Финансовое планировани в деятельности предприятия

       Принцип гибкости тесно связан с предыдущим принципом и заключается в придании планам и процессу планирования в целом способности изменяться в связи с возникновением непредвиденных обстоятельств. Поэтому планы должны содержать так называемые «резервы  
безопасности» (ресурсов, производственных мощностей и т.д.).

       Принцип точности предполагает, что планы предприятия должны  
быть конкретизированы и детализированы в той степени, в какой позволяют  
внешние и внутренние условия деятельности фирмы.  
В развитие этих общих положений целесообразно выделить именно  
принципы непосредственно финансового планирования на предприятиях.

       Принцип финансового соотношения  сроков («золотое банковское  
правило») — получение и использование средств должны происходить  
в установленные сроки, капитальные вложения с длительными срока-  
ми окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных  
заемных средств.

       Принцип платежеспособности — планирование денежных средств  
должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любое время  
года. В данном случае у предприятия должно быть достаточно ликвидных  
средств, чтобы обеспечивать погашение краткосрочных обязательств.

       Принцип рентабельности капиталовложений—для капитальных вложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования  
(финансовый лизинг и др.). Заемный капитал выгодно привлекать лишь  
в том случае, если он повышает рентабельность собственного капитала,  
т.е. обеспечивается действие эффекта финансового рычага (левериджа).

       Финансовый  леверидж представляет собой объективный  фактор,  
возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого  
предприятием капитала. Финансовый леверидж связан с решением о  
выборе тех или иных форм привлечения заемных средств. Эффективное  
управление заемным капиталом увеличивает рентабельность собственных  
средств. Перед финансовым менеджером стоят две противоположные  
задачи — не допустить потери финансовой независимости,  
и вместе с тем увеличить рентабельность собственного капитала за счет  
привлечения заемных средств. Механизм оценки влияния заемных  
средств на рентабельность собственного капитала основан на эффекте  
финансового левериджа.

       Эффект  финансового левериджа (ЭФЛ) рассчитывается по формуле

        (1.6)

       где Нс — ставка налога на прибыль, выраженная в долях единицы;  
ЭРа — экономическая рентабельность активов;  
СП — средний размер процентов за кредит, уплаченных предприятием  
за привлечение заемных средств;  
ЗК — средняя сумма использованного заемного капитала за расчетный  
период;  
СК — средняя сумма собственного капитала предприятия за расчетный  
период.

       Если  рентабельность активов предприятия  выше, чем цена привлечения заемных  средств, то возникает положительный эффект финансового рычага, т.е. увеличивается рентабельность собственного капитала.

       Принцип сбалансированности рисков — особенно рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений).

       Принцип приспособления к  потребностям рынка — для предприятия важно учитывать конъюнктуру рынка и свою зависимость от предоставления кредитов.

       Принцип предельной рентабельности — целесообразно выбирать  
такие капиталовложения, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность.

       Финансовое  планирование в западных фирмах ориентируется  на извлечение приемлемой прибыли и  сохранение своих позиций на рынке  
товаров и услуг. Под прибылью понимается чистая прибыль, оставшаяся  
в распоряжении предприятия после налогообложения. Поэтому при разработке финансовых планов руководство предприятия должно учитывать  
как размеры налогообложения, так и возможность их понижения. 
 

1.3 Методология финансового планирования 
 

Методология финансового планирования состоит из следующих этапов:

1.Формулировка целей

2.Создание и использование прогноза

3.Анализ финансовой ситуации

       Т.е. анализируются финансовые показатели деятельности предприятия за предыдущий год на основе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытков, отчет о движении денежных средств.

В процессе анализа  особое внимание уделяется  показателям:

1.объем  реализации

2.объем  затрат

3.размер полученной прибыли

       Проведенный анализ позволяет оценить финансовые результаты деятельности предприятия и определить проблемы стоящие перед предприятием. 
 

4.Выработка методов планирования

-нормативный

-балансовый

-расчетно  аналитический 

5.Разработка общей финансовой стратегии предприятия

       На  данном этапе осуществляется разработка финансовой политики по основным направлениям финансовой деятельности предприятия, составляются основные прогнозные доходы которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру бизнес плана в том случае если он разрабатывается на предприятии. 

6.Составление текущих планов и формирование плановых показателей

       На  данном этапе уточняются и конкретизируются показатели:

-выручка

-прибыль

-себестоимость

-инвестиции 

7.Разработка и описание мероприятий по достижению заданных показателей.

       Каждое  подразделение предприятия и  службы под разработанную стратегию  и прогнозы составляется план мероприятий, где отражают методы, правила способы достижения поставленных целей, организационные формы управления. 

8.Осуществление операционного финансового планирования.

       В целях ритмичной работы производства составляются оперативные финансовые планы для конкретного подразделения , смены, бригады.

       На  основании данного планирования руководители разрабатывают сменное  задание непосредственных исполнителей. 

9.Анализ разработанного материала на достоверность, достижимость, эффективность.

       В процессе анализа осуществляется выборочный контроль и перерасчет тех или иных показателей.

       Если  вторичные или новые расчеты  совпадают с плановыми, считается  что план достоверный, достижимый, эффективный. 

10. Выполнение финансового плана

       Осуществляется  текущей, производственной, финансовой и прочей деятельности предприятия определяющей конечные финансовые результаты деятельности в целом.

11.Анализ и контроль выполнения плана, выявление причин и отклонений от плановых показателей и разработка мероприятий по устранению выявленных недостатков. 

       В процессе изучения главы 1 автор рассмотрел концепции, концептуальные взгляды, принципы, а так же изучил методологию финансового планирования.

       1.Автор  выделил следующие концепции  финансового планирования: 
-концепция учета фактора риска;

-концепция учета  фактора инфляции;

-соотношение между риском и доходностью;

       2. Были рассмотрены концептуальные  взгляды на финансовое планирование:

Джерри Дермет, Ч.Е. Хоргена , ДЖ. Форстера, М.У.Сасьени, Г.Д.Болт, Чарлз Бритзер, Питер Кларк,

Базил Денинг,  Д.Хасси, Мартин Крингер, В.В. Бочаров, Е.С. Стоянова,  М.В. Родионова, А.Робсон,  Г.К.Шевцов,  Р.Брейли, С.Майерс.

       3.Были  изучены следующие принципы:

-принцип единства

-принцип участия

-принцип непрерывности

-принцип гибкости

-принцип точности

-принцип финансового  соотношения сроков

-принцип рентабельности капиталовложений

-принцип сбалансированности  рисков

-принцип приспособления  к потребностям рынка

-принцип предельной  рентабельности.

       3. Так же автор изучил методологию  финансового планирования и выделил  в ней следующие этапы:

1.Формулировка  целей

2.Создание  и использование прогноза

3.Анализ  финансовой ситуации

4.Выработка  методов планирования

5.Разработка  общей финансовой стратегии предприятия

6.Составление  текущих планов и формирование  плановых показателей

7.Разработка  и описание мероприятий по достижению заданных показателей.

8.Осуществление  операционного финансового планирования.

9.Анализ  разработанного материала на  достоверность, достижимость, эффективность.

10. Выполнение  финансового плана

11.Анализ  и контроль выполнения плана,  выявление причин и отклонений от плановых показателей и разработка мероприятий по устранению выявленных недостатков.

ГЛАВА 2.СУЩНОСТЬ И ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ 
 

2.1 Основные понятия финансового планирования

       Финансовое  планирование - одна из главных функций  финансового менеджмента на предприятии. Ее можно определить, как умение предвидеть цели предприятия, результаты его деятельности и то, какие ресурсы необходимы для достижения определенных целей.

       Финансовое  планирование охватывает важнейшие  стороны финансово – хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивает необходимый предварительный контроль за образованием и использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов, создает условия для укрепления финансового состояния предприятия.

       Главной целью финансового планирования является обоснование стратегии его развития с позиции компромисса между доходностью, ликвидностью и риском, а также определение необходимого объема финансовых ресурсов для реализации данной стратегии.

       Финансовая  стратегия предприятия представляет собой систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия, определенных его финансовых идеологий и наиболее эффективных путей их достижения. Являясь частью общей стратегии экономического развития предприятия, финансовая стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер и должна быть согласована с ее целями и направлениями. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на формирование общей стратегии экономического развития предприятия. Процесс формирования финансовой стратегии на предприятии осуществляется по следующим этапам:

1. Определение общего периода формирования финансовой стратегии.
2. Исследование факторов внешней финансовой среды и конъюнктуры финансового рынка
3. Формирование стратегических целей финансовой деятельности предприятия.
4. Конкретизация целевых показателей финансовой стратегии по периодам ее реализации.
5. Разработка финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности.
6. Разработка системы организационно – технических мероприятий по обеспечению реализации финансовой стратегии.
7. Оценка эффективности разработанной финансовой стратегии.