Деятельность лизинговых компаний в РФ

Выход на фондовый рынок позволяет лизинговым компаниям  сделать существенный шаг вперед в поиске новых инструментов финансирования сделок. Речь идет о секьюритизации лизинговых активов, представляющей собой  инновационную форму финансирования.

При проведении секьюритизации происходит: объединение  лизинговых активов в пул; трансформация  лизинговых активов в ценные бумаги; размещение ценных бумаг среди инвесторов. В конечном итоге механизм секьюритизации включает в себя процедуру по отбору однородных активов и их объединение  в масштабный, подлежащий реализации портфель. Причем в целом этот портфель обладает лучшими кредитными характеристиками, чем его "составляющие" - благодаря  диверсификации кредитного риска, пространственной диверсификации, размерам трансакций и т.д. Благодаря секьюритизации снижаются риски для инвесторов, поскольку новая компания обладает понятным и определенным набором  активов с достаточно предсказуемыми поступлениями в виде лизинговых платежей. Инвестиции осуществляются под конкретные, хорошо проверенные  лизинговые сделки, по которым идут платежи, а не путем предоставления заемных средств лизинговой компании. Процесс секьюритизации может включать и обеспечение дополнительной защиты инвесторов от просрочки платежей, потенциальной неплатежеспособности лизингополучателей или несоответствия предусмотренного договором графика  платежей фактически имеющим место  денежным потокам. Такая защита обеспечивается схемами повышения кредитного качества или ликвидности портфеля.

Секьюритизации  позволяет создать ликвидность  на рынке лизинговых услуг, увеличить  объем свободных средств для  долгосрочного и среднесрочного финансирования, поскольку этот инструмент обеспечивает более широкий выход  на лизинговый рынок инвесторам, минуя  банки-посредники.

Рассмотрим  организацию лизинга в компании "Альфа-лизинг"

ОАО "Альфа-лизинг" производит расчет лизинговых платежей в соответствии с Методическими  рекомендациями по расчету лизинговых платежей, утвержденными Министерством  экономики Российской Федерации 16.04.1996 года и согласованными с Министерством  финансов Российской Федерации.

Базовые условия (предлагаемые ОАО "Альфа" в 2005 г.)

В лизинговые платежи, уплачиваемые Лизингополучателем Лизингодателю по договору лизинга, включается:

амортизация имущества за весь срок действия договора лизинга;

компенсация платы Лизингодателя за использованные заемные средства;

комиссионное  вознаграждение Лизингодателя;

налог на имущество;

плата за дополнительные услуги Лизингодателя, предусмотренные  договором лизинга (страхование  имущества, и др.);

налог на добавленную  стоимость (НДС), начисляемый на сумму  составляющих лизинговых платежей, указанных  выше.

При составлении  графика лизинговых платежей используются следующие базовые условия:

 

Таблица 1

Базовые условия  лизинга ОАО "Альфа-лизинг"

г	Сумма амортизации имущества за весь срок действия договора лизинга.	Равна балансовой стоимости имущества (общая стоимость за минусом НДС). Имущество учитывается на балансе  лизингодателя.
2.	Сумма компенсации платы лизингодателя  за использованные заемные средства.	Определяется из расчета до 15% годовых  от непогашенной части кредита, использованного  лизингодателем для приобретения имущества, за фактическое время ее использования.
3.	Сумма платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором  лизинга.	Определяется стоимостью дополнительных услуг.
4.	Сумма налога на добавленную стоимость (НДС), уплачиваемого лизингополучателем по услугам лизингодателя.	18% от суммы договора лизинга.
5.	Срок лизинга.	Определяется в соответствии с  постановлением Правительства РФ от 01.01.2002 г. N 1 "О классификации основных средств, включаемых в амортизационные  группы" с учетом коэфф. ускоренной амортизации 3. III амортизационная группа - 13 месяцев  IV амортизационная группа - 21 месяцев  V амортизационная группа - 29 месяцев  VI амортизационная группа - 41 месяцев
6.	Сумма авансового платежа, уплачиваемого  лизингополучателем лизингодателю.	До 30% общей стоимости оборудования (с учетом затрат на ее приобретение).
7.	Минимальная стоимость предмета лизинга.	1,0 млн. руб.
8.	Оплата лизинговых платежей.	По соглашению сторон.
9.	Страхование предмета лизинга.	Договором лизинга предусмотрено  страхование предмета лизинга на весь срок лизинга лизингополучателем, либо лизингодателем по соглашению сторон.
10.	Передача предмета лизинга лизингополучателю  по окончании срока лизинга.	Договор лизинга предусматривает  право лизингополучателя на выкуп  оборудования по окончании срока  действия договора, а также до срока  его истечения.

 

Таблица 2. Таблица с ориентировочной информацией о затратах лизингополучателя и лизингодателя, а также коэффициенты удорожания техники.

Условия расчетов:

Кредитная ставка - 15%

Аванс - 30%

Стоимость оборудования 1000000 рублей

	Техника 4-ой амортизационной группы	Техника 5-ой амортизационной группы	Техника 6-ой амортизационной группы
Общая стоимость	1 000000	1 000000	1 000000
АВАНС лизингополучателя (30%)	300 000	300 000	300 000
Итого сумма лизинговых платежей (с учетом аванса)	1 194 075	1 266 042	1 373 992
В т. ч. НДС	182 147,3	193 125,00	209 591,95
Удорожание относительно покупной стоимости	19,41%	26,60%	37,40%
Удорожание относительно покупной стоимости, в год	11,09%	11,01%	10,95%

 

Плата за пользование  кредитными ресурсами - 15% в год. Принимается  ставка налога на имущество 2,2%; ставка НДС 18%; ставка налога на прибыль 24% и  налогооблагаемые базы в соответствии с НК РФ.

Классификация оборудования согласно: Налогового кодекса  РФ часть 2 статья 258; Постановление  Правительства РФ №1 от 01 января 2002 "О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы"; Постановление Госстандарта РФ № 359 от 26 декабря:

1). Техника 4-ой амортизационной группы: имущество со сроком полезного использования свыше 5 лет до 7 лет включительно (компрессоры передвижные и специальные, электростанции передвижные; электроагрегаты питания, автоцистерны для перевозки нефтепродуктов, топлива и масел; химических веществ; автобусы особо малые и малые длиной до 7,5 м, автомобили грузовые, дорожные тягачи для полуприцепов и т.д.).

2). Техника 5-ой амортизационной группы: имущество со сроком полезного использования свыше 7 лет до 10 лет включительно (тракторы, комбайны зерноуборочные, кукурузоуборочные, картофелеуборочные, свеклоуборочные, автомобили легковые большого класса (с рабочим объемом двигателя свыше 3,5 л) и высшего класса, автомобили грузовые общего назначения грузоподъемностью свыше 5 до 15 т, автомобили-тягачи седельные с нагрузкой на седло до 7,5 т, автобусы средние и большие длиной до 12 м включительно, троллейбусы и т.д.).

3). Техника 6-ой амортизационной группы: имущество со сроком полезного использования свыше 10 лет до 15 лет включительно (оборудование технологическое для цементной промышленности; оборудование для производства железобетонных конструкций; размольное и сортировочное; оборудование для производства стройматериалов; оборудование для изготовления строительных смесей, станки строгальные, фрезерные, шипорезные, шлифовальные, полировальные, сверлильные, пазовальные и долбежные, машины и оборудование для металлургии, автомобили грузовые общего назначения грузоподъемностью свыше 15 т, автомобили-тягачи седельные с нагрузкой на седло свыше 7,5 т, автобусы особо большие (автобусные поезда) длиной свыше 16,5 до 24 м включительно, вагоны трамвайные, самолеты и вертолеты и т.д.).

 

Таблица 3

Ориентировочный график платежей по лизингу техники стоимостью 1000000 рублей по каждой амортизационной группе

	Техника 4-ой амортизационной группы	Техника 5-ой амортизационной группы	Техника 6-ой амортизационной группы
АВАНС	300 000	300 000	300 000
Платеж 1	49 615	40 891	34 189
Платеж 2	49 036	40 472	33 892
Платеж 3	48 457	40 053	33 596
Платеж 4	47 878	39 633	33 299
Платеж 5	47 299	39 214	33 003
Платеж 6	46 720	38 795	32 706
Платеж 7	46 141	38 376	32 410
Платеж 8	45 562	37 956	32 113
Платеж 9	44 983	37 537	31 816
Платеж 10	44 404	37 118	31 520
Платеж 11	43 825	36 699	31 223
Платеж 12	43 246	36 279	30 927
Платеж 13	39 750	33 446	28 923
Платеж 14	39 171	33 027	28 626
Платеж 15	38 592	32 608	28 330
Платеж 16	38 013	32 189	28 033
Платеж 17	37 435	31 769	27 737
Платеж 18	36 856	31 350	27 440
Платеж 19	36 227	30 931	27 144
Платеж 20	35 698	30 511	26 847
Платеж 21	35 119	30 092	26 551
Платеж 22		29 683	26 254
Платеж 23		29 254	25 958
Платеж 24		28 834	25 661
Платеж 25		26 705	23 657
Платеж 26		26 286	23 361
Платеж 27		25 867	23 064
Платеж 28		25 448	22 767
Платеж 29		25 028	22 471
Платеж 30			22 174
Платеж 31			21 878
Платеж 32			21 581
Платеж 33			21 285
Платеж 34			20 988
Платеж 35			20 692
Платеж 36			20 395
Платеж 37			18 889
Платеж 38			18 593
Платеж 39			18 296
Платеж 40			18 000
Платеж 41			17 703
Итого (рублей РФ):	1 194 075	1 266 042	1 373 992
В т. ч. НДС	182 147,03	193 125,00	209 591,95

 

Состав лизинговых платежей рассмотрим на примере платежа 1 техники 4-ой амортизационной группы

 

Таблица 4

Состав лизинговых платежей

Годы	Первоначальная (остаточная) стоимость  фондов на начало года	Амортизация	Остаточная стоимость фондов на конец года	Средне годовая стоимость фондов (гр.2+гр.4) /2	Плата за кредитные ресурсы 1% (гр.5*1%)	Плата в виде комиссионных (гр.5*0,5%)	Плата за другие услуги	Лизинговые платежи (гр.2+гр.5+гр.6+гр.7+гр.8)
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1	850000	34000	816000	833000	8333	4165	3117	49615

1.1 Схема взаимодействия участников лизинговой сделки

 

Расчеты по лизинговым платежам осуществляются в соответствии с согласованным графиком лизинговых платежей. График лизинговых платежей состоит из двух граф: "начислено" и "к оплате". Оплата лизинговых платежей производится в соответствии с графой "к оплате", начисление для целей бухгалтерского учета - в соответствии с графой "начислено". Обычно в первый год-два с даты поставки имущества сумма лизинговых платежей к оплате превышает сумму  начисленных платежей (т.е. лизингодатель  является дебитором лизингополучателя), в оставшийся срок лизинга сумма  лизинговых платежей к оплате значительно  уменьшается и к окончанию  срока лизинга суммы оплаченных и начисленных лизинговых платежей выравниваются.

Мы обычно используем схему ежемесячных оплат  лизинговых платежей, однако, по согласованию с лизингополучателем возможно использование  других графиков выплат.

Мы по желанию  клиента готовы рассмотреть варианты перераспределения сумм оплат лизинговых платежей в зависимости от сезонных, рыночных и других факторов.

Аванс лизингополучателя  является одним из основных условий  лизинговой сделки. Размер аванса может  изменяться в зависимости от конкретных условий лизинговой сделки.

Основные условия  финансирования лизинговых сделок ОАО "Альфа"

При реализации сделок лизинга мы используем 3 основных источника финансирования:

1. Собственные  средства - в этом случае стоимость  договора лизинга минимальна. Однако, в настоящее время этот источник  финансирования может использоваться  только при заключении договоров  лизинга с дорожными предприятиями  федеральной формы собственности  в соответствии с Временным  порядком организации лизинга  в дорожном хозяйстве, утвержденным 18 января 2000 года приказом Росавтодора  №10.