторов и обеспечивающие их распределение среди пользователей  за соответствующую плату, часть  из которых составляет их собственное  комиссионное вознаграждение;   

_______________________

 Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник / Под ред. Е.В. Семенкова. – М.: Перспектива: Инфра-М, 2002

Пользователи – государство, юридические, физические лица, приобретающие  на различных основаниях необходимые  им финансовые ресурсы, на соответствующем  финансовом рынке и оплачивающие право на их использование.

1.2. Структура и функции финансового рынка.

Структура финансового рынка  характеризует состояние экономики  страны. Последствия интеграции финансового  рынка России в международные  отношения в области финансового  рынка можно выделить как положительные, так и отрицательные. Среди последних  – определенная зависимость от состояния  международных рынков.

Финансовый рынок разделяется  на денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок  краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки.

Финансовый  рынок

 

 

Рынок капиталов

Денежный  рынок

Обычный рынок

Учетный рынок

Межбанковский рынок

Валютный рынок

Рынок ценных бумаг

 

Рынок средне – и долгосрочных банковских кредитов

 

 

 

 

 

Рисунок 1.2.

 

___________________

Базовый курс по рынку ценных бумаг. Учебное пособие / Под ред. Т.П. Остапишина. – М.: Деловой экспресс, 2010 г.

Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется на обычный, на учетный, межбанковский и валютный рынки.

К учетному рынку относят  тот, на котором основными инструментами  являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды ценных бумаг, главная  характеристика которых – высокая  ликвидность и мобильность.

Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно межбанковских депозитов на коротких сроках.

Валютные  рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, услугам, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Финансовый рынок можно  рассматривать и как совокупность первичного и вторичного рынков, а  также национальный и международный. Первичный рынок возникает в  момент эмиссии ценных бумаг, на нем  мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном  рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз. В свою очередь, вторичный рынок подразделяется на биржевой и внебиржевой. На последнем происходит купля-продажа ценных бумаг, которые не котируются на бирже.  

Специализация спроса и предложения  в отдельных сегментах финансового  рынка и в обслуживающих его  учреждениях привела к выделению различных рынков капитала – рынка банковских акцептов, страхового, ипотечного, межбанковского (где банки предоставляют другим банкам временно свободные средства на короткие сроки в форме межбанковских депозитов) и др.

Интернационализация хозяйственных  связей обусловила образование мирового финансового рынка на базе развития международных экономических (в  т.ч. валютных и кредитных) отношений. На этом рынке обращаются средне- и  долгосрочные кредиты и ценные бумаги (напр., еврооблигации). Участниками  рынка могут быть крупные компании, банки, транснациональные компании, правительства различных стран, международные финансовые организации.

В качестве важнейшего участника  на внутреннем и международном финансовых рынках может выступать государство; оно в определённой мере устанавливает  и корректирует правила проведения операций на этом рынке и в то же время обычно участвует в его  операциях и как кредитор, и  в качестве получателя кредитов. В качестве кредитора государство может поддержать или стимулировать ссудами из средств госбюджета отдельные отрасли или предприятия. В качестве заёмщика государство размещает ценные бумаги (облигации, казначейские векселя, сертификаты задолженности и др.), используя полученные взамен средства из внутренних и внешних (зарубежных) источников финансовых ресурсов для финансирования государственного бюджета и обслуживания государственного долга. В подготовке и проведении мероприятий государства на рынке финансового капитала основную роль играют министерства финансов и центральные банки соответствующих стран. В США основную роль в этой сфере играет Федеральная резервная система (ФРС), которая является "коллективным Центробанком" с федеративным устройством. В качестве главных инструментов проведения своей (как правило, согласованной с министерством финансов) политики и воздействия на экономику ФРС использует операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке, установление нормы банковских резервов или её изменение, а также установление или пересмотр учётной ставки – процента, под который федеральные резервные банки предоставляют кратковременные ссуды другим депозитным учреждениям.