Финансовый механизм предприятия

В таблице 24 представлен расчет трехкомпонентного показателя типа финансовой устойчивости предприятия в соответствии с  таблицей 23.

Таблица 24. Классификация типа финансового состояния ЗАО «Цифроград», (тыс. руб.)

Данные таблицы говорят о том, что в организации наблюдалось в начале анализируемого периода – неустойчивое финансовое состояние, а в конце – абсолютная независимость финансового состояния.

В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность. Понятие «результативность» складывается из нескольких важных составляющих финансово-хозяйственной деятельности организации. Общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности принято считать оборот, т. е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, важным показателем является и прибыль.

По данным финансовой отчетности можно проанализировать:

- показатели деловой активности;

- экономический эффект (прибыль);

- показатели экономической эффективности (рентабельности).

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. В финансовом аспекте деловая активность проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Их важность для организации определяется следующими обстоятельствами:

- во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

- во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

- в-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относятся отраслевая принадлежность, сфера деятельности организации, масштаб деятельности организации, влияние инфляционных процессов, характер хозяйственных связей с партнерами; к внутренним – эффективность стратегии управления активами, ценовая политика организации, методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

а) скоростью оборота — количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

б) периодом оборота — средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Показатели деловой активности и их характеристика приведены в таблице 25.

Таблица 25. Показатели оценки деловой активности предприятия

Обобщающим показателем оценки деловой активности предприятия является коэффициент оборачиваемости активов, отражающий скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников.

Средняя величина активов для расчета коэффициента определяется по балансу по формуле средней арифметической:

где Ан, Ак — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Рост данного показателя в динамике следует рассматривать как благоприятную тенденцию. При проведении пространственно-временных сравнений необходимо следить за их сопоставимостью исходных данных, использованных для расчетов.

Скорость отдачи на собственный капитал (коэффициент оборачиваемости собственного капитала) отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.

Эффективность использования финансовых ресурсов рассматривается в рамках управления оборотными активами. В частности, рассчитываются оборачиваемость текущих активов, производственных запасов, дебиторской задолженности, продолжительность операционного и финансового циклов. Ускорение оборачиваемости вложений в оборотные активы рассматривается как положительная тенденция.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности обычно сравниваются с показателями оборачиваемости кредиторской задолженности. Превышение скорости оборота дебиторской задолженности над скоростью оборота кредиторской задолженности расценивается как свидетельство наращивания оборота.

Эффективность использования основных средств выражается показателем фондоотдачи. Он показывает, сколько рублей  выручки приходится на один рубль вложений в основные средства. Раньше для расчета показателя фондоотдачи обычно использовалась первоначальная стоимость основных средств, сейчас все чаще – остаточная.

В таблице 27 представлены значения показателей деловой активности ЗАО «Цифроград», рассчитанные по формулам из таблицы 26.

Таблица 26. Анализ деловой активности ЗАО «Цифроград»

Анализ данных таблицы показывает уменьшение всех коэффициентов оборачиваемости. Оборачиваемость активов в 2008 г. снизилась, так как объем выручки от продаж сократился на 2,72%, а увеличение средней величины активов составило около 18,74%.

2.6. Анализ динамики прибыльности и рентабельности

Оценка прибыльности деятельности предприятия предполагает, во-первых, проведение анализа структуры и динамики прибыли, во-вторых, расчет и оценку показателей рентабельности.

В таблице 27 представлен анализ структуры и динамики прибыли ЗАО «Цифроград».

Таблица 27. Анализ отчета о прибылях и убытках ЗАО «Цифроград»