Финансовый менеджмент и финансовый механизм на предприятии

Содержание 

1.Финансовый  менеджмент как наука управления  финансами                     3

1.1 Сущность и принципы финансового менеджмента                                  3

1.2 Цели и задачи финансового менеджмента                                                 7

1.3 Функции финансового менеджмента                                                         12

2. Финансовый  механизм на предприятии                                                     16

Заключение                                                                                                         23

Список  литературы                                                                                            24

Приложение  А                                                                                                    25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Финансовый  менеджмент как наука управления  финансами

     1.1 Сущность и принципы финансового  менеджмента

В системе  управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами - финансовый менеджмент. После второй мировой войны, как термин, появился в США.       За столетний период своего существования финансовый менеджмент значительно расширил круг изучаемых проблем – если при его зарождении он рассматривал в основном финансовые вопросы создания новых фирм и компаний, а впоследствии – управление финансовыми инвестициями и проблемами банкротства, то в настоящее время он включает практически все направления управления финансами предприятия. Ряд проблем финансового менеджмента в последние годы получил свое углубленное развитие в относительно самостоятельных областях знаний – финансовом анализе, инвестиционном менеджменте, риск–менеджменте, антикризисном управлении предприятием при угрозе банкротства.        В настоящее время существует множество точек зрения на содержание, цели, функции финансового менеджмента.      Например, авторский коллектив учебника «Финансовый менеджмент: теория и практика» под редакцией Стояновой Е.С. представляет финансовый менеджмент как науку управления финансами предприятия, направленную на достижение его стратегических и тактических целей.     И.Т. Балабанов в книге «Основы финансового менеджмента» определяет финансовый менеджмент как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов, подчеркивая при этом принадлежность его к общему менеджменту предприятия.           Бланк И.А. считает, что «Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием фи-нансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств» (Основы финансового менеджмента. Т. 1 - К.: Ника-Центр, 1999, с. 33).              Наиболее полным является следующее определение финансового менеджмента: это управление источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсами в процессе их формирования, распределения и использования, а также и финансовыми отношениями с целью рационального их использования и наращивания капитала предприятия, то есть получения оптимального конечного результата.      Финансовый менеджмент представляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а также на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.  Таким образом, по содержанию финансовый менеджмент сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения, на достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.        Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятий и организаций и оборота их денежных средств. Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются:    1. Интегрированность с общей системой управления предприятием. 2.Комплексный характер формирования управленческих решений: например, осуществление высокодоходных финансовых инвестиций может вызвать дефицит в финансировании производственной деятельности и как следствие, существенно уменьшить размер операционной прибыли (т.е. снизить потенциал формирования собственных финансовых ресурсов), поэтому финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система.         3.Высокий динамизм управления: даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах деятельности предприятия.   4.Многовариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий.    5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в сфере финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью предприятия), стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде. Структура и процесс функционирования системы финансового управления предприятием обусловлены определенной правовой и налоговой средой - правовыми границами и правилами действия предпринимательской единицей (физическим или юридическим лицом). Для исполнения функций финансового менеджмента необходима определенность и стабильность правовых и налоговых условий по вопросам государственного регулирования действий подсистемы финансового управления.     Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупно-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.    Как один из ключевых подсистем общей системы управления предприятием, финансовый менеджмент состоит в свою очередь из объекта управления (управляемая система) и субъекта управления (управляющая подсистема).           Объектом управления (управляемой подсистемой) является совокупность условий осуществления денежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:   1) денежный оборот;          2) финансовые ресурсы;         3)источники финансовых ресурсов        3) кругооборот капитала;         4) финансовые отношения.         В качестве основного объекта управления в финансовом менеджменте выступает денежный оборот предприятия как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через расчетный и другие счета предприятия.           Чтобы определить ожидаемый объем и интенсивность денежного оборота предприятия, необходимо проанализировать все существенные стороны и условия осуществления денежного оборота предприятия, процесса кругооборота всего капитала, движения финансовых ресурсов, состояние финансовых отношений предприятия со всеми участниками коммерческого дела.             Субъект управления (управляющая подсистема) - совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Управляющая подсистема вырабатывает и реализует цели финансового менеджмента.           Элементами субъекта управления являются:      1) кадры (подготовленный персонал)       2) финансовые инструменты и методы;       3) технические средства управления;       4) информационное обеспечение.       Основным субъектом управления, т.е. управляющей подсистемой финансового менеджмента, являются финансовая дирекция и ее отделы (департаменты), а также финансовые менеджеры. Финансовая дирекция - одна из центральных служб аппарата управления хозяйствующего субъекта. Ее основными функциями являются: финансовый анализ и планирование, управление финансовыми инвестициями, разработка кредитной политики, ведение финансовых расчетов, организация страхования, ведение финансового учета, организация финансового аудита и т. д.         Дирекция и каждое ее подразделение функционируют на основе Положения о финансовой дирекции или подразделении, которое включает в себя общие моменты ее организации, задачи, структуру, функции, взаимоотношения с другими подразделениями (дирекциями) и службами хозяйствующего субъекта, права и ответственность дирекции.     Для крупного предприятия характерно обособление специальной службы (финансовой дирекции), руководимой финансовым директором и включающей бухгалтерию и другие финансовые службы. На небольших предприятиях роль финансового директора обычно выполняет главный бухгалтер. Как правило, финансовый директор занимается эффективным (с точки зрения стратегии предприятия) распределением и использованием фондов в рамках предприятия и мобилизацией средств на выгодных условиях.     

     1.2 Цели и задачи финансового  менеджмента

     Главной целью финансового менеджмента  является обеспечение роста благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде за счет повышения конкурентных позиций предприятия в соответствующей сфере деятельности через механизм формирования и эффективного использования прибыли для обеспечения максимизации рыночной стоимости фирмы.           Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца.          Данная характеристика цели вступает в противоречие с весьма распространенным мнением о том, что главной целью все-таки является максимизация прибыли. Максимизация рыночной стоимости предприятия далеко не всегда автоматически достигается при максимизации его прибыли. Если, например, полученная высокая прибыль будет израсходована на цели текущего потребления, в результате чего предприятие будет лишено  основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для своего развития (а неразвивающееся предприятие теряет в перспективе свою конкурентную позицию, что приводит к снижению его рыночной стоимости или снижению стоимости акций на рынке). Кроме того, высокая прибыль предприятия может достигаться при высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что также может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансового менеджмента, но не как его главная цель.     Достижение основной цели, то есть увеличения рыночной стоимости организации, достигается посредством:         - получения текущей прибыли в объеме, достаточном для выплаты дивидендов и реинвестирования с целью обеспечения роста производства;    - минимизации производственного и финансового рисков путем оптимизации структуры источников средств и диверсификации производства;  - привлечения высококвалифицированных топ-менеджеров.   Также не менее важными целями финансового менеджмента являются: - обеспечение устойчивых темпов экономического роста организации;   - финансовое обеспечение конкурентного преимущества на рынках;  - максимизация прибыли;         - рост доходов собственников, менеджеров, персонала и усиление мотивации их труда;            - выполнение ряда социальных функций.     Другими словами цель финансового менеджмента можно сформулировать как выработку определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.            Таким образом, цель финансового менеджмента определяется с учетом экономической стратегии и тактики организации, роли и значения организации на рынке, остроты стоящей перед ней проблем, стадии жизненного цикла организации.             В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджмент направлен на решение следующих основных задач:      1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде.              Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлеченных собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управление привлечением заемных финансовых средств, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового капитала.      2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Оптимизация распределения сформированного объема финансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.д. В процессе потребления сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия должны быть учтены стратегические цели его развития и возможный уровень отдачи вкладываемых средств.             3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. При этом, свободный остаток денежных средств должны быть минимизированы с тем, чтобы снизить их потери от инфляции.        4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Эта задача реализуется путем эффективного управления активами предприятия, оптимизации их размера и состава. При этом, для достижения целей экономического развития предприятие должно максимизировать не балансовую, а чистую прибыль, остающуюся в его распоряжении, что требует проведение эффективной налоговой, амортизационной и дивидендной политики.     5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Эта задача достигается путем эффективного управления финансовыми рисками присущим отдельным операциям, так и финансовой деятельности в целом. Процесс  этого управления предусматривает оценку отдельных видов финансовых рисков, их профилактику и минимизацию, эффективные формы их внутреннего и внешнего страхования.           6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.    Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи д.б. оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.            С учетом изложенного, систему задач финансового менеджмента можно более емко сформировать в виде следующей общей оптимизационной задачи: достижение на каждом этапе развития предприятия, повышение его рыночной стоимости при обеспечении достаточной финансовой устойчивости и платежеспособности и оптимизации соотношения уровней прибыли и риска в процессе принятия управленческих решений.      Поскольку финансовый менеджмент – это интегральное явление, имеющее различные формы проявления: как системы экономического управления части финансового механизма, как органа управления и как вида предпринимательской деятельности, то с  учетом этих особенностей финансовый менеджмент может иметь оперативный, тактический или стратегический характер. В каждом конкретном случае существуют специфические цели, методы, задачи, инструменты и варианты принятия решений.             Задачи оперативного (текущего) финансового менеджмента заключаются в оперативном учете, анализе, контроле и принятии решений по стабильному функционированию коммерческого предприятия, обеспечению нормальных оценочных финансовых показателей. К текущим задачам также относится избежание банкротства и крупных финансовых неудач, обеспечение сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособности и ликвидности предприятия), обеспечение достаточного уровня рентабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издержек.      Тактический финансовый менеджмент обеспечивает выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной конкретной хозяйственной ситуации методов и приемов для достижения поставленной цели в конкретных условиях.           Финансовый менеджмент стратегического направления обеспечивает разработку общего направления и способы использования средств для достижения перспективных целей функционирования капитала (моделирование стратегической дивидендной политики, принятие решений по долгосрочным инвестиционным проектам, использование новых инструментов долгосрочного финансирования и т. д.). К финансовыми стратегическими задачам относятся: максимизация прибыли предприятия, обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

     1.3 Функции финансового менеджмента

     Финансовый  менеджмент реализует свою главную  цель и основные задачи путем осуществления  определенных функций. Эти функции  подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием  финансового менеджмента:        1) функции финансового менеджмента как управляющей системы (состав этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и должен учитывать его специфику);          2) функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием (состав этих функций определяется конкретным объектом финансового менеджмента).       Рассмотрим содержание основных функций финансового менеджмента в разрезе отдельных групп.          В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными из них являются:          1. Разработка финансовой стратегии предприятия.      В процессе реализации этой функции исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.    2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия.           Такие структуры строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конкретных "центров ответственности". В процессе реализации этой функции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлениям финансовой деятельности. Организационные структуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием.            3.Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений.              В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.  4. Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия.             В процессе реализации этой функции проводятся экспресс —  углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатов финансовой деятельности отдельных дочерних предприятий, филиалов и "центров ответственности"; обобщенных результатов финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.    5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям.          Реализация этой функции финансового менеджмента связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, различным структурным подразделениям и по предприятию в целом. Основой такого планирования является разработанная финансовая стратегия предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.       6. Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.   В процессе реализации этой функции формируется система поощрения и санкций в разрезе руководителей и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых заданий. Индивидуализация такой системы стимулирования обеспечивается путем внедрения на предприятии контрактной формы оплаты труда руководителей подразделений и финансовых менеджеров.     7. Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности.   Реализация этой функции финансового менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.     В группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятием основными из них является:      1) Воспроизводственная, т.е. деятельность по обеспечению эффективного воспроизводства капитала, авансированного для текущей деятельности и инвестированного для капитальных и финансовых вложений в долгосрочные и краткосрочные активы предприятия. Простое воспроизводство капитала обеспечивает самоокупаемость производственно-коммерческой деятельности предприятия. Расширенное воспроизводство капитала обеспечивает самоокупаемость и самофинансирование производственно-коммерческой деятельности предприятия.          Оценку эффективности реализации воспроизводственной функции финансового менеджмента можно провести по следующим показателям:  * рост собственного капитала;        * превышение темпов роста собственного капитала над темпами роста валюты баланса;            * степень капитализации прибыли, т.е. доли прибыли, направленной на создание фондов накопления и доли нераспределенной прибыли в чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия;      * повышение доходности (рентабельности) капитала;    * повышение скорости оборота капитала, сопровождаемое ростом его доходности.            2) Производственная, т.е. регулирование текущей производственно-коммерческой деятельности предприятия по обеспечению эффективного размещения капитала, созданию необходимых денежных фондов и источников финансирования текущей деятельности.       Оценку эффективности реализации производственной функции объекта финансового менеджмента можно провести по следующим показателям:  * структура капитала;          * структура распределения балансовой прибыли;     * уровень и динамика себестоимости продукции и затрат на единицу продукции;             * уровень и динамика затрат на единицу продукции;     * уровень и динамика фонда оплаты труда.      3) Контрольная, т.е. контроль рублем за использованием финансовых ресурсов. Каждая хозяйственная операция должна отвечать интересам предприятия, исходя из его конечных целей. Поэтому контроль за финансовой целесообразностью операций должен осуществляться непрерывно, начиная от платежей за поставку сырья, материалов, комплектующих, услуг посреднических организаций и т.д. и кончая поступлением денежных средств от выручки за реализованную продукцию.   

2. Финансовый механизм на предприятии

      Финансовый  механизм предприятия -  это система управления финансами предприятия, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты производства и с целью достижения максимальной прибыли.              Финансовым механизмом также можно назвать действия финансовых рычагов, выражающихся в организации, планировании и стимулировании использования финансовых ресурсов.        Финансовый механизм состоит из двух подсистем: управляющей и управляемой. Субъектом управления, то есть управляющей подсистемой являются финансовая служба и ее отделы (департаменты), а также финансовые менеджеры. В качестве основного объекта управления выступает денежный оборот фирмы как непрерывный поток денежных выплат и поступлений, проходящих через расчетный и другие счета фирмы. Управлять денежным оборотом – значит предвидеть его возможные состояния в ближайшей и определенной перспективе, уметь определять объем и интенсивность поступлений и расхода денежных средств как на ближайшую дату, так и на долгосрочную перспективу.        Элементами финансового механизма являются: финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые рычаги, финансовые методы, финансовые показатели, нормативное (правовое) обеспечение, а также информационно-методическое обеспечение финансового управления. (Приложение А)            На уровне предприятий финансовые отношения охватывают:     - отношения с другими предприятиями и организациями по поставкам сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации продукции, оказания услуг;              - отношения с банковской системой по расчетам за банковские услуги, при получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты и другие операции;              - отношения со страховыми компаниями и организациями по страхованию коммерческих и финансовых рисков;       - отношения с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами по операциям с производственными и финансовыми активами;     - отношения с инвестиционными институтами по размещению инвестиций;             - отношения с филиалами и дочерними предприятиями;     - отношения с персоналом предприятия;        - отношения с акционерами предприятия;       - отношения с налоговой службой, аудиторскими фирмами, и т.д.  Общим для всех перечисленных видов отношений является то,  что они выражены в денежной форме и представляют собой совокупность выплат и поступлений денежных средств. Общим для финансовых отношений является также то, что они возникают как результат определенных хозяйственных операций, инициированных самим предприятием. Поэтому состояние финансов предприятия определяется прежде всего состоянием ее производственно-хозяйственных характеристик.          Финансовый метод можно определить как способ действия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальными стимулированием и ответственностью за эффективным использованием денежных фондов.       Финансовые методы — это методы финансового управления, к которым относятся финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовое регулирование, финансовый контроль, система расчетов, кредитование, налогообложение, материальное стимулирование и ответственность, страхование, залоговые операции, трансфертные операции, трастовые операции, лизинг, аренда, факторинг и др.      Составным элементом  перечисленных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты и займы, процентные ставки, дивиденды, котировки валютных курсов, и др.       Действие финансовых методов проявляется в образовании и использовании денежных фондов.          Финансовый рычаг представляет собой прием действия финансового метода или набор финансовых показателей, через которые управляющая система может оказывать влияние на хозяйственную деятельность предприятия.            К финансовым рычагам относятся прибыль, доходы, амортизационные отчисления, экономические фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, заработная плата, налоги процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконт, котировка валютного курса рубля и т. п.              В соответствии с международным стандартом бухгалтерского учета 32 «Финансовые инструменты: раскрытие и представление» под финансовыми инструментами понимают любой контракт, из которого возникает финансовый актив для одного предприятия или финансовое обязательство или инструмент капитального характера (т.е. связанный с участием в капитале) для другого.  Финансовый актив может быть в виде: денежных средств, контрактного права на получение денежных средств, контрактного права обмена на финансовый инструмент с другим предприятием, инструментом капитального характера другого предприятия. К финансовым обязательствам относятся: контрактное обязательство выплатить денежные средства или предоставить какой-то иной вид финансовых активов другой фирме, а также контрактное обязательство обменяться финансовыми инструментами с другой фирмой на потенциально невыгодных условиях (например, вынужденная продажа дебиторской задолженности).         Финансовые инструменты включают в себя как первичные инструменты (дебиторскую и кредиторскую задолженность, акции), так и производные (финансовые опционы, фьючерсы и форварды, процентные и валютные своп). Таким образом, финансовые инструменты – это документы, имеющие денежную стоимость (или подтверждающие движение денежных средств), с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.    Через систему финансовых показателей управляющая система может оказывать влияние на хозяйственную деятельность предприятия. Финансовые показатели используются при анализе, планировании, управлении финансами фирмы и разделяются на:            - показатели оценки имущественного состояния фирмы;     - показатели ликвидности и платежеспособности фирмы;     - показатели структуры капитала фирмы;       - показатели состояния оборотных средств;       - показатели рентабельности.        Для отдельных финансовых показателей устанавливаются нормы и нормативы, то есть значения, рассчитанные исходя из определенных условий на основе макро- и микроэкономических интересов в сочетании или в отдельности. Основные нормы и нормативы утверждаются государством , но некоторые могут разрабатываться предприятием самостоятельно. К первым относятся нормы амортизационных отчислений, ставки (нормы) уплаты отдельных налогов в бюджет и платежей во внебюджетные фонды, учетная ставка и маржа, и т.п. Ко вторым – нормы и нормативы оборотных средств, дивидендов по различным видам акций и процентов по другим ценным бумагам, и др.             Правовое (нормативное) обеспечение финансового управления составляет действующее законодательство, регулирующее предпринимательскую деятельность. Сложность финансовой деятельности фирм  вызывает необходимость ее государственного регулирования, которое осуществляется по следующим направлениям:            -  регулирование финансовых аспектов создания организаций;    -  налоговое регулирование;          - регулирование порядка амортизации основных средств и нематериальных активов;           - регулирование денежного обращения и форм расчетов между организациями;             -  регулирование валютных операций, осуществляемых организациями;  - регулирование инвестиционной деятельности фирм;     - регулирование кредитных операций        - регулирование процедур банкротства фирм.      Законодательство, регулирующее финансовую деятельность организации, включает  в себя законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма, инструкции, нормативы, нормы, тарифные ставки, методические указания и разъяснения и другие правовые документы органов управления.   Информационное обеспечение финансовой деятельности фирмы представляет собой процесс непрерывного целенаправленного подбора соответствующих информативных показателей, необходимых для осуществления эффективных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. Вся совокупность показателей, включаемых в информационную базу финансового механизма, группируется по видам источников информации и требует уточнения по каждой группе .  К первой группе относятся показатели, характеризующие общеэкономическое развитие страны, например, темп роста внутреннего валового продукта и национального дохода, объем бюджетного дефицита, вклады населения в банках, индекс инфляции и т.д. Эти показатели предназначены для прогнозирования при принятии стратегических решений в области финансовой деятельности.         Ко второй группе относятся показатели, характеризующие отраслевую принадлежность фирмы, например, общая сумма активов организации, в том числе оборотных, индекс цен на продукцию отрасли, объем произведенной продукции. Данные показатели необходимы для принятия управленческих решений по вопросам оперативной финансовой деятельности.     Третья группа - показатели, характеризующие конъюнктуру финансового рынка, например, объемы и цены сделок по основным финансовым инструментам, депозитная ставка отдельных банков, сводный индекс динамики цен на фондовом рынке, официальные курсы отдельных валют. Система информационных показателей этой группы служит для принятия управленческих решений в области формирования портфеля долгосрочных  финансовых инвестиций, осуществления краткосрочных финансовых вложений и других операций.            Четвертая группа – показатели, формируемые из внутренних источников информации фирмы по данным управленческого и финансового учета, например, нормативно-плановые показатели, связанные с финансовой деятельностью фирмы, показатели, характеризующие финансовое состояние и результаты финансовой деятельности фирмы в целом. На основе системы этих показателей производятся анализ, прогнозирование, планирование и принятие оперативных управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности фирмы.           В целом информационное обеспечение состоит из разного рода и вида экономической, коммерческой, финансовой и прочей информации и имеет большое значение, так как при принятии управленческих решений в области финансов от качества используемой информации в значительной степени зависят объем затрат финансовых ресурсов, уровень прибыли, рыночная стоимость организации, правильность выбора инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования в другие показатели. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение

      Таким образом, эффективный финансовый менеджмент как наука финансового управления позволяет формировать высокие темпы производственного развития хозяйствующего субъекта, обеспечивая постоянный рост собственного капитала, существенно повышать конкурентную позицию на рынке, обеспечивать стабильное экономическое развитие в перспективе.

  Однако в нашей стране практика эффективного финансового менеджмента находится пока лишь в стадии становления, сталкиваясь с объективными экономическими трудностями переходного периода, несовершенством нормативно–правовой базы, а также недостаточным уровнем подготовки специалистов в кризисных экономических условиях.