Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Надежда» с целью оценки его кредитоспособности

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими  органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность  выгодного вложения средств, чтобы  обеспечить максимум прибыли и исключить  риск потери.

В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового  состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные  показатели финансового состояния.

Основные задачи анализа:

• своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности;
• прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;
• разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое  состояние предприятия характеризуется  размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.[25]

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности  собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Практика финансового  анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

• горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой  позиции отчетности с предыдущим периодом;
• вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
• трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов  и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения  показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
• анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
• сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
• факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель  с помощью детерминированных или стохастических  приемов исследования.

Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные  части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения  суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного  за счет отдельных факторов.[20]

3. Роль и методы финансового анализа в выявлении кредитоспособности предприятия

В условиях рыночных отношений исключительно  велика роль анализа финансового  состояния предприятия. Это связано  с тем, что предприятия приобретают  самостоятельность и несут полную ответственность за результаты своей  производственно – предпринимательской  деятельности перед собственниками и работниками.

Финансовый анализ представляет собой  процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах  деятельности предприятия в прошлом  с целью оценки перспективы его  развития.

Финансовый анализ на предприятии  состоит из собственно анализа (от греческого «analysis») - логических приемов определения  понятия финансов предприятия, когда  это понятие разлагают по признакам  на составные части, чтобы таким  образом сделать познание его  ясным в полном его объеме, синтеза (от греческого - «synthesis») - соединения ранее  разложенных элементов изучаемого объекта в единое целое и выработки  мер по улучшению финансового  состояния предприятия. [10,C.693]

Таким образом, финансовый анализ –  это способ накопления, трансформации  и использования информации финансового  характера, имеющий целью:

• оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
• оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиций финансового их обеспечения;
• выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
• спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Целью финансового анализа  является наглядная и простая  оценка финансового благополучия и  динамики развития предприятия. Следовательно, финансовый анализ играет огромную роль в исследовании деятельности предприятия, что он является существенным элементом  финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют его для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Предметом финансового анализа  являются финансовые ресурсы и их потоки.

По субъектам проведения финансовый анализ разделяется на внешний и  внутренний. Внешний финансовый анализ проводится сторонними организациями, как правило, аудиторскими фирмами. С одной стороны внешний анализ менее детализирован и более  формализован, с другой более объективен и проводится более квалифицированными специалистами. Информационная база внутреннего  финансового анализа гораздо  шире, что позволяет учитывать  всю внутреннюю информацию, недоступную  для внешних аналитиков, но с другой стороны внутренний анализ более  субъективен. В настоящее время  он осуществляется работниками предприятия, чаще всего не подготовленными для  этой работы. На самом деле основными  исполнителями финансового анализа  на предприятии должны быть финансовые менеджеры.[7]

Детализация процедурной стороны  анализа финансового состояния  зависит от поставленных целей, а  также различных - факторов информационного, временного, методического, кадрового  и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной  структуры:

• экспресс-анализ финансового состояния;
• детализированный анализ финансового состояния.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять  в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской  отчетности, экономическое чтение и  анализ отчетности.

Цель первого этапа  - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный  и в определенной степени технический  характер. Эту работу часто приходится делать, работая с отчетностью небольших предприятий, где нет достаточной культуры и традиций подготовки годового отчета.

Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых  форм и приложений, реквизитов и  подписей; выверяется правильность и  ясность заполнения отчетных форм; проверяются валюта баланса и  все промежуточные итоги; проверяются  взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения  между ними и т. п.

Финансовая отчетность представляет собой комплекс взаимоувязанных  показателей финансово-хозяйственной  деятельности за отчетный период, состоящий  из баланса предприятия, отчета о  доходах и расходах, отчета о движении денег, отчета об изменениях в собственном  капитале, пояснительной записки.

Отчетным формам присуща  как логическая, так и информационная взаимосвязь. Суть логической связи  состоит во взаимодополнении и взаимной корреспонденции отчетных форм, их разделов и статей. Некоторые наиболее важные балансовые статьи расшифровываются в сопутствующих формах. Расшифровку  других показателей при необходимости  можно найти в аналитическом  учете.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы  оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также  качественные изменения в имущественном  и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление  о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо o6ращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Поскольку расчет некоторых аналитических показателей (например, рентабельность, доход на акцию, доля собственных оборотных средств и т.п.) может сопровождаться осознанным или неосознанным разночтением, многие западные фирмы приводят в соответствующем разделе годового отчета алгоритмы для некоторых показателей. Такую практику целесообразно использовать и в Казахстане.

Анализируя тенденции основных показателей, необходимо принимать  во внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции. Кроме того, не стоит забывать, что  и сам баланс, являясь основной отчетной и аналитической формой, не свободен от некоторых ограничений.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния предприятия. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.[1]

Таким образом, только на основе финансового  анализа, выявления сильных и  слабых сторон в финансовом положении  предприятия, в его производственно-хозяйственной  деятельности можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложившейся  ситуации. Собственники анализируют  финансовые отчеты для повышения  доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и  инвесторы - чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам, Можно  твердо говорить, что качество принимаемых  решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

Финансово устойчивым считается  такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает  средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской  и кредиторской задолженности. Главным в финансовой деятельности,  являются правильная организация и использование оборотных средств.   Поэтому    в   процессе   анализа   финансового   состояния   вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.   

 Характеристика финансовой  устойчивости включает в себя  анализ:

• состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;
• динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
• наличия собственных оборотных средств;
• кредиторской задолженности;
• наличия и структуры оборотных средств;
• дебиторской задолженности;
• платежеспособности.[3]

Под кредитоспособностью  хозяйствующего субъекта понимается наличие  у него предпосылок для получения  кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью  при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием  и  перспективами  изменения,  способностью  при   необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал  и ликвидность. Норма прибыли  на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей  сумме пассива по балансу. Ликвидность  хозяйствующего субъекта - это способность  его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность  капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных  средств, основных фондов и НМА. Поэтому  анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

Капитал   в   целом   представляет   собой   сумму   оборотных    средств, основных  фондов  и  НМА.   Эффективность   использования   капитала   лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли  к величине капитала.

4. Понятие и критерии кредитоспособности предприятия

Под кредитоспособностью  следует понимать такое финансово-хозяйственное  состояние предприятия, которое  дает уверенность в эффективном  использовании заемных средств, способность и готовность заемщика вернуть кредит в соответствии с  условиями договора. Изучение банками  разнообразных факторов, которые  могут повлечь за собой непогашение  кредитов, или, напротив обеспечивают их своевременный возврат, составляют содержание банковского анализа  кредитоспособности.