Управление ликвидностью предприятия

 

Объем проданной  продукции в 2007 году составил 24455 тыс. руб., в 2008 году – 16043 тыс. руб. Так, по сравнению  с 2007 годом объем реализованной  продукции уменьшился в 2009 году на 8412 тыс. руб. Снижение объема реализованной продукции на предприятии было вызвано некачественно организованной политикой по сбыту товара, и как следствие, снижением количества заказов на товар. В 2009 году ДОАО «Ижмашстанко» удалось снизить себестоимость производимой продукции с 22710 тыс. руб. в 2007 году до 15113 тыс. руб. в 2009 году, что может явиться дополнительным источником получения большей прибыли или основанием для снижение отпускной стоимости товара, что в свою очередь приведет к увеличению скорости оборачиваемости активов. Показатель фондоотдачи в динамике снижается, что неэффективно для деятельности предприятия. Предприятие должно стремиться к снижению показателя фондоемкости, однако по сравнению с 2007 годом в 2009 году показатель увеличился на 53,59%. Общая рентабельность предприятия в динамике снизилась на 47,04%, что связано с сокращением объема прибыли от продажи продукции.

 

1.3. Основные экономические показатели  деятельности предприятия

 

Финансовое  состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве. Сущностью финансовой устойчивости предприятия является наличие нормальных основных источников формирования запасов (таблица 3.)

Таблица 3 - Показатели обеспеченности нормальными источниками формирования запасов

№ п/п	Показатели	2007 г	2008 г	2009 г	Отклонение 2009 г. по сравнению с 2007 г.,(+-)
1.	Собственные источники, руб.	3562790	3274735	3659241	+96451
2.	Внеоборотные  активы, руб.	1895832	1706249	1650000	-245832
3.	Наличие собственных  источников, руб. (1 - 2)	1666438	1568486	2009241	342803
4.	Долгосрочные  активы, руб.	64678	58210	60582	-4096
5.	Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников, руб. (3 + 4)	1731116	1626696	2069823	+338707
6.	Краткосрочные кредиты, руб.	4349395	4274455	2450120	-1899275
7.	Наличие основных источников, руб. (5 + 6)	6080511	5901151	4519943	-1560568
8.	Запасы и  затраты, руб.	6132840	6023540	6250320	+117480
9.	Недостаток (-) основных источников, руб.	-52329	-122389	1730377	-1678048

На основании  данных таблицы 3 можно сделать вывод, что на конец анализируемого периода  недостаток в основных источниках возрос по сравнению с началом периода на 1678048 руб. Это говорит о неустойчивом финансовом состоянии ДОАО «Ижмашстанко», хотя все земли и средства предприятия могут быть покрыты собственными источниками, а степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования очень мала. ДОАО «Ижмашстанко» имеет низкую платежеспособность и испытывает недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.

2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ  И ПЛЕТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ДОАО «ИЖМАШСТАНКО»

2.1. Теоретические  аспекты ликвидности и платежеспособности  предприятия

 

Платежеспособность предприятия - это способность своевременно и в полном объеме погашать свои финансовые обязательства. Ликвидность - это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Понятия платежеспособности и ликвидности близки по содержанию, но не идентичны. При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение характеризуется как устойчивое. В то же время высокий уровень платежеспособности не всегда подтверждает выгодность вложений средств в оборотные активы, в частности, излишний запас товарно-материальных ценностей, затоваривание готовой продукцией, наличие безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Для анализа устойчивости финансового положения предприятия  целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Показатели могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.

Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращении их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных обязательств. Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу.

 

2.2. Оценка ликвидности  бухгалтерского баланса

 

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения степени ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу пассиву. Основные виды ликвидности бухгалтерского баланса следующие: абсолютная, текущая, перспективная, недостаточный уровень перспективной ликвидности, баланс неликвиден.

А1=819 702        П1= 1 771 817

А2=1 994 330     П2=612 216

А3=259 728        П3= 64 678

А4=1 895 832     П4= 3 562 790

А1+А2 > П1+П2                  П4 > А4

2 814 032 > 2 384 033          3 562 790 > 1 895 832

Таким образом, сопоставив итоги приведенных  групп по активу и пассиву, видно, что ДОАО «Ижмашстанко» на 2009 год  имеет текущую ликвидность  баланса. Сравнение первых групп активов с двумя группами пассивов характеризует текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности организации на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени.

Для комплексной оценки ликвидности  баланса рассчитаем интегральный показатель ликвидности:

 

И_ил=0,9, т.е. значение на 0,1 ниже нормального значения интегрального показателя ликвидности.

Таблица 4 - Показатели ликвидности бухгалтерского баланса ДОАО «Ижмашстанко»

Показатель	На начало 2007 г	На начало 2008 г	На начало 2009г
Наиболее ликвидные активы, руб.	745358	630 540,3	819 702
Быстро реализуемые активы, руб.	412270	1 534 100	1 994 330
Медленно реализуемые активы, руб.	1940308	1 997 912	259 728
Трудно реализуемые активы, руб.	1669079,00	1 458 332	1 895 832
Итого активы	4 767 015	5 620 884	4 969 592
Наиболее срочные обязательства, руб.	1 268 959	1 362 936,3	1 771 817
Краткосрочные пассивы, руб.	2 077 529	448 635	612 216
Долгосрочные пассивы, руб.	898 570	69 752	64 216
Постоянные пассивы, руб.	2 658 561	2 740 605	3 562 790

 

Продолжение таблицы 4

10. Итого пассивы	6 903 619	4 621 928,3	6 011 039
11. Платежный излишек или недостаток, ± руб.: Разность между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами, ± руб.	-523 601	-732 396	-952 115
Разность между быстро реализуемыми активами и краткосрочными пассивами, ± руб.	-1 665 259	1 085 465	1 382 114
Разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами, ± руб.	1 041 738	1 928 160	195 512
Разность между постоянными пассивами и трудно реализуемыми активами, ± руб.	989 482	1 282 273	1 666 958

 

Таким образом, из данных, приведенных в таблице  видно, что организация испытывает платежный недостаток, в 2007 г. он составил 523 601 руб, а в 2009 г. возрос до  952 115, поэтому можно сделать вывод о нехватки у ДОАО «Ижмашстанко» ликвидных активов для погашения срочных обязательств.

 

2.3. Оценка относительных  показателей ликвидности и платежеспособности

 

Анализ ликвидности  баланса заключается  в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Для оценки ликвидности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности  определяется отношением денежных средств и краткосрочных  финансовых вложений ко всей сумме  краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Его значение должно быть не менее 0,2.

К_а.л. =

  =

Коэффициент срочной ликвидности – отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Его значение должно быть не менее 0,8.

К_с.л. =

=

Коэффициент текущей  ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов, включая  запасы, к общей сумме краткосрочных  обязательств, он показывает степень  покрытия оборотными активами оборотных  пассивов:

К_т.л. =

=

Общая платежеспособность определяется как способность покрыть все обязательства предприятия всеми активами. Рассчитывается коэффициент общей платежеспособности:

К_оп =

=

Важнейшую роль в оценке финансовых результатов  деятельности предприятия играет анализ финансового состояния по данным баланса. В таблице 5 рассмотрим основные показатели ликвидности бухгалтерского баланса.

Таблица 5 - Показатели ликвидности бухгалтерского баланса ДОАО «Ижмашстанко»

№ п/п	Коэффициенты  ликвидности	2007 г	2008 г	2009 г
1.	Коэффициент текущей ликвидности	1,32	1,64	1,62
2.	Коэффициент срочной  ликвидности	0,53	1,19	1,18
3.	Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,34	0,35	0,34
4.	Коэффициент общей  платежеспособности предприятия	1,21	1,47	1,45